本周豆粕回落后反弹。
　　成本端，10月USDA报告发布前，市场对报告具有乐观预期，压制美豆盘面持续回落；USDA报告对单产及产量下调超预期，期末库存低于预期，引发美豆大幅反弹；且上周美豆出口净销售高于预期，美豆整体震荡走升；而目前USDA对美豆减产预估逐渐达到合理水平，后续关注美豆需求及南美大豆种植炒作对盘面影响。
　　国内，近期进口大豆到港偏少，大豆压榨利润持续走低，不过节后油厂开机率逐步提升至正常水平，但下游需求总体偏弱，节后补库并未出现，原因或在于油厂豆粕库存已摆脱低位紧张局面。
　　策略：美豆单产及天气炒作基本完毕，后续关注需求及南美播种情况，短期美豆或震荡运行；国内豆粕供应总体充足，下游需求尚未启动，总体来看盘面仍将保持弱势；当前时段处于行情主导因素转换阶段，暂时观望。