期货及现货市场行情分析
　　9月27日，工业硅主力合约2311开于14530元/吨，收于14195元/吨，当日下跌2.20%。主力合约当日成交量为48190手，持仓量为74445手。目前华东553现货升水720元，华东421牌号计算品质升水后，贴水580元，421与99硅价差为1000元。期货盘面震荡走弱，盘面较421仍有套利空间。近期，北方大厂多次上调现货报价，引领现货价格上涨，但对期货盘面影响有限，下游企业以刚需采购为主。丰水期西南整体开工情况较好，但受交割影响，现货流通偏紧。目前总持仓约13.22万手，较前一日减少6410手。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截至9月27日，已经注册成功的仓单有31959张，折合成实物有159795吨，部分地区库容紧张。
　　工业硅：昨日工业硅现货价格持稳，下游按需采购。据SMM数据，截止9月27日，华东不通氧553#硅在14800-14900元/吨；通氧553#硅在15300-15500元/吨；421#硅在16000-16200元/吨。丰水期西南开工较好，川滇地区维持高开工率，同时北方前期减产产能开始复产，整体供应端保持增加。部分厂家转产交割货，非交割货供应减小，导致部分低品位现货供应趋紧，北方大厂多次上调现货报价，带动挺价情绪，现货价格有所反弹，但下游补库结束，预计现货价格企稳，需要持续跟踪下游对报价的接受度及下游新增产能的需求量。
　　多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价76-90元/千克；多晶硅致密料75-87元/千克；多晶硅菜花料报价70-82元/千克；颗粒硅73-83元/千克。多晶硅价格大幅下跌后开始反弹，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格目前出现反弹，但反弹幅度仍需观察。
　　有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，9月27日部分有机硅厂家封盘不报价，山东地区报价15000元/吨，其他报价多在14500-15000元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格反弹空间比较有限。当前开工仍较低，经历7月提高开工后，8月开工有所回落，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。
　　策略
　　受交割影响，流通现货偏紧导致价格上涨，带动期货价格不断攀升，节前备货结束，需注意11月仓单面临注销压力，可能对盘面及现货市场形成一定冲击。目前盘面套利空间逐渐降低，421持货商及生产厂家可逢高进行卖出套保进行交割。对于投机者，可关注北方复产节奏及宏观情绪变化逢高做空。
　　 ■风险点
　　1、西南地区停炉及复产情况
　　2、新疆开炉情况
　　3、原料价格变动情况。
　　4、有机硅企业开工情况
　　5、隐性库存释放压力

研究报告全文：期货研究报告工业硅日报2023-09-28仓单压力仍在工业硅期货震荡走弱研究院新能源有色组期货及现货市场行情分析研究员陈思捷9月27日工业硅主力合约2311开于14530元吨收于14195元吨当日下跌220主力合约当日成交量为48190手持仓量为74445手目前华东553现货升水720元021-60827968华东421牌号计算品质升水后贴水580元421与99硅价差为1000元期货盘面震chensijiehtfccom荡走弱盘面较421仍有套利空间近期北方大厂多次上调现货报价引领现货价格从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047上涨但对期货盘面影响有限下游企业以刚需采购为主丰水期西南整体开工情况较好但受交割影响现货流通偏紧目前总持仓约1322万手较前一日减少6410手师橙从仓单注册情况来看目前仓单注册情况较好截至9月27日已经注册成功的仓单021-60828513有31959张折合成实物有159795吨部分地区库容紧张shichenghtfccom从业资格号F3046665工业硅昨日工业硅现货价格持稳下游按需采购据SMM数据截止9月27日华投资咨询号Z0014806东不通氧553硅在14800-14900元吨通氧553硅在15300-15500元吨421硅在穆浅若16000-16200元吨丰水期西南开工较好川滇地区维持高开工率同时北方前期减产021-60827969产能开始复产整体供应端保持增加部分厂家转产交割货非交割货供应减小导致muqianruohtfccom部分低品位现货供应趋紧北方大厂多次上调现货报价带动挺价情绪现货价格有所从业资格号F03087416反弹但下游补库结束预计现货价格企稳需要持续跟踪下游对报价的接受度及下游投资咨询号Z0019517新增产能的需求量联系人多晶硅昨日多晶硅价格持稳据SMM统计多晶硅复投料报价76-90元千克多晶王育武硅致密料75-87元千克多晶硅菜花料报价70-82元千克颗粒硅73-83元千克021-60827969多晶硅价格大幅下跌后开始反弹由于部分新增装置产品质量参差不齐下游对质量要wangyuwuhtfccom求提升不同质量产品之间价差会逐步拉开由于多晶硅产量持续增加对工业硅需求从业资格号F03114162量也将保持增长多晶硅价格目前出现反弹但反弹幅度仍需观察投资咨询业务资格有机硅有机硅价格持稳据卓创资讯统计9月27日部分有机硅厂家封盘不报价山证监许可20111289号东地区报价15000元吨其他报价多在14500-15000元吨终端订单稍有好转但整体过剩较多有机硅价格反弹空间比较有限当前开工仍较低经历7月提高开工后8月开工有所回落需要等终端市场及出口显著好转后价格与开工才会出现明显上升策略受交割影响流通现货偏紧导致价格上涨带动期货价格不断攀升节前备货结束需注意11月仓单面临注销压力可能对盘面及现货市场形成一定冲击目前盘面套利空间逐渐降低421持货商及生产厂家可逢高进行卖出套保进行交割对于投机者可关注北方复产节奏及宏观情绪变化逢高做空请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-09-28风险点1西南地区停炉及复产情况2新疆开炉情况3原料价格变动情况4有机硅企业开工情况5隐性库存释放压力请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-09-28目录主要产品市场行情分析1硅行业资讯4工业硅库存4硅产业资讯4图表图1华东553价格丨单位元吨5图2华东421价格丨单位元吨5图3有机硅DMC价格丨单位元吨5图4三氯氢硅价格丨单位元吨5图5多晶硅价格丨单位元吨6图6工业硅库存丨单位吨6图7有机硅行业指数6图8光伏行业指数6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37工业硅日报丨2023-09-28硅行业资讯工业硅库存据百川盈孚统计截止9月22日中国金属硅行业库存合计1332万吨不含注册仓单减少112万吨其中百川统计厂库532万吨降低082万吨百川统计港口库存790吨其中黄埔港280万吨天津港350万吨昆明港160万吨不含交割库据SMM统计截止9月22日金属硅行业库存319万含注册仓单港口库存113万吨其中黄埔港270万吨减少02万吨天津港40万吨增加01万吨昆明港46万吨其他206万吨SMM统计库存样本进行调整库存数据变化较大硅产业资讯据有机硅公众号报道9月26日瓦克在江苏省张家港生产基地举行开工仪式为建设功能性硅油有机硅乳液和有机硅弹性体凝胶等多条新生产线拉开序幕该扩建项目计划投资约15亿欧元已获得地方政府相关许可新建产能将于2025年陆续投入试运行瓦克中国总裁胡文涛先生表示该扩建项目是2010年张家港生产基地正式投产以来我们在那里进行的最大一笔单项投资中国客户对创新型特种有机硅产品的需求正不断增长建设新的生产设备强化本土研发力量不仅能够加强瓦克在中国的业务也彰显了我们今后为中国及亚太地区客户提供更佳服务的决心据有机硅公众号报道塔城地区和布克赛尔蒙古自治县35千伏华电夏孜盖光伏二电站反送电成功标志着塔城风光火储多能互补项目整体完成送电填补了塔城地区无新能源大型综合基地的空白华电新疆塔城多能互补基地100万千瓦光伏发电项目全部投入生产华电新疆塔城多能互补基地100万千瓦光伏发电项目是国家第二批沙漠戈壁荒漠化地区大型风电光伏基地项目位于塔城地区和布克赛尔蒙古自治县分两期建设总装机100万千瓦据有机硅公众号报道日前中建材洛阳新能源有限公司太阳能光伏电池封装材料项目实现首批单体主体结构封顶该项目位于汝阳县先进制造业开发区将建设两条1200吨天太阳能光伏电池封装材料基片生产线及相关配套设施并利用联合车间屋顶建设光伏电站该项目投产后可年产137亿平方米高透太阳能光伏电池封装材料预计年销售收入30亿元据SAGSI硅产业研究报导9月20日上午衢州博来纳润电子材料有限公司年产请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47工业硅日报丨2023-09-2818000吨纳米氧化硅34000吨半导体CMP抛光液和115万平方米CMP抛光垫材料项目开工奠基仪式在智造新城高新片区举行标志着项目进入施工建设阶段衢州电子化学材料产业再添生力军据了解博来纳润计划在智造新城投资建设纳米氧化硅半导体CMP抛光液和抛光垫材料项目总投资约1178亿元项目达产后预计可实现年营业收入约1262亿元图1华东553价格丨单位元吨图2华东421价格丨单位元吨421均价左轴421涨跌幅右轴553均价左轴553涨跌幅右轴1500250001000220008002300010006002100020000400500200180001900000-2001600017000-400-50014000-60015000-80012000-100013000-10002022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图3有机硅DMC价格丨单位元吨图4三氯氢硅价格丨单位元吨DMC均价左轴涨跌幅右轴三氯氢硅均价左轴涨跌幅右轴1000300001000370008008006002500060032000400400200200002002700000-20015000-20022000-400-40017000-60010000-600-800-80012000-10005000-10002022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57工业硅日报丨2023-09-28图5多晶硅价格丨单位元吨图6工业硅库存丨单位万吨多晶硅复投料均价左轴涨跌幅右轴交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港5300435250330225200120150015-110100-2550-302022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052020132020103202173202243202313数据来源SMM华泰期货研究院数据来源百川盈孚广期所华泰期货研究院图7有机硅行业指数图8光伏行业指数光伏行业指数左轴光伏行业指数涨跌幅右轴有机硅行业指数左轴有机硅行业指数涨跌幅右轴60006595005500438500500021750045000-165004000-25500-33500-44500-53000-62022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05数据来源IfinD华泰期货研究院数据来源IfinD华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67工业硅日报丨2023-09-28免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom