行情回顾：10月9日-10月13日，电力、环保、燃气、水务板块分别下跌0.08%、2.11%、1.52%、2.36%，同期沪深300指数下跌0.71%。
　　专项整治重塑电价信心：10月13日，自然资源部、国家能源局联合印发《关于矿产资源和电力市场化交易专项整治工作方案的通知》。电力方面，本次专项整治要求各地认真核查是否存在以行政手段干预电力市场化交易行为，包括干预电力市场准入行为、干预电力市场交易组织行为以及干预电力市场价格行为。电力市场化交易模式是实质是通过建立一个充满竞争和选择的电力系统运营环境来提高整个电力工业的经济效益，那么存在的不合理市场准入与市场组织规则将限制整个市场运行的效率。当前，我国电力市场化交易电价形成机制主要有年度、月度的中长期交易与现货交易。对于交易电价的专项整治有望减少可能的地方行政干预，进一步释放市场供需下的真实电价水平，保证发电企业收益，同时考虑到2024年度电力中长期交易谈判正处于前期准备阶段，此次《通知》有望强化电力交易双方对于电价信心。
　　聚力提速，推动氢能产业发展：10月11日，中国能建发布2023年制氢设备集中采购招标，预估总量为125套，本次招标划分为2个标段，分别为ALK电解槽1000Nm3/h，和PEM电解槽200Nm3/h。根据中氢互联数据，2023年1-8月，电解槽中标容量共计849MW，中标量前三分别为派瑞氢能、隆基氢能、阳光电源。基于经济性优势，23个中标标段中碱性电解槽占18个（占比78%）。市场竞争激烈，成交单价出现下滑，主流1000Nm3/h的碱性电解槽中标单价为650-750万元/台。在“双碳”背景下，氢能源在能源生产和消费革命中扮演着重要角色，国资央企聚力提速，加速氢能产业布局。中国能建发布制氢设备集中采购招标，有望进一步助推氢能产业链发展，并实现设备“出海”。
　　投资建议：电力市场化交易专项整治有望进一步提高电力交易市场化程度，而对于电价的整治有望重塑市场各方对于电价信心。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。在“双碳”背景下，国资央企聚力提速，加速氢能产业布局，部分环保企业结合自身资源禀赋，积极布局相关产业。谨慎推荐复洁环保、瀚蓝环境、玉禾田、三峰环境、旺能环境、高能环境；建议关注圣元环保。
　　风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。