一周市场回顾：1）9月底，自然资源部已给各省市自然资源主管部门下发文件，内容包含：建议取消土地拍卖中的地价限制、建议取消远郊区容积率1.0限制等。济南、南京、合肥等城市已落地“取消地价上限”这一动作，北京、上海等核心城市仍在研究如何调整竞买规则。（ifind）2）1-9月份，全国房地产开发投资87269亿元，同比下降9.1%；其中，住宅投资66279亿元，下降8.4%。（ifind）
　　本周观点：九月投资略放缓，地产新开工筑底修复。1-9月全国固定资产投资完成额37.5万亿，同比+3.1%，增速较上月放缓0.1pct，单Q3增速为1.8%，主要系地产投资降幅较Q1-Q2有所扩大。1）广义基建投资仍维持高位，1-9月广义基建投资完成额累计同比+8.6%，较上月放缓0.3pct，单月同比+6.8%，较上月加速0.6pct。单Q3广义基建完成额同比+6.2%，较上半年有所放缓。细分行业看，交运仓储、水利环境公共、电热气水前9月投资完成额同比各+11.6%、-0.1%、+25.0%，增速较上月各+0.3 pct、-0.5 pct、-1.5 pct；2）制造业投资小幅提速，前9月累计投资完成额19.7万亿，同比+6.2%，增速较上月+0.3pct，单月投资完成额同比+7.9%，单月增速加快0.8pct，单Q3制造业投资完成额同比+6.5%，较Q2有所提速；3）地产投资额降幅略有扩大，新开工单月降幅显著收窄，1-9月地产投资完成额累计同比-9.1%，降幅较上月扩大0.3pct，单Q3地产投资完成额同比-11.5%，较上半年降幅扩大。地产竣工面积累计同比+19.1%，增速有所放缓，单月同比增速增至+23.9%，地产新开工面积累计同比-23.9%，降幅较上月收窄1.0pct，单月降幅收窄至-15.2%，已连续三个月现边际改善。销售方面，1-9月商品房销售面积累计同比-7.5%，降幅较上月扩大0.4pct，销售额累计同比-4.6%，降幅较上月扩大1.4pct。
　　新十年，新机遇。第三届“一带一路”合作高峰论坛于10月17日、18日在京成功举行。高峰论坛期间，各方共形成458项成果，习总书记会见了多国主要代表，并与多个合作方发表联合声明。站在“十周年”的节点上，一带一路正在迎来新的机遇，重点地区投资环境有望进一步改善，作为“一带一路”战略推进重要力量的基建央企有望加快在重点区域的业务拓展，叠加中国特色社会主义估值体系建立，基建央企估值有望得到催化。
　　基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量1697.37亿元，截止2023年10月22日，累计发行量50690亿元，累计同比增长36.05%。2）本周城投债发行量为1057.5亿元，净融资额321.94亿元，截止目前累计净融资额11301.43亿元，累计同比增加0.34%。
　　投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘下跌-3.40%，创业板下跌-5.69%，建筑行业下跌-3.16%，在整个市场中表现较好；市场各行业大部分下跌，涨幅前五为采掘(0.00%)、非银金融（-1.18%）、纺织服饰（-1.42%）、公用事业（-2.25%）、银行（-2.49%）。
　　2)个股：本周共8只股票上涨，涨幅前五的公司为高新发展（21.00%）、ST美尚（18.03%）、元成股份（11.63%）、农尚环境（7.66%）、名家汇（2.15%）；跌幅前五的公司为中毅达（-17.73%）、新疆交建（-16.70%）、百利科技（-11.06%）、龙建股份（-10.34%）、ST广田（-9.22%）。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.3150，上周收盘价7.3040。十年期国债到期收益率为2.7052，较上周上涨3.50bp。一个月SHIBOR为2.2350%，较上周上涨0.60bp。
　　4)其他：本周共4家公司发生重要股东增减持。1家公司发生大宗交易。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期