【趋势强度】
　　黄金趋势强度：0；白银趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】，
　　昨日美国公布9月CPI数据，整体超出预期，尤其是服务业通胀表现，彰显通胀韧性。同时，30年期美债标售罕见惨淡，美股美债盘中急跌，十年期美债收益率一度拉升超20个基点，美元走高，金银回落。短时来看，贵金属承压未完，高利率或持续施压，但边际动能难以进一步增强。后续我们仍然持有此前观点，黄金或许打出“黄金坑”，迎来一定的反弹机会。同时，需要继续关注巴以冲突是否持续发酵引发避险情绪
　　

研究报告全文：期货研究商品2023年10月13日研究国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列观点与策略铁矿石宽幅震荡2螺纹钢需求同比偏弱震荡反复4热轧卷板库存压力明显上行承压4硅铁需求边际走弱低位运行6国锰硅供应压力累积低位运行6泰焦炭下游减产预期渐起震荡偏弱8君焦煤下游减产预期渐起震荡偏弱8安动力煤坑口小幅探涨高位震荡10期玻璃中期调整未结束11货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年10月13日品研究铁矿石宽幅震荡马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom国张广硕联系人从业资格号F03096000zhangguangshuo025993gtjascom泰基本面跟踪君安铁矿石基本面数据期货昨日收盘价元吨涨跌元吨涨跌幅8370135164研期货I2401昨日成交手昨日持仓手持仓变动手究54678877329224539所昨日价格元吨前日价格元吨涨跌元吨卡粉65100401004000PB6159160916000进口矿金布巴618850885000现货价格超特5658230823000唐山6686208650-30国产矿邯邢66107301073000莱芜659910991000昨日元吨前日元吨变动元吨基差I2401对超特22502345-95基差I2401对金布巴17461841-95I2401-I240554052020价差I2405-I240960558520卡粉-PB88088000PB-金布巴31031000PB-超特93093000来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究所宏观及行业新闻1美国9月CPI同比增长37预估为36前值为37美国9月CPI环比增长04预估为03前值为06趋势强度铁矿石趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议当前铁矿的市场矛盾仍主要集中在需求侧节后第一周下游生产稳中微降但主要钢种的库存并未出现请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究明显去化表需仍以修复假期减量为主钢厂在节前的原料补库已完成地较为充分节后将进入传统旺季的后半程铁水虽开始下滑但目前下降速度似乎并不及之前预期使矿价跌势短暂受阻但后期终端需求的支撑与驱动仍面临较大不确定性市场所担忧的负反馈压力还未完全消除建议投资者谨慎追涨以宽幅震荡对待请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年10月13日品研究螺纹钢需求同比偏弱震荡反复热轧卷板库存压力明显上行承压产业服马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom务研基本面跟踪究螺纹钢热轧卷板基本面数据所昨日收盘价元吨涨跌元吨涨跌幅RB2401362711030HC2401373116043期货昨日成交手昨日持仓手持仓变动手RB24011253955190004428168HC240150304410337636205昨日价格元吨前日价格元吨涨跌元吨上海3720371010杭州371037100螺纹钢北京36803690-10广州385038500现货价格上海3740373010杭州379037900热轧卷板天津37503760-10广州3760374020唐山钢坯342034200昨日元吨前日元吨变动元吨基差RB240193912基差HC2401912-3RB2310-RB2401-122-97-25价差HC2310-HC2401594811HC2310-RB231028524441HC2401-RB2401104995现货卷螺差-92-910资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻美国9月非农就业人数增加336万人预估增加17万人前值增加187万人10月12日钢联周度数据产量方面螺纹-146万吨热卷-31万吨五大品种合计-52万吨总库存方面螺纹-1587万吨热卷126万吨五大品种合计-913万吨表需方面螺纹6973万吨热卷1551万吨五大品种合计10564万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究趋势强度螺纹钢趋势强度0热轧卷板趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议螺卷近期整体呈现偏弱震荡的态势供应来看钢厂总产量维持高位建材供应仍处历史同期低位板材类供应相对偏高需求来看五大钢材表需均存在节后季节性反弹的趋势但需求总量的绝对兑现高度仍较有限螺弱卷强的需求分化格局仍有延续库存来看五大钢材总库存表现相对中性建材库存延续低位热卷在内的板材库存压力渐显整体而言成材静态矛盾相对不足但旺季需求的兑现压力对其供应矛盾的传导或仍有积累空间热卷等板材的高供应压力相对更为明显高供应压力对螺卷的价格抑制作用或有延续考虑到近期盘面已然下跌短期螺卷以低位反复观望产业矛盾演绎的思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年10月13日品研究硅铁需求边际走弱低位运行锰硅供应压力累积低位运行国泰君张钰投资咨询从业资格号Z0019411zhangyu024224gtjascom安期基本面跟踪货硅铁锰硅基本面数据研究期货合约收盘价涨跌成交量持仓量硅铁23117166-903923339727所期货硅铁24017110-964425577383锰硅23116760-483697943201锰硅24016694-544851096526项目价格较前一交易日单位硅铁FeSi75-B汇总价格内蒙6950-500元吨硅锰FeMn65Si17内蒙6720-300元吨现货锰矿Mn44块375-元吨度兰炭小料神木1350-元吨硅铁现货-期货-21640元吨期现价差锰硅现货-期货-4018元吨硅铁2311-2401566元吨价差近远月价差锰硅2311-2401666元吨锰硅2311-硅铁2311-4062元吨跨品种价差锰硅2401-硅铁2401-41612元吨期现价差近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价资料来源钢联同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻上周中国到货来自南非锰矿242万吨较上上周环比下降2236较去年同期下降342来自澳大利亚锰矿1052万吨较上上周环比下降2705较去年同期上升9288来自加蓬锰矿1297万吨较上上周环比上升14075较去年同期下降4857趋势强度硅铁趋势强度0锰硅趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议硅铁和锰硅日内继续偏弱运行从产业表现来看硅铁和锰硅当前均面临供需双增的市场格局库存中请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究性偏高产业供需缺口矛盾不突出炭素成本价格松动从估值下移角度为双硅利润让渡空间从市场驱动来看首先成材供应居高不下予以双硅需求支撑其次双硅主产地面临的能耗监管压力不断发酵潜在政策的出台或从供应约束角度修正双硅的供需演绎预期再者双硅产业现实仍处于供应持续兑现且产业缺口不足的状态对双硅利润高度或形成一定制约短期观点而言宽供需的产业本质和原料成本松动或限制双硅的利润及价格高度下游需求演绎和产业能耗政策落地践行情况或对双硅后续的产业格局和价格涨跌驱动形成进一步影响存持续观望空间请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年10月13日品研究焦炭下游减产预期渐起震荡偏弱焦煤下游减产预期渐起震荡偏弱国泰君金韬投资咨询从业资格号Z0002982jintao013139gtjascom安期基本面跟踪货焦煤焦炭基本面数据研究所资料来源钢联同花顺国泰君安期货研究价格及持仓情况1北方港口焦煤报价京唐港澳洲主焦煤库提价2390元吨青岛港外贸澳洲主焦煤库提价2395元吨连云港澳洲主焦煤库提价2395元吨日照港澳洲主焦煤港口库提价2210元吨天津港澳洲主焦煤港口库提价2200元吨210月12日汾渭CCI冶金煤指数S13G75主焦山西煤介休2130-S13G75主焦蒙5沙河驿1912-S13G75主焦蒙3沙河驿1935-3持仓情况10月12日从大商所前20位会员持仓情况来看焦煤JM2401合约多头增仓652手请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究空头减仓1100手焦炭J2401合约多头增仓7手空头增仓80手趋势强度焦炭趋势强度0焦煤趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议焦煤焦炭日内宽幅震荡虽然产能偏紧扰动仍存但市场交易减产预期已逐步显现随着这段时间原料成本快速上移以及来自供应端的扰动逐步被盘面所消化后煤焦估值更多的跟随成材呈现出回调的态势同时随着金九银十逐步进入尾声节后旺季需求发力维稳运行那么在下游库存水平达到安全边际线后进一步通过季节性补库拉动需求的驱动将受到限制而对于钢厂来说也将面临着利润难以向下传导的问题进而导致负反馈压力逐步显现部分钢厂也已传出减产消息因此我们认为在现货报价相对坚挺焦炭仍有三轮提涨预期的背景下盘面或已逐步开启交易减产预期整体以震荡回调对待请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年10月13日品研究动力煤坑口小幅探涨高位震荡金韬投资咨询从业资格号Z0002982jintao013139gtjascom国泰昨日内盘君动力煤ZC311昨日暂无成交先前开盘9316000元吨最高9316000元吨最低8400000元安吨收于8400000元吨较上一交易日结算价波动-514元吨成交18手持仓00000手期基本面货研1南方港口外贸动力煤报价广州港5500大卡澳煤库提含税价1109元吨广州港5000大卡澳煤究库提含税价984元吨广州港3800大卡印尼煤库提含税价694元吨广州港4200大卡印尼煤库提含税价764元吨广州港4800大卡印尼煤库提含税价912元吨防城港3800大卡印尼煤库提含税价704元所吨防城港4700大卡印尼煤库提含税价902元吨2国内动力煤产地报价山西忻州5500大卡动力煤坑口含税价812元吨鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价529元吨鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价544元吨鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价822元吨鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价935元吨3持仓情况10月12日从郑商所前20位会员持仓情况来看动力煤ZC311合约多头减仓0手空头减仓0手趋势强度动力煤趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议多头方面1大秦线已于10月4日开启为期20天的秋季检修届时港口调入量或将出现进一步下滑并且考虑到港口受发运成本倒挂影响库存持续下滑货源偏紧导致价格易涨难跌2坑口环节由于主产区内蒙安检仍相对严格产量上行高度有限供应持续偏紧且在下游刚需采购支撑下坑口报价仍相对坚挺综合来看短期受供应偏紧悲观预期扰动坑口报价较为坚挺且随着港口库存的持续回落非电用煤需求的回暖使得市场煤价格持续上涨短期或以高位震荡对待首先晋陕蒙三地煤矿产能利用率周环比有所修复但主产区安检仍然相对趋严产量释放较为缓慢而下游多维持按需采购坑口报价较为坚挺至于港口环节市场情绪相较周初有所回暖考虑到货源偏紧格局暂未缓解叠加进口外盘报价上涨供需错配导致价格存在一定支撑预计短期价格或以高位震荡思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究商2023年10月13日品研究玻璃中期调整未结束张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom国基本面跟踪泰昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动君期货FG4011654110662512-32346安昨日价差前日价差期价差01合约基差353383货01-05合约价差9685研昨日价格前日价格沙河市场价20072007重要现货价格究湖北市场价20502050浙江市场价22002200所资料来源隆众资讯国泰君安期货现货消息今日国内浮法玻璃市场价格零星涨跌调整区域出货存一定差异华北今沙河部分价格松动大板部分贸易商库房现货小幅让利出售下游观望仍偏浓华东市场主流走稳个别厂报价上调市场交投氛围尚可华中市场价格主流走稳厂家出货略微放缓部分厂家库存低位中下游按需补货市场状况分析第一随着纯碱价格迎来明确走弱玻璃期货价格受到压制玻璃现货成交明显走弱下游采购积极性开始下滑高利润高供应压力未终结第二中期玻璃压力主要来自纯碱市场下跌预期带来的玻璃利润的飙升另一方面玻璃远期产能将5左右增幅而玻璃行业库存在旺季仍达到20天附近这对中长期玻璃行业构成较大压力趋势强度玻璃趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议市场逐步走弱短期上方压力1700-1730中期01合约或考验1500请务必阅读正文之后的免责条款部分11