上周外资持股银行比例1.49%，较前周减持0.04个百分点，节前节后外资持股与银行股走势呈现差异化，关注后续影响板块各类资金的边际变化。42家银行中，增持24家，城农商行增持较多。上周外资增持前十分别为：厦门、长沙、西安、青农、沪农、常熟、苏农、齐鲁、光大、青岛；上周外资减持比例排序为：江阴、贵阳、宁波、成都、平安、瑞丰、杭州、江阴、紫金、郑州。
　　2023年10月11日，四大行公告汇金增持，明确未来6个月继续增持，提振市场对国有大行的信心。金融数据整体延续8月以来的修复态势。经济和政策预期是影响银行股核心，存量风险明确，银行股有自上而下大逻辑支撑，我们持续看多银行板块未来表现。第一，房地产、地方政府债务和息差存量风险已有所显现且悲观预期充分，估值过度反应悲观预期。第二，经济数据逐步修复，市场悲观预期反复，预期或仍有修复空间。第三，央行明确合理利润和融资让利兼顾，存款等负债端仍有进一步调降空间。推荐组合：第一，延续农业银行等大行的推荐，第二，城商行推荐：江苏银行、杭州银行、长沙银行、成都银行等。
　　外资减持，城农商行增持幅度更高
　　上周，外资整体减持银行股，周五持股市值比例较节前下降0.04个百分点至1.49%，绝对持股比例已跌破去年底部。在30个申万行业中，变化幅度从高到低排名第20。上周大部分银行股获增持，42家银行中外资增持24家，增持幅度较高品种仍主要为城农商行。
　　汇金增持提振信心，外资小幅增持大行
　　受汇金增持带动，上周6家国有行中5家获小幅增持，交通银行获增较多，达0.02pct，其余4家国有行获增幅度均为0.01pct，邮储银行被微幅减持0.01pct。
　　外资交易股份行分化
　　上周9家股份行中，5家获增持。光大银行上周被增持幅度较大，为0.06pct，兴业、浙商增持比例均为0.03pct，华夏、浦发均获增分别为0.02pct、0.01pct。中信上周持股幅度波动小于0.01pct。民生、招商上周微幅波动，分别被减持0.01pct、0.03pct，平安银行上周被减持0.17pct，自八月末以来，平安银行被持续减持，陆股通持仓总市值占比已由8月11日6.41%降至5.08%。
　　外资整体增持城农商行，城商行品种略有调整
　　上周17家城商行中，9家获增持，厦门银行、长沙银行、西安银行分别获增0.22pct、0.17pct、0.12pct，幅度较大，包揽上市银行增幅前三，齐鲁、青岛、北京、兰州获增持幅度分别为0.09pct、0.05pct、0.04pct、0.04pct。部分前期获增持的优质区域城商行上周继续被小幅减持，苏州、杭州、成都、宁波银行上周分别减持幅度0.01pct、0.12pct、0.22pct和0.22pct，贵阳银行被减持0.29pct，江苏银行因总市值变动原因上周外资占总市值比例下降0.38pct，若去除总市值变动影响，外资上周增持江苏银行0.20pct。
　　上周10家农商行中，5家获增持，青农、沪农上周增持均超过0.10pct，分别为0.12pct、0.11pct，常熟银行获增近0.10pct，苏农、无锡分别获增0.09pct、0.03pct，紫金、江阴、瑞丰上周被减持较多，均逾0.10pct
　　风险提示:银行资产质量恶化超预期、经济波动超预期