动力煤电力需求疲软预计仍将持续，价格预计短期内震荡为主。供给方面，上游安监影响逐步消除，供给稳步恢复。本周受大秦线秋季检修影响，调入量略有下降，环渤海四港区日均调入量181.84万吨，环比上周减少10.13万吨，降幅5.28%，但已高于去年和前年同期水平。需求方面，下游电力需求采购延续疲软。大部分煤矿出货良好，化工、水泥等终端用户采购稳定。北方港口方面，港口市场情绪降温，市场交投氛围冷淡，成交价格重心下移。进口方面，近期进口煤招标较多，电厂补库积极，投标价格上涨。受印尼供应影响叠加进口煤价格优势，电厂选择性价比较高的进口煤，如果后期内贸市场下跌，进口煤大概率会观望，可能出现滞涨。库存方面，截至10月13日，北方港口库存合计2315万吨，较9月22日增加203万吨，涨幅9.61%；长江口库存合计534万吨，较9月22日增加98万吨，涨幅22.48%。广州港库存259.2万吨，周环比下降0.5万吨，跌幅0.19%。
　　安全事故带来的影响仍在持续，炼焦煤短期价格有望继续探涨。供给方面，部分前期因事故或井下原因生产不正常的煤矿本周有所恢复，不过目前产地整体供应仍未恢复至正常水平。整体仍延续偏紧格局，矿方累库幅度不大，报价多为坚挺，尤其是优质骨架资源，价格表现仍显强势少量高价配焦煤种价格有所松动，市场整体偏稳震荡。需求方面，目前多数煤矿长协和冶金化工等采购稳定，基本产销平衡。下游方面，钢厂终端利润不佳，焦炭短期上涨受阻，影响原料市场观望心态增强，整体交易氛围一般。进口方面，截至10月13日，蒙古甘其毛都口岸焦精煤场地价1990元/吨，周环比持平；策克口岸1/3焦煤场地价950元/吨，周环比上升1.06%。澳洲峰景主焦煤到岸价为368.5美元/吨，周环比上升2.65%；主焦煤海内外即期汇率价差-211.52元/吨，周环比下降50.26%。
　　行业重点数据：10月14日，国家统计局发布2023年10月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年10月上旬与9月下旬相比，18种产品价格上涨，30种下降，2种持平。煤炭行业7种重要生产资料市场价格同比全部上涨，其中，山西大混（5000大卡）上涨4.2%，山西优混（5500大卡）和大同混煤（5800大卡）上涨幅度均为3.7%。
　　投资建议：陕西煤业、山煤国际、潞安环能、山西焦煤；
　　风险提示：经济下行压力，煤炭产量超预期增长，海外能源价格整体回落，国内煤价大幅下跌等