投资要点
　　股债市场表现：本周（2023/9/25-2023/9/28，下同）A股市场主要指数多数下跌，上证指数下跌0.70%，沪深300下跌1.32%，中证500下跌0.14%，中证1000上涨0.40%。医药生物、机械设备和电力设备行业涨幅靠前，非银金融、房地产和食品饮料行业周跌幅靠前。债券市场方面，本周国债和国开债到期收益率多数下行。信用利差方面，本周1Y和10Y期信用利差普遍走阔。资金利率方面，本周处于季末时期，资金利率明显上行。
　　纯债基金优选池周度收益率表现：中长期纯债基金优选池中共有117只基金，本周收益率中位数为0.04%，其中109只基金本周实现正收益，占比93%。中长债基指数本周收益率为0.04%，优选池中共有63只基金周收益率跑赢中长债基指数，占比54%。中长债基金优选池自2023年6月7日以来，平均收益率0.93%，高于万得中长债基指数（0.74%）。中长债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金有6只主要持有信用债。蜂巢添汇纯债A、中加丰尚纯债A和南方崇元A本周收益率位列优选池前三，周涨幅均为0.09%。短期纯债基金优选池中共有63只基金，本周收益率中位数为0.04%，其中60只基金本周获取正收益，占比95%。短债基金指数本周收益率为0.04%，优选池中共有43只基金周收益率跑赢短债基金指数，占比68%。短债基金优选池自2023年6月7日以来，平均收益率0.79%，高于万得短债基金指数（0.70%）。短债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金主要持有信用债。汇添富丰润中短债A、创金合信信用红利A和国寿安保尊弘短债A本周收益率位列优选池前三，周涨幅分别为0.12%、0.06%和0.06%。
　　固收+基金优选池周度收益率表现：固收+基金优选池中共有80只基金，本周收益率中位数为-0.03%，其中36只基金本周上涨实现正收益，占比45%。二级债基指数本周收益率为0.02%，优选池中共有35只基金周收益率跑赢二级债基指数，占比44%。固收+基金优选池自2023年6月7日以来，平均收益率0.52%，高于万得二级债基指数（-0.31%）。固收+基金优选池中本周涨幅TOP10的基金权益仓位分化，鹏华安和A、鹏华安庆A和华商元亨本周收益率位列优选池前三，周涨幅分别为0.61%、0.50%和0.49%。
　　全市场选股基金优选池周度收益率表现：基金优选池中共有132只基金，本周收益率中位数为-0.21%，其中48只基金取得正收益，占比36%。偏股混合型基金指数本周收益率为-0.19%，优选池中共有66只基金周收益率跑赢偏股混合型基金指数，占比50%。全市场选股基金优选池自2023年4月初构建以来，平均收益率为-10.31%，跑赢偏股混合型基金指数收益率（-11.74%），跑输中证800指数（-9.27%）。全市场选股基金优选池中本周涨幅TOP10的基金多数偏向成长风格，其中财通价值动量、国泰聚信价值优势A和国泰大健康A本周收益率靠前。重点关注的五只全市场选股基金中，景顺长城策略精选A本周业绩表现较好。
　　行业主题基金优选池周度收益率表现：金融地产主题基金优选池中共有9只基金，本周收益率中位数为-1.34%。9只基金本周收益率均为负。中证金融地产指数本周收益率为-2.01%，优选池中共有6只基金周收益率跑赢中证金融地产指数，占比67%。金融地产主题基金优选池自2023年6月7日以来，平均收益率1.97%，低于中证金融地产指数（-0.54%）。金信智能中国2025、银华长荣和南方金融主题A本周收益率位列优选池前三，周涨幅分别为-0.40%、-0.49%和1.05%。
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研究报告全文：证券研究报告基金研究周报基金研究基金研究周报报告日期年月日20231007信心待回升关注权益基金基金优选池周报2023年9月第4周投资要点分析师方童根执业证书号S1230523030002股债市场表现本周下同股市场主要指数多数下2023925-2023928Afangtonggenstockecomcn跌上证指数下跌070沪深300下跌132中证500下跌014中证1000上涨040医药生物机械设备和电力设备行业涨幅靠前非银金融房地产研究助理杨洋和食品饮料行业周跌幅靠前债券市场方面本周国债和国开债到期收益率多数yangyang06stockecomcn下行信用利差方面本周1Y和10Y期信用利差普遍走阔资金利率方面本相关报告周处于季末时期资金利率明显上行1市场持续震荡本周大盘成纯债基金优选池周度收益率表现中长期纯债基金优选池中共有117只基金本长风格基金占优202309252近水者渔居山者猎周收益率中位数为004其中109只基金本周实现正收益占比93中长债20230922基指数本周收益率为004优选池中共有63只基金周收益率跑赢中长债基指3构建多维标签定位关键属数占比54中长债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率093性20230918高于万得中长债基指数074中长债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金有6只主要持有信用债蜂巢添汇纯债A中加丰尚纯债A和南方崇元A本周收益率位列优选池前三周涨幅均为009短期纯债基金优选池中共有63只基金本周收益率中位数为004其中60只基金本周获取正收益占比95短债基金指数本周收益率为004优选池中共有43只基金周收益率跑赢短债基金指数占比68短债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率079高于万得短债基金指数070短债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金主要持有信用债汇添富丰润中短债A创金合信信用红利A和国寿安保尊弘短债A本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为012006和006固收基金优选池周度收益率表现固收基金优选池中共有80只基金本周收益率中位数为-003其中36只基金本周上涨实现正收益占比45二级债基指数本周收益率为002优选池中共有35只基金周收益率跑赢二级债基指数占比44固收基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率052高于万得二级债基指数-031固收基金优选池中本周涨幅TOP10的基金权益仓位分化鹏华安和A鹏华安庆A和华商元亨本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为061050和049全市场选股基金优选池周度收益率表现基金优选池中共有132只基金本周收益率中位数为-021其中48只基金取得正收益占比36偏股混合型基金指数本周收益率为-019优选池中共有66只基金周收益率跑赢偏股混合型基金指数占比50全市场选股基金优选池自2023年4月初构建以来平均收益率为-1031跑赢偏股混合型基金指数收益率-1174跑输中证800指数-927全市场选股基金优选池中本周涨幅TOP10的基金多数偏向成长风格其中财通价值动量国泰聚信价值优势A和国泰大健康A本周收益率靠前重点关注的五只全市场选股基金中景顺长城策略精选A本周业绩表现较好行业主题基金优选池周度收益率表现金融地产主题基金优选池中共有9只基金本周收益率中位数为-1349只基金本周收益率均为负中证金融地产指数本周收益率为-201优选池中共有6只基金周收益率跑赢中证金融地产指数占比67金融地产主题基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率-197低于中证金融地产指数-054金信智能中国2025银华长荣和南方金融主题A本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为-040-049和-105风险提示1基金经理投资风格可能出现重大调整2市场风格变化详细风险提示请阅读正文风险提示部分httpwwwstockecomcn117请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报正文目录1股市主要指数多数下跌国债和国开债到期收益率多数下行42纯债基金优选池跟踪621中长期纯债基金周收益率中位数004与中长债基指数基本持平622中长债基金优选池中本周收益率top10的基金有6只主要持有信用债723重点关注的中长债基金本周有1只跑赢中长债基金指数724短期纯债基金优选池周收益率中位数004与短债基金指数基本持平825短债基金优选池中本周收益率top10的基金主要持有信用债926重点关注的短债基金本周有5只跑赢短债基金指数103固收基金优选池跟踪1031周收益率中位数-003跑输二级债基指数1032优选池中本周收益率top10的基金权益仓位分化1133重点关注的中高弹性基金本周有2只录得正收益124全市场选股基金优选池跟踪1241优选池基金周收益率中位数-021跑输偏股混合型基金指数1242优选池中本周收益率top10的基金多数偏向成长风格1443重点关注的基金中景顺长城策略精选A本周业绩表现较好145行业主题基金优选池跟踪1551周收益率中位数-134跑赢中证金融地产指数1552金信智能中国2025和银华长荣等基金本周收益率位列优选池前列1653重点关注的金融地产基金本周有2只跑赢中证金融地产指数166风险提示16httpwwwstockecomcn217请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报图表目录图1本周A股主要指数多数下跌港股市场主要指数跌幅较大4图2本周医药生物机械设备和电力设备行业涨幅靠前4图3本周1Y和10Y期信用利差普遍走阔5图4中长期纯债基金周收益率中位数004与中长债基指数基本持平6图5中长债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率高于中长债基指数6图6短期纯债基金优选池周收益率中位数004与短债基金指数基本持平8图7短债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率高于短债基金指数9图8固收基金优选池周收益率中位数-003跑输二级债基指数10图9固收基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率高于二级债基指数11图10全市场选股基金优选池中50的基金本周收益率跑赢偏股混合型基金指数13图11全市场选股基金优选池自4月初构建以来平均收益率跑赢偏股混合型基金指数13图12金融地产主题基金优选池中本周有6只基金收益率跑赢中证金融地产指数15图13金融地产主题基金2023年6月7日以来平均收益率低于中证金融地产指数15表1本周国债和国开债到期收益率多数下行5表2本周处于季末时期资金利率明显上行5表3中长债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金有6只主要持有信用债7表4重点关注的中长债基金本周有1只基金跑赢了中长债基金指数8表5短债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金主要持有信用债9表6重点关注的短债基金本周有5只跑赢短债基金指数10表7固收基金优选池中本周涨幅TOP10的基金权益仓位分化11表8重点关注的中高弹性固收基金中本周有2只录得正收益12表9全市场选股基金优选池本周收益率TOP10的基金多数偏向成长风格14表10重点关注的全市场选股基金中景顺长城策略精选A本周业绩表现较好14表11金融地产主题基金优选池本周收益率TOP5的基金主要重仓农业银行和工商银行等金融股16表12重点关注的金融地产基金本周有2只跑赢中证金融地产指数16httpwwwstockecomcn317请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报1股市主要指数多数下跌国债和国开债到期收益率多数下行本周2023925-2023928下同A股市场主要指数多数下跌上证指数下跌070深证成指下跌068创业板指下跌047沪深300下跌132科创创业50上涨016中证500下跌014中证1000上涨040港股市场主要指数跌幅较大恒生指数下跌379恒生科技下跌534图1本周A股主要指数多数下跌港股市场主要指数跌幅较大权益市场主要指数周涨跌幅100040016000-014-100-047-068-070-200-132-300-400-379-500-600-534资料来源Wind浙商证券研究所数据区间2023925-2023928本周31个申万一级行业中有9个行业上涨医药生物机械设备和电力设备行业周涨幅较大分别上涨263111和087非银金融房地产和食品饮料行业周跌幅较大分别下跌314277和245图2本周医药生物机械设备和电力设备行业涨幅靠前行业涨跌幅申万一级上证指数300263200111087100069050021015010004000-004-005-006-017-021-022-029-029-039-054-100-078-086-094-099-102-152-167-200-187-218-245-300-277-314-400医机电环传计通纺综汽建电商社国轻石公煤银家交美基钢建农有食房非药械力保媒算信织合车筑子贸会防工油用炭行用通容础铁筑林色品地银生设设机服装零服军制石事电运护化材牧金饮产金物备备饰饰售务工造化业器输理工料渔属料融资料来源Wind浙商证券研究所数据区间2023925-2023928httpwwwstockecomcn417请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报债券市场本周国债和国开债到期收益率多数下行国债方面本周除6M期国债到期收益率上行外其他期限国债到期收益率下行其中1Y期国债到期收益率下行幅度较大下行9bp国开债方面6M期国开债到期收益率下行幅度较大下行5bp5Y和30Y期国开债到期收益率上行1bp信用利差方面本周1Y和10Y期信用利差普遍走阔表1本周国债和国开债到期收益率多数下行国债YTM6M1Y3Y5Y10Y30Y20230922213762213238942532675298842023092822212562365325052667529835本周变动6bp9bp2bp2bp1bp0bp分位数48282116102国开YTM6M1Y3Y5Y10Y30Y20230922229222282824606256952740930698202309282243122515245325757273130753本周变动5bp3bp1bp1bp1bp1bp分位数3827131023资料来源Wind浙商证券研究所注分位数为2018年以来分位数图3本周1Y和10Y期信用利差普遍走阔资料来源Wind浙商证券研究所资金利率方面本周处于季末时期资金利率明显上行本周R001和DR001分别上行46bp和50bpR014和DR014上行120bp和44bp上行较明显表2本周处于季末时期资金利率明显上行资金利率R001R007R014DR001DR007DR0142023092217858225542834616941219572773620230928224292568240354219292235832173本周变动46bp31bp120bp50bp4bp44bp分位数686695705691资料来源Wind浙商证券研究所注分位数为2018年以来分位数httpwwwstockecomcn517请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报2纯债基金优选池跟踪21中长期纯债基金周收益率中位数004与中长债基指数基本持平中长期纯债基金优选池中共有117只基金本周收益率中位数为004其中109只基金本周实现正收益占比93中长债基指数本周收益率为004优选池中共有63只基金周收益率跑赢中长债基指数占比54图4中长期纯债基金周收益率中位数004与中长债基指数基本持平数据来源Wind浙商证券研究所数据区间202311-2023928注气泡大小代表基金2023Q2规模红色虚线表示万得中长债基指数885008WI中长债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率093高于万得中长债基指数074图5中长债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率高于中长债基指数资料来源Wind浙商证券研究所截至区间202367-2023928httpwwwstockecomcn617请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报22中长债基金优选池中本周收益率top10的基金有6只主要持有信用债中长债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金有6只主要持有信用债TOP10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