转债周度专题
　　与上两轮市场下行周期底部对比来看，当下A股市场市场再次“跌出”机会，万得全A风险溢价已经处于历史高位水平；本轮市场下行期间北向资金净流出额较大，美债利率持续上行，虽年内美联储仍有一次加息的可能，但美联储加息周期拐点已然不远，外资流出拐点亦将出现；整体来看，当下上证指数来到阶段低点，后续向上的趋势较为确定。随着三季报密集披露，不确定性进一步减少，后续经济基本面和盈利企稳回升下，市场反弹可期，但短期内权益市场或仍承压。
　　转债层面，目前转债市场情绪依然低迷，处于筑底阶段。转债市场投资者以内资机构为主，其定价不易受外资影响，近期虽然权益市场跌幅较大，但转债市场在债底及条款的支撑下抗跌性较强。对比来看，当下转债市场各估值指标已接近前两轮市场下行期间历史点位，考虑到权益市场当下的位置，后续震荡上行的趋势相对确定。建议投资者平衡配置，静待权益拐点的出现，同时关注三季报正股表现。
　　一级市场
　　本周共有3只转债上市，为机械设备行业的运机转债、电力设备行业的宇邦转债、国防军工行业的盟升转债。截至本周五，已公告发行的待上市转债数量合计有9只，规模合计51.54亿元。
　　本周一级审批数量有所减少（2023-10-16至2023-10-20）。翰博高新（7.30亿元）经股东大会通过。
　　二级市场
　　转债市场收跌，其中中证转债下跌2.68%，上证转债下跌2.23%，深证转债下跌3.52%；万得可转债等权指数下跌3.55%，万得可转债加权指数下跌2.55%。
　　转债日均成交额有所回落。本周转债市场日均成交额为344.01亿元，较上周日均回落21.70亿元，周内成交额合计1720.07亿元。
　　转债行业层面上，合计0个行业收涨，29个行业收跌。其中银行业跌幅最小，跌幅为-0.98%；美容护理、汽车和传媒等行业领跌。
　　转债市场估值
　　本周全市场加权转股价值下行，溢价率上升。从市场转股价值和溢价率水平来看，本周末按存量债余额加权的转股价值均值为81.11元，较上周末减少3.07元；全市场加权转股溢价率为51.19%，较上周末上升了1.82pct。
　　全市场百元平价溢价率水平为23.23%，较上周末下降了2.22pct；拉长视角来看，当下百元平价溢价率水平仍不低，目前仍处于2017年以来的80%分位数水平以上。
　　风险提示：1）宏观经济波动超预期；2）权益市场波动剧烈；3）海外基本面变化超预期。