市场回顾：截至10月16日当周，沪深30跌0.71%、上证50跌0.72%、中证500跌1.01%，中证1000涨0.05%；IF跌0.81%、IH跌0.66%、IC跌0.90%，IM涨0.15%。Shibor隔夜利率上行14个基点，DR007上行12.56个基点，银行间市场短端利率和长端利率上行。沪深两市资金净流出1298.27亿，主板净流出1060.29亿，创业板净流出213.42亿，两融余额增加约323.96亿。外资方面，北上资金净流出约131.44亿元。
　　宏观基本面：9月PMI显示出供给改善明显，9月价格水平持平、企业利润等待进一步修复，9月金融数据显示企业投资需求意愿不足，居民消费在政策刺激下逐步释放，在海外鹰派和地缘政治的影响下，国内政策稳中求进的可能性比较大，预计经济周期继续磨底、走出去库仍需时间。
　　观点策略：国内方面，上周五央行公布数据显示9月M2录得10.3%，不及预期10.7%和前值10.6%，新增人民币贷款2.31万亿、不及预期2.5万亿元，社融略超预期主要由地方政府专项债拉动，整体来说9月金融数据不及市场预期，反应社会融资总需求依旧偏弱和货币供给偏紧，一定程度上与地产风险、人民币贬值、海外维持鹰派等因素有关。同时近期加沙局势恶化、避险情绪升温，叠加经济数据验证期，市场风险偏好依旧偏向谨慎，预计国内市场短期延续弱势震荡的概率较大。
　　风险提示：美联储延续鹰派操作；国内经济政策不及预期