经济数据：上周美国零售数据好于预期，美债收益率走高。地缘冲突升级冲击下原油、黄金等商品偏强运行。国内权益市场相对弱势。
　　价格方面：上周铅价止跌回调，伦铅收涨1.93%至2090.5美元/吨，总持仓13.15万手。沪铅主力收涨1.36%至16440元/吨，总持仓12.93万手。再生成本支撑下铅价止跌企稳，然持仓量持续下行。
　　库存方面：LME库存增加1.95万吨至11.07万吨。SHFE库存小计减少1.6万吨至6.12万吨，其中期货库存5.81万吨。根据SMM数据，铅锭工厂库存增加0.39万吨至2.08万吨。社会库存减少1.35万吨至6.7万吨。国内库存在交仓后显著下行。
　　供应端：原生铅方面，国产铅精矿加工费950元/金属吨，进口铅精矿加工费45美元/干吨，原生铅开工率56.44%，原生铅供应维稳。再生铅方面，废电动车电池均价9875，再生铅厂原料库存减少0.72万吨至18.18万吨，再生铅开工率40.88%，再生铅供应紧张有所缓解。
　　需求端：本周铅酸蓄电池开工率为71.83%，交仓后期货库存下降明显，虽然两轮车换电池传统旺季结束，但是汽车起动电池传统旺季开始，下游需求边际向好，关注下游后续开工去库状况。