【基本面信息】
　　棉花：随着周五郑棉破位下跌，周末轧花厂普遍下调收购价。棉农观望挺价心态仍然较强，但较前期明显松动；另一方面近日棉籽价格较前期明显下跌。国储拍卖方面，10月20日储备棉销售资源2万吨，实际成交0.21吨，成交率10.82%。平均成交价格16803元/吨，较前一日下跌174元/吨。
　　白糖：国际方面消息，巴西港口运输压力增加，食糖出口延误。国内方面消息，上周五产区制糖集团报价区间为6990-7660元/吨，部分下调30-70元/吨，主产区糖企降价去库明显；加工糖厂报价区间为7370-7880元/吨，仅福建糖业下调20元/吨。现货交投意愿偏淡，陈糖清库速度放缓。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）玉米期权
　　标的行情：玉米（C2401)前期超跌反弹回暖上升连续报收阳线“V”型反转后震荡下行近两个月，近一周弱势回暖势头较弱，呈现短期中性偏多的市场行情走势形态，涨幅0.24%报收于2516。
　　期权分析：期权隐含波动率报收于10.75%（+0.02%），自高处加速跌破下轨道线后跌速放缓震荡下行，处于较低位置；期权持量PCR报收于1.10，迅速拉升后持续缓慢震荡下行。
　　策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如C2401：S_C2401-P-2500，S_C2401-P-2520和S_C2401-C-2540，S_C2401-C-2560。
　　（2）豆粕期权
　　标的行情：豆粕(M2401)一个多月以来多头趋势方向上缓慢回落，近两周弱势反弹后窄幅盘整，市场行情短期中性偏多，跌幅0.67%报收于3877。
　　期权分析：豆粕期权隐含波动率报收于16.66%（+0.50%），自较高位置快速下跌后跌幅放缓，在较低位置延续震荡下行趋势；期权持仓量PCR报收于1.22，持续震荡下行后反弹回暖震荡上行。
　　策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速波动突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如M2401，S_M2401-P-3850，S_M2401-P-3900和S_M2401-C-3950，S_M2401-C4000。
　　（3）棕榈油期权
　　标的行情：棕榈油(P2401)近一个多月以来自高点持续缓慢下跌后小幅回暖遇阻回落，近两周反弹上升持续震荡上行后小幅回落，跌幅0.39%报收于7170。
　　期权分析：棕榈油期权隐含波动率报收于22.14%（-0.00%），延续自高点震荡下行趋势；持仓量PCR报收于0.49，延续前期阶段性震荡下行趋势。
　　策略建议：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速波动突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如P2401：S_P2401-P-7000@10, S_P2401-P-7100@10和S_P2401-C-7200@10，S_P2401-C-7300@10。
　　（4）白糖期权
　　标的行情：白糖(SR2401)整体表现为前期震荡上行遇阻回落后近一个月宽幅盘整震荡下行，形成长期多头趋势下短期中性偏空的行情，跌幅0.43%报收于6753。
　　期权分析：白糖期权隐含波动率报收于14.04%（-0.00%），自上轨道线快速下降跌破下轨道线后跌速放缓；期权持仓量PCR报收于1.96，持续下跌后窄幅盘整。
　　策略建议：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情急速波动突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如SR2401：S_SR2401P6600@10，S_SR2401P6700@10和S_SR2401C6800@10，S_SR2401C6900@10。
　　（5）棉花期权
　　标的行情：棉花(CF2401)上涨突破前期高点的压力点形成快速上涨，一个月前遇阻回落后宽幅盘整，近三周弱势反弹遇阻回落后震荡下行，短期偏空，涨幅0.78%报收于16050。
　　期权分析：棉花期权隐含波动率报收于19.37%（-0.22%），自较高位置加速下跌后跌速放缓震荡下行；持仓量PCR震荡下行后弱势回暖，于较低位置盘整报收于0.84。
　　策略建议：构建卖出看涨+看跌偏空头的期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速大涨或大跌突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如CF2401：S_CF2401P15600，S_CF2401P15800和S_CF2401C16000，S_CF2401C16200。
　　注：持仓量PCR：期权的持仓量PCR，是从期权的卖方角度分析市场的参与程度。期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。