核心观点
　　本周行情回顾：本周（2023.10.16-2023.10.20）申万轻工指数收报2147.78点，周涨跌幅为-2.60%，在31个申万一级行业中排名第7，跑赢沪深300指数1.57pct。子版块方面，本周造纸/家居用品/文娱用品/包装印刷分别-1.54%/-2.51%/-3.00%/-3.49%。
　　2023年9月建材家居卖场销额同增46.6%，BHI延续上升态势。据Wind数据，2023年9月建材家居卖场销售额为1455亿元，同比增长46.6%（前值+46%），2023年前9月建材家居卖场销售额为11411亿元，同比增长34.8%。2023年9月BHI（全国建材家居景气指数）为131.55，环比上涨7.11点，同比上涨27.21点。“金九银十”为建材家居消费者采购的传统旺季，在全国房地产市场和促进家居消费政策的双重加持之下，BHI在8月基础上延续上升态势。今年9月以来多家定制企业陆续推出促销普惠产品，短期引流效果有望显现，叠加前期竣工数据支撑下，家居企业订单有望回暖。
　　美国新房待售及成屋销售库存同比下行，关注家居出口改善。新建住房方面，2023年8月美国新建住房销售67.5万套，同比+5.8%（前值+36.1%），环比-8.7%；8月新建住房待售套数为44.3万套，同比-5.1%（前值-6.3%）。成屋销售方面，2023年9月美国成屋销售396万套，同比-15.4%（前值-15.3%），环比-2.0%；9月成屋销售库存113万套，同比-8.1%（前值-14.1%）。美国新建住房销售数据连续数月实现同比正增长，新房待售及成屋销售库存同比下行，有望为家居需求提供支撑，利好中国家居出口企业。
　　投资建议：推荐当前估值处于低位，供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）。
　　风险提示：地产销售下滑；原材料价格上涨；下游需求不及预期。