■市场要闻与重要数据
　　1. WTI 11月原油期货收涨1.05美元，涨幅1.19%，报89.37美元/桶；布伦特12月原油期货收涨0.88美元，涨幅0.96%，报92.38美元/桶；上期所原油期货2311合约夜盘收涨1.43%，报693.20元人民币/桶。
　　2.美国能源部：计划在一月份之前再购买600万桶石油用于补充战略石油储备。
　　3.美国至10月14日当周初请失业金人数录得19.8万，创2023年1月23日当周以来最小增幅，前值为20.9万人，市场预期为21.2万人。
　　4.伊朗将11月份售往亚洲的伊朗轻质原油价格定为较阿曼/迪拜均价升水3.85美元/桶。
　　5.消息人士称，由于燃油出口禁令，俄罗斯在10月1日至15日期间的汽油出口量较上个月下降了80%。
　　6、美国能源部：预计至少到2024年5月，将每月发布额外的战略石油储备（SPR）采购招标。
　　■投资逻辑
　　近日美国与委内达成协议，马杜罗政府承诺用更加公平的选举环境来换取美国对委内瑞拉部分制裁放松，我们认为对原油市场主要的影响有三个方面：1、国际石油公司重返委内瑞拉有助于中长期委内原油产量修复，但短期提升有限，主要是钻机数量低迷、设备老化以及劳动力缺乏等结构性因素，当前委内瑞拉原油产量徘徊在70万桶/日；2、制裁放松之后，委内瑞拉原油出口流向或发生较大变化，委内重油对美湾炼厂的出口或将显著增加，对中国出口将受到压缩，委油市场扩大有助于提振马瑞油贴水，其对中国地方炼厂的性价比大概率下降，而美湾炼厂对重油需求旺盛，也是传统的委油出口目的地；3、制裁部分解除或将有助于委内解决重油稀释剂短缺的问题，有助于产量回升。
　　策略
　　单边布伦特区间80至95，当前地缘政治因素影响较大，观望为主。
　　■风险
　　下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险
　　上行风险：巴以冲突升级、欧美对俄罗斯、伊朗、委内制裁进一步升级

研究报告全文：期货研究报告原油日报2023-10-20美国部分放松对委内瑞拉制裁短期影响有限市场要闻与重要数据研究院能源组研究员1WTI11月原油期货收涨105美元涨幅119报8937美元桶布伦特12月潘翔原油期货收涨088美元涨幅096报9238美元桶上期所原油期货2311合约夜盘收涨143报69320元人民币桶0755-82767160panxianghtfccom2美国能源部计划在一月份之前再购买600万桶石油用于补充战略石油储备从业资格号F30231043美国至10月14日当周初请失业金人数录得198万创2023年1月23日当周以投资咨询号Z0013188来最小增幅前值为209万人市场预期为212万人康远宁0755-239911754伊朗将11月份售往亚洲的伊朗轻质原油价格定为较阿曼迪拜均价升水385美元kangyuanninghtfccom桶从业资格号F30494045消息人士称由于燃油出口禁令俄罗斯在10月1日至15日期间的汽油出口量投资咨询号Z0015842较上个月下降了80投资咨询业务资格6美国能源部预计至少到2024年5月将每月发布额外的战略石油储备SPR采购招标证监许可20111289号投资逻辑近日美国与委内达成协议马杜罗政府承诺用更加公平的选举环境来换取美国对委内瑞拉部分制裁放松我们认为对原油市场主要的影响有三个方面1国际石油公司重返委内瑞拉有助于中长期委内原油产量修复但短期提升有限主要是钻机数量低迷设备老化以及劳动力缺乏等结构性因素当前委内瑞拉原油产量徘徊在70万桶日2制裁放松之后委内瑞拉原油出口流向或发生较大变化委内重油对美湾炼厂的出口或将显著增加对中国出口将受到压缩委油市场扩大有助于提振马瑞油贴水其对中国地方炼厂的性价比大概率下降而美湾炼厂对重油需求旺盛也是传统的委油出口目的地3制裁部分解除或将有助于委内解决重油稀释剂短缺的问题有助于产量回升策略单边布伦特区间80至95当前地缘政治因素影响较大观望为主风险下行风险俄乌局势缓和伊朗石油重返市场早于预期宏观尾部风险上行风险巴以冲突升级欧美对俄罗斯伊朗委内制裁进一步升级请仔细阅读本报告最后一页的免责声明原油日报丨20231020目录INESC原油期货每日跟踪一4INESC原油期货每日跟踪二5原油与其他资产价格走势对比6原油远期曲线7原油跨期价差8成品油裂解价差9图表图1INESC原油期货结算价丨单位元桶4图2INESC原油期货远期曲线丨单位元桶4图3INESC成交与持仓量累计丨单位份合约4图4INESC成交持仓比丨单位无4图5INESC首行与境外原油首行比价丨单位无4图6SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位无4图7SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位美元桶5图8SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位美元桶5图9ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位美元桶5图10DUBAISWAP月间价差丨单位美元桶5图11OMANDUBAI价差SWAP丨单位美元桶5图12在岸离岸人民币汇率走势丨单位无5图13原油价格与美元指数丨单位美元桶6图14原油价格与黄金价格丨单位美元桶6图15原油价格与铜价丨单位美元桶6图16原油价格与标普指数丨单位美元桶6图17原油价格与美十债收益率丨单位美元桶6图18原油价格与OVX波动率指数丨单位美元桶6图19NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位美元桶7图20ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位美元桶7图21DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位美元桶7图22NYMEXRBOB汽油远期曲线丨单位美元加仑7图23NYMEXULSD柴油远期曲线丨单位美元加仑7图24ICEGASOIL柴油远期曲线丨单位美元吨7图25NYMEXWTI近月跨期价差丨单位美元桶8图26NYMEXWTI远月跨期价差丨单位美元桶8图27ICEBRENT近月跨期价差丨单位美元桶8图28ICEBRENT远月跨期价差丨单位美元桶8图29DMEOMAN近月跨期价差丨单位美元桶8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明210原油日报丨20231020图30DMEOMAN远月跨期价差丨单位美元桶8图31RBOBWTI11裂解价差丨单位美元桶9图32ULSDWTI11裂解价差丨单位美元桶9图33RBULTI321裂解价差丨单位美元桶9图34RBOBBRENT11裂解价差丨单位美元桶9图35GSAOILBRENT11裂解价差丨单位美元桶9图36RBULBR211裂解价差丨单位美元桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310原油日报丨20231020INESC原油期货每日跟踪一图1INESC原油期货结算价丨单位元桶图2INESC原油期货远期曲线丨单位元桶SC次月20231020202310132023920750800700700650600600500550400500300450200122023022024042024062024082024102024032025092025032026202305162023071620230916数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图3INESC成交与持仓量累计丨单位份合约图4INESC成交持仓比丨单位无成交量左轴持仓量右轴成交持仓比400000100000680000530000046000020000034000021000002000010002023061520230815202310152023061520230715202308152023091520231015数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图5INESC首行与境外原油首行比价丨单位无图6SC首行夜盘美元价-Brent首行丨单位美元桶SC-BrentSCBrent左轴SCWTI右轴SCOman右轴121151251012011081151051106100105409510020950900900085085-2080080202307202307202308202309202309202310-420230705202308052023090520231005数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410原油日报丨20231020INESC原油期货每日跟踪二图7SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位美元桶图8SC首行夜盘美元价-Oman首行丨单位美元桶SC-WTISC-Oman16120014100012800106008400620040002-200020230705202308052023090520231005-40020230705202308052023090520231005数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图9ICEBrent-DubaiSwapEFS丨单位美元桶图10DubaiSwap月间价差丨单位美元桶Brent-DubaiEFSDubaiM1-M2DubaiM2-M38271565143052100202211202301202303202305202307202309-05-1202210202211202211202212202212202212数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院图11OmanDubai价差Swap丨单位美元桶图12在岸离岸人民币汇率走势丨单位无ODM1ODM2ODM3CNYCNH97687476725743682661064-162202201202203202205202207202209202211202210202212202302202304202306202308202310数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510原油日报丨20231020原油与其他资产价格走势对比图13原油价格与美元指数丨单位美元桶图14原油价格与黄金价格丨单位美元桶美元指数左轴ICEBrent右轴Comex黄金左轴NymexWTI右轴11510521001001009511020009590105901900858510080801800759575707017009065658560160060202210202212202302202304202306202308202310202210202301202304202307202310数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图15原油价格与铜价丨单位美元桶图16原油价格与标普指数丨单位美元桶Comex铜左轴NymexWTI右轴标普左轴NymexWTI右轴440100470010095954204500909040043008585380804100803607575390034070703700320656530060350060202210202212202302202304202306202308202310202210202301202304202307202310数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图17原油价格与美十债收益率丨单位美元桶图18原油价格与OVX波动率指数丨单位美元桶美国十年期国债收益率左轴NymexWTI右轴NymexWTI左轴OVX石油恐慌指数右轴551001006059590504590804708540356080350307525402027030201565101016020221020221220230220230420230620230820231000202210202212202302202304202306202308202310数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610原油日报丨20231020原油远期曲线图19NymexWTI原油期货远期曲线丨单位美元桶图20ICEBrent原油期货远期曲线丨单位美元桶202310202023101320239202023102020231013202392095959090858580807575707065656060122023052024102024032025082025012026062026112026012024062024112024042025092025022026072026122026数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图21DMEOman原油期货远期曲线丨单位美元桶图22NymexRBOB汽油远期曲线丨单位美元加仑20231020202310132023920202310202023101320239209528090260852408022075702006518060160012024062024112024042025092025022026072026122026122023052024102024032025082025012026062026数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图23NymexULSD柴油远期曲线丨单位美元加仑图24ICEGasoil柴油远期曲线丨单位美元吨2023102020231013202392020231020202310132023920320970310920300870290280820270770260250720240670230220620122023052024102024032025082025012026062026112026122023052024102024032025082025012026062026数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg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