大豆/粕类
　　 【重要资讯】
　　豆粕及菜粕周一补跌假期美豆跌幅，夜盘小幅收跌。豆粕01日盘收3867元/吨，菜粕01日盘收2986元/吨。主流油厂豆粕自提价下跌10-80元左右至4370-4560元/吨，基差上涨至483-683元/吨。广东43%豆粕报4370（-80）元/吨，广东36%菜粕3410（-100）元/吨。豆粕成交清淡，成交1.71万吨，较上一交易日增加1.68万吨，其中现货成交1.71万吨，远月基差无成交。
　　截至上周四，巴西2023/24年度大豆播种面积已达到预期面积的10.1%，较前一周增长4.8个百分点，略高于去年同期的9.6%，但不再是有记录以来的最快速度，目前的播种速度低于2016/17年度报告的10.7%。。美豆市场仍在交易收割压力及出口竞争，由于美豆已跌至前期减面积及种植成本1250支撑位，关注北京时间10月13日凌晨的月度供需报告，如果没有超预期下调，则美豆将维持偏弱格局。
　　【交易策略】
　　 在巴西大豆2000多万吨的结转库存及近期阿根廷短期出售470万吨大豆影响下，美豆需要更加积极的单产下调才能维持偏紧库存格局。目前优良率及单产预估有所回升，美豆预计将维持偏弱趋势。国内双粕预计受此影响进口成本下行，预计偏弱运行。关注美豆下周三的作物生长报告及周五的月度报告，分析师单产预估在49.4-50.8之间，区间幅度较大。单边方面由于美豆存在1240成本支撑，豆粕在3750-3850附近有支撑。

研究报告全文：农产品早报2023-10-10五矿期货农产品早报五矿期货农产品团队大豆粕类重要资讯王俊豆粕及菜粕周一补跌假期美豆跌幅夜盘小幅收跌豆粕01日盘收3867元吨菜粕01日盘组长生鲜研究员收2986元吨主流油厂豆粕自提价下跌10-80元左右至4370-4560元吨基差上涨至483-683从业资格号F0273729元吨广东43豆粕报4370-80元吨广东36菜粕3410-100元吨豆粕成交清交易咨询号Z0002942淡成交171万吨较上一交易日增加168万吨其中现货成交171万吨远月基差无成交邮箱wangjawkqhcn截至上周四巴西202324年度大豆播种面积已达到预期面积的101较前一周增长48个杨泽元百分点略高于去年同期的96但不再是有记录以来的最快速度目前的播种速度低于白糖棉花研究员201617年度报告的107美豆市场仍在交易收割压力及出口竞争由于美豆已跌至前期从业资格号F03116327减面积及种植成本1250支撑位关注北京时间10月13日凌晨的月度供需报告如果没有超预交易咨询号Z0019233期下调则美豆将维持偏弱格局邮箱yangzeyuanwkqhcn交易策略斯小伟在巴西大豆2000多万吨的结转库存及近期阿根廷短期出售470万吨大豆影响下美豆需要更加联系人积极的单产下调才能维持偏紧库存格局目前优良率及单产预估有所回升美豆预计将维持偏弱从业资格号F03114441趋势国内双粕预计受此影响进口成本下行预计偏弱运行关注美豆下周三的作物生长报告及电话028-86133280周五的月度报告分析师单产预估在494-508之间区间幅度较大单边方面由于美豆存在邮箱sixiaoweiwkqhcn1240成本支撑豆粕在3750-3850附近有支撑油脂重要资讯1据马来西亚棕榈油协会MPOA发布的数据马来西亚9月1-30日棕榈油产量预估增加694其中马来半岛增加586马来东部增加872沙巴增加1006沙捞越增加5012印度尼西亚官员预计到2023年生物柴油消耗量将达到约1150万千升1月至9月的生物柴油消费量约为850万千升可能会在2024年继续实施B35生物柴油政策3截止到2023年10月6日第40周全国重点地区豆油棕榈油菜油三大油脂商业库存总量为22249万吨较上次统计增加1281万吨棕榈油增加1241万吨至8585万吨豆油增加203万吨至10267万吨周一国内油脂期货低开低走为主追随假期原油及美豆油跌势夜盘小幅下跌棕榈油01收7172元吨豆油01收7932元吨菜油01收8795元吨广州24度棕榈油7170-250元吨江苏一级豆油8420-150元吨南通三菜8780-130元吨1交易策略假日期间美豆油及原油的大幅下跌利空植物油走势从外盘油脂报价来看其他植物油受影响相对较小且从10月以后棕榈油一般走强的季节性来看豆棕缩套利将持续单边方面原油当前价位对应植物油的生柴利润仍然处于偏低水平植物油估值仍然有支撑巴以冲突局面刺激原油但今日国内油脂库存数据偏空棕榈油国内库存大幅上涨预计短期油脂震荡偏弱暂时观望为主白糖重点资讯周一日盘郑糖冲高回落主力合约收于6886元吨下跌61元吨广西南华集团报价下调30元吨报7530-7540元吨广西南华现货-郑糖主力合约sr2401基差644元吨基差仍处于历史高位国内方面消息昨日中糖协公布9月底全国食糖产销数据其中9月全国单月销糖44万吨环比8月减少27万吨同比去年减少35万吨全国工业库存44万吨同比减少45万吨9月库存去化速度明显放慢据沐甜科技报道新疆中粮糖业8家糖厂自9月29日开始陆续开机截至10月7日已全部进入榨期生产初步预估2324年度新疆糖产量有望达到55万吨同比增产95万吨交易策略总体而言近期印度新榨季产量预测进一步下调印度禁止食糖出口概率增加使得今年四季度至明年一季度国际贸易流预期将非常紧缺原糖价格仍谨慎看涨在巨大的内外价差修复前国内供应缺口将一直存在但国储抛储四季度进口量回升以及国内开始新榨季生产短期供应增加9月库存去化速度已明显放慢策略上建议不易追高等待回调逢低买入棉花重点资讯周一日盘郑棉冲高回落主力合约收于17600元吨下跌75元吨全国318B皮棉均价18528元吨上涨25元吨郑棉主力合约cf2401基差928元吨基差走强164元吨昨日新疆地区手摘棉收购价较前一日略有上涨但整体涨幅不高机采棉上市临近棉农询价增加心里预期收购价水平均在80元公斤以上轧花厂仍保持谨慎国储方面昨日储备棉销售约2万吨实际成交181万吨成交率9083平均成交价格17569元吨较前一日上涨90元吨折3128价格17960元吨较前一日上涨36元吨7月31日至10月9日累计成交总量6964万吨成交率9068现货方面纺企多数仍处于亏损状态经营形势并不乐观对于棉花采购保持谨慎主要采购渠道为国储棉现货市场仅少量成交交易策略从供应方面看短期政策压力比较大本轮中央储备计划轮出数量已经超出50万吨的预期并且进口棉滑准税配额在9月初发放至纺织企业预计9月开始进口逐步增加需求方面金九银十是传统的消费旺季但下游纺织企业棉纱库存高企导致纺纱厂和织布厂的开机率处于往年同2期低位需求萎靡库存方面目前棉花商业库存仍处于低位若新疆棉兑现减产预期的话新年度供应还是存在缺口整体而言短期往上和往下的空间都不大中长期需要看新年度棉花产量情况以及抛储何时结束策略上建议观望鸡蛋现货资讯全国鸡蛋价格多数下跌少数稳定主产区均价落007元至479元斤辛集落007元至438元斤货源供应稳定养殖单位多正常出货贸易商采购趋于谨慎预计今日全国鸡蛋价格或多数地区有下调可能少数地区稳定交易策略节日原料下跌加之需求回落和存栏回升短期蛋价或延续偏弱但下方仍受成本等支撑中期降温后需求备货再起蛋价仍有再涨可能不过存栏增加背景下再创新高难度较大盘面前期贴水背景下波幅变小考虑下半年消费利好仍有待兑现短期回落后仍建议偏多思路中期存栏增成本降背景下留意远月上方压力生猪现货资讯昨日国内猪价多数继续偏弱运行河南均价落008元至154元公斤四川1623元公斤北方二次育肥补栏增加但对整体行情拉动有限加之局地疫情略微抬头供大于求肉价上涨乏力南方同样因消费较差而表现偏弱交易策略市场仍处供应释放期标猪供应充足同时前期二育出栏标肥价差踟蹰不前需求表现不及预期现货市场表现疲弱盘面在升水背景下或延续偏弱近月空头或反套头寸宜继续或逢低减仓持有另一方面现货加速下跌后适逢需求临近启动供应端压力未来有逐步钝化可能中期留意远月下方支撑农产品重点图表大豆粕类图1主要油厂豆粕库存万吨图2主要油厂菜粕库存万吨3五矿期货早报农产品数据来源MYSTEEL五矿期货研究中心数据来源MYSTEEL五矿期货研究中心图3主要油厂大豆库存万吨图4饲料企业库存天数天数据来源MYSTEEL五矿期货研究中心数据来源MYSTEEL五矿期货研究中心图5ECMWF南美洲未来10天累积降水距平英寸图6ECMWF南美洲未来5天温度距平数据来源AG-WX五矿期货研究中心数据来源AG-WX五矿期货研究中心图7大豆月度进口及预估万吨图8菜籽月度进口万吨4五矿期货早报农产品数据来源海关五矿期货研究中心数据来源海关五矿期货研究中心油脂图9国内三大油脂库存万吨图10马棕库存万吨数据来源MYSTEEL五矿期货研究中心数据来源MYSTEEL五矿期货研究中心图11马棕进口盈亏元吨图12国际油脂价格美元吨数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源MYSTEEL五矿期货研究中心图13东南亚未来第一周降水距平mm图14东南亚未来第二周降水距平mm5五矿期货早报农产品数据来源NOAA五矿期货研究中心数据来源NOAA五矿期货研究中心白糖图15全国单月销糖量万吨图16全国月度产糖量万吨数据来源中国糖业协会五矿期货研究中心数据来源中国糖业协会五矿期货研究中心图17全国累计产销率图189月底全国工业库存万吨6五矿期货早报农产品数据来源中国糖业协会五矿期货研究中心数据来源中国糖业协会五矿期货研究中心图19我国食糖月度进口量万吨图20巴西中南部地区双周产糖量万吨数据来源海关五矿期货研究中心数据来源UNICA五矿期货研究中心棉花图21全球棉花产量万吨图22美国棉花产量万吨数据来源USDA五矿期货研究中心数据来源USDA五矿期货研究中心7五矿期货早报农产品图23中国棉花产量万吨图24我国棉花月度进口量万吨数据来源USDA五矿期货研究中心数据来源海关五矿期货研究中心图25纺纱厂开机率图26我国棉花商业库存万吨数据来源MYSTEEL五矿期货研究中心数据来源中国棉花信息网五矿期货研究中心鸡蛋图27在产蛋鸡存栏亿只图28蛋鸡苗补栏量万只数据来源卓创资讯五矿期货研究中心数据来源卓创资讯五矿期货研究中心8五矿期货早报农产品图29存栏及预测亿只图30淘鸡鸡龄天数据来源卓创资讯五矿期货研究中心数据来源卓创资讯五矿期货研究中心图31蛋鸡养殖利润元斤图32斤蛋饲料成本元斤数据来源卓创资讯五矿期货研究中心数据来源卓创资讯五矿期货研究中心生猪图33能繁母猪存栏万头图34各年理论出栏量万头9五矿期货早报农产品数据来源农业农村部五矿期货研究中心数据来源涌益咨询五矿期货研究中心图35生猪出栏均重公斤图36日度屠宰量头数据来源卓创资讯五矿期货研究中心数据来源卓创资讯五矿期货研究中心图37肥猪-标猪价差元斤图38自繁自养养殖利润元头数据来源涌益咨询五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心10免责声明五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备有商品期货经纪金融期货经纪资产管理期货交易咨询等业务资格本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上我们力求能为您提供精确的数据客观的分析和全面的观点但我们必须声明对所有信息可能导致的任何损失概不负责本报告并不提供量身定制的交易建议报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标文中所提及的任何观点都仅供参考不构成买卖建议版权声明本报告版权为五矿期货有限公司所有本刊所含文字数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可任何人不得以电子机械影印录音或其它任何形式复制传播或存储于任何检索系统不经许可复制本刊任何内容皆属违反版权法行为可能将受到法律起诉并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用公司总部深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话400-888-5398网址wwwwkqhcn