期货市场行情
　　10月22日当周，工业硅期货维持弱势，盘面震荡下行，周五收盘主力合约2401持仓量35354手，收盘价14515元/吨，相比上周下降175元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水735元，华东421牌号计算品质升水后，贴水565元，昆明421牌号计算品质升贴水后，贴水65元，421与99硅价差为1150元。按照目前近月合约价格，421交割套利空间缩小。本周现货成交价格重心下移，近期期现商仓单注销较多，部分交割库库存流入现货市场，现货流通偏紧的情况有所缓解，现货价格小幅下跌。西南地区开工率维持高位，部分非主产区开始复产，总体供应稳中有增。需求方面，目前磨粉厂询价积极，但采购较为谨慎，第四季度多晶硅新增产能继续投产，预计会拉动工业硅需求，出口及有机硅需求较差。从仓单注册情况来看，目前仓单持续增加，截止到10月20号，已经注册成功的仓单有38175张，折合成实物有190875吨，因有仓单注销，交割库库容紧张的情况有所缓解。目前行业开工率较高，叠加仓单注销带来的现货流出，预计流通现货将明显增加，现货期货短期或均偏弱运行。
　　现货市场行情
　　10月22号当周，成本端：本周金属硅成本波动不大。湖南地区开炉后，当地电价较高，平均电力成本小幅增加；宁夏等地区硅煤价格下调，新疆地区上涨；台塑焦、电极价格表现平稳，预计下周金属硅成本坚挺运行。需求端：本周下游整体需求弱势。多晶硅产能爬坡，需求旺盛，但采购较为谨慎；新疆多家停产铝企有复产计划，预计下周铝棒产量增加，对金属硅需求小幅增加；多家有机硅单体厂减产降负运行，部分单体厂已开始停车检修，开工率有所下降。供应端：北方地区供应平稳，新疆大厂复产缓慢。西南地区开工平稳，供应充足。湖南等非主产区部分复产，产量稳中有增。库存端：本周部分仓单注销流出，但很快新仓单注册入库，整体库存量波动不大。本周市场交易一般，硅厂厂库累积。港口存在大量贸易等待接单，预计下周港口库存增加。
　　价格方面：10月22号当周现货价格小幅下降，龙头企业上调个别型号报价，但市场整体成交重心下移。当前现货端整体库存仍较高，下游需求一般，叠加仓单压力的影响，预期短期内偏弱震荡。从长期来看，多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求，在11月底仓单注销后，价格或出现反弹。后续需要关注仓单注销进度，大厂复工情况及下游需求。
　　策略
　　期货盘面宽幅震荡，前期受交割影响，流通现货偏紧，现货与期货均呈上献涨趋势，目前基本无交割利润，且面临大量仓单注销压力，交割减少及仓单流出，预计流通现货将明显增加，现货期货短期或均偏弱运行，421生产商及持货商可逢高进行卖出套保。受成本影响，现货价格跌幅或小于期货，对于下游消费者与贸易商，在盘面回落后，可择机在枯水期成本线附近在盘面进行接货。
　　风险
　　1、西南地区停炉及复产情况
　　2、新疆开炉情况
　　3、原料价格变动情况。
　　4、有机硅企业开工情况