10月17日，豆类油脂期价反弹力度有所减弱。豆一期价跌幅扩大，整体承压于5日均线；豆二期价震荡偏强，期价运行在5日和10日均线之间；豆粕期价承压于10日均线，暂获5日均线支撑；菜粕期价震荡偏强，下有5日均线支撑，上有10日均线压制。油脂整体反弹，豆油期价震荡偏强，下有20日均线支撑，上有60日均线压力。棕榈油期价震荡偏弱，伴随小幅增仓；菜籽油期价震荡偏强，收于30日均线上方。
　　豆类来看，虽然外盘美豆期价获得美豆压榨强劲的支撑，给国内豆类期价带来些许提振。但从市场反馈来看，豆类市场呈现出外强内弱的特征。虽然油厂开工逐步恢复，但市场购销情况并未明显好转，由于大部分饲料厂商节前备货相对充足，主流油厂豆粕成交持续惨淡，备货情绪低迷，观望情绪较为浓厚。下游需求不及预期，生猪养殖利润不佳，多重因素推动豆粕库存快速回升，并呈现出逆周期回升的迹象。短期豆粕期价反弹空间受限，逢反弹抛空思路维持。
　　油脂市场，豆油表现偏强，主要受到美豆油库存超预期下降的支撑。美豆油期价走强对国内豆油期价形成明显带动。棕榈油则受到国内外库存压力和需求季节性下滑的影响，走势明显弱于豆油。短期油脂市场表现有望强于粕类，油粕比回升，同时豆油有望继续引领油脂板块整体走势。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报15专业研究创造价值2023年10月17日豆类油脂豆类油脂外强内弱反弹空间受限豆类油脂核心观点10月17日豆类油脂期价反弹力度有所减弱豆一期价跌幅扩大整体承压于5日均线豆二期价震荡偏强期价运行在5日和10日均线之间豆粕期价承压于10日均线暂获5日均线支撑菜粕期价震荡偏强下有5日均线支撑上有10日均线压制油脂整体反弹豆油期价震荡偏强下有20日均线支撑上有60日均线压力棕榈油期价震荡偏弱伴随小幅增仓菜籽油期价震荡偏强收于30日均线上方豆类来看虽然外盘美豆期价获得美豆压榨强劲的支撑给国内豆类期姓名毕慧价带来些许提振但从市场反馈来看豆类市场呈现出外强内弱的特征虽宝城期货投资咨询部然油厂开工逐步恢复但市场购销情况并未明显好转由于大部分饲料厂商从业资格证号F0268536节前备货相对充足主流油厂豆粕成交持续惨淡备货情绪低迷观望情绪较为浓厚下游需求不及预期生猪养殖利润不佳多重因素推动豆粕库存投资咨询证号Z0011311快速回升并呈现出逆周期回升的迹象短期豆粕期价反弹空间受限逢反电话0411-84807266弹抛空思路维持邮箱bihuibcqhgscom油脂市场豆油表现偏强主要受到美豆油库存超预期下降的支撑美豆油期价走强对国内豆油期价形成明显带动棕榈油则受到国内外库存压力和需求季节性下滑的影响走势明显弱于豆油短期油脂市场表现有望强于粕类油粕比回升同时豆油有望继续引领油脂板块整体走势作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期货投资咨询资格证书仅供参考不构成任何投资建议本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值15请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报1产业动态1周一的气象信息显示本周巴西中部大豆主区中部的降雨量很少可能会进一步推迟大豆播种巴西私营气象机构RuralClima的气象学家马可安东尼奥多斯桑托斯在一份气候报告中表示预计本周一整周时间里中部地带不会出现大范围降雨这可能会给本周的播种工作带来负面影响由于东南部和中西部地区没有降雨许多农户将停止播种在马托格罗索州北部地区累计降雨量预计仅为25毫米该州东南部和东北部没有降雨预报本周戈亚斯州几乎没有降雨预报南马托格罗索州北部预计本周也将只有少量降雨作为对比本周巴西南部的降雨量预计更多尤其是南里奥格兰德州部分地区降雨量可能超过90毫米在同样位于巴西南部的帕拉纳州和南马托格罗索州降雨预计将会集中在这些州的更靠南地区气象预报显示本周巴西北方降雨量仍然稀少亚马逊河道的河流水位较低影响了驳船运输气象学家桑托斯表示要到下周巴西中部才有可能出现更广泛的降雨下周降雨过后除了马皮托巴地区马拉尼昂州皮奥伊州托坎廷斯州和巴伊亚州外巴西中部地区的降雨状况将得到改善2美国全国油籽加工商协会NOPA的月度统计数据显示9月份美国大豆压榨量升至历史同期最高水平而豆油库存降至9年新低NOPA成员约占美国全国大豆压榨量的95NOPA的会员企业在9月份加工了165456亿蒲大豆相当于4964万短吨比8月份的161453亿蒲增长25比2022年9月压榨的158109亿蒲增长了46这是有记录以来9月份压榨量的最高纪录打破了2020年9月创下的前纪录161491亿蒲9月份美国大豆开始收获上市有助于压榨厂原料供应改善推动压榨增长报告出台前分析师们预计9月份大豆压榨量为161683亿蒲预测范围为1537亿至1670亿蒲中位值为163215亿蒲美国农业部在上周四12日的供需报告里预测202324年度9月至8月美国大豆压榨量达到23亿蒲比9月份预测值调高1000万蒲比上年调低后的2212亿蒲早先预期222亿蒲高出4豆油库存同比降低24创下近9年来的最低月末库存9月30日NOPA会员企业的豆油库存降至1108亿磅低于业内预期也是2014年12月以来的最低库存9月底的豆油库存比8月底的125亿磅减少114比去年9月底的库存1459亿磅下降了241报告出提前分析师们预计豆油库存为1208亿磅预测范围为1119亿至1300亿磅中位数为1200亿磅3咨询机构AgRural周一发布的数据显示截至10月12日巴西202324年度大豆播种面积达到预期面积的17一周前为101低于去年同期的24但是依然领先于五年平均进度162报告称过去一周里天气不利特别是高温天气以及降专业研究创造价值25请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报雨不规律给播种工作带来困难几个州的播种进度放慢马托格罗索州的一些地区需要重播大豆因为之前播种的豆田缺乏降雨该公司分析师阿德里亚诺戈莫斯表示只有马托格罗索州西部地区需要重播大豆如果降雨正常即便重播的大豆也有时间发育所以推迟播种并不表明大豆单产会出现问题戈莫斯表示目前令人担忧的是大豆出苗情况如果大豆播种和出苗较晚收获时间相应推迟明年大豆收获后种植的二季作物玉米和棉花将会令人担忧如果大豆收获时间推迟可能缩短明年初二季作物的理想播种窗口4美国农业部发布的压榨周报显示上周美国大豆压榨利润比一周前提高10截至2023年10月13日的一周美国大豆压榨利润为每蒲336美元上周是306美元蒲过去一年来的压榨利润平均为361美元蒲周一美国全国油籽加工商协会NOPA的数据显示9月份美国大豆压榨量创下历史同期最高水平伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为每磅5705美分相当于每蒲673美元上周为每磅5802美分相当于每蒲685美元伊利诺伊州大豆加工厂的48蛋白豆粕现货价格为每短吨40035美元相当于每蒲931美元上周为每短吨38093美元相当于每蒲886美元2现货价格表表现货市场价格品种等级指标价格元吨较前一日变化元吨大豆大连进口二等492050大豆均价505720豆粕张家港43428020豆粕均价435614豆油张家港四级85400豆油均价8562-9棕油广东24度73700棕油均价74350菜油张家港进口四级92100菜油均价9332-14数据来源汇易网宝城期货专业研究创造价值35请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报3相关图表图1大豆港口库存图2大豆盘面压榨利润数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3豆油港口库存图4棕榈油港口库存数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图5豆油基差图6棕榈油基差数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值45请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值55请务必阅读文末免责条款