研究报告全文：行业研究报告行业月度报告医药生物关注2023Q3业绩有望较快增长的细分方向2023年10月10日2022A2023E2024E重点股票评级EPS元PE倍EPS元PE倍EPS元PE倍评级领先大市药明康德297284434624383932149买入评级变动维持凯莱英893166367422045152885买入华东医药142328517024412062015买入行业涨跌幅比较九典制药078306411021801361756买入益丰药房买入医药生物沪深30012527761332609166209824金域医学589103217434802812160买入博雅生物086355810728421152648买入14资料来源Wind财信证券4-6投资要点2022-102023-012023-042023-072023-10市场回顾2023年9月医药生物申万板块涨幅为449在申1M3M12M万31个一级行业中排名第2位跑赢上证综指深证成指沪深300医药生物559-117107创业板指356683546827个百分点截止2023年9月30日沪深300-222-441-388医药生物板块PETTM整体法均值为2679倍位于自2012年以来后1510分位数吴号分析师执业证书编号S0530522050003医药生物板块2023H1业绩回顾整体业绩增长承压部分细分板块wuhao58hnchasingcom业绩增长良好2023H1医药生物板块实现营收1264081亿元同比增长413实现归母净利润107259亿元同比下降2094由相关报告于新冠防治需求减少出口转弱行业竞争加剧原材料价格变动等财信证券医药生物行业年月月报医保支120238因素影响医药生物板块2023H1整体业绩增长承压从细分板块来付政策优化重点关注创新药及其产业链看受益于国内常规诊疗需求的恢复以及行业政策支持等化学制剂2023-08-03中药线下药店医疗设备民营医院血制品板块的业绩增长良好2财信证券医药生物行业2023年7月月报中成药盈利水平稳中向好集采降幅符合预期医保谈判续约规则优化2023-07-05医药生物板块2023Q3业绩展望创新药企零售药店民营医院中药OTC等板块业绩有望保持较快增长根据国家统计局数据2023年7月2023年8月全国中西药品类消费品零售总额分别同比变动370370全国规模以上医药制造业工业增加值分别同比变动-350-620结合前述医药行业数据医药上市公司业绩预告以及医疗反腐进展等我们认为医药生物板块2023Q3整体业绩增长将继续承压各细分板块业绩将出现分化建议关注业绩有望保持较快增长的细分方向1产品临床价值高正处于快速放量阶段的创新药企等2受益于GLP-1类药物需求增加的头部CXO企业以及差异化优势明显订单增长良好的二线CXO企业3受益于常规诊疗需求增加的医疗服务企业如零售药店民营医院等4产品销售渠道主要为院外医疗反腐影响较小的中药OTC企业等风险提示耗材药品价格降幅超预期风险创新药研发失败风险行业政策风险行业竞争加剧风险等此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告内容目录1行业观点32市场回顾621整体情况622子行业情况723个股情况73行业估值84行业重要新闻及公司公告9图表目录图12023年1-9月申万一级子行业涨跌幅流通市值加权平均6图22023年9月申万一级子行业涨跌幅流通市值加权平均6图32023年1-9月份医药生物子行业涨跌幅7图42023年9月份医药生物子行业涨跌幅7图5医药生物PE情况截止2023年9月30日8图6医药生物板块的历史估值及相对沪深300的溢价率8表1医药生物板块2023H1营收及利润增长情况3表2医药生物板块2023H1盈利水平变动情况4表32023年9月医药生物板块涨幅与跌幅靠前的个股7此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告1行业观点2023年9月医药生物申万板块涨幅为449在申万31个一级行业中排名第2位跑赢上证综指深证成指沪深300创业板指356683546827个百分点截止2023年9月30日医药生物板块PETTM整体法均值为2679倍在申万31个一级行业中排名第8位位于自2012年以来后1510分位数医药生物板块PE相对沪深300全部A股非银行的溢价率分别位于自2012年以来后17902590的分位数医药生物板块2023H1业绩回顾整体业绩增长承压部分细分板块业绩增长良好2023H1医药生物板块实现营收1264081亿元同比增长413实现归母净利润107259亿元同比下降2094单看2023Q2医药生物板块实现营收629052亿元同比增长591实现归母净利润53138亿元同比下降1301从盈利水平来看2023H1及2023Q2医药生物板块的毛利率同比变动-259pcts-137pcts期间费用率同比变动077pcts046pcts净利率同比变动-286pcts-205pcts整体来看由于新冠防治需求减少出口转弱行业竞争加剧原材料价格变动等因素影响医药生物板块2023H1整体业绩增长承压从细分板块来看受益于国内常规诊疗需求的恢复以及行业政策支持等化学制剂中药线下药店医疗设备民营医院血制品板块的业绩增长良好盈利水平稳中向好表1医药生物板块2023H1营收及利润增长情况营收规模亿元营收同比归母净利润亿元归母净利润同比细分行业2023H12023Q22023H12023Q12023Q22023H12023Q22023H12023Q12023Q2医药生物合计126408162905241324259110725953138-2094-2746-1301医药流通46114622918013941434135490754728-4192015-1924化学制剂21102710431763859668017872841410161390623中药192950925531405144313652479810869421452293096体外诊断2308810664-7297-7883-601252142536-8658-9089-7324原料药5560226875013478-44161693072-2541-2184-2869线下药店534132678020902642158730421478246432741708医疗设备5717230449199821891835129567388251325832460医疗研发外包47240241974671117-093114556472-6772023-2052疫苗4137421555-277381-81379753420-1675143-3279医疗耗材3882019147-501-482-52053632722-1486-1389-1578其他生物制品298101628016173232968-2483-970-126250222-6255诊断服务146207624-4145-3901-4351693341-8474-8324-8603医院2752214239316628013524268915002911012254515087血液制品929946681913257213242376112319233803349其他医疗服务100052542652933406604612237881430资料来源Wind财信证券此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告表2医药生物板块2023H1盈利水平变动情况净利率同比毛利率同比期间费用率同比细分行业2023H12023Q12023Q22023H12023Q12023Q22023H12023Q12023Q2医药生物合计-286-363-205-259-377-137077107046医药流通-046013-106-043-019-066-022-024-021化学制剂025072-024009-039060-005-103097中药276367177102147053-018005-042体外诊断-2376-2941-1210-835-1368210233623422171原料药-380-360-397-111-170-057133125131线下药店031049013-074-144-009-113-204-027医疗设备096072120130098157114046167医疗研发外包-322141-685147198113106217-023疫苗-550-195-889-637-320-923-139140-368医疗耗材-147-137-158-177008-368191288091其他生物制品267-9811501108-125333-242843-1332诊断服务-1445-1454-1441-886-1026-768474412528医院691859522438542327-206-246-167血液制品040318-223-182-249-115-161-338013其他医疗服务084151027-034036-095-107-078-136资料来源Wind财信证券医药生物板块2023Q3业绩展望创新药企零售药店民营医院中药OTC等板块业绩有望保持较快增长根据国家统计局数据2023年7月2023年8月全国中西药品类消费品零售总额分别为509523亿元同比变动370370同比增速较2023H11110有所放缓全国规模以上医药制造业工业增加值分别同比变动-350-620根据国家医保局统计数据2023年7月2023年8月全国基本医疗保险基金含生育保险支出分别为249316233611亿元同比变动252312622023年8月全国医保基金支出较2023年7月减少630结合前述医药行业数据医药上市公司业绩预告以及医疗反腐进展等我们认为医药生物板块2023Q3整体业绩增长将继续承压各细分板块业绩将出现分化建议关注业绩有望保持较快增长的细分方向1产品临床价值高正处于快速放量阶段的创新药企如百济神州688235SH海思科002653SZ百克生物688276SH等2受益于GLP-1类药物需求增加的头部CXO企业以及差异化优势明显订单增长良好的二线CXO企业如药明康德603259SH诺思格301333SZ普蕊斯301257SZ等3受益于常规诊疗需求增加医疗反腐影响小的医疗服务企业如零售药店民营医院等4产品销售渠道主要为院外医疗反腐影响较小的中药OTC企业等具体投资建议考虑到1医药生物公司股价对医疗反腐风险反映较为充分2行业估值及基金持仓处于较低水平3行业政策出现边际向好等我们建议重点关注医药生物板块的投资机会维持医药生物板块领先大市评级具体关注以下投资方向此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告1产品研发能力强管理执行能力强销售推广及国际化能力强供给格局优化的创新药及其产业链企业如创新药企业恒瑞医药600276SH百济神州688235SH迪哲医药688192SH荣昌生物688331SH贝达药业300558SZCXO企业药明康德603259SH泰格医药300347SZ凯莱英002821SZ康龙化成300759SZ和元生物688238SH皓元医药688131SH诺思格301333SZ普蕊斯301257SZ等2药品集采影响逐步消除创新成效逐步显现的传统化药企业如恒瑞医药600276SH华东医药000963SZ科伦药业002422SZ京新药业002020SZ信立泰002294SZ海思科002653SZ等3受益于消费需求恢复的零售药店医疗服务消费医疗血制品企业零售药店企业包括益丰药房603939SH大参林603233SH老百姓603883SH一心堂002727SZ健之佳605266SH医疗服务企业包括国际医学000516SZ三星医疗601567SH金域医学603882SH爱尔眼科300015SZ通策医疗600763SH消费医疗企业包括华东医药000963SZ长春高新000661SZ血制品企业包括天坛生物600161SH博雅生物300294SZ等4受政策鼓励集采压力小的中药企业具体包括受益于中药审评速度加快研发能力较强的中药创新企业如以岭药业002603SZ康缘药业600557SH等市场有望扩容行业壁垒高竞争格局好的中药配方颗粒企业如华润三九000999SZ红日药业300026SZ等受益于医疗保健消费升级品牌价值高渠道拓展广自主定价能力强管理能力优秀的中药消费品企业如片仔癀600436SH同仁堂600085SH华润三九000999SZ太极集团600129SH等5部分细分领域龙头企业如凝胶贴膏制剂龙头九典制药300705SZ模式动物龙头南模生物688265SH药康生物688046SH等此报告仅供内部客户参考-5-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告2市场回顾21整体情况2023年1-9月统计期间为2023年1月1日-2023年9月30日医药生物申万板块涨幅为-004在申万31个一级行业2021年行业分类中排名20位跑输上证综指沪深300深证成指1407744030个百分点跑赢创业板指270个百分点单看9月统计期间为2023年9月1日-2023年9月30日医药生物申万板块涨幅为449在申万31个一级行业中排名第2位跑赢上证综指深证成指沪深300创业板指356683546827个百分点图12023年1-9月申万一级子行业涨跌幅流通市值加权平均706050403020100-10-004-20-30300电子煤炭钢铁通信传媒银行汽车环保综合计算机房地产SWSWSWSWSWSWSWSWSW沪深深证成指上证综指创业板指纺织服饰机械设备轻工制造建筑材料商贸零售农林牧渔石油石化家用电器建筑装饰非银金融国防军工公用事业有色金属医药生物交通运输食品饮料基础化工社会服务电力设备美容护理SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW资料来源Wind财信证券图22023年9月申万一级子行业涨跌幅流通市值加权平均12001000800600449400200000-200-400-600-800-1000300汽车钢铁综合传媒煤炭银行通信电子环保房地产计算机SWSWSWSWSWSWSWSWSW沪深上证综指创业板指深证成指纺织服饰建筑装饰轻工制造国防军工非银金融建筑材料美容护理电力设备医药生物石油石化机械设备商贸零售家用电器交通运输公用事业基础化工有色金属食品饮料农林牧渔社会服务SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW资料来源Wind财信证券此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告22子行业情况2023年1-9月医药生物6个子版块中化学制药中药医药商业板块涨幅靠前分别上涨1130785-044生物制品医疗服务医疗器械涨幅靠后分别上涨-636-875-936单9月份化学制药生物制品医疗服务板块涨幅居前分别上涨861509365中药医疗器械医药商业涨幅靠后分别上涨266211-006图32023年1-9月份医药生物子行业涨跌幅图42023年9月份医药生物子行业涨跌幅150010009001000800700500600500000400-500300200-1000100000-1500-100资料来源Wind财信证券资料来源Wind财信证券23个股情况2023年9月医药生物行业涨幅排名靠前的个股剔除ST拟退市公司有常山药业19407通化金马7068博瑞医药5974翰宇药业4409福瑞股份4156等涨幅靠后的有开开实业-2174易瑞生物-1663康为世纪-1140药易购-1078和元生物-795表32023年9月医药生物板块涨幅与跌幅靠前的个股9月份涨跌9月份涨跌证券代码证券简称证券代码证券简称幅幅300255SZ常山药业19407600272SH开开实业-2174000766SZ通化金马7068300942SZ易瑞生物-1663688166SH博瑞医药5974688426SH康为世纪-1140300199SZ翰宇药业4409300937SZ药易购-1078300049SZ福瑞股份4156688238SH和元生物-795资料来源Wind财信证券此报告仅供内部客户参考-7-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告3行业估值横向比较截止2023年9月30日医药生物板块PETTM整体法均值为2679倍在申万31个一级行业中排名第8位相对沪深300的溢价率14471相对全部A股非银行的溢价率为4166纵向比较按日取值医药生物板块PE位于自2012年以来后1510分位数处于历史低位水平医药生物板块PE相对沪深300全部A股非银行的溢价率分别位于自2012年以来后17902590的分位数图5医药生物PE情况截止2023年9月30日6000500040003000267920001000000股300A综合传媒钢铁银行电子汽车通信环保煤炭计算机房地产SWSWSWSWSWSWSWSWSW沪深全部国防军工美容护理农林牧渔轻工制造公用事业电力设备建筑材料有色金属交通运输社会服务食品饮料医药生物机械设备商贸零售基础化工纺织服饰非银金融家用电器石油石化建筑装饰SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW资料来源Wind财信证券图6医药生物板块的历史估值及相对沪深300的溢价率80004000070003500060003000050002500040002000030001500020001000010005000000000医药生物申万沪深300相对沪深300的溢价率右资料来源Wind财信证券此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告4行业重要新闻及公司公告公司动态健之佳605266SH预计2023年1-9月扣非归母净利润同比增长3200-42009月27日健之佳605266SH公告2023年1-9月主要经营数据及门店拓展情况2023年1-9月公司预计实现营业收入6310-6781亿元同比增长3400-4400预计实现扣非归母净利润261-280亿元同比增长3200-4200单看2023Q3公司预计实现营业收入1972-2443亿元同比增长1580-4345预计实现扣非归母净利润105-124亿元同比增长194-2039截止2023年9月20日公司拥有门店4679家其中药店4360家便利店319家与2022年末门店数4055家相比公司2023年1-9月新增门店632家关闭门店8家净增门店624家门店增长率为1539风险提示行业政策风险行业竞争加剧风险消费需求增长不及预期风险等公司动态柳药集团603368SH公告2023年1-9月中药配方颗粒项目开展情况9月26日柳药集团603368SH公告2023年1-9月中药配方颗粒项目开展情况具体情况如下1公司中药配方颗粒项目产能情况项目总规划产能3000吨其中一期产能1500吨2023年1-9月公司积极推动设备引进和流程优化加快产能提升截至2023年9月22日中药配方颗粒项目产能达到800-1000吨能够较好的满足公司市场拓展需求同时公司根据市场开发进度进一步加快产能的跟进确保公司品种供应优势2公司中药配方颗粒品种备案情况2023年1-9月公司继续推动中药配方颗粒品种备案工作除国标和广西省标品种外积极开展广东四川重庆等地省标备案工作截至2023年9月22日公司在广西完成449个品种备案在广东完成420个品种备案在四川重庆贵州等地品种备案数分别达300多个除前述省份外公司已开展在其他省份的品种备案工作为公司拓展省内外市场奠定品种基础3公司中药配方颗粒市场拓展情况2023年1-9月公司加大了中药配方颗粒产品的市场拓展力度组建中药配方颗粒专业营销团队依托公司批发板块医院渠道优势加快开发下游客户截至2023年9月22日已开发客户265家其中省内119家省外146家三级以上医疗机构24家二级以下医疗机构241家与2023年上半年开发客户数相比增加115家风险提示行业政策风险行业竞争加剧风险原材料价格上涨风险等公司动态人福医药600079SH安徽省拟集采的红霉素肠溶片盐酸羟考酮缓释片占公司营收的比重较低9月22日人福医药600079SH公告公司关注到安徽省医药集中采购平台网站此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告发布关于征求安徽省2023年度部分化学药品及生物制剂集中采购文件意见的通知其中拟报量目录涉及控股子宜昌人福的产品红霉素肠溶片规格0125g及盐酸羟考酮缓释片规格40mg现就相关情况说明如下1宜昌人福于2002年10月获得红霉素肠溶片规格0125g的药品注册证书该药品主要适用于青霉素过敏患者治疗感染的替代用药以及军团菌病等感染宜昌人福的红霉素肠溶片2022年度销售收入约为3100万元约占公司2022年度营业收入的0142023年1-6月销售收入约为2400万元约占公司2023年半年度营业收入的0192宜昌人福于2022年9月获得盐酸羟考酮缓释片规格40mg的药品注册证书该药品适用于缓解持续的中度到重度疼痛宜昌人福的盐酸羟考酮缓释片2022年度销售收入约为270万元约占公司2022年度营业收入的0012023年1-6月销售收入约为1500万元约占公司2023年半年度营业收入的0123安徽省医药集中采购平台网站发布的本次意见征集时间自2023年9月21日至2023年9月25日宜昌人福将根据国家卫生部等印发的关于印发医疗机构药品集中采购工作规范的通知卫规财发201064号国家食品药品监督管理总局等印发的关于公布麻醉药品和精神药品品种目录的通知食药监药化监2013230号等相关规定及时向有关单位进行反馈风险提示行业政策风险行业竞争加剧风险产品研发进展不及预期风险等公司动态亚虹医药688176SHAPL-1702用于治疗宫颈高级别鳞状上皮内病变的国际多中心期临床试验达到主要研究终点9月20日亚虹医药688176SH公告产品APL-1702用于治疗宫颈高级别鳞状上皮内病变HSIL的前瞻随机双盲安慰剂对照的国际多中心期临床试验以下简称本研究已完成的统计分析结果显示本研究达到主要研究终点公司将于近期与监管部门沟通递交该药品的新药上市申请事宜APL-1702希维她是集药物和器械为一体的光动力治疗产品主要用于治疗宫颈高级别鳞状上皮内病变HSIL在全球范围内尚无针对宫颈高级别鳞状上皮内病变HSIL的经期临床试验确证有临床疗效的非疫苗类产品获批上市APL-1702有望给患者提供全新的治疗选择让部分患者免除手术治疗的痛苦和副作用特别是消除手术治疗对育龄期女性患者未来生育风险的影响风险提示行业政策风险产品研发进展不及预期风险等公司动态金域医学603882SH拟使用自有资金030-050亿元回购公司股份9月18日金域医学603882SH公告公司拟使用自有资金030-050亿元回购公司股份回购价格不高于75元股最新收盘价为6215元股公司本次回购股份的目的为基于对公司持续发展的信心和对公司价值的高度认可为了更有效地将股东利益公司利益和员工个人利益紧密结合在一起促进公司长远稳定持续发展公司此报告仅供内部客户参考-10-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告拟通过集中竞价交易方式回购公司股份用于实施股权激励风险提示行业政策风险行业竞争加剧风险应收账款减值风险等公司动态百普赛斯301080SZ发布2023年限制性股票激励计划草案9月15日百普赛斯301080SZ发布2023年限制性股票激励计划草案公司拟向不超过137名激励对象授予15600万股限制性股票占公司总股份的比例约为130授予价格约为3358元股本次股权激励计划的业绩考核目标包括12023-2025年的营业收入不低于6408351090亿元22023-2025年的毛利营业收入-营业成本不低于480600780亿元风险提示行业政策风险行业竞争风险产品研发失败风险等公司动态海思科002653SZ创新药HSK16149胶囊带状疱疹后神经痛适应症的上市许可申请获得受理9月13日海思科002653SZ公告创新药HSK16149胶囊带状疱疹后神经痛适应症的上市许可申请获得受理公司开发的HSK16149胶囊是一个全新的具有独立知识产权的口服-氨基丁酸-aminobutyricacidGABA类似物HSK16149可与中枢神经系统中电压敏感型钙离子通道2受体结合减少中枢神经系统电压依赖性钙通道的钙离子内流从而减少谷氨酸盐去甲肾上腺素NoradrenalineNE和P物质等兴奋性神经递质的释放具有镇痛抗癫痫和抗焦虑的活性HSK16149胶囊此前已于2022年10月提交糖尿病周围神经痛适应症上市许可申请受理号CXHS2200058国目前正在进行技术审评风险提示行业政策风险行业竞争加剧风险产品研发进展不及预期风险等公司动态普洛药业000739SZ全资子公司浙江普洛得邦制药有限公司通过美国FDA现场检查9月12日普洛药业000739SZ公告全资子公司浙江普洛得邦制药有限公司于2023年05月29日至2023年06月02日接受了美国食品药品监督管理局美国FDA的cGMP即现行药品生产质量管理规范现场检查近日公司收到了美国FDA签发的现场检查报告EIR此次检查以NAINoActionIndicated无需采取整改零缺陷通过通过本次FDA现场检查的为AP20014原料药和其他进入美国市场的相关品种AP20014原料药为公司CDMO产品此次零缺陷通过美国FDA检查是公司积极践行高标准合规发展理念的良好体现表明公司的质量体系持续符合美国FDA的cGMP要求将助力公司更好地为全球客户提供专业化的一站式研发生产服务风险提示行业政策风险行业竞争加剧风险原材料价格上涨风险等公司动态迪哲医药688192SH戈利昔替尼研究成果在AnnalsofOncology发表此报告仅供内部客户参考-11-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告9月10日迪哲医药688192SH公告戈利昔替尼的I期临床试验JACKPOT8的A部分研究成果发表于国际顶级期刊AnnalsofOncology肿瘤学年鉴影响因子518AnnalsofOncology是欧洲肿瘤内科学会EuropeanSocietyforMedicalOncologyESMO旗下的官方权威期刊是肿瘤领域影响力最高的期刊之一此次荣登肿瘤学年鉴是近5年淋巴瘤领域中国学者作为通讯作者和第一作者所发表影响因子最高的临床研究文章戈利昔替尼是T细胞淋巴瘤领域全球首个且迄今为止唯一处于全球注册临床阶段的高选择性JAK1抑制剂于2022年2月获美国食品药品监督管理局FDA快速通道认定FastTrackDesignation国际多中心注册临床试验JACKPOT8的A部分研究结果显示戈利昔替尼在既往接受过多线治疗的复发或难治性T细胞淋巴瘤rrPTCL患者中表现出良好的安全性药代动力学特性和令人鼓舞的抗肿瘤疗效风险提示行业政策风险产品研发进展不及预期风险行业竞争加剧风险等公司动态恒瑞医药600276SH注射用SHR-A1811拟纳入突破性治疗品种公示9月6日晚恒瑞医药600276SH公告子公司苏州盛迪亚生物医药有限公司的注射用SHR-A1811被国家药品监督管理局药品审评中心拟纳入突破性治疗品种公示名单公示期7日注射用SHR-A1811的注册分类为1类拟定适应症或功能主治为用于治疗HER2阳性晚期结直肠癌患者注射用SHR-A1811可通过与HER2表达的肿瘤细胞结合并内吞在肿瘤细胞溶酶体内通过蛋白酶剪切释放毒素诱导细胞周期阻滞从而诱导肿瘤细胞凋亡经查询目前国外已上市的同类产品有Ado-trastuzumabemtansine商品名Kadcyla和Fam-trastuzumabderuxtecan商品名EnhertuKadcyla由罗氏公司开发2019年国内已进口上市Enhertu由阿斯利康和第一三共合作开发2023年国内已进口上市除此之外由烟台荣昌生物研发的维迪西妥单抗商品名爱地希于2021年6月在中国获批上市经查询EvaluatePharma数据库2022年KadcylaEnhertu和爱地希全球销售额合计约为3903亿美元截至目前注射用SHR-A1811相关项目累计已投入研发费用约31937万元风险提示行业政策风险行业竞争加剧风险产品研发失败风险等公司动态甘李药业603087SH拟以2712元股价格向实际控制人发行股份募集资金不超过774亿元9月5日甘李药业603087SH发布向特定对象发行A股股票募集说明书注册稿公司拟以2712元股的价格向公司实际控制人董事长甘忠如发行不超过285086万股股份募集资金预计不超过7731519万元除发行费用后拟全部用于补充流动资金通过本次发行募集资金补充流动资金可在一定程度上解决公司因市场及行业政策变化而产生的营运资金需求缓解资金压力提高公司抗风险能力增强公司总体竞争力此报告仅供内部客户参考-12-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告风险提示行业政策风险产品研发失败风险行业竞争加剧风险等公司动态康缘药业600557SH收到乌鳖还闺颗粒药物临床试验批准通知书9月1日康缘药业600557SH公告公司收到国家药品监督管理局签发的乌鳖还闺颗粒药物临床试验批准通知书注册分类为中药创新药11类适应症为早发性卵巢功能不全中医辨证属肾阴虚证乌鳖还闺颗粒处方源于国医大师夏桂成教授临床经验方功能主治为补肾健脾调理冲任主要用于治疗早发性卵巢功能不全症见月经稀发量少甚则闭经胸闷心慌腰膝酸软失眠多梦健忘烘热出汗等临床前主要药效学研究显示乌鳖还闺颗粒对卵巢早衰模型具有明显的治疗作用能够延长卵巢早衰模型动物的动情期缩短动情间期及动情周期具有促进卵巢卵泡发育成熟及改善性激素水平的作用毒理学研究显示乌鳖还闺颗粒药物安全性好安全剂量范围较宽风险提示行业政策风险产品研发进展不及预期风险行业竞争加剧风险等此报告仅供内部客户参考-13-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分