研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考宝城期货煤焦早报2023年10月18日品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡震荡震荡焦煤2401日内逢高做空供应扰动仍存焦煤震荡调整偏弱偏弱偏弱震荡震荡震荡上下游持续博弈焦炭期价偏弱焦炭2401日内逢高做空偏弱偏弱偏弱震荡备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货黑色板块品种焦煤JM日内观点震荡偏弱中期观点震荡偏弱参考策略日内逢高做空核心逻辑近期国家高层再次强调煤炭增产增供工作市场对采暖季安监松绑仍有一定预期并且随着煤价不断走高煤矿增产意愿改善焦煤供应端利空风险隐现现货市场方面目前沙河驿蒙5精煤报价2180元吨环比降90元吨折合期货仓单成本约1970元吨期货依然贴水产业方面截至10月13日当周110家洗煤厂精煤日均产量6483万吨较国庆大幅增加784万吨焦化厂焦炭日均产量合计11692吨环比增01万吨整体来看焦炭产量低位运行焦煤需求支撑乏力同时钢厂利润承压后续负反馈的风险依然存在综上焦煤前期利多驱动陆续兑现节后焦煤基本面也边际小幅走弱叠加目前黑色产业链进入需求验证环节市场氛围迎来降温预计短期内焦煤主力合约维持偏弱震荡运行操作上可考虑逢高做空或多盘面焦化利润仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值13请务必阅读文末免责条款策略参考品种焦炭J日内观点震荡偏弱中期观点震荡偏弱参考策略日内逢高做空核心逻辑地缘政治风险释放国际能源商品偏强运行叠加地产端政策利好仍在不断释放煤炭市场氛围边际好转带动焦炭主力合约价格大幅反弹不过负反馈逻辑或仍是10月焦炭的主要交易重心从产业数据来看根据钢联统计截至10月13日当周大样本焦化厂焦炭日均产量合计11692吨环比增01万吨247家钢厂铁水日均产量24595万吨环比降106万吨目前焦化厂钢厂利润均无改善247家钢厂的亏损占比达75目前焦炭供需两弱且需求端铁水产量正逐步回落总的来说10月市场进入需求验证环节随着焦炭价格走强钢厂利润承压并引发负反馈的风险不可忽视市场进入谨慎调整阶段预计短期内焦炭仍易维持偏弱震荡运行操作上可考虑逢高做空或多盘面焦化利润仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值23请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握姓名涂伟华宝城期货投资咨询部作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地从业资格证号F3060359出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观投资咨询证号Z0011688点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬电话0571-87006873邮箱tuweihuabcqhgscom免责条款本报告由宝城期货有限公司以下简称宝城期货投资咨询业务资格证监许可20111778号向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于宝城期货未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值33请务必阅读文末免责条款