【宏观及行业新闻】
　　1、碧桂园尚未支付某债务项下本金金额为4.7亿港币的到期款项，将启动境外债重组。
　　2、美联储多高官再就美债收益率影响发声，“新美联储通讯社”：11月料暂停加息。
　　3、美国财政部上调三个期限的短债标售规模至纪录高位，三年期美债标售惨淡。
　　【趋势强度】
　　黄金趋势强度：0；白银趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】，
　　国庆假期期间，贵金属波动巨大，整体走势呈现破位下行状态，COMEX黄金累计下跌1.84%，最大跌幅超过3%，COMEX白银累计下跌4.69%，最大跌幅超过9%。金银比从前周的81.4上升至86.8，美国5年期TIPS上升至2.58%（10年期TIPS上升至2.47%）。10年期美债收益率飙升至4.8%以上，显著施压贵金属，原因有以下：1.美国经济三季度整体超预期强劲，软着陆预期进一步计价，9月FOMC保持鹰派态度且2024年降息预期调降。同时，非农就业数据超预期强劲，新增就业人数超过33万人，进一步加强经济韧性预期。2.能源价格飙升抬升通胀风险溢价，美国政府面临关门危机抬升实际风险溢价。3.美债供给大量释放，且买兴不足，导致供需存在错配。预计节后金价将跳空低开，但因为周五夜间非农数据强势的情况下，黄金仍然守住1800以上的支撑位，预计进一步下冲的动能有所不足。我们认为内盘开盘低开走完假期间海外跌幅后，将保持低位维稳状态。后续我们仍然持有此前观点，黄金或许打出“黄金坑”，迎来一定的反弹机会。同时，需要继续关注巴以冲突是否持续发酵引发避险情绪。
　　

研究报告全文：期货研究商品2023年10月11日研究国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属观点与策略黄金关注巴以冲突2白银震荡调整2铜美元指数回落限制价格下跌4铝延续跌势6国氧化铝下破3000关口烧碱原料端塌陷6泰锌下游逢低采买限制下方8君铅低位运行10安镍宏观仍有压制经济已然收敛12期不锈钢下游反馈施压上游成本支撑12货锡低位震荡14研工业硅盘面维持震荡态势关注下游采购节奏16究碳酸锂震荡运行18所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年10月11日品研究黄金关注巴以冲突白银震荡调整产业服务王蓉投资咨询从业资格号Z0002529wangrong013179gtjascom研刘雨萱联系人从业资格号F03087751liuyuxuan023982gtjascom究基本面跟踪所贵金属基本面数据昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅沪金231245058-09345046-031黄金TD4493425944899008Comex黄金2312185810-019--伦敦金现货185700062--沪银23125631-044563000-051期货及现货电白银TD5610-0625623-035子盘Comex白银231222005-007--伦敦银现货21793098--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动沪金2312152865-30586363771-2820Comex黄金231213541525079369490-106沪银231242606-14602105220-1256Comex白银2312165198252773850昨日持仓较前日变动ETFSPDR黄金ETF持仓861510SLV白银ETF持仓前天1407726-11昨日库存较前日变动沪金千克26070库存Comex黄金金衡盎司前日20717675-32181沪银千克1176405-71177Comex白银金衡盎司前日272760642-794493昨日前日较前日变动黄金TD对AU2308价差-124-16801556沪金2308合约对2312合约价差000000000买沪金12月抛6月跨期477564-087套利成本价差黄金TD对伦敦金的价差59365115425白银TD对AG2308价差1017-7沪银2312合约对2308合约价差-5623-567754买沪银12月抛6月跨期73418474-113套利成本白银TD对伦敦银的价差612-158770昨日价格较前日变动美元指数10577-029美元兑人民币CNY即期730-001汇率美元兑离岸人民币CNH即期728NA欧元兑美元105-028美元兑日元14870466英镑兑美元121014注昨日默认为今日前一个交易日内盘昨日数据含昨日前一交易日夜盘数据若遇节假日不含双休日则无夜盘交易前日默认为昨日前一个交易日沪银一手交易单位是15千克Comex白银一手交易单位是5000金衡盎司折合约为1555千克沪金一手交易单位是1千克Comex黄金一手交易单位是100金衡盎司折合约为311千克资料来源同花顺国泰君安期货宏观及行业新闻1碧桂园尚未支付某债务项下本金金额为47亿港币的到期款项将启动境外债重组请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究2美联储多高官再就美债收益率影响发声新美联储通讯社11月料暂停加息3美国财政部上调三个期限的短债标售规模至纪录高位三年期美债标售惨淡趋势强度黄金趋势强度0白银趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议国庆假期期间贵金属波动巨大整体走势呈现破位下行状态COMEX黄金累计下跌184最大跌幅超过3COMEX白银累计下跌469最大跌幅超过9金银比从前周的814上升至868美国5年期TIPS上升至25810年期TIPS上升至24710年期美债收益率飙升至48以上显著施压贵金属原因有以下1美国经济三季度整体超预期强劲软着陆预期进一步计价9月FOMC保持鹰派态度且2024年降息预期调降同时非农就业数据超预期强劲新增就业人数超过33万人进一步加强经济韧性预期2能源价格飙升抬升通胀风险溢价美国政府面临关门危机抬升实际风险溢价3美债供给大量释放且买兴不足导致供需存在错配预计节后金价将跳空低开但因为周五夜间非农数据强势的情况下黄金仍然守住1800以上的支撑位预计进一步下冲的动能有所不足我们认为内盘开盘低开走完假期间海外跌幅后将保持低位维稳状态后续我们仍然持有此前观点黄金或许打出黄金坑迎来一定的反弹机会同时需要继续关注巴以冲突是否持续发酵引发避险情绪请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年10月11日品研究铜美元指数回落限制价格下跌季先飞投资咨询从业资格号Z0012691jixianfei015111gtjascom国泰君基本面跟踪安期铜基本面数据货昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅研沪铜主力合约66460-13966730041究伦铜3M电子盘8029-101--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动所期货沪铜主力合约101575446621599947851伦铜3M电子盘17644-495124130722426昨日期货库存较前日变动注销仓单比较前日变动沪铜5525800--伦铜1715251050149-004昨日价差前日价差较前日变动LME铜升贴水-6475-74751000保税区仓单升水6669-4保税区提单升水6970-1上海1光亮铜价格6260063100-500现货对期货近月价差755520现货近月合约对连一合约价差90110-20买近月抛连一合约的跨期套利成本193--上海铜现货对LMEcash价差294320-26沪铜连三合约对LME3M价差-23-8562上海铜现货对上海1再生铜价差349387-38再生铜进口盈亏22752348-73资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻越来越多的美联储高级官员认为美债收益率大涨可以取代进一步加息新美联储通讯社认为11月料暂停加息秘鲁总理秘鲁2023年铜产量将达到约260万吨高于去年的240万吨Cochilco公布的数据显示Codelco8月份铜产量同比增长118至113800吨请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究ICSG全球铜市今年将出现27万吨缺口明年料过剩467万吨由于成本超支智利Codelco重新评估项目成本以延长旗下资源寿命Codelco表示看空者导致铜市短期受抑但前景依然强劲趋势强度铜趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议隔夜伦铜价格承压沪铜指数低开后小幅回升美联储高级官员认为美债收益率大涨可以取代进一步加息美元指数回落进口铜精矿现货加工费TC高位冶炼企业提高产量国内再生铜供应偏紧再生铜进口盈利缩窄精废价差回落远远低于盈亏平衡点终端消费回升力度较弱企业逢低补库意愿不高国内仓单库存增加伦铜仓单库存增加注销仓单比例低位国内现货对期货小升水沪铜近远月升水下滑伦铜0-3现货贴水缩窄整体来看美元指数回落利好风险资产价格国内再生铜供应持续偏紧现货持续升水等限制短期价格回落请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年10月11日品研究铝延续跌势氧化铝下破3000关口烧碱原料端塌陷王蓉投资咨询从业资格号Z0002529wangrong013179gtjascom国基本面跟踪泰君安铝基本面数据TT-1T-5T-22T-66期沪铝2310收盘价19020-145-315401010沪铝2310夜盘收盘价1904525---货LME铝3M收盘价2214-32-18-3-24沪铝2310成交量26131179121NA101066104446沪铝2310持仓量223528-18600NA-348949663研电解铝LME铝3M成交量14161-18011274-4051-2856究LME注销仓单占比6076-024-0956511183LME铝cash-3M价差-337-07088873期货市场所近月合约对连一合约价差240-2530-35-60买近月抛连一跨期套利成本3300249-805-0471246沪氧化铝2311收盘价2994-35-5613182沪氧化铝2311夜盘收盘价2995----沪氧化铝2311成交量279848338-50466-34608-47566氧化铝沪氧化铝2311持仓量16774-6190-39891-35307-64101近月合约对连一合约价差161401616买近月抛连一跨期套利成本2160-169-013049157现货升贴水100-30-12080100上海保税区Premium100000-15欧盟鹿特丹铝锭PremiumMB24000-35-65预焙阳极市场价49480-38-38-38佛山铝棒加工费450-20022080山东1A60铝杆加工费30000-5050铝锭精废价差514-36-212-34304电解铝电解铝企业盈亏3764-27702541794212047铝现货进口盈亏283-1854-1854-8963084铝3M进口盈亏-389-687-1143-13944966铝板卷出口盈亏532-186NA-455-1003国内铝锭社会库存万吨59641123119104上期所铝锭仓单万吨3200-0306-10LME铝锭库存万吨493-0306-07-42现货市场国内氧化铝平均价295721344144氧化铝连云港到岸价美元吨3620-2-58氧化铝氧化铝连云港到岸价元吨30300000澳洲氧化铝FOB美元吨3410-1-411山西氧化铝企业盈亏-44-0-3993澳洲进口三水铝土矿价格美元吨540004印尼进口铝土矿价格美元吨690000Al45-47Si4-6铝土矿几内亚进口铝土矿价格美元吨680001Al43-45Si2-3阳泉铝土矿价格500000-30含税现货矿山价AlSi45烧碱陕西离子膜液碱32折百300000100300注当天交易日为TT-1为当天交易日减去前一个交易日T-5为当天交易日减去一周前数据T-22为当天交易日减去一个月前数据T-66为当天交易日减去3个月前数据沪铝LME铝库存单位均为吨氧化铝电解铝企业盈亏分别以山西山东地区为例测算资料来源SMM钢联资讯国泰君安期货研究趋势强度铝趋势强度-1氧化铝趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究表示最看空2表示最看多观点及建议昨日沪铝连续第二日下跌日盘最低至18940夜盘进入横盘整体跌幅仍相对可控海外LME持续下跌趋势本轮下跌可能尚未结束现货升贴水大幅回落35元吨至95元吨铝棒加工费回落40元吨来到450元吨氧化铝持续下跌趋势AO2312上午跌破3000元至2955元随后价格回升但仍处3000关口下方烧碱大跌且尚未有企稳迹象令氧化铝原料端出现成本塌陷另外仍需关注临近11月交割多头受到接货意愿的制约或难有进一步抬高价格的驱动不排除10月中下旬多头撤退的可能请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年10月11日品研究锌下游逢低采买限制下方莫骁雄投资咨询从业资格号Z0019413moxiaoxiong023952gtjascom国泰君基本面跟踪安期锌基本面数据货昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅研沪锌主力合约21200-30421295045究伦锌3M电子盘2481-123--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动所期货沪锌主力合约115789-417581198209984伦锌3M电子盘9069423225433-1325昨日期货库存较前日变动注销仓单比较前日变动沪锌11362-526--伦锌90900-15254081-098昨日价差前日价差较前日变动LME锌升贴水-2925-30075保税区锌溢价1251250上海0锌现货升贴水380125255现货广东0锌现货升贴水2802800天津0锌现货升贴水460500-40近月合约对连一合约价差265330-65买近月抛连一合约的跨期套利成本27--长江锌现货对LMEcash价差110181-72昨日价格前日价格较前日变动产业链上海05mm镀锌板卷价格46904710-20重要价Zamak5锌合金价格2334023020320格数据Zamak3锌合金价格2294022620320国产氧化锌均价2090021300-400资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻宏观美联储多高官再就美债收益率影响发声新美联储通讯社11月料暂停加息美国财政部上调三个期限的短债标售规模至纪录高位三年期美债标售惨淡华尔街见闻行业据外媒报道伦敦金属交易所LME周一表示正在与生产商和标准机构合作以改进一个平台该平台详细说明其系统中交易的金属的可持续性证书被称为LMEpassport的平台是LME的数字请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究注册平台用于存储有关LME交易的金属的可持续性信息该登记册目前列出了219个品牌的LME可交割金属包括铜铝锌铅镍和锡合约的466项披露信息而LMEpassport于2021年推出时只有22项上海金属网趋势强度锌趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议假期间炼厂到货与部分下游企业提货并存社库如期累增随后炼厂锌锭继续到库节后社库延续累增趋势昨日锌价下挫刺激部分下游企业逢低补库现货成交转好叠加社库总体水位仍然处于偏低位置限制整体下跌空间预计短期内锌价区间震荡运行关注后续消费的进一步验证请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年10月11日品研究铅低位运行莫骁雄投资咨询从业资格号Z0019413moxiaoxiong023952gtjascom国泰君基本面跟踪安期铅基本面数据货昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅研沪铅主力合约16415-14416345-043究伦铅3M电子盘2182-100--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货所伦铅3M电子盘80192185142091-2036昨日期货库存较前日变动注销仓单比较前日变动沪铅61912150--伦铅85300400393-002昨日价差前日价差较前日变动LME铅升贴水2229-700保税区铅溢价1301300上海1铅现货升贴水35251025现货近月合约对连一合约价差-50-75买近月抛连一合约的跨期套利成本58--长江铅现货对LMEcash价差-2771-3065293再生铅-原生铅价差-100-12525再生铅盈利-4087-126产业链昨日价格前日价格较前日变动重要价废起动型汽车电池白壳价格905090500格数据废起动型汽车电池黑壳价格962596250资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻宏观美联储多高官再就美债收益率影响发声新美联储通讯社11月料暂停加息美国财政部上调三个期限的短债标售规模至纪录高位三年期美债标售惨淡华尔街见闻行业据外媒报道伦敦金属交易所LME周一表示正在与生产商和标准机构合作以改进一个平台该平台详细说明其系统中交易的金属的可持续性证书被称为LMEpassport的平台是LME的数字注册平台用于存储有关LME交易的金属的可持续性信息该登记册目前列出了219个品牌的LME可交割金属包括铜铝锌铅镍和锡合约的466项披露信息而LMEpassport于2021年推出时只有22项上海金属网请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究趋势强度铅趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议目前铅蓄电池旺季消费不及预期下游蓄企观望慎采可能形成一定的上方压力叠加前期流动性溢价偏高沪铅短期内承压运行或徘徊于再生铅盈亏平衡线附近中期角度废电池产需缺口依然显著后续消费有望向旺季迈入更深一步可以以逢低偏多思路对待铅价请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究商2023年10月11日品研究镍宏观仍有压制经济已然收敛不锈钢下游反馈施压上游成本支撑国泰君邵婉嫕投资咨询从业资格号Z0015722shaowanyi020696gtjascom安期基本面跟踪货研镍基本面数据究指标名称TT-1T-5T-10T-22T-66沪镍主力收盘价151650-260-5560-11150-14150-3540所期不锈钢主力收盘价14540-260-625-905-1165-70货沪镍主力成交量175014-19933419385525548846-5846不锈钢主力成交量80404-17829-27726-24204-53534-19731进口镍152725-375-4625-9575-12950-6975俄镍升贴水0-1000200100-800镍豆升贴水-700300300-1000-700-1000近月合约对连一合约价差70760-480570-400-3020买近月抛连一合约的跨期套利成本178-79-5-67-13-6电解镍8-12高镍生铁出厂价江苏1155-8-8-20-2380镍板-高镍铁价差3724-39-76-107-150产镍豆进口利润-41292501-64339613644837业链镍板进口利润-46782103-943159221654202相镍板出口利润-353-137-15-106-58029关红土镍矿15菲律宾CIF65001414数据3042B卷-毛边无锡宏旺北部湾15150-150-300-350-450503042B卷-切边无锡太钢张浦15500-100-200-200-35050304No1卷无锡14500-250-250-350-45050不锈钢3042B-SS960160425705815120NISS695011004-007-008-013高碳铬铁FeCr55内蒙8900-100-200-200-200300电池级硫酸镍325501002007001150-1250硫酸镍硫酸镍溢价-1050183121828073999285资料来源国泰君安期货同花顺MysteelSMM宏观及行业新闻为了实现可持续的镍加工业NickelIndustriesLimited正在与SESNA合作实施太阳能发电厂项目2023年9月24日格林美与印尼镍资源行业巨头PTMerdekaBatteryMaterialsTbk以下简称默迪卡在印度尼西亚首都雅加达签署了关于建设新能源用红土镍矿湿法冶炼项目镍中间体30000吨镍年的合资协议请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究趋势强度镍趋势强度0不锈钢趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨日镍价收涨131至151650元吨昨日镍价上行而现货升水承压下调供应宽松格局短期仍有压制镍价上方压力来自于国内电镍中期供应宽松预期仍处于累库趋势之中供应端电镍产能逐步释放但需求亮点板块合金消费增速难寻再突破同时10月中间品回流增加预期或削弱电积成本支撑力度从下游不锈钢来看昨日钢价收跌068至14540元吨下游存谨慎备货情绪负反馈传导上游出货压力偏高对钢价形成压制但是鉴于铁厂与钢厂利润双双承压致历史低位预计下方空间相对有限短期以探寻底部拐点思路为主请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究商2023年10月11日品研究锡低位震荡王蓉投资咨询从业资格号Z0002529wangrong013179gtjascom产刘雨萱联系人从业资格号F03087751liuyuxuan023982gtjascom业服基本面跟踪务研锡基本面数据究昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅沪锡主力合约209720-208211380-053所伦锡3M电子盘24630-168--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货沪锡主力合约6700616126412455066伦锡3M电子盘180-91398853昨日期货库存较前日变动注销仓单比较前日变动沪锡6669-122--伦锡756060657-038昨日前日较前日变动SMM1锡锭价格212500214250-1750长江有色1锡平均价212100213900-1800LME锡现货三个月升贴水-300-286-14现货近月合约对连一合约价差14700147000及价现货对期货主力价差-2080-87906710差长江锡现货对LMEcash价差-9910595815868沪锡连三合约对LME3M价差-1036173411095买近月抛连一合约的跨期套利成本8287154771281产业昨日前日较前日变动链重40锡精矿云南价格195500197250-1750要价60锡精矿广西价格199500201250-1750格数据63A焊锡条146250147750-150060A焊锡条140750141750-1000资料来源同花顺上海有色网国泰君安期货研究宏观及行业新闻1碧桂园尚未支付某债务项下本金金额为47亿港币的到期款项将启动境外债重组2美联储多高官再就美债收益率影响发声新美联储通讯社11月料暂停加息3美国财政部上调三个期限的短债标售规模至纪录高位三年期美债标售惨淡趋势强度锡趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究观点及建议假期间海外伦锡大幅下挫从下行驱动来看主要有三1美元指数上行海外风险资产齐跌2海外lme锡库存持续累库3第一锡业公司大幅增加塔朗加项目资源量将其规模增加了一倍多含锡量1381万吨伦锡大幅下挫后假期后半段收回部分跌幅下跌驱动主要来自海外宏观的波动美元的强势上扬带动锡价及整体有色金属共振下行叠加海外锡库存持续累库锡价表现疲软但随着美元指数触顶回落锡价亦有所反弹基于对锡价未来需求侧的抬升预期以及国内库存持续去化我们认为首日开盘锡价有望走出低开高走的局势请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究商2023年10月11日品研究工业硅盘面维持震荡态势关注下游采购节奏国张航投资咨询从业资格号Z0018008zhanghang022595gtjascom泰君基本面跟踪安期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究工业硅基本面数据项目指标名称TT-1T-5T-22Si2311收盘价元吨14265110-265725Si2311成交量手33078-1138-18585-471期货市场Si2311持仓量手54322-2608-26051-6774近月合约对连一价差元吨-8035-75-80买近月抛连一跨期成本元吨671-37-12-02现货升贴水对标华东Si55301215-145270610基差现货升贴水对标云南Si4210515-145270260华东地区通氧Si5530元吨15400001350价格云南地区Si4210元吨16150001000工业硅硅厂利润新疆Si4210元吨351603481384利润硅厂利润云南Si4210元吨1881750-40622社会库存万吨334-083库存企业库存万吨百川口径57-065-12仓单库存万吨165060547新疆元吨500-00硅矿石云南元吨435-00新疆元吨1825-25125洗精煤工业硅宁夏元吨1975-0345原料成本茂名焦元吨1600-00石油焦扬子焦元吨1580-00石墨电极元吨18100-500600电极炭电极元吨10000-900550多晶硅致密料元千克810035三氯氢硅原料元吨6550001050硅粉99硅原料元吨1720001001650硅片M10-182mm元片289-011-025-046多晶硅价格电池片M10-182mm元瓦061-001-005-015光伏组件单面-182mm元瓦120000-002光伏玻璃32mm元立方米2725000000175光伏级EVA价格元吨14104780-67497-209522利润多晶硅企业利润元千克333NA00-10价格DMC元吨142500-5501050有机硅利润DMC企业利润元吨-1448NA-166713价格ADC12元吨19650-50-100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