研究结论
　　10月市场展望：9月市场指数方面，整体呈现调整态势，上证指数显著抗跌。进入10月后，随着一系列政策效果落地，市场信心有望修复。顺周期板块经过相对抗跌的阶段后，板块间的再平衡开始展开，TMT板块有一定回升。我们认为医药和科技的创新行情正成为市场的主要动力。
　　宏观经济方面：国内方面，各项数据逐步回暖：1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46558.2亿元，同比下降11.7%（前值下降15.5%，后同）；两年复合增速为-7%（-8.6%）。随着上游价格端拖累减弱，内需逐渐恢复，8月工业企业利润进一步改善。展望后续，随着价格端压力减弱，后续工业企业利润有望继续回升。9月制造业PMI指数为50.2%（前值49.7%，后同），非制造业商务活动指数为51.7%（51%），综合PMI产出指数录得52%（51.3%）。制造业PMI连续4个月回升，首次升至扩张区间。制造业生产活动持续加快，生产指数和新订单指数分别为52.7%和50.5%，比上月上升0.8和0.3个百分点。随着一系列宏观调控政策不断落地，产需两端逐渐回暖，整体上企业生产经营活动回升向好。中秋节、国庆节假期8天，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。国际方面，美国9月ISM制造业PMI从47.6回升至49，预期47.7，制造业基本结束了此前快速收缩阶段。9月ISM非制造业PMI则从54.5回落至53.6，但仍在50荣枯线之上。9月非农新增就业33.6万，远高于市场预期的17万。美国10年期国债收益率持续上涨，年内加息和通胀预期抬升，这也成为美股、金价、原油价格等下跌的主要原因之一。
　　整体而言，我们继续维持“市场处在筑底过程之中”这一观点。选股角度，仍然维持同时配置高分红低估值和科技股的观点。高分红低估值股票的性价比和确定性相对突出，国家政策持续助推新兴产业发展。
　　行业配置展望：展望10月，从行业比较的角度看，新经济动能相对旧经济动能的优势可能会保持。经济方面的政策托底意愿较强，即便出现再次回调的可能，没有意外事件，也很难再创新低，顺周期板块将带动指数企稳，关注银行、保险、汽车和有色金属。科技板块中，重点关注华为消费电子、汽车和算力相关产业链以及半导体。重点关注医药板块内的创新药，具备大单品预期的公司关注度较高。
　　23年10月关注标的为：
　　药明康德(603259，买入)、博瑞医药(688166，买入)、凯莱英(002821，未评级)、翰宇药业(300199，未评级)、恒为科技(603496，未评级)、中微公司(688012，买入)、中贝通信(603220，未评级)、万润科技(002654，未评级)、润达医疗(603108，买入)、四川长虹(600839，未评级)
　　风险提示
　　一、经济复苏不及预期；
　　二、政策推进不及预期