核心观点
　　铁矿石期现价格弱势下行，主力合约录得2.24%周跌幅，量仓收缩，均线指标开始纠缠且短期指标下行，基差持续走强。
　　矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋弱，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，但依旧处于年内高位，加之节后钢厂存短期补库预期，矿石需求韧性依旧较强，继续给予矿价支撑，但钢厂经营状况持续恶化，减产负反馈预期再增强，仍将抑制矿价。与此同时，假期国内港口矿石到货小幅回升，而矿商发运却大幅回升，海外矿石供应维持高位，叠加内矿生产较为积极，矿石供应延续季节性回升。综上，国内矿石终端消耗维持高位，加之节后钢厂将短暂补库，矿石需求韧性较强，给予矿价支撑，但钢厂减产负反馈预期未退，且供应维持高位，矿市基本面预期转弱，叠加假期海外矿市相对冷清，节后矿价料将高位回落，重点关注节后钢厂生产情况。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号铁矿石周报专业研究创造价值2023年10月8日铁矿石周报供需格局预期走弱矿价承压运行核心观点铁矿石期现价格弱势下行主力合约录得224周跌幅量仓收缩均线指标开始纠缠且短期指标下行基差持续走强姓名涂伟华矿石供需格局变化不大钢厂生产趋弱样本钢厂日均铁水产宝城期货投资咨询部量和进口矿日耗环比下降但依旧处于年内高位加之节后钢厂从业资格证号F3060359存短期补库预期矿石需求韧性依旧较强继续给予矿价支撑投资咨询证号Z0011688但钢厂经营状况持续恶化减产负反馈预期再增强仍将抑制矿电话0571-87006873价与此同时假期国内港口矿石到货小幅回升而矿商发运却大幅回升海外矿石供应维持高位叠加内矿生产较为积极矿邮箱tuweihuabcqhgscom石供应延续季节性回升综上国内矿石终端消耗维持高位加之节后钢厂将短暂补库矿石需求韧性较强给予矿价支撑但钢厂减产负反馈预期未退且供应维持高位矿市基本面预期转弱叠加假期海外矿市相对冷清节后矿价料将高位回落重点作者声明关注节后钢厂生产情况本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期货投资咨询资格证书本人承诺以勤仅供参考不构成任何投资建议勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值113请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款铁矿石周报正文目录1市场回顾411现货弱势下行412期价震荡下行基差持续走强52矿市供需格局预期转弱621矿石供应维持高位622矿石需求有所走弱823假期矿石库存大幅去化1024进口利润持续回升113结论12专业研究创造价值213请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图表目录图1普氏铁矿石价格指数CFR62FE4图2青岛港主流澳矿价格走势4图3Mysteel铁矿石远期现货价格指数4图4青岛港巴西矿价格走势4图5铁矿石主力合约日K线5图6铁矿石01合约期现价差金布巴粉5图7铁矿石05合约期现价差金布巴粉5图845港铁矿石到货量6图945港铁矿石到货量季节性走势6图10全球铁矿石发运量6图11全球铁矿石发运量澳洲6图12全球铁矿石发运量巴西7图13全球铁矿石发运量其他7图14淡水河谷发运量7图15力拓发运量和发往中国比例7图16必和必拓发运量和发往中国比例7图17FMG发运量和发往中国比例7图18国内矿山产能利用率8图19国内矿山铁精粉日均产量8图20247家钢厂日均铁水产量8图21247家钢厂进口矿日耗8图22钢厂入炉配比情况9图23烧结矿中进口矿配比9图2445港矿石日均疏港量周度变化9图25港口矿石疏港量季节性变化9图26铁矿石港口现货成交量MA59图27铁矿石港口远期船货成交量MA59图2845港矿石库存与在港船只10图29钢厂厂内铁矿石库存10图30钢厂厂内铁矿石库消比10图3145国内矿山铁精粉库存11图32铁矿石库存总量变化11图33铁矿石库存总量季节性变化11图34进口矿利润澳矿12图35进口矿利润巴矿12表1现货价格变化情况4表2各品种主力合约周度涨跌幅5专业研究创造价值313请务必阅读文末免责条款铁矿石周报1市场回顾11现货弱势下行节前市场情绪趋弱铁矿石期现价格延续弱势运行普氏指数收于11830美元吨周跌幅为429青岛港主流现货品种多数下跌其中青岛港PB粉收于941元吨周环比下跌084表1现货价格变化情况数据来源Wind宝城期货金融研究所图1普氏铁矿石价格指数CFR62FE图3Mysteel铁矿石远期现货价格指数数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图2青岛港主流澳矿价格走势图4青岛港巴西矿价格走势数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值413请务必阅读文末免责条款铁矿石周报12期价震荡下行基差持续走强节前市场情绪趋弱铁矿石期现价格弱势下行主力合约录得224周跌幅量仓收缩均线指标持续纠缠且短期指标向下与此同时矿石期现价格共振下行且期货跌幅大于现货基差持续走强表2各品种主力合约周度涨跌幅周涨跌幅活跃合约收盘价周内最高价周内最低价成交量周量差持仓量周仓差铁矿石24018520-224876083502168637-757058698712-83089数据来源Wind宝城期货金融研究所图5铁矿石主力合约日K线数据来源博易大师宝城期货金融研究所图6铁矿石01合约期现价差金布巴粉图7铁矿石05合约期现价差金布巴粉数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值513请务必阅读文末免责条款铁矿石周报2矿市供需格局预期转弱21矿石供应维持高位港口铁矿石到货持续回升45港到货量为239390万吨环比增5810万吨其中澳矿到货环比增21380万吨至173840万吨巴西矿到货量为42320万吨环比增2940万吨非澳巴矿到货量环比减18510万吨至23230万吨图845港铁矿石到货量图945港铁矿石到货量季节性走势数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所矿石发运低位大幅回升并创下年内新高全球19港发运量为349770万吨环比增52270万吨其中澳矿发货量为194960万吨环比增27580万吨巴西矿发运量为99360万吨环比增20390万吨其他地区发运量为55470万吨环比增4300万吨图10全球铁矿石发运量图11全球铁矿石发运量澳洲数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值613请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图12全球铁矿石发运量巴西图13全球铁矿石发运量其他数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所主流矿商发运均迎来回升四大矿商发运总量为234540万吨环比增45047万吨其中VALE发运环比增18080万吨至73010万吨再创年内新高澳洲矿商发运同样增量为主RIOBHPFMG发运环比分别增7556万吨6565万吨12846万吨而发往中国量同样迎来显著增加图14淡水河谷发运量图15力拓发运量和发往中国比例数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图16必和必拓发运量和发往中国比例图17FMG发运量和发往中国比例数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值713请务必阅读文末免责条款铁矿石周报国内矿山生产有所趋弱内矿供应维持年内高位全国126家矿企266座矿山企业产能利用率为6730环比减240铁精粉日均产量为4246万吨环比减151万吨假期因素扰动下国内矿山生产有所趋弱关注持续性图18国内矿山产能利用率图19国内矿山铁精粉日均产量数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所22矿石需求有所走弱钢厂生产趋弱矿石终端消耗高位回落钢联247家样本钢厂日均铁水产量为24701万吨环比减198万吨进口矿日耗为30200万吨环比减044万吨两者高位开始回落但依旧处于年内高位关注持续性图20247家钢厂日均铁水产量图21247家钢厂进口矿日耗数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所进口矿用量比例小幅回落64家钢厂烧结矿中平均使用进口矿配比为8351环比减012个百分点入炉配比中烧结矿比例小幅回升环比增013至7392而球团矿和块矿占比分别为14131195环比分别增001减014个百分点专业研究创造价值813请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图22钢厂入炉配比情况图23烧结矿中进口矿配比数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所港口矿石疏港量维持高位45港铁矿石日均疏港量为34300万吨环比增387万吨节前钢厂补库积极矿石需求表现强劲港口疏港维持高位但补库已进入尾端利好效应不强图2445港矿石日均疏港量周度变化图25港口矿石疏港量季节性变化数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所假期补库进入尾端港口矿石成交持续回落港口现货成交周均值为6821万吨环比减4189延续回落态势而远期船货成交周均值为9750万吨日环比增1580低位有所回升图26铁矿石港口现货成交量MA5图27铁矿石港口远期船货成交量MA5数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值913请务必阅读文末免责条款铁矿石周报23假期矿石库存大幅去化假期港口矿石库存维持去库态势钢联统计全国45港进口铁矿石库存总量1118106万吨环比下降20436万吨图2845港矿石库存与在港船只数据来源Mysteel宝城期货金融研究所假期钢厂维持生产厂内库存显著去化钢联247家钢厂进口铁矿石库存总量866460万吨环比减118022万吨库消比为2869天环比减386天厂内矿石库存总量和可用天数再度回落并降至年内低位低库存格局未变关注节后钢厂是否补库图29钢厂厂内铁矿石库存图30钢厂厂内铁矿石库消比数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所国内矿山库存持续下降全国266座矿山精粉库存6122万吨环比减602万吨库存持续下降并降至年内低位内矿生产有所趋弱而日耗仍维持高位供需双高局面下内矿库存延续去化专业研究创造价值1013请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图3145国内矿山铁精粉库存数据来源Mysteel宝城期货金融研究所假期钢厂生产积极矿石终端消耗维持高位供需双增局面下矿石库存大幅下降总量为2162258万吨环比减143899万吨展望后市矿石需求虽维持高位但成材矛盾激化下负反馈预期未退而海外矿石供应延续季节性回升矿石供需格局存走弱预期矿石库存将再度累库图32铁矿石库存总量变化图33铁矿石库存总量季节性变化数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所24进口利润持续回升铁矿石价格弱势下行但内矿相对强于外矿港口进口利润持续回升其中澳洲矿中PB粉金布巴粉进口利润周环比增126元吨156元吨而巴矿中卡粉进口利润周环比减39元吨专业研究创造价值1113请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图34进口矿利润澳矿数据来源MysteelWIND宝城期货金融研究所图35进口矿利润巴矿数据来源MysteelWIND宝城期货金融研究所3结论矿石供需格局变化不大钢厂生产趋弱样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降但依旧处于年内高位加之节后钢厂存短期补库预期矿石需求韧性依旧较强继续给予矿价支撑但钢厂经营状况持续恶化减产负反馈预期再增强仍将抑制矿价与此同时假期国内港口矿石到货小幅回升而矿商发运却大幅回升海外矿石供应维持高位叠加内矿生产较为积极矿石供应延续季节性回升综上国内矿石终端消耗维持高位加之节后钢厂将短暂补库矿石需求韧性较强给予矿价支撑但钢厂减产负反馈预期未退且供应维持高位矿市基本面预期转弱叠加假期海外矿市相对冷清节后矿价料将高位回落重点关注节后钢厂生产情况仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值1213请务必阅读文末免责条款铁矿石周报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的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