光伏
　　2023年1-8月，国内组件出口138GW（+27%)，8月单月组件出口17.3GW（+21%）。其中欧洲市场需求迎来小幅反弹，8月单月进口8.2GW（-5%)，但相较7月回升15%，随着暑假结束以及冬季前的施工启动，9月开始预计需求进一步复苏；亚太地区伴随组件价格下降需求持续提升，尤其是印度市场，8月进口约1GW；受益组件价格回落&能源转型要求，巴西、智利、中东等集中式项目快速放量，支撑需求。
　　风电
　　2023年前三季度合计风机中标74.9GW。金风科技中标14.7GW，排名首位，远景能源中标14.2GW，仅次于金风科技，三一重能中标11.7GW，进入前三，运达中标11.3GW，排名五到八位的分别为明阳智能、东方电气、中国海装、中车株洲所。分陆风、海风来看，陆上风电合计69GW，海上风电合计6GW。
　　新能源车
　　国内主要车企销量：比亚迪9月销量28.7万辆，同比+45%，环比+5%；广汽埃安交付5.2万辆，同比+72%，环比+15%。新势力品牌中，理想继续领跑，9月交付3.6万辆，同比+213%，环比+3%。
　　欧洲新能源车销量：前三季度同比20%增幅，符合预期。9月合计销量20.43万辆，环比+5.6%，同比+2.1%，单月渗透率22.5%；23Q3合计销量56.17万辆，环比+3.5%，同比+27.4%，渗透率24.1%；23Q1-Q3合计销量157.22万辆，同比+20.2%，渗透率22.0%。
　　碳酸锂价格延续微跌。本周碳酸锂价格延续跌势，截至本周五，电池级碳酸锂价格为17.25万元/吨，相比上周下跌0.9万元/吨。目前碳酸锂仍受需求不足影响较大，场内供需局面稍显宽松，悲观情绪主导市场，价格窄幅下调。
　　储能
　　9月中国储能招标19.9GWh，环比+5%，中标7.7GWh，环比-3%,符合预期。招标数据环比提升，中标数据环比略降，整体符合预期。这个数据背后反映了两层，一层招标符合预期，是对于长期（特别是2025年）需求的确定性，另一层是中标环比略降，是对短期锂价的不确定性。
　　8月美国储能装机量0.5GW，同比-8%，环比-68%，符合预期。储能装机趋势与光伏基本一致，8月美国光伏装机量0.7GW，同比-4%，环比-67%。年初至今，美国储能的装机进度总体上低于年初的预期，原因有三，第一是美联储利率高位，对于光伏储能的资金成本的压制，二是IRA法案细节落地仍在进行中，三是光伏受产业链供应进口（美国视角）和人工原因并网不及预期也对储能有影响。从长期来看，储能的需求确定性很高，短期一旦部分压制因素解除，将对美国储能装机进度带来实质性的提升。
　　风险提示：
　　各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。

研究报告全文：证券研究报告电力设备行业周报2023年10月8日行业投资评级新能源行业周报强于大市维持组件出口迎来修复9月新能源车销量环比微增行业基本情况光伏收盘点位7607062023年1-8月国内组件出口138GW278月单月组件出52周最高1060504口173GW21其中欧洲市场需求迎来小幅反弹8月单月进口82GW-5但相较7月回升15随着暑假结束以及冬季前的施工52周最低739565启动9月开始预计需求进一步复苏亚太地区伴随组件价格下降需行业相对指数表现求持续提升尤其是印度市场8月进口约1GW受益组件价格回落电力设备沪深300能源转型要求巴西智利中东等集中式项目快速放量支撑需求10风电62023年前三季度合计风机中标749GW金风科技中标147GW2-2排名首位远景能源中标142GW仅次于金风科技三一重能中标-6117GW进入前三运达中标113GW排名五到八位的分别为明阳智-10-14能东方电气中国海装中车株洲所分陆风海风来看陆上风-18电合计69GW海上风电合计6GW-222022-102022-122023-022023-052023-072023-09新能源车国内主要车企销量比亚迪9月销量287万辆同比45环资料来源聚源中邮证券研究所比5广汽埃安交付52万辆同比72环比15新势力品牌研究所中理想继续领跑9月交付36万辆同比213环比3分析师王磊欧洲新能源车销量前三季度同比20增幅符合预期9月合SAC登记编号S1340523010001Emailwanglei03cnpseccom计销量2043万辆环比56同比21单月渗透率22523Q3分析师虞洁攀合计销量5617万辆环比35同比274渗透率24123Q1-SAC登记编号S1340523050002Q3合计销量15722万辆同比202渗透率220Emailyujiepancnpseccom分析师贾佳宇碳酸锂价格延续微跌本周碳酸锂价格延续跌势截至本周五SAC登记编号S1340523070002电池级碳酸锂价格为1725万元吨相比上周下跌09万元吨目Emailjiajiayucnpseccom前碳酸锂仍受需求不足影响较大场内供需局面稍显宽松悲观情绪分析师赵勇臻主导市场价格窄幅下调SAC登记编号S1340522080004Emailzhaoyongzhencnpseccom储能9月中国储能招标199GWh环比5中标77GWh环比-3符近期研究报告合预期招标数据环比提升中标数据环比略降整体符合预期这海风项目或迎集中开工看好十个数据背后反映了两层一层招标符合预期是对于长期特别是2025四五抢装需求-20231006年需求的确定性另一层是中标环比略降是对短期锂价的不确定性8月美国储能装机量05GW同比-8环比-68符合预期储能装机趋势与光伏基本一致8月美国光伏装机量07GW同比-4环比-67年初至今美国储能的装机进度总体上低于年初的预期原因有三第一是美联储利率高位对于光伏储能的资金成本的压制二是IRA法案细节落地仍在进行中三是光伏受产业链供应进口美国视角和人工原因并网不及预期也对储能有影响从长期来看储市场有风险投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分能的需求确定性很高短期一旦部分压制因素解除将对美国储能装机进度带来实质性的提升风险提示各国政策变化下游需求不及预期新技术发展不及预期产业链材料价格波动风险行业竞争加剧风险重点公司盈利预测与投资评级收盘价总市值EPS元PE倍代码简称投资评级元亿元2023E2024E2023E2024E300750SZ宁德时代增持203089277106142192143603659SH璞泰来买入29359052029144101002459SZ晶澳科技增持256847128359274002276SZ万马股份增持10611010608174138002531SZ天顺风能增持1292320101412596资料来源iFinD中邮证券研究所注未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1行情回顾511板块行情512个股走势62光伏921价格情况922出口情况103风电1331行业新闻134新能源车1341公司公告及行业新闻1342核心原材料价格165储能1851价格情况1852行业新闻196风险提示20请务必阅读正文之后的免责条款部分3图表目录图表1本周行业涨跌幅情况5图表2今年以来行业涨跌幅情况5图表3光伏核心标的周涨跌幅6图表4风电核心标的周涨跌幅7图表5锂电核心标的周涨跌幅8图表6光伏产业链价格涨跌情况10图表7国内组件月度出口数据GW11图表8国内对欧洲组件出口数据GW11图表9国内对美洲组件出口数据GW12图表10国内对亚太组件出口数据GW12图表112023年前三季度主机中标情况MW13图表12国内主要车企9月新能源车销量单位辆15图表13欧洲主要7国9月新能源车销量单位辆15图表14锂电核心原材料价格及变化情况17图表15电池级碳酸锂周度均价万元吨19图表16储能电芯系统中标EPC中标均价元Wh19请务必阅读正文之后的免责条款部分41行情回顾11板块行情电力设备新能源板块中信925-928上涨08年初至今板块下跌97图表1本周行业涨跌幅情况行业本周涨跌幅43210-1-2-3-4商医机电传综电建汽计纺国电轻煤家银石交基综消通建钢有农食房非贸药械力媒合子筑车算织防力工炭电行油通础合费信材铁色林品地银零设机服军及制石运化金者金牧饮产行售备装工公造化输工融服属渔料金及用务融新事能业源资料来源wind中邮证券研究所图表2今年以来行业涨跌幅情况行业今年以来涨跌幅6050403020100通石计传电家银煤机建纺综非汽轻商有电国钢医基交建食房综电农消-10信油算媒子电行炭械筑织合银车工贸色力防铁药础通材品地合力林费石机服金行制零金及军化运饮产设牧者-20化装融金造售属公工工输料备渔服融用及务-30事新业能-40源资料来源wind中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分512个股走势光伏925-928光伏板块涨幅靠前标的为钧达股份117石英股份116爱旭股份104禾迈股份101图表3光伏核心标的周涨跌幅最新市值上周收盘价本周收盘价2023928证券代码公司名周涨跌幅亿元元股元股601012SH隆基绿能2068262751688599SH天合光能664303110002459SZ晶澳科技847242651组件688223SH晶科能源1010101012300118SZ东方日升217191908300393SZ中来股份123111124002056SZ横店东磁266161614002129SZTCL中环945232337603185SH弘元绿能242414229硅片601908SH京运通1185515600481SH双良节能1981111-23603688SH石英股份38596107116石英砂001269SZ欧晶科技92464837600438SH通威股份1452313256硅料688303SH大全能源864404009600089SH特变电工749151519002865SZ钧达股份2188696117电池片600732SH爱旭股份4082022104603806SH福斯特532272941688680SH海优新材627574-08胶膜603212SH赛伍技术73161612603330SH天洋新材378828601865SH福莱特6092828-01玻璃002623SZ亚玛顿50252505300274SZ阳光电源1329859052688390SH固德威22912713240300763SZ锦浪科技315767940逆变器605117SH德业股份333777703688032SH禾迈股份228249274101688348SH昱能科技14212412719300648SZ星云股份37252522300693SZ盛弘股份94293152变流器002335SZ科华数据140303030002518SZ科士达169282926300827SZ上能电气107293035资料来源wind中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分6风电925-928风电板块涨幅靠前标的为东方电缆192泰胜风能162大金重工109金雷股份82图表4风电核心标的周涨跌幅最新市值上周收盘价本周收盘价2023928证券代码公司名周涨跌幅亿元元股元股002202SZ金风科技3469905601615SH明阳智能359151637主机688660SH电气风电685500688349SH三一重能3623030-04300772SZ运达股份78111150002531SZ天顺风能232121357002487SZ大金重工1662326109塔筒300129SZ泰胜风能8889162301155SZ海力风电129555974603218SH日月股份164151645300443SZ金雷股份97283082铸锻件603507SH振江股份38262744688186SH广大特材442121-08300850SZ新强联107303132轴承300718SZ长盛轴承55181814603667SH五洲新春712019-15603606SH东方电缆2743340192600522SH中天科技507141561600487SH亨通光电348141422海缆600973SH宝胜股份6755-14002498SZ汉缆股份12444-03605222SH起帆电缆75181819绝缘材料002276SZ万马股份110101124变流器603063SH禾望电气102222336变压器688676SH金盘科技149323582资料来源wind中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分7新能源车本周新能源车板块涨幅靠前的标的有欣旺达79丰元股份53翔丰华33跌幅靠前的标的有容百科技-42璞泰来-42湖南裕能-41图表5锂电核心标的周涨跌幅最新市值上周收盘价本周收盘价2023928证券代码公司名周涨跌幅亿元元股元股300750SZ宁德时代8928211203-37300014SZ亿纬锂能9234645-12002074SZ国轩高科4132323-04电池688567SH孚能科技2462020-03300438SZ鹏辉能源166333300300207SZ欣旺达315161779002245SZ蔚蓝锂芯10599-31688005SH容百科技2034442-42300073SZ当升科技2134242-08688779SH长远锂科16599-35688778SH厦钨新能181424327688707SH振华新材1032423-25正极002805SZ丰元股份47161753300769SZ德方纳米2147977-28301358SZ湖南裕能2763836-41688275SH万润新能856968-18300919SZ中伟股份3405151-09603659SH璞泰来5913129-42600884SH杉杉股份315141412835185BJ贝特瑞252232309负极001301SZ尚太科技1264948-20300890SZ翔丰华38333433300035SZ中科电气77111106002812SZ恩捷股份5866160-23隔膜300568SZ星源材质1681313-10002709SZ天赐材料5202827-36电解液300037SZ新宙邦328444403600110SH诺德股份10666-10铜箔688388SH嘉元科技872121-30603876SH鼎胜新材1291515-05铝箔300057SZ万顺新材5977-33结构件002850SZ科达利25910096-34导电剂688116SH天奈科技90262622资料来源wind中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分82光伏21价格情况硅料当前产业链下游已经进入降价通道与硅料之间呈现相反走势后续硅料价格或有压力二三线企业报价已经略有下浮硅片当前硅片也进入下行通道同时电池片也开启降价产业链上下游博弈加剧持续增长的硅片供应能力以及库存的堆积导致后续硅片环节承压电池片由于topcon新产能集中投放导致市场上次级片供应增多整体电池片环节报价持续下跌当前M10电池片主流价格在063-065元wM10topcon电池片价格为068-07元w组件需求端暂无明显增长组件价格松动一线组件厂商有所让价新单集中在118-12元w由于硅片电池片等环节持续降价后续业主对于组件也存有降价预期请务必阅读正文之后的免责条款部分9图表6光伏产业链价格涨跌情况现货价格高低均价涨跌幅涨跌幅多晶硅每千克多晶硅致密料RMB917987242000硅片每片单晶硅片-182mm150mUSD038303760381-77-0032单晶硅片-182mm150mRMB310030403080-81-0270单晶硅片-210mm150mUSD050605040504-36-0019单晶硅片-210mm150mRMB410040804080-29-0120电池片每w单晶PERC电池片-182mm231USD019000800085-56-0005单晶PERC电池片-182mm231RMB065006300630-87-0060单晶PERC电池片-210mm231USD009300870088-54-0005单晶PERC电池片-210mm231RMB070006700700-41-0030单玻组件每w182mm单晶PERC组件USD035001200150--182mm单晶PERC组件RMB128011001210--210mm单晶PERC组件USD035001300150--210mm单晶PERC组件RMB128011501220--双玻组件每w182mm单晶PERC组件USD036001400155--182mm单晶PERC组件RMB130011201230--210mm单晶PERC组件USD036001400155--210mm单晶PERC组件RMB130011601240--资料来源InfoLink中邮证券研究所22出口情况2023年1-8月国内组件出口138GW278月单月组件出口173GW21其中欧洲市场需求迎来小幅反弹8月单月进口82GW-5但相较7月回升15随着暑假结束以及冬季前的施工启动9月开始预计需求进一步复苏亚太地区伴随组件价格下降需求持续提升尤其是印度市场8月进口约1GW受益组件价格回落能源转型要求巴西智利中东等集中式项目快速放量支撑需求请务必阅读正文之后的免责条款部分10图表7国内组件月度出口数据GW2560502040153020101005-100-20JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec20222023YoY资料来源InfoLink中邮证券研究所欧洲2023年1-8月组件对欧出口777GW298月单月组件出口82GW-5一季度拉货带来的库存累积问题在逐步缓解8月组件出口已环比提升15进入9-10月一方面假期结束安装和拉货重回正常节奏此外在冬季来临前也进入集中施工阶段需求有望持续复苏图表8国内对欧洲组件出口数据GW1414012120100108086064020402-200-40JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec20222023YoY资料来源InfoLink中邮证券研究所美洲除美国2023年1-8月组件对美洲出口193GW128月单月组件出口27GW10组件价格回落带来巴西智利等地地面电站装机需求请务必阅读正文之后的免责条款部分11的明显增长支撑美洲市场需求韧性其中巴西增量较为明显8月单月进口约19GW组件环比7月增长36图表9国内对美洲组件出口数据GW3525030200251502010015501005000-50JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec20222023YoY资料来源InfoLink中邮证券研究所亚太2023年1-8月组件对亚太出口264GW258月单月组件出口44GW109伴随组件价格快速回落即使叠加关税组件采购成本也处于可接受范围内印度进口组件规模快速提升8月印度从中国进口组件096GW月环比提升228构成主要需求增量图表10国内对亚太组件出口数据GW712061008056044032002-201-400-60JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec20222023YoY资料来源InfoLink中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分123风电31行业新闻2023年前三季度合计风机中标749GW金风科技中标147GW排名首位远景能源中标142GW仅次于金风科技三一重能中标117GW进入前三运达中标113GW排名五到八位的分别为明阳智能东方电气中国海装中车株洲所分陆风海风来看陆上风电合计69GW海上风电合计61GW图表112023年前三季度主机中标情况MW1600014667142061400011690120001125410000800072276000492740074000337720009689089005801550资料来源风芒能源中邮证券研究所2023年前三季度国内合计核准465GW风电项目根据风芒能源统计2023年前三季度国内24个省市合计核准277个风电项目合计465GW分业主来看华电核准项目达到65GW国电投64GW国家能源集团6GW分省份来看内蒙古合计批复98GW项目黑龙江核准88GW湖南约6GW4新能源车41公司公告及行业新闻请务必阅读正文之后的免责条款部分13公司公告德方纳米公司拟与深圳市深汕特别合作区管理委员会签订年产50万吨新型磷酸盐系正极材料项目投资合作协议固定投资80亿元建设50万吨新型磷酸盐系正极材料数据来源wind龙蟠科技控股子公司常州锂源和LG签署了谅解备忘录备忘录约定双方成立一家新的合资公司或利用印尼锂源作为合资公司在印尼运营一家正极材料工厂数据来源wind杉杉股份下属子公司上海杉杉拟在芬兰设立项目公司并投资建设年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地总投资不超过128亿欧元项目分两期建设两期产能各5万吨建设周期预计各24个月数据来源wind行业新闻华阳股份电动二轮车钠离子电池组批量交付科达新能源10月6日山西华阳集团旗下山西华钠芯能科技有限责任公司完成100组电动二轮车钠离子电池组订单交付开启了与科达新能源合作的第一步华钠芯能目前已搭建了1GWh钠离子电芯生产线和年产1GWh钠离子Pack电池生产线已经实现48V18Ah电动自行车Pack电池组和48V72V储能电池组量产数据来源httpsmpweixinqqcomsKaGhn-lVzMgS91mZlfr0cA国内主要车企9月新能源车销量数据公布比亚迪9月销量287万辆同比45环比5广汽埃安交付52万辆同比72环比15新势力品牌中理想继续领跑9月交付36万辆同比213环比3请务必阅读正文之后的免责条款部分14图表12国内主要车企9月新能源车销量单位辆蔚来理想小鹏哪吒零跑极氪广汽埃安比亚迪20230915641360601531913211158001205351596287454环比-19312911-2155同比4421381-27434672432023年1-9月109993244225814529404388827790283529862053959资料来源各品牌公众号中邮证券研究所欧洲主要7国9月新能源车销量数据公布9月合计销量2043万辆环比56同比21单月渗透率22523Q3合计销量5617万辆环比35同比274渗透率24123Q1-Q3合计销量15722万辆同比202渗透率220图表13欧洲主要7国9月新能源车销量单位辆23Q123Q22023年7月2023年8月2023年9月23Q323Q1-Q3EV94736125453486828664931714167045387234PHEV375454154714345145521538344280123372合计1322811670006302710120147097211325510606德国环比-616262-85606-535265同比-12779200784-35266146新能源车渗透率217229259370210285245EV648597761716892196573017466723209199PHEV36512418381328295301567038482116832合计101371119455301742918745844105205326031法国环比12178-455-33571-119同比3914335065183441058420新能源车渗透率241256234257293264253EV762307673523010172434532385576238541PHEV3176530390117026601185353683898993合计108035107125347122384463858122414337574英国环比-92-08-219-3131678143同比1504768497172672310353新能源车渗透率219235241278234244232EV229042954164879784125002877181216PHEV12782163223882455753371377642880合计356864586310369143411783742547124096瑞典环比-370285-381383244-72同比-452251665194701212179新能源车渗透率564593599601634614591EV16451163684158408249921323246051PHEV19088206505337335655431423653974合计3553937018949574381053527468100025意大利环比12042-307-217416-258同比2539485480104394170新能源车渗透率82887892768184EV24231310456148925090002439879674PHEV1540314961372461719546643合计25771341946761997496172635286317挪威环比-590327-522475-36-229同比-11689124-63-263-501-44新能源车渗透率899904898900930910904EV13878154374187412145311283942154PHEV14960168575221338649431355045367合计28838322949408750794742638987521西班牙环比162120-286-202262-183同比510487498603181390464新能源车渗透率10310397111115107104EV3132893721961095641507861382343985841084069PHEV154192170753543824270666028163116488061欧洲七合计4675215429491639461934922042625617001572170国总计环比-368161-2761805635同比8224835261721274202新能源车渗透率201217216295224241220请务必阅读正文之后的免责条款部分15资料来源KBAAutomobilePropreSMMTOFVMobilitySwedenUNRAEANFAC中邮证券研究所42核心原材料价格碳酸锂本周碳酸锂价格延续跌势截至本周五电池级碳酸锂价格为1725万元吨相比上周下跌09万元吨目前碳酸锂仍受需求不足影响较大场内供需局面稍显宽松悲观情绪主导市场价格窄幅下调正极三元正极方面本周价格随原料成本下降而继续回落现阶段企业出货多以长协订单为主散单较少以国外市场为主的生产企业开工负荷较高部分企业装置开满国内市场为主的企业头部大厂开工多维持在6-8成之间中小型在4-6成之间磷酸铁锂正极方面周内下游需求订单减量明显动力电池波动不大依旧维系刚需合约拿货订单减量主在储能电池领域近期欧美国家受到库存压力高利率等影响以去库存为主减少对储能电池的进口同时多家电芯企业为提升市场份额纷纷降价促销电芯厂竞价持续压价采买铁锂材料拽低铁锂交投重心负极本周负极价格和上周持平双节期间负极材料厂家新增订单表现一般下游对负极材料采购情绪仍以刚需为主隔膜本周锂电池隔膜市场供需平稳价格不变市场新建产能批量释放下游需求良好短期内隔膜价格偏稳运行电解液下游电池厂仍进行库存清理当前库存水平仍处于较高状态对原料备货情绪不高整体需求端订单变化不大电解液成本较上周微降电解液市场价格暂稳盈利水平持续低谷状态请务必阅读正文之后的免责条款部分16图表14锂电核心原材料价格及变化情况上周末均价本周末均价涨跌幅涨跌幅正极材料及原材料万元吨三元材料5系动力型17401700-23-040三元材料6系常规622型18601820-22-040三元材料8系811型21352085-23-050磷酸铁锂动力型675650-37-025三元前驱体523型80580500000三元前驱体622型90590500000三元前驱体811型1025102500000电池级氢氧化锂17051625-47-080电池级碳酸锂18151725-50-090电池级正磷酸铁12012000000硫酸钴20537037000000电池级硫酸镍32032000000电池级硫酸锰05905900000负极材料及原材料万元吨天然石墨负极高端59559500000石墨化加工费高端12012000000石墨化加工费低端10010000000人造石墨负极高端51051000000人造石墨负极中端34534500000隔膜元平方米7m湿法基膜150150000009m湿法基膜1301300000016m干法基膜07007000000水系7m2m湿法涂覆隔膜18518500000水系9m3m湿法涂覆隔膜17017000000电解液万元吨电解液三元常规动力型400390-25-010电解液磷酸铁锂263250-48-013六氟磷酸锂国产108599-88-095铜铝箔万元吨6m电池级铜箔加工费2202200000012m双面光铝箔加工费17017000000锂电池元Wh方形动力电芯磷酸铁锂054052-37-002方形动力电芯三元063061-32-002资料来源鑫椤锂电百川盈孚中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分175储能51价格情况电池级碳酸锂据SMM数据本周电池级碳酸锂最新价格169万元吨环比上周-2进入国庆佳节下游储能招中标需求开始边际略微趋向弱化上游锂盐供应量相对比较充裕节前电池级碳酸锂价格保持弱势运行假期有部分新疆锂盐厂传出检修停产消息结合碳酸锂期货价格跌破15万吨我们预计碳酸锂价格仍有下行空间但是短期可能会有反弹储能电芯据鑫椤资讯9月LFP储能电芯均价055元Wh环比-10本周储能电芯最新价格051元Wh该报价在节前最后一周下跌9系统和集成的整体价格在阶梯式下探其中部分锚定了远期价格因此市场上散单成交的储能电芯价格有部分滞后结合锂价趋势未来电芯价格仍有下降空间储能系统中标价9月系统中标均价099元Wh环比-6中标价格环比持续下滑结合中标有边际弱化趋势二三线电池厂降价保量预计10月系统中标价仍有下降空间储能EPC中标价9月EPC中标均价130元Wh环比-1与系统中标价趋势相似EPC中标价基本高于系统030-035元Wh左右预计10月EPC中标价仍有下降空间请务必阅读正文之后的免责条款部分18图表15电池级碳酸锂周度均价万元吨资料来源SMM中邮证券研究所图表16储能电芯系统中标EPC中标均价元Wh资料来源鑫椤资讯各招投标平台中邮证券研究所52行业新闻9月中国储能招标199GWh环比5中标77GWh环比-3符合预期招标数据环比提升中标数据环比略降整体符合预期这个数据背后反映了两层一层招标符合预期是对于长期特别是2025年需求的确定性另一层是中标环比略降是对短期锂价的不确定性数据来源httpsxunbiaobaobaiducomsourceself请务必阅读正文之后的免责条款部分198月美国储能装机量05GW同比-8环比-68符合预期储能装机趋势与光伏基本一致8月美国光伏装机量07GW同比-4环比-67年初至今美国储能的装机进度总体上低于年初的预期原因有三第一是美联储利率高位对于光伏储能的资金成本的压制二是IRA法案细节落地仍在进行中三是光伏受产业链供应进口美国视角和人工原因并网不及预期也对储能有影响从长期来看储能的需求确定性很高短期一旦部分压制因素解除将对美国储能装机进度带来实质性的提升数据来源httpswwweiagovelectricitydataeia860m6风险提示各国政策变化如果国内外各国家政策发生变化可能会影响新能源行业下游需求或者产业链进出口情况下游需求不及预期行业下游需求可能会受到宏观经济国际政治等诸多因素影响如下游需求不及预期可能会影响产业链景气度和上市公司业绩新技术发展不及预期行业的新技术新产品存在开发的不确定性也可能出现技术路线变更的可能性产业链材料价格波动风险新能源行业上下游成本价格关系紧密如发生产业链价格波动可能会导致行业利润的变化和下游需求的变化行业竞争加剧风险行业可能存在新进入者增加的情况导致行业竞争加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分20