投资要点
　　 ▌本周观点更新
　　国庆档前后，传媒互联网板块均在回调，内外因子皆有。情绪面释放中，后续传媒互联网还可以看什么？在回调中可关注第三季度的eps修复与后续pe端的驱动。从eps角度看，2022年第三、第四季度低基数，换言之，2023年下半年eps的同比增长压力较小，修复可期；从pe角度看，2023上半年借力ai，推动传媒应用板块的估值提升，但中报业绩落地及减持等因子对板块情绪面带来影响，在震荡回调中，可关注第三季度业绩修复的落地以及外部事件驱动。10月VR产业峰会为行业带来新看点（建议积极关注VR+IP虚实融合的体验经济），10月底关注融媒体招商大会，11月关注OpenAI开发者大会、双11的进展，回调后，从内外因子看，可关注板块布局点。
　　▌本周重点推荐个股及逻辑
　　给予传媒行业推荐评级。风语筑603466（主业获新增订单不断，如文化强国、文化博物馆等）；蓝色光标300058（旗下多盟成为淘宝联盟官方授权CID服务商，旗下西红柿互动携手GrabAds，助力中国品牌在东南亚扬帆起航，公司联合上海大世界共同举办首届上海元宇宙演艺娱乐节）；遥望科技002291（遥望X27主题公园双11购物狂欢选品上线，双11大促启动，2023年进军短剧行业，首部短剧作品拟10月下旬开拍，内容加投流的短剧有望打开存量市场新增量，静待公司主业端的修复）；哔哩哔哩9626（2023年双11有望创造更多消费场景，双11也有望成为公司电商收入增量点，公司将与天猫举办大型整合营销活动）；华策影视300133（深度学习贯彻习近平文化思想，由华策影视出品的国内首部狱侦题材扫黑电视剧《势在必行》首发概念海报）；芒果超媒300413（公司与中国移动深度合作推出动感地带芒果卡，关注芒果10月底招商会进展）；横店影视603103（与IMAX签订影院协议，2023年前三季度受益于票房行业回暖助力主业修复，国庆档差强人意，后续可关注贺岁档，回调下可关注2024年）；博纳影业001330（谍战影片《刀尖》宣布定档11月24日，2024年有望迎新增量）；中信出版300788（继图书《埃隆·马斯克传》9月推出后，2023年10月诺贝尔经济学奖获得者Claudia Goldin的新书《事业还是家庭？》出自公司，有助于推动第四季度销量）；新经典603096（近期公司旗下作家余华的作品获得较高关注，有望推动其图书作品的销售）；心动公司2400（《铃兰之剑：为这和平的世界》将于2023年11月23日开启公测；《火炬之光：无限》“猎神巡游”SS3季前赛将于10月27日正式开启）；吉比特603444（ 《超进化物语2》「创化测试」于10月19日开启；代理产品《奥比岛：梦想国度》「遇天狼」活动于10月19日限时开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》「遇天狼」活动于10月19日限时开启；2023年第三季度，公司的季度活跃账户为820万，环比上升12%）；电魂网络603258（电魂网络《梦三国2》亚运之旅顺利收官，中国电竞国家集训队获得该项目金牌，这次杭州亚运会的成功经验将成为电魂网络的宝贵财富）；青瓷游戏6633（《阿瑞斯病毒2》已开启预约）。
　　▌风险提示
　　产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

研究报告全文：证券研2023年10月22日究报短期看三季报回调后如何看告传媒行业周报推荐维持投资要点分析师朱珠S1050521110001本周观点更新zhuzhucfsccomcn国庆档前后传媒互联网板块均在回调内外因子皆有情分析师于越S1050522080001绪面释放中后续传媒互联网还可以看什么在回调中可关yvyuecfsccomcn注第三季度的eps修复与后续pe端的驱动从eps角度看行业相对表现2022年第三第四季度低基数换言之2023年下半年eps的同比增长压力较小修复可期从pe角度看2023上半表现1M3M12M传媒申万-55-175224年借力ai推动传媒应用板块的估值提升但中报业绩落地沪深300-53-82-65及减持等因子对板块情绪面带来影响在震荡回调中可关注第三季度业绩修复的落地以及外部事件驱动10月VR产市场表现业峰会为行业带来新看点建议积极关注VRIP虚实融合的传媒沪深300体验经济10月底关注融媒体招商大会11月关注Open10080AI开发者大会双11的进展回调后从内外因子看可60关注板块布局点40200-20本周重点推荐个股及逻辑给予传媒行业推荐评级风语筑603466主业获新增订单不资料来源Wind华鑫证券研究断如文化强国文化博物馆等蓝色光标300058旗下多盟成为淘宝联盟官方授权CID服务商旗下西红柿互动携相关研究手GrabAds助力中国品牌在东南亚扬帆起航公司联合上1传媒行业深度报告2024年策海大世界共同举办首届上海元宇宙演艺娱乐节遥望科技略传媒如何看2023-10-13002291遥望X27主题公园双11购物狂欢选品上线双112传媒行业动态研究报告从大促启动2023年进军短剧行业首部短剧作品拟10月下Citywalk看体验经济新探索2023-旬开拍内容加投流的短剧有望打开存量市场新增量静待10-063传媒行业周报关注三季度主公司主业端的修复哔哩哔哩96262023年双11有望创业修复迎中秋国庆双节2023-09-造更多消费场景双11也有望成为公司电商收入增量点公24司将与天猫举办大型整合营销活动华策影视300133深度学习贯彻习近平文化思想由华策影视出品的国内首部狱侦题材扫黑电视剧势在必行首发概念海报芒果超媒行300413公司与中国移动深度合作推出动感地带芒果卡关注芒果10月底招商会进展横店影视603103与IMAX签业订影院协议2023年前三季度受益于票房行业回暖助力主业研修复国庆档差强人意后续可关注贺岁档回调下可关注究2024年博纳影业001330谍战影片刀尖宣布定档11月24日2024年有望迎新增量中信出版300788继图书埃隆马斯克传9月推出后2023年10月诺贝尔经济学奖获得者ClaudiaGoldin的新书事业还是家庭出自公司有助于推动第四季度销量新经典603096近期公司旗下作家余华的作品获得较高关注有望推动其图书作品的销售心动公司2400铃兰之剑为这和平的世证券研究报告界将于2023年11月23日开启公测火炬之光无限猎神巡游SS3季前赛将于10月27日正式开启吉比特603444超进化物语2创化测试于10月19日开启代理产品奥比岛梦想国度遇天狼活动于10月19日限时开启百奥家庭互动2100自研产品奥比岛梦想国度遇天狼活动于10月19日限时开启2023年第三季度公司的季度活跃账户为820万环比上升12电魂网络603258电魂网络梦三国2亚运之旅顺利收官中国电竞国家集训队获得该项目金牌这次杭州亚运会的成功经验将成为电魂网络的宝贵财富青瓷游戏6633阿瑞斯病毒2已开启预约风险提示产业政策变化风险推荐公司业绩不及预期的风险行业竞争风险编播政策变化风险影视作品进展不及预期以及未获备案风险经营不达预期风险疫情波动风险宏观经济波动风险请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告重点关注公司及盈利预测2023-10-20EPSPE公司代码名称投资评级股价20222023E2024E20222023E2024E300133SZ华策影视522021027032246519331631买入300413SZ芒果超媒2589098118140265421941849买入002605SZ姚记科技2377086146180277216281321买入603096SH新经典1664084102126197416311321买入300058SZ蓝色光标700-087026032-80226922188买入603466SH风语筑11060110530691001820871603买入603103SH横店影视1388-050046057-277330172435买入600986SH浙文互联492006018022805227332236买入600633SH浙数文化1172039051057302922982056买入603258SH电魂网络2402082118141293620361704买入603444SH吉比特33181203321072504163215751325买入300788SZ中信出版2507066104126378124111990买入001330SZ博纳影业680-005022036-1295230911889买入002291SZ遥望科技866-029071094-29771220921买入301052SZ果麦文化3790057109150669134772527买入002858SZ力盛体育1521-048048070-318431692173买入002739SZ万达电影1200-088053053-136022452245未评级300251SZ光线传媒743-024024024-305831393139未评级300860SZ锋尚文化47000112902904388416191619未评级300896SZ爱美客35828584901901613539783978未评级2400HK心动公司1122-117042078-95926921430未评级2100HK百奥家庭互动0230000030066152680412未评级6633HK青瓷游戏4490070460756412982600未评级0772HK阅文集团2492059114136422421901837未评级3738HK阜博集团1860020040081062944842429未评级9992HK泡泡玛特2099035074098599828192136未评级0700HK腾讯控股27024193414191730139719051562未评级9626HK哔哩哔哩-W9173-1899-1061-438-483-864-2093未评级1024HK快手-W5288-322065222-164281732380未评级3690HK美团-W10080-109208421-924848522394未评级2331HK李宁2857154172207185116651383未评级2020HK安踏体育8561276341408310225082096未评级IQO爱奇艺3292-002029045-164619115287325未评级资料来源Wind华鑫证券研究注港元对人民币汇率取1港元09351元人民币美元对人民币汇率取1美元73164元人民币表中股价均为人民币元未评级盈利预测取自万得一致预期请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告正文目录1行业观点和动态511传媒行业回顾512传媒行业动态813电影市场814电视剧市场1015综艺节目市场1116游戏市场122上市公司重要动态增减持投资等情况143本周观点更新154本周重点推荐个股及逻辑165风险提示18图表目录图表1各行业周度涨跌幅2023年10月16日-2023年10月20日7图表2传媒行业子板块周度涨跌幅2023年10月16日-2023年10月20日7图表32022年1月-2023年10月每周电影票房收入万元及观影人次万人走势图9图表4拟上映的电影及基本情况10图表5电视剧情况10月16日-10月19日10图表6热播综艺网络播放量排行榜10月16日-10月19日11图表7过去7天网页游戏情况12图表8iOS手游排行榜情况13图表9上市公司股东增持减持清单投资14图表10重点关注公司及盈利预测17请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告1行业观点和动态11传媒行业回顾市场综述上周上证综指深证成指创业板指的涨跌幅分别为-340-495-499细分到传媒各子行业来看互联网金融指数跌幅较小MR头显指数跌幅较大周涨跌幅个股中涨幅Top3分别为吉宏股份中青宝天龙集团分别上涨876584561跌幅Top3分别为ST明诚世纪天鸿南方传媒分别下跌188118661587三部门联合发文组织开展智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点项目推荐遴选工作2023年10月19日为推进数字经济与旅游经济深度融合创新发展打造智慧旅游新产品新业态新场景文化和旅游部国家发展改革委工业和信息化部决定共同开展智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点工作并发布关于培育试点项目推荐遴选工作的通知通知指出智慧旅游沉浸式体验新空间是指依托旅游景区度假区休闲街区工业遗产文博场馆剧院剧场等文化和旅游场所或相关空间运用增强现实虚拟现实人工智能等数字科技并有机融合文化创意等元素通过文旅融合虚实结合等方式对展示内容进行创造性转化创新性发展让游客深度介入与互动体验而形成的一种旅游新产品消费新场景开展智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点工作有利于充分借助数字技术手段推动文化和旅游资源活起来推动中华优秀传统文化创造性转化创新性发展推进文化和旅游深度融合发展可积极关注风语筑等芯片事件对AI应用板块影响2023年10月17日美国商务部工业和安全局BIS发布了针对芯片的出口禁令新规拜登政府旨在寻求加强对向中国公司出售用于人工智能AI的图形芯片和先进芯片制造设备的控制AI应用如大模型迭代短期受芯片等影响对中国人工智能行业带来新挑战但也在倒逼国产AI芯片自主加速发展同时本次的新规中也涉及消费级显卡RTX4090提供超高的游戏和视频体验也可以用于专业的图形处理和计算领域RTX4090对AI绘画质量也影响较大短期看本次的芯片事件对中国的大模型迭代AI应用游戏研发等板块有影响但也在倒逼和激励国产自主创新换言之国产替代短期热度有望再起短期承接市场需求2023年双11如何看2023年双11的核心亮点价格战以及现货开售京东继续夯实低价心智本次双11京东将围绕起售期开门红专场期高潮期返场期布局营销玩法天猫双11首次主打低价价格成为用户为先的直接体现新增双11天天低价活动2023年低价竞争成为电商行业主旋律低价策略下对于品牌商品是以质取胜对于其他非品牌商品是以量取胜低价下也需要平台将流量倾斜至中小商家如淘宝提出提供价低商品的商家有望获得更多推荐流量京东指出提供低价及优质服务的商家将获得更多流量除价格战之外2023年双11各平台开启取消预售直接现货策略从价格到现货时间两维度看也凸显出2023年消费市场在疫后需要经历修复期用户在消费习惯上也产生变化2023年从消费端看主要呈现出修复态势整体常态化微增但局部也有亮点虚拟现实产业大会举办后如何看后续VR发展不同于2015-2016年VR早期发展中看广电游戏等投资方向2023年VR产业发展也带来新增量自上而下看工信部推出虚拟现实与行业应用融合发展行动计划2022-2026年到2026年虚拟现实在经济社会重要行业领域有规模化应用在工业生产文化旅游融合媒体教育体育健康请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告商贸创意智慧城市等虚实现实应用领域取得成效自下而上看VR展览在上海等地持续热度不断赋能实体经济的同时带来体验经济也成为2023-2024年VR产业发展的新亮点我们认为VRIP展览的新供给有望再下一城可积极关注风语筑蓝色光标芒果超媒等游戏行业进展SensorTower发布2023年9月全球热门移动游戏收入TOP102023年9月腾讯王者荣耀在全球AppStore和GooglePlay吸金198亿美元蝉联全球手游畅销榜冠军9月8日该游戏发布了新皮肤李元芳-匿光侦查者随即迎来收入激增在中秋和国庆长假期间该游戏推出的夺金福利包含多款限定皮肤回归和新赛季有效保持了玩家浓厚的兴趣腾讯PUBGMobile合并和平精英收入以139亿美元的收入位列榜单第2名其中56的收入来自中国iOS市场印度市场的收入占96美国市场占819月8日8款限定皮肤的回归使游戏创下当月收入高峰9月13日该游戏推出了天文漫游新版本引入了丰富的自由探索内容和多款主题道具使收入进一步提升9月22日该游戏与著名IP龙珠超联动发布了多款主题物品保持了游戏的强劲势头收入榜前五另外三款游戏为DreamGamesRoyalMatchScopelyMonopolyGO和Roblox国家新闻出版署发布关于实施网络游戏精品出版工程的通知通知中表示为加强网络游戏正向引领推动网络游戏弘扬真善美传播正能量促进游戏产业健康有序发展国家新闻出版署决定组织实施此工程通知共分为总体要求重点方向工作要求申报事项四大块其中重点方向指出网络游戏要以社会主义核心价值观为引领把正确价值取向融入游戏主线剧情和玩法规则同时应聚焦游戏本质匡正算法规则摒弃氪金氪肝另一方面通知中也再度强调了游戏的文化与科技属性通知指出传承中华优秀传统文化方面应着眼弘扬中华文化提升文化内涵推出一批传统文化题材游戏作品围绕展现中华文化精神体现中华审美风范打造具有鲜明中国风格的优秀游戏作品给予传媒行业推荐评级请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效证券研究报告图表1各行业周度涨跌幅2023年10月16日-2023年10月20日区间涨跌幅0医消国创家非纺商深农食上银传钢电通机轻计电基煤交电建建房汽-001药费防业电银织贸证林品证行媒铁力信械工算子础炭通力筑材地车者军板行服零成牧饮指设制机化运及产服工金装售指渔料数备造工输公-002务融及用新事能业-003源-004-005-006-007-008资料来源Wind资讯华鑫证券研究图表2传媒行业子板块周度涨跌幅2023年10月16日-2023年10月20日区间涨跌幅0O2OMR动跨网职迪互电网人互文体移智网在虚漫境红业士联子络工联化育动能络线拟-001指电经教尼网商游智网传指互头电彩教现指显数数商济育指金务戏能营媒数联视票育实指指指数融指指指销主网指指指指指-002数数数指数数数指题指数数数数数数数指数数-003-004-005-006-007-008资料来源Wind资讯华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明7诚信专业稳健高效证券研究报告12传媒行业动态121游戏流浪地球手游亮相2023成都世界科幻大会交互展区提供沉浸式体验近日流浪地球手游亮相2023成都世界科幻大会并在现场设置沉浸式交互展区为科幻爱好者提供现场体验展区设置从影音视听设计美学游戏试玩等多个方面展示中式科幻的魅力获得科幻爱好者的好评流浪地球手游的设定在太阳氦闪之后地球漂泊在孤寂寒冷的宇宙中失去了太阳的温暖面临宇宙的威胁玩家将以地下城指挥官的身份通过不同的方式获取各种材料和资源用以建设城市发展军力并参与行星发动机的奇迹工程中游戏分地表生存地下城市智械体补天计划等多个细分场景让玩家沉浸式体验策略和布局的魅力122电商京东1111便宜好物现货开卖联合众品牌共倡真低价10月19日在京东1111真便宜发布会上京东宣布今年京东1111将以最具诚意的价格最有吸引力的商品以及最贴心的服务用实打实的真低价为消费者带来真便宜闭眼买的消费体验不同于往年的预售开场今年京东1111将于10月23日晚8点正式开启不仅有预售更有海量便宜好物现货开卖消费者即买即得不用等更有全程价保覆盖超8亿商品为更好地满足消费者对极致性价比的需求今年京东1111将提供跨店每满299元减50元福利还可叠加20元补贴先到先得更有海量低价好物重磅来袭参与百亿补贴的商品数量将达到618时的2倍123影视曹保平执导涉过愤怒的海定档黄渤周迅主演10月19日曹保平导演最新电影涉过愤怒的海宣布将于11月25日全国上映并发布弄他版定档预告见血版定档海报黄渤周迅首度合作正面对飙携张宥浩周依然上演血色撕扯愤怒父亲为女复仇恶童母亲为子脱罪影片用一桩少女被害凶案剖开嫌疑人与被害人两个家庭背后隐藏的人性真相作为灼心系列第三部曹保平导演在秉承一贯犯罪类型气质的同时将灼心系列狠度再升级13电影市场区间回顾猫眼票房分析统计截止2023年10月21日9时2023年10月16日至2023年10月21日9时第42周周度分账票房为226亿元受疫情影响线下电影院自2020年1月24日停止更新票房7月20日正式复工自上而下第一波政策给予支持2020年5月8日国务院也明确指出采取预约限流等方式开放公园旅游景点运动场所图书馆博物馆美术馆等室内场馆以及影剧院游艺厅等密闭式娱乐休闲场所2020年5月14日财政部指出暂免征收国家电影事业发展专项资金2020年6月5日电影局部分指出复工排片统一时间2020年6月中下旬遇北京疫情7月初北京疫情控制2020年7月16日电影局发布通知低风险地区可7月20日复工开业2021年1月22日请阅读最后一页重要免责声明8诚信专业稳健高效证券研究报告中国电影发行放映协会发布通知要求做好2021年春节档电影院疫情防控工作严格线上售票预约限流正确佩带口罩2022年1月7日根据深圳市新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部办公室通告第1号要求深圳市委宣传部印发关于加强全市影院疫情防控工作的紧急通知即日起调整深圳全市影院上座率由原来的单场上座率不超过75调低为不超过50通知要求各大影城影院严格落实场所通风消毒进门测温扫码戴口罩工作人员培训和症状检测人员管控场所设施卫生管理等防控要求确保各项防疫措施到位人员到位2022年3月18日国家电影局发布关于从严抓好电影院疫情防控工作的通知要求服从疫情防控工作大局严格落实分区分级防控要求中高风险地区电影院一律暂不开放低风险地区电影院要按照属地防疫部署要求营业电影院要严格执行上座率不超过75的要求压实属地管理责任和企业主体责任2022年5月16日上海宣布6月1日至6月中下旬全面恢复上海全市正常生产生活秩序2022年7月8日起上海市电影院有序恢复开放影院上座率限制在50以内2022年12月7日国务院联防联控机制综合组发布关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知截至2023年10月21日9时本周电影票房Top3分别为坚如磐石志愿军雄兵出击前任4英年早婚分账票房分别为056亿元043亿元和036亿元图表32022年1月-2023年10月每周电影票房收入万元及观影人次万人走势图左电影票房收入万元右电影观影人次万人700000140006000001200050000010000400000800030000060002000004000100000200000202212120222182022318202241520224292022513202252720226102022624202272220228192022916202293020221292023120202321720233172023331202341420234282023512202352620236232023721202381820239152023929202217202224202234202241202278202285202292202210142022102820221111202211252022122320231620232320233320236920237720238420239120231013资料来源Wind资讯猫眼电影华鑫证券研究横坐标显示日期为14天一个周期下周预告据猫眼电影及中国电影发行放映协会显示下周拟上映13部电影如下表请阅读最后一页重要免责声明9诚信专业稳健高效证券研究报告图表4拟上映的电影及基本情况上映时间影片名出品公司发行公司联合出品2023年10月23日故园飘梦台山故礼文化发展有限公司等台山故礼文化发展有限公司2023年10月27日我的姐妹是网红之追梦花惠州市奇艺汇影视文化传媒有限公司等惠州市奇艺汇影视文化传媒有限公司2023年10月27日二手杰作坏猴子上海文化传播有限公司等北京上狮文化传播有限公司等2023年10月27日困兽四川魔影影业有限公司等中国电影股份有限公司北京电影发行分公司等2023年10月27日一个和四个上海猫眼影业有限公司等上海猫眼影业有限公司等2023年10月27日白塔之光峨眉电影集团有限公司等中国电影股份有限公司北京电影发行分公司2023年10月27日看不见的顶峰北京欣欣向阳影视文化发展有限公司等北京欣欣向阳影视文化发展有限公司等2023年10月27日画魔人中环文禹北京传媒有限公司等山西菲尔幕文化传媒有限公司等2023年10月27日意外营救中影深圳国际文化传媒有限公司等中影深圳国际文化传媒有限公司2023年10月27日马背上的婚礼吉林省奥义影视文化传播有限公司等北京瑞麒文化传播有限公司2023年10月27日等你醒来深圳市华影传奇广告有限公司山西如影随行科技有限公司等2023年10月28日洋子的困惑北京云上别处影视传媒有限公司等北京团圆影业有限公司等2023年10月28日失而复得大唐辉煌传媒有限公司等北京环鹰时代文化传媒有限公司资料来源猫眼电影中国电影发行放映协会华鑫证券研究14电视剧市场电视剧方面收视率如下图所示收视率靠前的电视剧为湖南卫视的甜蜜的你浙江卫视和江苏卫视的我的助理不简单上海东方卫视的梅花红桃网络剧方面全网热度前三为为有暗香来优酷田耕纪爱奇艺南风知我意优酷图表5电视剧情况10月16日-10月19日请阅读最后一页重要免责声明10诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源卫视小露电华鑫证券研究15综艺节目市场综艺节目方面如下图所示全网热度榜靠前的综艺有令人心动的offer第五季现在就出发乐队的夏天第三季图表6热播综艺网络播放量排行榜10月16日-10月19日请阅读最后一页重要免责声明11诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源猫眼App截图华鑫证券研究16游戏市场截止2023年10月20日页游数据更新如下最热门的为植物大战僵尸OL和梦幻西游手游网页版图表7过去7天网页游戏情况资料来源17173截图华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明12诚信专业稳健高效证券研究报告手机游戏方面排行榜情况如下所示免费榜排名前二的手游为山河之志伊露希尔星晓畅销榜排名前二的手游分别为王者荣耀和平精英图表8iOS手游排行榜情况资料来源七麦数据截图华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明13诚信专业稳健高效证券研究报告2上市公司重要动态增减持投资等情况图表9上市公司股东增持减持清单投资证券代码证券简称公告日内容300071SZ福石控股2023年10月16日关于特定股东股份减持计划提前终止的公告600136SHST明诚2023年10月18日股东减持期届满未实施减持的公告605168SH三人行2023年10月20日股东及董监高集中竞价减持股份结果公告资料来源Wind资讯华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明14诚信专业稳健高效证券研究报告3本周观点更新国庆档前后传媒互联网板块均在回调内外因子皆有情绪面释放中后续传媒互联网还可以看什么在回调中可关注第三季度的eps修复与后续pe端的驱动从eps角度看2022年第三第四季度低基数换言之2023年下半年eps的同比增长压力较小修复可期从pe角度看2023上半年借力ai推动传媒应用板块的估值提升但中报业绩落地及减持等因子对板块情绪面带来影响在震荡回调中可关注第三季度业绩修复的落地以及外部事件驱动10月VR产业峰会为行业带来新看点建议积极关注VRIP虚实融合的体验经济VR应用有望开启新篇章10月底关注融媒体招商大会11月关注OpenAI开发者大会双11的进展回调后从内外因子看可关注板块布局点布局中短期看三季报业绩落地中期可从展望2024年的板块投资框架来看当下布局点投资维度看第一维度可关注单季度业绩环比改善以及外部事件加持的板块风语筑蓝色光标芒果超媒横店影视等第二维度可关注VRIP虚实融合体验经济板块风语筑蓝色光标华策影视等文化传媒行业的发展是伴随内容与新媒介融合以及新用户圈层需求的共振精神内容需求伴随物质满足后不断提升从内容到媒介再到新世代用户均在助力中国文化强国的实现旧秩序在洗牌新秩序在建立给予传媒行业推荐评级请阅读最后一页重要免责声明15诚信专业稳健高效证券研究报告4本周重点推荐个股及逻辑重点推荐标的进展风语筑603466主业获新增订单不断如文化强国文化博物馆等蓝色光标300058公司联合上海大世界共同举办首届上海元宇宙演艺娱乐节遥望科技0022912023年进军短剧行业首部短剧作品拟10月下旬开拍静待公司主业端的修复哔哩哔哩96262023年双11有望创造更多消费场景双11也有望成为公司电商收入增量点华策影视300133通过影视作品传递习近平文化思想芒果超媒300413关注芒果10月底招商会进展横店影视603103与IMAX签订影院协议2023年前三季度受益于票房行业回暖助力主业修复回调下可关注2024年博纳影业001330谍战影片刀尖宣布定档11月24日关注后续新片定档及剧集如上甘岭进展2024年有望迎新增量中信出版3007882023年10月诺贝尔经济学奖获得者ClaudiaGoldin的新书事业还是家庭出自公司有助于推动第四季度销量新经典603096近期公司旗下作家余华的作品获得较高关注有望推动其图书作品的销售心动公司2400铃兰之剑为这和平的世界将于2023年11月23日开启公测火炬之光无限猎神巡游SS3季前赛将于10月27日正式开启吉比特603444超进化物语2创化测试于10月19日开启代理产品奥比岛梦想国度遇天狼活动于10月19日限时开启百奥家庭互动2100自研产品奥比岛梦想国度遇天狼活动于10月19日限时开启2023年第三季度公司的季度活跃账户为820万环比上升12电魂网络603258电魂网络梦三国2亚运之旅顺利收官中国电竞国家集训队获得该项目金牌这次杭州亚运会的成功经验将成为电魂网络的宝贵财富青瓷游戏6633阿瑞斯病毒2已开启预约请阅读最后一页重要免责声明16诚信专业稳健高效证券研究报告图表10重点关注公司及盈利预测2023-10-20EPSPE公司代码名称投资评级股价20222023E2024E20222023E2024E300133SZ华策影视522021027032246519331631买入300413SZ芒果超媒2589098118140265421941849买入002605SZ姚记科技2377086146180277216281321买入603096SH新经典1664084102126197416311321买入300058SZ蓝色光标700-087026032-80226922188买入603466SH风语筑11060110530691001820871603买入603103SH横店影视1388-050046057-277330172435买入600986SH浙文互联492006018022805227332236买入600633SH浙数文化1172039051057302922982056买入603258SH电魂网络2402082118141293620361704买入603444SH吉比特33181203321072504163215751325买入300788SZ中信出版2507066104126378124111990买入001330SZ博纳影业680-005022036-1295230911889买入002291SZ遥望科技866-029071094-29771220921买入301052SZ果麦文化3790057109150669134772527买入002858SZ力盛体育1521-048048070-318431692173买入002739SZ万达电影1200-088053053-136022452245未评级300251SZ光线传媒743-024024024-305831393139未评级300860SZ锋尚文化47000112902904388416191619未评级300896SZ爱美客35828584901901613539783978未评级2400HK心动公司1122-117042078-95926921430未评级2100HK百奥家庭互动0230000030066152680412未评级6633HK青瓷游戏4490070460756412982600未评级0772HK阅文集团2492059114136422421901837未评级3738HK阜博集团1860020040081062944842429未评级9992HK泡泡玛特2099035074098599828192136未评级0700HK腾讯控股27024193414191730139719051562未评级9626HK哔哩哔哩-W9173-1899-1061-438-483-864-2093未评级1024HK快手-W5288-322065222-164281732380未评级3690HK美团-W10080-109208421-924848522394未评级2331HK李宁2857154172207185116651383未评级2020HK安踏体育8561276341408310225082096未评级IQO爱奇艺3292-002029045-164619115287325未评级资料来源Wind华鑫证券研究注港元对人民币汇率取1港元09351元人民币美元对人民币汇率取1美元73164元人民币表中股价均为人民币元未评级盈利预测取自万得一致预期请阅读最后一页重要免责声明17诚信专业稳健高效证券研究报告5风险提示1产业政策变化风险2推荐公司业绩不及预期的风险3行业竞争风险4编播政策变化风险5影视作品进展不及预期以及未获备案风险6疫情波动的风险7宏观经济波动的风险请阅读最后一页重要免责声明18诚信专业稳健高效证券研究报告传媒新消费组介绍朱珠会计学士商科硕士拥有实业经验wind第八届金牌分析师2021年11月加盟华鑫证券研究所主要覆盖传媒互联网新消费等于越理学学士金融硕士拥有实业经验2021年11月加盟华鑫证券研究所主要覆盖传媒游戏互联网板块等证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户请阅读最后一页重要免责声明19诚信专业稳健高效证券研究报告本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明20诚信专业稳健高效报告编号HX-231021102945