主要观点：
　　中长期算力自主可控
　　本周大事件，主要包括系拜登政府10月17日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定。美国政府表示，新规定旨在堵住去年人工智能芯片出口限制生效后出现的漏洞。
　　NVIDIA在10月17日提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中表示，这些新限制适用于该公司的A100、A800、H100、H800、L40、L40S和RTX 4090芯片。
　　同时，美国商务部工业与安全局周二在《联邦公报》刊登了一份定于10月19日发布的行政措施，准备将13家中国公司添加到出口管制名单，即所谓的“实体清单”。13家中企包括北京壁仞科技开发有限公司、光线云（杭州）科技有限公司、摩尔线程智能科技（北京）有限责任公司、超燃半导体（南京）有限公司等。
　　我们认为：
　　1）国内AIGC发展，智能算力需求快速增长。
　　10月9日，六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，其中就有提到2023-25年，算力规模将达220/260/300（EFLOPS）;智能算力占比达25/30/35%。随着国内大模型、AIGC发展，对于智能算力需求大幅提升，给整个算力产业链带来蓬勃发展机遇。
　　2）限制高端GPU对华出口，有利于国产算力发展。
　　国内智能算力此前主要来自海外厂商，A100、A800、H100、H800等人工智能芯片，确实助力国内ai产业发展，但也一定程度上限制了国产算力的发展。此次限制高端GPU对华出口，国内企业有望借此打开市场。包括华为、海光、寒武纪、燧原、沐曦、壁仞等，均有机会获得快速成长。
　　3）进一步，国产算力生态受益。
　　典型如科大讯飞此前与华为合作开发星火一体机，“星火一体机”是国产软硬件一体化的私有专属大模型解决方案，开箱即可使用，提供从底层算力、AI框架、训练算法、推理能力、应用成效等全栈AI能力，帮助企业打造专属大模型。
　　建议关注：
　　1）华为算力产业链：神州数码、拓维信息、高新发展、四川长虹、常山北明。
　　2）国产算力：寒武纪、海光信息、中科曙光。
　　3）华为生态伙伴：科大讯飞、软通动力等。
　　风险提示
　　1）疫情反复降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。