行情回顾及估值：申万计算机板块本周（10/16-10/20）累计下跌6.24%，跑输沪深300指数2.07个百分点，在申万行业中排名第29名；申万计算机板块10月累计下跌5.63%，跑输沪深300指数0.78个百分点，在申万行业中排名第17名；申万计算机板块今年累计上涨6.29%，跑赢沪深300指数15.62个百分点，在申万行业中排名第4名。估值方面，截至10月20日，SW计算机板块PETTM为59.81倍，处于近5年62.99%分位、近10年61.64%分位。
　　产业新闻：1、北京市经济和信息化局日前印发人工智能算力券实施方案的通知。2、据vivo相关负责人透露，vivo将在11月1日举办的vivo开发者大会(2023 VDC)中发布全新手机操作系统OriginOS 4，并首次应用自研AI大模型，其中包括十亿、百亿、千亿三个不同参数量级的5款自研大模型，覆盖核心应用场景。3、百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏宣布文心大模型4.0正式发布，开启邀请测试。4、2023恒生金融技术大会在杭州举行。会上，恒生电子发布了金融大模型LightGPT最新的能力升级成果，以及基于LightGPT打造的多款光子系列大模型应用产品，并宣布正式开放产品公测。5、拜登政府10月17日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。6、科大讯飞在三季报业绩说明会上针对近日美国政府进一步收紧对尖端人工智能芯片的出口管制事项表示，前述管制对将大模型构建在英伟达算力上的大模型厂商会产生较大影响，但科大讯飞已于2023年初与华为昇腾启动专项攻关，合力打造我国通用人工智能新底座，让国产大模型架构在自主创新的软硬件基础之上，当前华为昇腾910B能力已经基本做到可对标英伟达A100。在即将举行的科大讯飞1024全球开发者节上，公司和华为在人工智能算力底座上将有进一步联合发布。
　　周观点：本周美国政府更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，根据最新的规则，英伟达A800和H800芯片对华出口或将受到影响；同时，美国商务部工业与安全局将我国13家公司列入实体清单，其中包括壁仞科技、摩尔线程等芯片公司。在算力自主可控的背景下，华为、海光、寒武纪等国产算力有望进一步崛起，深度参与国内算力工程的建设。其中，华为的“鲲鹏+昇腾”算力体系无论是技术水平，还是生态建设、应用落地，都处于国产算力领先水平，建议重点关注华为“鲲鹏+昇腾”产业链。
　　风险提示：政策推进不及预期；下游需求释放不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。