核心摘要
　　周度观点：本周证监会发文，将公募REITs试点拓展至消费基础设施；同时据经济观察网消息，9月底自然资源部给各地发文建议取消土地拍卖中的地价限制、远郊区容积率1.0限制等。当前地产供求关系发生重大变化，放松地价最高限制、让土地资源发挥真实价值，有助于适应当前地产环境。目前已有厦门、合肥、济南、成都取消地价限制，后续其他城市或将陆续跟进。投资建议方面，除短期关注政策改善带来的博弈机会外，中长期持续看好积极拿地改善资产质量、货值充足、受益核心城市楼市回温、以及地价限制取消后有望凭借资金实力扩大优势的房企，如越秀地产、保利发展、招商蛇口、建发国际集团、华发股份、中国海外发展、滨江集团、万科A等。同时建议关注物业管理及产业链机会，如保利物业、招商积余、绿城管理控股、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。
　　政策环境监测：1）自然资源部：建议取消土拍中的地价限制、远郊区容积率1.0限制等；2）统计局公布1-9月全国房地产开发投资及销售数据。
　　市场运行监测：1）新房成交延续回升，四季度有望逐步改善。本周（10.7-10.13）新房成交2.8万套，环比升3.3%，二手房成交2.1万套，环比降9.4%。10月新房日均成交同比下降25%，降幅较9月收窄5.7pct。随着楼市宽松政策落地，叠加四季度推盘量加大，短期成交有望逐步改善。2）库存环比持平，去化周期18.5个月。16城取证库存10163万平，环比持平，去化周期18.5个月。3）土地成交回升、溢价率回落，一三线占比提高。上周百城土地供应建面2987.5万平、成交建面2657万平，环比升205.1%、161.2%；成交溢价率1.9%，环比降0.2pct；其中一、二、三线成交建面分别占比4.3%、22.4%、73.3%，环比分别升2.3pct、降4.3pct、升2pct。
　　资本市场监测：1）地产债：本周境内地产债发行80亿元，环比增加28亿元，无海外债发行；本周重点房企发行利率为2.41-3.94%，可比利率较前次上升为主。2）地产股：本周房地产板块跌4.22%，跑输沪深300（-4.17%）；当前地产板块PE（TTM）13.03倍，估值处近五年82.73%分位。本周沪深港股通北向资金净流入前三为万科A、卓朗科技、华侨城A，南向资金净流入前三为万科企业、中海物业、碧桂园服务。
　　风险提示：1）楼市修复不及预期风险；2）个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险；3）行业短期波动超预期风险。