板块周表现：本周（2023/10/16-2023/10/20），涨幅排名前五的板块分别为油气装备/油气服务/农用机械/锂电设备/重型机械，分别波动：0.1%/-1.3%/-2.7%/-2.8%/-3.1%。
　　板块估值水平：机械板块PE（TTM）中位数达35x，其中估值最高的是船舶制造（159x），最低的是工程机械（16.4x）。从10年内的历史数据看，机械板块市盈率处于21.2%分位。
　　国内仍处于复苏初期：（1）三季度GDP景气度较高：国家统计局公布2023Q3的GDP情况，其中Q3增长4.9%，Q1-3累计增长5.2%。其中制造业GDP在Q3增长4.5%。我国三季度GDP保持较好增长。（2）9月工业装备销售状态向上：叉车（2023年9月当月销售各类叉车99946台，同比增长16.3%，其中国内66279台，同比增长19.5%；出口33667台，同比增长10.5%）、机床（2023年9月中国金属切削机床产量同比增长12.50%，1-9月累计增长1.60%，累计增速实现由负转正）、机器人（2023年9月工业机器人产量同比下降14.30%，降幅缩窄，1-9月累计增长0.40%）。以工业装备公司杭叉集团Q3为例，23Q3收入增长11.8%，归母净利润增长80.2%，企业的收入和盈利都在持续改善。（3）地产基建领域工程机械短期依然承压，根据行业协会，2023年9月销售各类挖掘机14283台，同比下降32.6%，其中国内6263台，同比下降40.5%；出口8020台，同比下降24.8%。
　　原材料成本处于低位：在地缘政治冲突影响下，原油价格本周上涨，布伦特原油期货结算价从90美元/桶上涨到93.5美元/桶；但钢材价格保持低位，中厚板价格指数较上周继续回落，接近2019年水平；碳酸锂价格本周继续下跌。
　　一带一路峰会结束，有助于推动设备出口：近期部分机械品种出口增速略有放缓，根据行业协会统计以人民币计价计算，9月份工程机械出口额291.49亿元，同比增长1.83%，1-9月累计出口额2593.5亿元，同比增长21.7%。而近期第三届一带一路国际高峰论坛于10月17日-18日在北京举行，来自151个国家和41个国际组织的代表来华参会，注册总人数超过1万。在会议期间中国中车等企业与一带一路国家签订设备商务合同，我们认为一带一路将有利于拉动我国机械设备出口。
　　建议关注：
　　（1）工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；（2）工业设备：杭叉集团(603298，未评级)、安徽合力(600761，买入)、海天精工(601882，增持)、纽威数控(688697，未评级)、科德数控(688305，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，买入)、埃斯顿(002747，未评级)；（3）物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、中集车辆(301039，未评级)；（4）能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份(002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，买入)、天地科技(600582，未评级)；（5）轨交装备：中国中车(601766，未评级)、中铁工业(600528，未评级)、交控科技(688015，未评级)；（6）服务&消费：安车检测(300572，未评级)、华测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评级)、凯迪股份(605288，未评级)、永创智能(603901，买入)；（7）激光设备：帝尔激光(300776，未评级)、英诺激光(301021，未评级)、海目星(688559，未评级)。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期，房地产投资不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨，海外需求放缓。
　　

研究报告全文：行业研究行业周报机械设备行业9月叉车机床数据转好一带一路有望助推看好维持国家地区中国出口行业机械设备行业报告发布日期2023年10月21日机械行业周报核心观点板块周表现本周20231016-20231020涨幅排名前五的板块分别为油气装备油气服务农用机械锂电设备重型机械分别波动01-13-27-28-31板块估值水平机械板块PETTM中位数达35x其中估值最高的是船舶制造159x最低的是工程机械164x从10年内的历史数据看机械板块市盈率处于212分位杨震021-633258886090投资建议与投资标的yangzhenorientseccomcn国内仍处于复苏初期1三季度GDP景气度较高国家统计局公布2023Q3的GDP执业证书编号S0860520060002情况其中Q3增长49Q1-3累计增长52其中制造业GDP在Q3增长45香港证监会牌照BSW113我国三季度GDP保持较好增长29月工业装备销售状态向上叉车2023年9月丁昊dinghaoorientseccomcn当月销售各类叉车99946台同比增长163其中国内66279台同比增长195执业证书编号S0860522080002出口33667台同比增长105机床2023年9月中国金属切削机床产量同比增长12501-9月累计增长160累计增速实现由负转正机器人2023年9月工业机器人产量同比下降1430降幅缩窄1-9月累计增长040以工业装备公司杭刘嘉倩liujiaqianorientseccomcn叉集团Q3为例23Q3收入增长118归母净利润增长802企业的收入和盈利都在持续改善3地产基建领域工程机械短期依然承压根据行业协会2023年9月销售各类挖掘机14283台同比下降326其中国内6263台同比下降405出口8020台同比下降248国家支持工业母机发展高端装备企业将2023-09-25持续受益机械行业周报原材料成本处于低位在地缘政治冲突影响下原油价格本周上涨布伦特原油期货结数据转暖通用自动化复苏途中机2023-09-19算价从90美元桶上涨到935美元桶但钢材价格保持低位中厚板价格指数较上周继械行业周报续回落接近2019年水平碳酸锂价格本周继续下跌8月挖机销量点评销量略超预期龙头2023-09-12企业国际化持续兑现工程机械行业一带一路峰会结束有助于推动设备出口近期部分机械品种出口增速略有放缓根据跟踪行业协会统计以人民币计价计算9月份工程机械出口额29149亿元同比增长1831-9月累计出口额25935亿元同比增长217而近期第三届一带一路国际高峰论坛于10月17日-18日在北京举行来自151个国家和41个国际组织的代表来华参会注册总人数超过1万在会议期间中国中车等企业与一带一路国家签订设备商务合同我们认为一带一路将有利于拉动我国机械设备出口建议关注1工程机械三一重工600031未评级中联重科000157买入恒立液压601100未评级建设机械600984未评级艾迪精密603638未评级2工业设备杭叉集团603298未评级安徽合力600761买入海天精工601882增持纽威数控688697未评级科德数控688305未评级秦川机床000837未评级伊之密300415买入埃斯顿002747未评级3物流自动化音飞储存603066未评级诺力股份603611未评级中集车辆301039未评级4能源装备先导智能300450未评级捷佳伟创300724未评级杰瑞股份002353买入迪威尔688377未评级郑煤机601717买入天地科技600582未评级5轨交装备中国中车601766未评级中铁工业600528未评级交控科技688015未评级6服务消费安车检测300572未评级华测检测300012未评级杰克股份603337未评级捷昌驱动603583未评级凯迪股份605288未评级永创智能603901买入7激光设备帝尔激光300776未评级英诺激光301021未评级海目星688559未评级风险提示宏观经济不及预期房地产投资不及预期基建投资不及预期原材料价格上涨海外需求放缓有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明机械设备行业行业周报9月叉车机床数据转好一带一路有望助推出口指数表现本周下跌45油服领涨本周板块表现本周20231016-20231020涨幅排名前五的板块分别为煤炭非银金融纺织服饰石油石化公用事业分别表现-08-12-14-16-23涨幅后五的板块分别为通信医药生物计算机电子传媒分别波动-74-69-62-59-592023年内表现2023年初至今涨幅排名前五的板块为通信传媒石油石化计算机汽车分别上涨25395686346涨幅后五的板块是商贸零售美容护理社会服务电力设备房地产分别波动-30-264-239-229-204图1申万行业板块本周表现图2申万行业板块今年表现主要板块周涨跌幅上证指数表现300主要板块年涨跌幅上证指数表现20-1-210-30-4-10-5-20-6-30-7-40-8电子银行通信传媒汽车煤炭钢铁环保综合煤炭银行汽车钢铁环保综合传媒电子通信计算机房地产房地产计算机石油石化国防军工非银金融家用电器机械设备纺织服饰公用事业建筑装饰轻工制造有色金属医药生物基础化工食品饮料建筑材料交通运输农林牧渔电力设备社会服务美容护理商贸零售有色金属美容护理食品饮料纺织服饰石油石化公用事业轻工制造家用电器建筑装饰交通运输电力设备商贸零售建筑材料基础化工国防军工农林牧渔机械设备社会服务医药生物非银金融数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所本周机械板块表现本周20231016-20231020CJ机械设备指数下跌-45涨幅前五的板块是油气装备油气服务农用机械锂电设备重型机械分别波动01-13-27-28-31涨幅靠后的5个板块是半导体及3C设备机床工具仪器仪表机械基础件工程机械分别波动-75-61-57-54-532023年内表现2023年初至今CJ机械设备指数下跌46涨幅前五的板块是船舶制造煤炭设备仪器仪表油气服务工程机械分别上涨155101735547涨幅靠后的5个板块是锂电设备半导体及3C设备环保设备内燃机机械基础件分别波动-329-133-111-95-79图3长江机械细分板块本周表现图4长江机械细分板块今年表现4细分板块周涨跌幅机械行业指数表现20细分板块年涨跌幅机械行业指数表现21000-2-10-4-20-6-30设备设备内燃机内燃机3C3C楼宇设备船舶制造工程机械农用机械机床工具铁路设备重型机械磨具磨料环保设备锂电设备油气设备农用机械锂电设备楼宇设备环保设备船舶制造铁路设备磨具磨料工程机械机床工具煤炭设备仪器仪表油气服务机械基础件油气服务煤炭设备机械基础件仪器仪表其它通用机械制冷空调设备纺织服装设备冶金化工设备印刷包装机械其它专用机械冶金化工设备其它通用机械制冷空调设备其它专用机械纺织服装设备印刷包装机械半导体及半导体及数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2机械设备行业行业周报9月叉车机床数据转好一带一路有望助推出口机械估值水平市盈率21分位机械板块估值水平机械板块PETTM中位数达35x其中估值最高的是船舶制造159x最低的是工程机械164x从10年内的历史数据看机械板块市盈率处于212分位其中较高的纺织服装设备达到707较低的锂电设备仅有01图5长江机械细分板块估值水平图6长江机械细分板块估值分位数PE中位数TTM10年PE分位数6080PETTM50机械板块中位数机械板块10年PE分位数全A股PE中位数TTM6040全A股10年PE分位数304020102000设备设备内燃机3C内燃机3C船舶制造机床工具重型机械磨具磨料环保设备铁路设备油气设备锂电设备楼宇设备农用机械工程机械工程机械铁路设备重型机械船舶制造楼宇设备机床工具磨具磨料环保设备锂电设备油气设备机械基础件仪器仪表油气服务煤炭设备油气服务机械基础件仪器仪表煤炭设备其它专用机械其它通用机械冶金化工设备纺织服装设备印刷包装机械制冷空调设备纺织服装设备其它通用机械其它专用机械印刷包装机械制冷空调设备冶金化工设备半导体及半导体及数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所风险提示宏观经济不及预期房地产投资不及预期基建投资不及预期原材料价格上涨海外需求放缓有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3机械设备行业行业周报9月叉车机床数据转好一带一路有望助推出口信息披露依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1以上的应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票向客户披露本公司持有该股票的情况如下截止本报告发布之日资产管理私募业务仍持有永创智能603901杭叉集团603298海天精工601882伊之密300415杰克股份603337迪威尔688377股票达到相关上市公司已发行股份1以上提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明告时公司持有该股4票达到机械设备行业行业周报9月叉车机床数据转好一带一路有望助推出口分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素