期货及现货市场行情分析
　　10月19日，碳酸锂主力合约开于164750元/吨，收于159450元/吨，当日收盘下跌5.15%。当日成交量为319200手，持仓量为67712手，较前一日增加53手。根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳14050元/吨。碳酸锂期货主力合约当日低开后，小幅震荡上行，午盘后不断下探，一度触及-6.57%，临近收盘时，小幅回拉，最终收跌5.15%。市场观望情绪浓厚，碳酸锂库存处于偏高水平，部分上游锂盐厂多有减产，以及由于天气转凉，青海盐湖端锂盐厂将进入季节性减产阶段，碳酸锂产量减少，库存维持去库。非洲矿与江西云母矿端放量影响逐渐显现，市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好，终端新能源汽车竞争激烈，持续降价，下游企业采购比较谨慎，对价格支撑力度走弱，导致市场情绪偏空，预计现货价格由上涨转为弱稳运行。期货合约到期时间较长，预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，下游需求未见好转，市场观望情绪较浓，仅维持刚需少量采购，新单成交乏量。需求则相对疲软，目前碳酸锂供应仍显宽松。综合来看，价格下跌周期，电池厂产品库存压制，后续排产有所降低，且四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费，一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季，因此消费端支撑减弱。新能源汽车竞争激烈，降本压价行为持续，叠加长期供应宽松，供应端压力较大，行业竞争压力增加，对于自有矿生产企业及矿端贸易企业，可择机在盘面进行套保。对于投机者，从短期交易来看，目前期货价格持续下跌，盘面会受到资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。
　　碳酸锂现货：根据SMM数据，10月18日电池级碳酸锂报价16.8-17.9万元/吨，较上一工作日无变化，工业级碳酸锂报价16.2-16.7万元/吨，较上一工作日无变化。短期来看，现货价格短期内或弱稳运行，非洲矿与江西云母矿端放量影响逐渐显现，市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好，终端新能源汽车竞争激烈，持续降价，下游企业采购比较谨慎，对价格支撑力度走弱，导致市场情绪偏空，预计现货价格由上涨转为弱稳运行。后续需要关注产业链去库情况及锂矿供应情况，若后期下游终端消费提升，排产增加，现货价格可能逐渐企稳。
　　策略
　　综合来看，价格下跌周期，电池厂产品库存压制，后续排产有所降低，且四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费，一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季，因此消费端支撑减弱。新能源汽车竞争激烈，降本压价行为持续，叠加长期供应宽松，供应端压力较大，行业竞争压力增加，对于自有矿生产企业及矿端贸易企业，可择机在盘面进行套保。对于投机者，从短期交易来看，目前期货价格持续下跌，盘面会受到资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。
　　■风险点
　　1、下游成品库存较高，原料库存较低，
　　2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况

研究报告全文：期货研究报告碳酸锂日报2023-10-20下游订单承接乏力期货价格大幅下跌研究院新能源有色组期货及现货市场行情分析研究员陈思捷10月19日碳酸锂主力合约开于164750元吨收于159450元吨当日收盘下跌515当日成交量为319200手持仓量为67712手较前一日增加53手根据021-60827968SMM现货报价目前期货贴水电碳14050元吨碳酸锂期货主力合约当日低开后chensijiehtfccom小幅震荡上行午盘后不断下探一度触及-657临近收盘时小幅回拉最终收跌从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047515市场观望情绪浓厚碳酸锂库存处于偏高水平部分上游锂盐厂多有减产以及由于天气转凉青海盐湖端锂盐厂将进入季节性减产阶段碳酸锂产量减少库存师橙维持去库非洲矿与江西云母矿端放量影响逐渐显现市场对后续碳酸锂市场流通量021-60828513预期良好终端新能源汽车竞争激烈持续降价下游企业采购比较谨慎对价格支shichenghtfccom撑力度走弱导致市场情绪偏空预计现货价格由上涨转为弱稳运行期货合约到期从业资格号F3046665投资咨询号Z0014806时间较长预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大下游需求未见好转市场观望情绪较浓仅维持刚需少量采购新单成交乏量需求则相对疲软目前碳酸锂供应穆浅若仍显宽松综合来看价格下跌周期电池厂产品库存压制后续排产有所降低且021-60827969四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费一季度新能源汽车及储能muqianruohtfccom消费均处于淡季因此消费端支撑减弱新能源汽车竞争激烈降本压价行为持续从业资格号F03087416叠加长期供应宽松供应端压力较大行业竞争压力增加对于自有矿生产企业及矿投资咨询号Z0019517端贸易企业可择机在盘面进行套保对于投机者从短期交易来看目前期货价格联系人持续下跌盘面会受到资金及宏观情绪等影响可能出现较大幅度震荡建议区间操王育武作为主021-60827969碳酸锂现货根据SMM数据10月18日电池级碳酸锂报价168-179万元吨较上wangyuwuhtfccom一工作日无变化工业级碳酸锂报价162-167万元吨较上一工作日无变化短期来从业资格号F03114162看现货价格短期内或弱稳运行非洲矿与江西云母矿端放量影响逐渐显现市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好终端新能源汽车竞争激烈持续降价下游企业采购比投资咨询业务资格证监许可20111289号较谨慎对价格支撑力度走弱导致市场情绪偏空预计现货价格由上涨转为弱稳运行后续需要关注产业链去库情况及锂矿供应情况若后期下游终端消费提升排产增加现货价格可能逐渐企稳策略综合来看价格下跌周期电池厂产品库存压制后续排产有所降低且四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季因此消费端支撑减弱新能源汽车竞争激烈降本压价行为持续叠加长期供应宽松供应端压力较大行业竞争压力增加对于自有矿生产企业及矿端贸易企业可择机在盘面进行套保对于投机者从短期交易来看目前期货价格持续下请仔细阅读本报告最后一页的免责声明碳酸锂日报丨2023-10-20跌盘面会受到资金及宏观情绪等影响可能出现较大幅度震荡建议区间操作为主风险点1下游成品库存较高原料库存较低2锂原料供应稳定情况矿端到港情况及开工情况请仔细阅读本报告最后一页的免责声明碳酸锂日报丨2023-10-20目录策略摘要1锂行业资讯4图表图1国产电池级碳酸锂995价格及涨跌幅丨单位元吨4图2国产工业级碳酸锂992价格及涨跌幅丨单位元吨4图3中国碳酸锂月度产能产量丨单位吨5图4中国氢氧化锂月度产能产量丨单位吨5图5中国碳酸锂库存丨单位吨5图6中国氢氧化锂库存丨单位吨5图7碳酸锂库存数据丨单位吨5图8Mysteel统计锂矿库存数据丨单位万吨5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明36碳酸锂日报丨2023-10-20锂行业资讯10月18日消息中国国家电投黄河上游水电开发有限责任公司对外公布其下属黄河鑫业公司主编的TCPIA0054-2023光伏发电系统用柔性铝合金电缆标准通过中国光伏行业协会最终审核并发布该标准将于10月30日起实施填补了中国国内光伏用柔性直流铝合金电缆相关试验的空白中信建投研报指出根据特斯拉Megapack产能以及披露的在手订单情况预计2023年Megapack储能装机量在悲观中性乐观情况下分别为10GWh15GWh20GWhPowerwall装机量分别为20GWh23GWh26GWh按照中性预期Tesla能源业务预计2023年营收87亿元同比增长123而随着中国工厂40GWh产能落地产业链弹性将首次超过整车具备较强投资价值英国领先的公用事业规模电池储能公司HarmonyEnergyLtd宣布已将欧洲最大的储能电池连接到电网提高了英国储存绿色电力的能力以备将来需要时使用位于英国白金汉郡的Bumpers项目使用特斯拉公司的Megapack2XL电池装机容量达99兆瓦可以储存足够45万户家庭使用两小时的能量图1国产电池级碳酸锂995价格及涨跌幅丨图2国产工业级碳酸锂992价格及涨跌幅丨单单位元吨位元吨电池级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴工业级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴6000002000060000040000150005000005000003000010000400000400000200005000300000030000010000-50002000002000000-10000100000100000-10000-150000-200000-200002021010420211004202207042023040420210104202110042022070420230404数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明46碳酸锂日报丨2023-10-20图3中国碳酸锂月度产能产量丨单位吨图4中国氢氧化锂月度产能产量丨单位吨碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量700004500060000400003500050000300004000025000300002000015000200001000010000500000201809201909202009202109202209202309201809201909202009202109202209202309数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5中国碳酸锂库存丨单位吨图6中国氢氧化锂库存丨单位吨碳酸锂氢氧化锂6000035000500003000025000400002000030000150002000010000100005000002020091520210915202209152023091520200915202109152022091520230915数据来源百川盈孚华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图7碳酸锂库存数据丨单位吨图8Mysteel统计锂矿库存数据丨单位万吨SMM中国碳酸锂月度库存冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存下游国内仓库万吨港口现货万吨80000180070000160060000140012005000010004000080030000600200004001000020000002021083120220831202308312023322202352220237222023922数据来源SMM华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明56碳酸锂日报丨2023-10-20免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom