大豆观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆一2401合约4902元/吨，较前日上涨9元/吨，涨幅0.18%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格4895元/吨，较前日下跌6元/吨，现货基差A01-7，较前日下跌15；吉林地区食用豆现货价格4930元/吨，较前日持平，现货基差A01+28，较前日下跌9；内蒙古地区食用豆现货价格4893元/吨，较前日持平，现货基差A01-9，较前日下跌9。
　　近期市场资讯汇总：据Anec：基于船运计划数据预测，10月15日-10月21日期间，巴西大豆出口量为157.36万吨，上周为130.27万吨；豆粕出口量为57.04万吨，上周为36.81万吨。据外电消息，今年前9个月，巴西马托格罗索州大豆加工量为880万吨，较上年同期增长2.52%，因大豆副产品需求劲，尤其是豆粕的出口需求。尽管9月大豆压榨量较上月减少7.98%至101万吨，但根据马托格罗索州农业经济厅(Imea)的数据，这是当月有史以来纪录高点。和上年同期相比，大豆压榨增加18.85%。Imea称，由于工厂维护，今年下半年的加工步伐将放缓，这将导致该州大豆压榨量减少。罗萨里奥谷物交易所：和9月相比，阿根廷10月大豆日均销售减少了85%。9月5-30日期间，阿根廷日均大豆销售为202000吨，而10月1-12日期间大豆销售仅为31000吨。截至上周四，在大豆1美元兑4美元的优惠税率机制下，国内大豆销售量为490万吨。该交易所称，10月销售减少是因为大豆供应量减少，只有340万吨大豆可用于交易，2022/23年度大豆售出数量已达到77%。去年同期，2021/22年度大豆作物已出售数量占比为73%，过去五年均值为69%。
　　昨日豆一盘面持续震荡，新豆集中上市，目前中储粮暂未出收购政策，市场支撑较为有限，行情上涨较为困难。短期重点关注政策端消息及外盘动态，大豆看震荡为主。
　　策略
　　单边中性
　　■风险
　　无
　　花生观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘花生2401合约9300元/吨，较前日下跌2元/吨，跌幅0.02%。现货方面，辽宁地区现货价格9296元/吨，较前日持平，现货基差PK01-4，较前日上涨2；河北地区现货价格9402元/吨，较前日持平，现货基差PK01+102，较前日上涨2；河南地区现货价格9577元/吨，较前日持平，现货基差PK01+277，较前日上涨2；山东地区现货价格9559元/吨，较前日持平，现货基差PK01+259，较前日上涨2。
　　近期市场资讯汇总：据Mysteel：昨日国内花生价格偏弱运行。东北辽宁、吉林产区上货量略有减少，基层挺价意愿增加，花生水分略有好转，中间商采购谨慎，成交以质论价，价格继续下探，报价4.70-4.80元/斤，花育23通货米报价4.70元/斤。河南麦茬花生陆续上市，质量表现参差不齐，通货米价格在4.60元/斤左右，春花生基本结束。油料米方面，中粮收购价格下调100元/吨，报价9400元/吨；玉皇油料米下调100元/吨，降至9400元/吨；益海嘉里各工厂日到货量在200-10000吨，根据产区不同成交价格在9100-9800元/吨，部分地区实际成交略显偏弱，收购指标要求严格。花生油企业报价基本稳定，高价成交惨淡，国内一级普通花生油报价15800-16200元/吨，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场主流报价为18800-19000元/吨。副产品方面，豆粕期现货经历一轮大幅下跌后，有望逐步企稳。花生粕受豆粕影响，油厂报价有所回调，46蛋白报价4500-4520元/吨。
　　昨日国内花生盘面震荡，现货下游观望情绪浓郁，花生的种植面积增加，各地丰产预期逐步兑现，花生供应持续承压。
　　策略
　　单边中性
　　■风险
　　需求走弱

研究报告全文：期货研究报告油料日报2023-10-20花生价格稳中偏弱运行研究院农产品组大豆观点研究员邓绍瑞市场分析010-64405663期货方面昨日收盘豆一2401合约4902元吨较前日上涨9元吨涨幅018现货dengshaoruihtfccom方面黑龙江地区食用豆现货价格4895元吨较前日下跌6元吨现货基差A01-7从业资格号F3047125较前日下跌15吉林地区食用豆现货价格4930元吨较前日持平现货基差A0128投资咨询号Z0015474较前日下跌9内蒙古地区食用豆现货价格4893元吨较前日持平现货基差A01-9较前日下跌9李馨近期市场资讯汇总据Anec基于船运计划数据预测10月15日-10月21日期间巴lixinhtfccom西大豆出口量为15736万吨上周为13027万吨豆粕出口量为5704万吨上周为从业资格号F031207753681万吨据外电消息今年前9个月巴西马托格罗索州大豆加工量为880万吨投资咨询号Z0019724较上年同期增长252因大豆副产品需求劲尤其是豆粕的出口需求尽管9月大豆压榨量较上月减少798至101万吨但根据马托格罗索州农业经济厅Imea的数据联系人这是当月有史以来纪录高点和上年同期相比大豆压榨增加1885Imea称由于白旭宇工厂维护今年下半年的加工步伐将放缓这将导致该州大豆压榨量减少罗萨里奥谷010-64405663物交易所和9月相比阿根廷10月大豆日均销售减少了859月5-30日期间阿baixuyuhtfccom根廷日均大豆销售为202000吨而10月1-12日期间大豆销售仅为31000吨截至上从业资格号F03114139周四在大豆1美元兑4美元的优惠税率机制下国内大豆销售量为490万吨该交易所称10月销售减少是因为大豆供应量减少只有340万吨大豆可用于交易202223投资咨询业务资格证监许可20111289号年度大豆售出数量已达到77去年同期202122年度大豆作物已出售数量占比为73过去五年均值为69昨日豆一盘面持续震荡新豆集中上市目前中储粮暂未出收购政策市场支撑较为有限行情上涨较为困难短期重点关注政策端消息及外盘动态大豆看震荡为主策略单边中性风险无花生观点市场分析期货方面昨日收盘花生2401合约9300元吨较前日下跌2元吨跌幅002现货请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20231020方面辽宁地区现货价格9296元吨较前日持平现货基差PK01-4较前日上涨2河北地区现货价格9402元吨较前日持平现货基差PK01102较前日上涨2河南地区现货价格9577元吨较前日持平现货基差PK01277较前日上涨2山东地区现货价格9559元吨较前日持平现货基差PK01259较前日上涨2近期市场资讯汇总据Mysteel昨日国内花生价格偏弱运行东北辽宁吉林产区上货量略有减少基层挺价意愿增加花生水分略有好转中间商采购谨慎成交以质论价价格继续下探报价470-480元斤花育23通货米报价470元斤河南麦茬花生陆续上市质量表现参差不齐通货米价格在460元斤左右春花生基本结束油料米方面中粮收购价格下调100元吨报价9400元吨玉皇油料米下调100元吨降至9400元吨益海嘉里各工厂日到货量在200-10000吨根据产区不同成交价格在9100-9800元吨部分地区实际成交略显偏弱收购指标要求严格花生油企业报价基本稳定高价成交惨淡国内一级普通花生油报价15800-16200元吨实际成交可议价小榨浓香型花生油市场主流报价为18800-19000元吨副产品方面豆粕期现货经历一轮大幅下跌后有望逐步企稳花生粕受豆粕影响油厂报价有所回调46蛋白报价4500-4520元吨昨日国内花生盘面震荡现货下游观望情绪浓郁花生的种植面积增加各地丰产预期逐步兑现花生供应持续承压策略单边中性风险需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20231020目录大豆观点1花生观点1图表图1全球大豆库销比丨单位5图2豆一现货基差丨单位元吨5图3豆一01-05合约价差丨单位元吨5图4豆一05-09合约价差丨单位元吨5图5花生01-04合约价差丨单位元吨5图6花生04-10合约价差丨单位元吨5图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨6图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩6图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷6图10中国花生月度进口量丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明36油料日报丨20231020图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520192020202120222023231500211910001750015吨130元1355269861118120154239273358137171188205222256290307324341-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一09-01合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023800120010006008004006002004002000011314661167691317616466191166181196301316331121136151211226241256271286346361-200106-200106151181226256301331121136166196211241271286316346361-400-400-600-600-800数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231500200010001500100050050001076163146619110613616619622625612115118121124127128630131633134636113146617691-50016166196226256286316121136151181211241271301331346361-500106-1000-1000-1500-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明46油料日报丨20231020图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020062007200820092018201920202002200320042005201020112012201320142015201620172001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000200040000010002000000020072008200920182019202020022003200420052006201020112012201320142015201620172001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明56油料日报丨20231020免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom