核心观点：
　　新能源汽车：宁德时代-璞泰来签署长期战略合作，平台化创新迎接新趋势。据璞泰来10月10日公告，公司与宁德时代签订战略合作协议，双方同意就复合铜箔集流体业务建立长期合作，共同开拓新能源海内外市场，战略合作至2029年6月30日终止。复合铜箔集流体注重工艺创新下的成本优势，考验企业研发和产业链资源对接能力。璞泰来自2017年起开展对复合集流体的研发，已在江苏溧阳投资建设复合集流体下生产基地。目前项目已启动相关基建工作，2024年有望根据客户需求逐步投放产能。
　　风电：广东省管7GW竞配完成，看好海风与出海共振。（1）海上风电：行业需求迎来多重利好催化，广东省管7GW项目竞配完成，省管项目竞配完成后静待国管项目竞配启动；且上网电价不作为本轮竞配因素，降低申报主体竞争压力，提升项目建设速度。（2）风电出海：整机厂出海初具进展，根据风芒能源统计，2023年前三季度整机商已获海外订单超5GW。（3）陆上风电：西北地区陆风大基地稳步推进，根据风芒能源统计，四大沙漠已明确93GW风光项目，有望推动陆上风电招标与装机增长。
　　光伏：10月硅片下调稼动率延缓降价趋势，组件排产小幅提升。根据InfoLink，硅料：10月排产提至59-61GW，新产能爬坡+部分产线检修完成。预计10月硅料产量环比+8%-10%，主要系（1）永祥、新特等新产能爬产Q4贡献显著增量；（2）大全等头部厂商部分产线检修完成。硅片：10月排产下降至59-61GW，主要系出货压力加剧。预计10月硅片产量环比下降4-6%，但N型硅片产出占比呈加速提升趋势。电池片：10月排产提升至58-59GW，其中N型出货23-24GW。预计10月多数电池厂商仍维持满产，叠加N型新产能落地，电池产量环比+2-4%，其中N型电池产量23-24GW，环比+15-33%。组件：10月排产小幅提至53-54GW，在手库存累积1月以上。预计10月组件排产约53-54GW，后续排产规划或取决于库存消耗情况。
　　新型电力系统：二季度美国储能新增规模创单季度历史新高，国内充电桩建设迎来加速拐点。据Wood Mackenzie，2023Q2美国单季度储能并网规模创历史新高，达到1.7GW/5.6GWh，同比提升21%/80%，环比+116%/161%，其中大储、工商业、户储分别为1.5/5.1GWh、0.03/0.1GWh、0.14/0.38GWh。充电联盟发布9月全国充电桩规模数据、多因素影响9月新增数据大幅增长。充电桩仍为板块景气度相对较高赛道、三桶油招标、800V新车型提速等边际变化值得期待。
　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，政策出台不及预期等。