研究报告全文：有色金属钢铁行业行标配维持有色金属钢铁行业周报20231002-20231008业双节前夕市场情绪较弱静待四季度消费需求验证周2023年10月8日投资要点报行情回顾截至2023年9月28日申万有色金属行业在双节前一周下跌218分析师卢立亭跑输沪深300指数086个百分点在申万31个行业中排名第28名钢铁行业SAC执业证书编号下跌152跑输沪深300指数020个百分点在申万31个行业中排名第25名S0340518040001电话0769-22177163截至2023年9月28日双节前一周有色金属行业子板块中金属新材料板块邮箱上涨011贵金属板块下跌178能源金属板块下跌190小金属板块lulitingdgzqcomcn下跌197工业金属板块下跌282研究助理许正堃有色金属钢铁行业周观点SAC执业证书编号S0340121120038贵金属美联储9月暂停加息符合市场预期从近期美国经济数据以及美电话0769-23320072联储表态来看通胀虽稳步回落但依旧韧性预计后续美联储依然具有加邮箱xuzhengkundgzqcomcn息的空间9月议息会议后COMEX黄金价格承压下跌截至10月6日COMEX黄金价格收于184750美元盎司COMEX白银价格收于2176美元盎司上海行黄金交易所黄金AuTD价格收于44604元克建议关注山东黄金业申万有色及钢铁行业指数走势600547研工业金属铜由于库存高位叠加美联储放鹰的影响铜价明显承压精矿究加工费走高也促使铜精矿供应提升预计短期铜价将持续偏弱截至10月6日LME铜价收于8045美元吨铝节前需求较为平淡铝市整体开工率较低然而目前随着地产利好预期上涨铝价处于回升态势后续需持续关注宏观政策发力情况截至10月6日LME铝价收于2242美元吨建议关注紫资料来源东莞证券研究所iFind金矿业601899神火股份000933能源金属目前锂盐价格已逼近厂商成本线节前价格下跌的态势已有所缓解四季度锂盐价格或将随着新能源汽车市场向好而企稳回升截至9月28相关报告日工业级碳酸锂价格收于1600万元吨电池级碳酸锂价格收于1730万元吨氢氧化锂现货价格收于1670万元吨均较前一周末持平钢铁因下游需求转好的预期持续铁水产量钢材产量目前均处于较高水平然而后续钢材价格走势需要得到下游实际消费的验证双节前夕钢材综合价格指数小幅走弱截至9月29日钢材综合价格指数收于10840点证较上周末下跌113点焦煤价格收于2180元吨较上周末上涨78元焦炭券价格收于2065元吨较上周末上涨77元铁矿石现货价收于96033元吨较上周末上涨4元建议关注久立特材002318华菱钢铁000932研究风险提示宏观经济波动风险境外投资国别风险安全生产风险环保风险原材料和能源价格波动风险在建项目进程不及预期行业竞争风险报告本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明有色金属钢铁行业周报20231002-20231008目录一行情回顾3二有色金属钢铁行业行情分析及主要产品价格6工业金属6贵金属7能源金属8钢铁9三行业新闻9四公司公告10五有色金属及钢铁行业本周观点11六风险提示12插图目录图1申万有色金属及钢铁行业近一年行情走势截至2023年9月28日3图2LME铜库存及价格吨美元吨7图3LME铝库存及价格吨美元吨7图4LME铅库存及价格吨美元吨7图5LME锌库存及价格吨美元吨7图6LME镍库存及价格吨美元吨7图7LME锡库存及价格吨美元吨7图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司8图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司8图10上海黄金交易所黄金AuTD价格元克8图11碳酸锂现货价元吨8图12氢氧化锂现货价元吨8图13钢材综合价格指数CSPI1994年4月1009图14五大钢材价格元吨9图15焦煤及焦炭价格元吨9图16铁矿石现货价元吨9表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月28日3表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年9月28日4表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月28日5表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月28日5表5申万钢铁行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月28日6表6申万钢铁行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月28日6表7建议关注标的理由12请务必阅读末页声明2有色金属钢铁行业周报20231002-20231008一行情回顾截至2023年9月28日申万有色金属行业在双节前一周下跌218跑输沪深300指数086个百分点在申万31个行业中排名第28名申万有色金属行业9月下跌092跑赢沪深300指数109个百分点在申万31个行业中排名第17名申万有色金属行业本年下跌681跑输沪深300指数210个百分点在申万31个行业中排名第19名申万钢铁行业在双节前一周下跌152跑输沪深300指数020个百分点在申万31个行业中排名第25名申万钢铁行业9月上涨080跑赢沪深300指数281个百分点在申万31个行业中排名第7名申万钢铁行业本年下跌223跑赢沪深300指数247个百分点在申万31个行业中排名第16名图1申万有色金属及钢铁行业近一年行情走势截至2023年9月28日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月28日序号代码名称一周涨跌幅9月涨跌幅年初至今涨跌幅1801150SL医药生物263430-7042801890SL机械设备1111116403801730SL电力设备087-571-18634801970SL环保069-229-2155801760SL传媒050-76320516801750SL计算机021-42612647801770SL通信01507034618801130SL纺织服饰0101032699801230SL综合004053-129310801880SL汽车-00404743511801720SL建筑装饰-005-091348请务必阅读末页声明3有色金属钢铁行业周报20231002-2023100812801080SL电子-006-13432113801200SL商贸零售-017-016-242514801210SL社会服务-021-371-152715801740SL国防军工-022-145-32816801140SL轻工制造-029-086-25917801960SL石油石化-029349119518801160SL公用事业-039-082-10319801950SL煤炭-054961-00620801780SL银行-078279-13821801110SL家用电器-08601584522801170SL交通运输-094-084-112123801980SL美容护理-099-656-204624801030SL基础化工-102-097-111625801040SL钢铁-152080-22326801710SL建筑材料-167-192-95627801010SL农林牧渔-187-255-146028801050SL有色金属-218-092-68129801120SL食品饮料-245-224-85830801180SL房地产-277-549-139431801790SL非银金融-314-181615资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年9月28日双节前一周有色金属行业子板块中金属新材料板块上涨011贵金属板块下跌178能源金属板块下跌190小金属板块下跌197工业金属板块下跌2829月截至9月28号金属新材料板块下跌085贵金属板块下跌254能源金属板块下跌406小金属板块上涨078工业金属板块上涨037本年截至9月28号金属新材料板块下跌984贵金属板块上涨1640能源金属板块下跌3414小金属板块下跌619工业金属板块上涨906表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年9月28日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801051SL金属新材料011-085-9842801053SL贵金属-178-25416403801056SL能源金属-190-406-34144801054SL小金属-197078-6195801055SL工业金属-282037906资料来源iFind东莞证券研究所在双节前一周涨幅前十的个股里云路股份博威合金和兴业银锡三家公司涨幅在申万有色金属行业中排名前三涨幅分别达453370和352在9月整体表现上看合金投资安宁股份和豪美新材三家公司涨幅在申万有色金属行业中排名前三涨幅分别达17621329和925从年初至今表现上看四川黄金兴业银锡和西部矿业三家公司涨幅在申万有色金属行业中排名前三涨幅分别达315675989和4602请务必阅读末页声明4有色金属钢铁行业周报20231002-20231008表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月28日双节前一周涨幅前十9月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅688190SH云路股份453000633SZ合金投资1762001337SZ四川黄金31567601137SH博威合金370002978SZ安宁股份1329000426SZ兴业银锡5989000426SZ兴业银锡352002988SZ豪美新材925601168SH西部矿业4602688456SH有研粉材308000962SZ东方钽业840000962SZ东方钽业4364000933SZ神火股份302300328SZ宜安科技812000506SZ中润资源4272300811SZ铂科新材261000933SZ神火股份756601600SH中国铝业4163300337SZ银邦股份218300337SZ银邦股份720002428SZ云南锗业4152000975SZ银泰黄金150000426SZ兴业银锡682002988SZ豪美新材4060002056SZ横店东磁143002192SZ融捷股份626600489SH中金黄金3832600456SH宝钛股份138601600SH中国铝业608000807SZ云铝股份3777资料来源iFind东莞证券研究所在双节前一周跌幅前十的个股里丰华股份国城矿业吉翔股份表现较弱跌幅分别达14911197650在9月整体表现上看国城矿业四川黄金图南股份表现较弱跌幅分别达158211191116从年初至今表现上看江特电机融捷股份盛新锂能表现较弱跌幅分别达491143583931表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月28日双节前一周跌幅前十9月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅600615SH丰华股份-1491000688SZ国城矿业-1582002176SZ江特电机-4911000688SZ国城矿业-1197001337SZ四川黄金-1119002192SZ融捷股份-4358603399SH吉翔股份-650300855SZ图南股份-1116002240SZ盛新锂能-3931601899SH紫金矿业-619688231SH隆达股份-925000762SZ西藏矿业-3854301026SZ浩通科技-609301026SZ浩通科技-903300390SZ天华超净-3799000506SZ中润资源-495600531SH豫光金铅-824600338SH西藏珠峰-3735300855SZ图南股份-462600807SH济南高新-812002460SZ赣锋锂业-3490601069SH西部黄金-456603876SH鼎胜新材-720603876SH鼎胜新材-3477001337SZ四川黄金-367002756SZ永兴材料-702000688SZ国城矿业-3453000737SZ北方铜业-365000506SZ中润资源-687002497SZ雅化集团-3424资料来源iFind东莞证券研究所在双节前一周涨幅前十的个股里金洲管道翔楼新材和久立特材三家公司涨幅在申万钢铁行业中排名前三分别205189和158从9月整体表现上看河钢资源久立特材和西宁特钢三家公司涨幅在申万钢铁行业中排名前三分别1010873和809从年初至今表现上看华菱钢铁本钢板材和南钢股份三家司涨幅在申万钢铁行业中排名前三涨幅分别达34083085和2759请务必阅读末页声明5有色金属钢铁行业周报20231002-20231008表5申万钢铁行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月28日双节前一周涨幅前十9月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002443SZ金洲管道205000923SZ河钢资源1010000932SZ华菱钢铁3408301160SZ翔楼新材189002318SZ久立特材873000761SZ本钢板材3085002318SZ久立特材158600117SH西宁特钢809600282SH南钢股份2759600399SH抚顺特钢130002443SZ金洲管道706000923SZ河钢资源2467002478SZ常宝股份091600295SH鄂尔多斯529002478SZ常宝股份2165601686SH友发集团074600382SH广东明珠493600382SH广东明珠2093603878SH武进不锈050000708SZ中信特钢437002318SZ久立特材1906000708SZ中信特钢041000761SZ本钢板材404601686SH友发集团1813000761SZ本钢板材000002478SZ常宝股份327000778SZ新兴铸管1733600516SH方大炭素000000778SZ新兴铸管299002443SZ金洲管道1168资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里西宁特钢重庆钢铁河钢资源表现较弱分别-899-497-447在本月初至今表现上看柳钢股份包钢股份甬金股份表现较弱分别-587-391-380从年初至今表现上看抚顺特钢甬金股份钒钛股份表现较弱分别-3452-2488-2220表6申万钢铁行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月28日双节前一周跌幅前十9月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅600117SH西宁特钢-899601003SH柳钢股份-587600399SH抚顺特钢-3452601005SH重庆钢铁-497600010SH包钢股份-391603995SH甬金股份-2488000923SZ河钢资源-447603995SH甬金股份-380000629SZ钒钛股份-2220601003SH柳钢股份-440688186SH广大特材-310600507SH方大特钢-2143000898SZ鞍钢股份-387000629SZ钒钛股份-213688186SH广大特材-1512600126SH杭钢股份-326601005SH重庆钢铁-129001203SZ大中矿业-1473600307SH酒钢宏兴-309000898SZ鞍钢股份-109601969SH海南矿业-1138600782SH新钢股份-307300881SZ盛德鑫泰-104600010SH包钢股份-1042000932SZ华菱钢铁-292600516SH方大炭素-086000708SZ中信特钢-1002000629SZ钒钛股份-265600126SH杭钢股份-072600295SH鄂尔多斯-963资料来源iFind东莞证券研究所二有色金属钢铁行业行情分析及主要产品价格工业金属截至10月6日LME铜价收于8045美元吨LME铝价收于2242美元吨LME铅价收于2141美元吨LME锌价收于2499美元吨LME镍价收于18515美元吨LME锡价收于24630美元吨请务必阅读末页声明6有色金属钢铁行业周报20231002-20231008图2LME铜库存及价格吨美元吨图3LME铝库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4LME铅库存及价格吨美元吨图5LME锌库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6LME镍库存及价格吨美元吨图7LME锡库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所贵金属截至10月6日COMEX黄金价格收于184750美元盎司COMEX白银价格收于2176美元盎司上海黄金交易所黄金AuTD价格收于44604元克请务必阅读末页声明7有色金属钢铁行业周报20231002-20231008图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图10上海黄金交易所黄金AuTD价格元克资料来源iFind上海黄金交易所东莞证券研究所能源金属截至9月28日工业级碳酸锂价格收于1600万元吨电池级碳酸锂价格收于1730万元吨氢氧化锂现货价格收于1670万元吨均较前一周末持平图11碳酸锂现货价元吨图12氢氧化锂现货价元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明8有色金属钢铁行业周报20231002-20231008钢铁截至9月29日钢材综合价格指数收于10840点较上周末下跌113点焦煤价格收于2180元吨较上周末上涨78元焦炭价格收于2065元吨较上周末上涨77元铁矿石现货价收于96033元吨较上周末上涨4元图13钢材综合价格指数CSPI1994年4月100图14五大钢材价格元吨资料来源iFind中钢协东莞证券研究所资料来源iFind商务部中钢协东莞证券研究所图15焦煤及焦炭价格元吨图16铁矿石现货价元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind生意社东莞证券研究所三行业新闻工信部自然资源部下达2023年第二批稀土开采冶炼分离总量控制指标财联社2023925财联社9月25日电工信部自然资源部关于下达2023年第二批稀土开采冶炼分离总量控制指标的通知2023年第二批稀土开采冶炼分离总量控制指标分别为120000吨115000吨2023年前两批合计稀土开采冶炼分离总量控制指标分别为240000吨230000吨2023年设有预留指标全年指标数量将综合考虑市场需求变化和各稀土集团指标执行情况等因素最终确定请务必阅读末页声明9有色金属钢铁行业周报20231002-202310089月钢铁PMI显示旺季成色有所不足供需两端偏紧运行财联社2023930财联社9月30日电从中物联钢铁物流专业委员会调查发布的钢铁行业PMI来看2023年9月份为458环比上升06个百分点显示钢铁行业虽低位有所趋稳但仍处于偏紧格局旺季成色有所不足分项指数变化显示市场需求略有改善但程度有限钢企生产整体继续下滑供需两端整体偏紧运行原材料价格加快上涨钢材价格震荡运行预计10月份钢材需求或将有所回升但回升空间有待观察钢材生产或稳中有降原材料价格高位有所回落钢材价格震荡上升中国钢铁工业协会1至8月份钢铁行业运行总体平稳财联社2023928财联社9月28日电中国钢铁工业协会最新发布1至8月份钢铁行业运行总体平稳1至8月全国累计生产粗钢713亿吨同比增长260生产生铁604亿吨同比增长370生产钢材909亿吨同比增长630欧盟启动实施全球首个碳关税财联社2023102财联社10月2日电据今日俄罗斯报道欧盟碳边境调节机制CBAM法规即全球首个碳关税从10月1日起开始实施从现在到2025年为过渡期从2026年至2034年间逐步全面实施按照新规欧盟将对从境外进口的钢铁铝水泥和化肥额外征税欧盟进口商现在开始必须报告相关商品生产过程中的温室气体排放量从2026年1月1日起进口商必须购买排放证书其价格基于在欧盟境内生产这些商品时所需支付的碳价来制定国家统计局近期部分大宗商品价格持续上涨制造业市场价格总体水平继续回升财联社2023930财联社9月30日电国家统计局表示9月份价格指数连续回升近期部分大宗商品价格持续上涨加之企业采购活动进一步活跃制造业市场价格总体水平继续回升主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为594和535比上月上升29和15个百分点均为年内高点从行业看石油煤炭及其他燃料加工化学原料及化学制品有色金属冶炼及压延加工等上游行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均处于650及以上高位相关行业原材料采购成本和产品销售价格水平上升较快法国与加拿大澳大利亚签署重要矿产合作协议财联社2023928财联社9月28日电法国能源部长AgnesPannier-Runacher9月27日在一份声明中表示法国与加拿大和澳大利亚签署了关键矿产战略对话合作协议两项协议旨在发展关键材料领域包括开采项目回收利用以及研发方面的工业和学术合作四公司公告厦门钨业厦钨新能下属公司合资设立控股子公司建设年产40000吨三元材料项目2023927请务必阅读末页声明10有色金属钢铁行业周报20231002-202310089月27日厦门钨业公告为满足厦钨新能欧洲北美客户日益增长的需求完善海外产能布局实现厦钨新能长远的战略发展目标公司控股子公司厦钨新能拟通过其全资子公司欧洲厦钨新能与OranoCAM在法国合资设立法国厦钨新能其中欧洲厦钨新能以现金方式出资10200000欧元持有合资公司51的股权OranoCAM以现金方式出资9800000欧元持有合资公司49的股权并由法国厦钨新能投资人民币396132万元建设年产40000吨三元正极材料生产线金钼股份预计2023年前三季度归母净利润同比上涨约13124至1569420239279月27日金钼股份公告经公司初步测算预计2023年前三季度归属于母公司的净利润在225亿元至250亿元之间同比上涨约13124至156942023年前三季度归属于母公司的扣除非经常损益的净利润在222亿元至247亿元之间同比上涨约13173至15783铂科新材控股股东及实际控制人减持计划实施完毕20239289月28日铂科新材公告公司于2023年7月28日披露了关于控股股东及实际控制人减持股份的预披露公告公告编号2023-055公司控股股东深圳市摩码新材料投资有限公司实际控制人杜江华合计持有公司股份56748807股占公司当前总股本198789105股的2855计划通过大宗交易集中竞价或协议转让方式减持公司股份预计所减持数量合计不超过5963672股即不超过公司总股本比例300公司于近日收到控股股东摩码投资及实际控制人杜江华出具的关于股份减持计划实施完毕的告知函其减持计划已实施完毕五有色金属及钢铁行业本周观点贵金属美联储9月暂停加息符合市场预期从近期美国经济数据以及美联储表态来看通胀虽稳步回落但依旧韧性预计后续美联储依然具有加息的空间9月议息会议后COMEX黄金价格承压下跌截至10月6日COMEX黄金价格收于184750美元盎司COMEX白银价格收于2176美元盎司上海黄金交易所黄金AuTD价格收于44604元克建议关注山东黄金600547工业金属铜由于库存高位叠加美联储放鹰的影响铜价明显承压精矿加工费走高也促使铜精矿供应提升预计短期铜价将持续偏弱截至10月6日LME铜价收于8045美元吨铝节前需求较为平淡铝市整体开工率较低然而目前随着地产利好预期上涨铝价处于回升态势后续需持续关注宏观政策发力情况截至10月6日LME铝价收于2242美元吨建议关注紫金矿业601899神火股份000933能源金属目前锂盐价格已逼近厂商成本线节前价格下跌的态势已有所缓解四季度锂盐价格或将随着新能源汽车市场向好而企稳回升截至9月28日工业级碳酸锂价格收于1600万元吨电池级碳酸锂价格收于1730万元吨氢氧化锂现货价格收请务必阅读末页声明11有色金属钢铁行业周报20231002-20231008于1670万元吨均较前一周末持平钢铁因下游需求转好的预期持续铁水产量钢材产量目前均处于较高水平然而后续钢材价格走势需要得到下游实际消费的验证双节前夕钢材综合价格指数小幅走弱截至9月29日钢材综合价格指数收于10840点较上周末下跌113点焦煤价格收于2180元吨较上周末上涨78元焦炭价格收于2065元吨较上周末上涨77元铁矿石现货价收于96033元吨较上周末上涨4元建议关注久立特材002318华菱钢铁000932表7建议关注标的理由代码名称建议关注标的推荐理由布局高端合金产品研发优势显著公司是国家高新技术企业国家火炬计划重点高新技术企业是国内规模最大的工业用不锈钢管专业生产企业通过增002318SZ久立特材资合金公司加强了与合金公司的优势互补及协同效应并不断加强新材料研发使得研发能力持续提升2023年公司半年报净利润712亿元同比增长4074矿产金优势显著业绩快速修复上涨1公司持续整合海内外优质资源黄金600547SH山东黄金资源储量优势显著2随着复产及新建的项目加速推进公司业绩有望快速修复上涨上半年净利润为880亿元同比增加5826公司国内矿山产量持续提升海外资源并购投资快速发力公司聚焦绿色金属矿产新能源矿产自主地质勘察据行业之首为公司可持续发展提供动能601899SH紫金矿业上半年公司实现营收150334亿元同比增长1350实现归母净利润10302亿元同比降低1843公司产品结构加速转型升级持续完善精益生产销研产一体化营销服务三000932SZ华菱钢铁大战略支撑体系立足细分市场瞄准标志性工程和标杆客户致力于为全球客户提供满意的钢材和服务煤铝双主业持续受益公司受益于云南丰富的水电资源与广西省丰富的氧化铝000933SZ神火股份资源未来在下游房地产基建等促进下电解铝需求有望快速提升此外公司积极进军新能源赛道铝箔产品有望成为新的盈利增长点资料来源iFind东莞证券研究所六风险提示1宏观经济波动风险有色金属及钢铁行业的市场需求与国内外宏观经济高度相关其产品价格随国内外宏观经济波动呈周期性变动规律未来若宏观经济进入下行周期或出现重大不利变化导致有色金属及钢铁需求放缓可能会对相关企业业请务必阅读末页声明12有色金属钢铁行业周报20231002-20231008绩产生不利影响2境外投资国别风险我国有色金属企业境外投资规模不断增加境外项目国别政治经济文化发展水平差异较大存在一定的国别政治政策风险3安全生产风险有色金属钢铁采矿涉及多项风险包括自然灾害设备故障及其他突发性事件等这些风险可能导致公司的矿山受到不可预见的财产损失和人员伤亡4环保风险有色金属钢铁企业在矿产资源开采选冶过程中伴有可能影响环境的废弃物如废石废渣的排放矿产资源的开采不仅会产生粉尘及固体废物污染还可能导致地貌变化植被破坏水土流失等现象的发生进而影响到生态环境的平衡5原材料和能源价格波动风险随着市场环境的变化生产各类有色金属所需的原材料和能源价格受基础原料价格和市场供需关系影响呈现不同程度的波动若相关公司不能有效地将原材料和能源价格上涨的压力转移到下游将会对相关企业的经营业绩产生不利影响6在建项目进程不及预期目前我国各有色金属企业处于产能扩张阶段针对产业链各环节强链补链倘若在建项目的建设进程不及预期可能会对相关企业的生产经营造成一定不利影响7行业竞争风险国内钢铁行业竞争激烈普通钢铁供给过剩且加速向特钢转型未来特钢行业可能会存在新的投资者进入无论是普钢抑或是特钢行业将长期面临严峻的竞争形势请务必阅读末页声明13有色金属钢铁行业周报20231002-20231008东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明14