焦煤
　　价格
　　期市弱反弹后再度回落；国产煤价格多数开启回调，回落范围与幅度有所扩大；澳煤成交冷清，价格回落明显
　　供给
　　山西地区产量继续有所回升，山东及河北地区小幅回落；下游采购积极性降低，洗煤厂开工有所回落；拉运积极性降低，288口岸日均通关不足千车
　　需求
　　以刚性需求为主
　　库存
　　矿山整体库存走平，山西及河北地区维持去库，山东增储库存回升；洗煤厂库存继续回升，下游库存持平，总体库存保持回升状态
　　基差、价差
　　期市再度回落，基差小幅走扩，1-5价差小幅回落
　　焦炭
　　价格
　　期市弱反弹后再度回落；第三轮提涨偃旗息鼓，部分地区出现落实暗降情况
　　供给
　　焦化产量明显回落；华北、华东及西北地区产能利用率均有所回落，其余持平为主
　　需求
　　铁水产量再度回落，钢厂例行检修之下铁水回落速率偏慢；贸易商入场减少，出口询单有限，表需回暖但持续性仍需观察
　　库存
　　继节后首周焦企库存回升后再度出现降库；华东地区钢厂保持降库，华北及华中地区钢厂库存持平
　　利润
　　入炉煤出现小幅回落，但第三轮提涨受制下现货焦化利润仍不容乐观
　　基差、价差
　　盘面反弹后再度回落，基差小幅走扩，1-5价差仍保持100附近
　　总结
　　本周煤焦期货合约均出现弱反弹，而后再度回落，焦煤01合约周跌1.70%至1702；焦炭01合约周跌1.51%至2316.5。宏观来看，最新数据反映年度目标可轻松完成，市场预期出现强刺激可能性转弱。基本面来看，焦煤端，主产地高价资源出现明显回落，幅度暂未有明显扩大，竞拍流拍现象增多。煤矿端安监力度仍在，产量释放力度有限。需求端下游由于不确定性，观望情绪较浓。焦炭端，目前钢焦依然处在僵持状态，但月底退出4.3m产能仍在有序落实中，从目前掌握的退出进度上来看，是一个相对平稳并逐步落地的过程。随着原料煤价格继续松动，焦炭成本支撑有所转弱，供应减量可能不如预期，后续关注的主要还是焦化利润的变动。需求端铁水减量幅度相较上周有所扩大，但是主要还是例行检修为主，主动减产力度不够，而且由于检修窗口期较短，下周部分可能面临复产问题，所以短期减量幅度仍需观察。库存结构上看偏良性运行，市场转弱的驱动仍在进一步累积。
　　盘面受宏观以及产业面钢厂落实部分减产影响，原料端估值被继续拖累，仍在交易负反馈预期，盘面空头力量进一步加强，继续施压检验现货支撑力度，短期仍偏震荡承压运行。后期重点关注1）月底的会议能否出台相关政策2）澳煤价格能否继续回落3）铁矿估值是否进一步下跌