研究报告全文：农银白糖日报2023年9月7日产河品公众号二维码农白糖日报研银河农产品及衍生品发产第一部分市场信息报告期货收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅SR23117203-35-0481733687055272-181SR24017062-55-077558567-1863690074-531负责人蒋洪艳SR24036967-50-071129120-1154326318-011现货与基差地区柳州昆明湛江南宁鲅鱼圈日照西安今日报价7730751571257730772076507850涨跌油脂研究陈界正2045004000基差763548158763753683883价差粕猪研究陈界正SR11-SR01价差涨跌SR11-SR03价差涨跌SR01-SR03价差涨跌-236201411595-5玉米鸡肉刘大勇进口利润国别ICE主力升贴水运费配额内价格配额外价格与柳州价差与日照价差与盘面价差白糖油运黄莹巴西进口2620-02935266328529-799-87900-1467泰国进口262011367068626-896-97600-1564棉禽研究刘倩楠航运期货贾瑞林本报告主笔黄莹期货从业证号F03111919投资咨询证号Z0018607021-6578925555农银第二部分行情研判产河白糖品国际方面虽然本榨季巴西食糖丰产预期强烈但是北半球食糖主产国受到天气不佳降雨不足以及其他农研农产品种植挤兑现象的影响预计印度和泰国食糖产量或将发生减产叠加印度将大幅减少甚至禁止食糖的出发产口市场普遍预计202324榨季全球供需转向缺口的预期强烈整体来看预计全年原糖价格中枢或将有所上报移近期盘面价格将维持高位运行告国内方面各地8月产销数据陆续出炉广西及云南两大主产区单月销糖量不及去年同期但工业库存同比减幅明显截至8月底广西累计销糖47509万吨同比减少215万吨产销率9015同比提高1216个百分点其中8月单月销糖量3702万吨同比减少2092万吨工业库存5194万吨同比减少8276万吨国内糖市现货交投情况偏好集团报价上调北方甜菜陈糖基本清库贸易环节采购较为积极8月产销数据符合市场预期工业库存下降至近年最低水平考虑到国内第四季度供应仍偏紧01合约仍有上行空间不过考虑到89月进口糖到港的压力以及新榨季食糖的上市预期或对01合约造成一定压力预计01合约将维持高位震荡走势交易策略1单边在国产糖低库存的背景下集团和贸易商均出现挺价惜售的情况在进口利润倒挂格局未改的背景下预计糖价支撑较强叠加原糖价格中枢有所上行预计郑糖短期将维持偏强走势考虑到部分甜菜糖厂将提前于九月中下旬陆续开榨叠加进口加工糖陆续将投放市场后续还需关注北方甜菜糖及进口加工糖能否形成有效供应补充2套利短期观望为主中长期可考虑1-5反套3期权看涨比例价差期权继续持有或考虑择机平仓卖权部分以上观点仅供参考不作为入市依据55农银第三部分相关附图产河图1各地白糖现货价格元吨图2柳州白糖现货价元吨品农研发产报告图3白糖期现基差元吨图411号糖活跃合约收盘价美分磅图5白糖进口利润元吨图6白糖91价差元吨数据来源银河期货wind资讯作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具55农本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐银意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬产河品免责声明研本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资农咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法发产规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人报不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779955