研究报告全文：农银白糖日报2023年9月12日产河品公众号二维码农白糖日报研银河农产品及衍生品发产第一部分市场信息报告期货收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅SR23117179-84-11620910145053808-230SR24016991-94-1337426474130675755-297负责人蒋洪艳SR24036902-83-1191277991493318918-178现货与基差地区柳州昆明湛江南宁鲅鱼圈日照西安今日报价7750749571257730775077507840涨跌0-400-10050-20油脂研究陈界正基差848593223828848848938价差粕猪研究陈界正SR11-SR01价差涨跌SR11-SR03价差涨跌SR01-SR03价差涨跌-27710188-189-11玉米鸡肉刘大勇进口利润国别ICE主力升贴水运费配额内价格配额外价格与柳州价差与日照价差与盘面价差白糖油运黄莹巴西进口2639-02935266508552-802-80200-1561泰国进口263911367238648-898-89800-1657棉禽研究刘倩楠航运期货贾瑞林本报告主笔黄莹期货从业证号F03111919投资咨询证号Z0018607021-6578925555农银第二部分行情研判产河白糖品国际方面虽然本榨季巴西食糖丰产预期强烈但是北半球食糖主产国受到天气不佳降雨不足以及其他农研农产品种植挤兑现象的影响预计印度和泰国食糖产量或将发生减产叠加印度将大幅减少甚至禁止食糖的出发产口市场普遍预计202324榨季全球供需转向缺口的预期强烈不过考虑到高位获利了结压力美糖价格在上报周五有所回落整体来看预计全年原糖价格中枢或将有所上移近期盘面价格将维持高位运行告国内方面目前处于新旧榨季交替时期陈糖库存水平维持低位支撑现货市场报价近两日白糖现货成交价跟随盘面下跌但整体调降幅度不及期价郑糖高基差延续新季甜菜糖生产在即高糖价下糖厂有提前开榨预期同时新榨季主产区甘蔗入榨量或恢复性增产后续供应或有所改善但还需关注进口糖补充情况需求端方面近期终端采取少量多次购买的方式满足刚需为主新榨季甜菜糖开榨有所提前叠加三季度进口糖到港增加未来贸易环节库存释放或令当前市场承压整体来看预计郑糖短期或将有所回调但考虑到原糖价格仍维持坚挺进口成本仍偏高预计郑糖中长期仍将维持偏强走势交易策略1单边近两日郑糖盘面大幅减仓主力合约SR401价格大幅下跌并维持弱势运行走势而现货方面低库存令集团及贸易商惜售基差不断走阔甘蔗糖仓单快速注销流出叠加近期进口原糖陆续到港市场糖源供应增加资金高位离场预计郑糖短期或维持偏弱走势下方空间有限中长期仍维持偏强走势2套利短期观望为主中长期可考虑1-5反套3期权看涨比例价差期权继续持有以上观点仅供参考不作为入市依据55农银第三部分相关附图产河图1各地白糖现货价格元吨图2柳州白糖现货价元吨品农研发产报告图3白糖期现基差元吨图411号糖活跃合约收盘价美分磅图5白糖进口利润元吨图6白糖91价差元吨数据来源银河期货wind资讯作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具55农本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐银意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬产河品免责声明研本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资农咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法发产规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人报不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779955