本周市场走势
　　过去一周，沪深300指数涨跌幅为0.81%，基础化工指数涨跌幅为0.66%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：橡胶助剂（-4.54%），钛白粉（-4.10%），其他化学纤维（-2.93%）。
　　本周价格走势
　　过去一周涨幅靠前的产品：三氯甲烷（18.00%），烧碱（30%隔膜）（16.88%），盐酸（合成酸）（13.17%），二氯甲烷（6.90%），液氯（6.05%）；跌幅靠前的产品：国际柴油（-13.51%），DMF（-9.09%），碳酸锂（工业级）（-8.24%），国际苯乙烯（-8.01%），顺酐（-7.95%）。
　　行业重要动态
　　9月21日生态环境部发布“关于公开征求《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案（征求意见稿）》意见的通知”；按照《基加利修正案》有关规定，我国HFCs生产和使用的基线值，以吨二氧化碳当量（tCO2）为单位，确定我国HFCs生产基线值为18.52亿tCO2、HFCs使用基线值为9.04亿tCO2（含进口基线值0.05亿tCO2）。除三氟甲烷（HFC-23）外，其余HFCs分配范围为经生态环境部组织的基线年HFCs生产核查，在基线年（2020-2022年）有核定的HFCs生产（含副产）记录的生产单位。
　　9月18日，国内最大的钛白粉企业龙佰集团股份有限公司发布公告，决定对产品价格做出调整，各型号钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调700元/吨，对国际各类客户上调100美元/吨。紧接着9月19日，安徽安纳达钛业股份有限公司、山东东佳集团、山东鲁北供应链管理有限公司、中核华原钛白股份有限公司、广西金茂钛业股份有限公司、山东金海钛业资源科技有限公司、中国有色集团(广西)平桂飞碟股份有限公司、山东道恩钛业股份有限公司等8家企业同步发布了调价函，做出同样的价格调整决定。
　　投资建议
　　三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、三友化工、山东海化、远兴能源。4、煤化工板块。近期受煤油价格上涨，行业低库，下游需求复苏共同提振，煤化工板块景气提振，建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。维持基础化工行业“增持”评级。
　　风险提示
　　原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行
　　

研究报告全文：证钛白粉企业再度宣涨制冷剂配额方案券意见稿出台研究基础化工行业周报20230918-20230924报TableRatingTableSummary本周市场走势告增持维持过去一周沪深300指数涨跌幅为081基础化工指数涨跌幅为-行业TableIndustry基础化工066基础化工子行业以下跌为主跌幅靠前的子行业有橡胶助剂日期shzqdatemark2023年09月27日-454钛白粉-410其他化学纤维-293TableAuthor分析师于庭泽本周价格走势E-mailyutingzeshzqcomSAC编号S0870523040001过去一周涨幅靠前的产品三氯甲烷1800烧碱30隔膜1688盐酸合成酸1317二氯甲烷690液氯605跌幅靠前的产品国际柴油-1351DMF-最TableQuotePic近一年行业指数与沪深300比较909碳酸锂工业级-824国际苯乙烯-801顺基础化工沪深30010酐-79574行业重要动态1092212220223042307230923-29月21日生态环境部发布关于公开征求2024年度氢氟碳化物配额总-5量设定与分配实施方案征求意见稿意见的通知按照基加利行-8修正案有关规定我国HFCs生产和使用的基线值以吨二氧化碳当业-11量tCO2为单位确定我国HFCs生产基线值为1852亿tCO2-14使用基线值为亿含进口基线值亿除周HFCs904tCO2005tCO2三氟甲烷HFC-23外其余HFCs分配范围为经生态环境部组织的基报线年HFCs生产核查在基线年2020-2022年有核定的HFCs生产TableReportInfo相关报告含副产记录的生产单位煤化工景气提振醋酸DMF价格持续9月18日国内最大的钛白粉企业龙佰集团股份有限公司发布公告决上行基础化工行业周报20230911-定对产品价格做出调整各型号钛白粉销售价格在原价基础上对国内各20230917类客户上调700元吨对国际各类客户上调100美元吨紧接着9月192023年09月19日国际原油供应再收紧醋酸市场强势上日安徽安纳达钛业股份有限公司山东东佳集团山东鲁北供应链管行基础化工行业周报20230904-理有限公司中核华原钛白股份有限公司广西金茂钛业股份有限公20230910司山东金海钛业资源科技有限公司中国有色集团广西平桂飞碟股2023年09月12日份有限公司山东道恩钛业股份有限公司等8家企业同步发布了调价纯碱库存底部价格持续上行尿素景气函做出同样的价格调整决定高位持续震荡基础化工行业周报投资建议20230828-202309032023年09月04日三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布为行业景气度提升带来有力支撑同时新一轮库存周期或正在开启部分顺周期品种有望迎来持续复苏当前时点建议关注如下主线1制冷剂板块随着三年基数期结束三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡景气存在反转预期价格中枢有望持续上行近期国内配额方案初稿出台建议关注巨化股份三美股份永和股份昊华科技2芳纶板块芳纶作为三大超强纤维材料之一下游应用广泛行业需求保持较快增速而芳纶纸芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间建议关注泰和新材3地产产业链板块近期密集政策驱动地产行业复苏产业链相关品种如纯碱钛白粉有望迎来边际改善建议关注龙佰集团中核钛白三友化工山东海化远兴能源4煤化工板块近期受煤油价格上涨行业低库下游需求复苏共同提振煤化工行业周报板块景气提振建议关注华鲁恒升鲁西化工宝丰能源等煤化工板块优质标的此外建议关注鼎际得鹿山新材信德新材山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会维持基础化工行业增持评级风险提示原油价格波动需求不达预期宏观经济下行行业周报目录1本周市场走势411行业走势情况412个股走势情况52本周价格价差走势621化工品价格涨跌前五622化工品价差涨跌前五63行业动态731原油732化纤733煤化工834PVC1035纯碱1136钛白粉1137维生素1238聚氨酯1239农化12310氟化工13311锂电化学品144重点行业新闻及公司公告175化工新股186投资建议197风险提示19图图1行业申万本周涨跌幅4图2基础化工申万子行业本周涨跌幅4表表1过去一周基础化工中信涨幅前十个股5表2过去一周基础化工中信跌幅前十个股5表3过去一周化工产品价格涨幅前五6表4过去一周化工产品价格跌幅前五6表5化工品价差涨跌前五6表6重点公司公告17表7基础化工行业新上市公司18请务必阅读尾页重要声明3行业周报1本周市场走势11行业走势情况过去一周2023918-2023924沪深300指数涨跌幅为081基础化工指数涨跌幅为-066图1行业申万本周涨跌幅3210-1-2-3-4电子银行传媒汽车通信综合煤炭钢铁环保房地产计算机有色金属非银金融食品饮料家用电器建筑材料石油石化机械设备建筑装饰医药生物商贸零售农林牧渔交通运输轻工制造电力设备基础化工纺织服饰公用事业国防军工美容护理社会服务资料来源Wind上海证券研究所过去一周基础化工子行业以下跌为主跌幅靠前的子行业有橡胶助剂-454钛白粉-410其他化学纤维-293图2基础化工申万子行业本周涨跌幅210-1-2-3-4-5钾肥氮肥氯碱农药炭黑氨纶纯碱涤纶锦纶粘胶膜材料聚氨酯有机硅复合肥氟化工无机盐煤化工钛白粉改性塑料民爆制品合成树脂涂料油墨橡胶助剂其他塑料制品其他橡胶制品胶黏剂及胶带纺织化学制品磷肥及磷化工非金属材料其他化学原料其他化学制品其他化学纤维食品及饲料添加剂资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明4行业周报12个股走势情况过去一周基础化工涨幅居前的个股有蓝丰生化1471天晟新材1020禾昌聚合980安利股份728争光股份659表1过去一周基础化工中信涨幅前十个股代码股票名称周涨跌幅002513SZ蓝丰生化1471300169SZ天晟新材1020832089BJ禾昌聚合980300218SZ安利股份728301092SZ争光股份659000818SZ航锦科技639688129SH东来技术592600873SH梅花生物591002341SZ新纶新材576603026SH胜华新材537资料来源Wind上海证券研究所过去一周基础化工跌幅居前的个股有中核钛白-1866中毅达-1377七彩化学-1156泰和新材-1006通用股份-993表2过去一周基础化工中信跌幅前十个股代码股票名称周涨跌幅002145SZ中核钛白-1866600610SH中毅达-1377300758SZ七彩化学-1156002254SZ泰和新材-1006601500SH通用股份-993900906SH中毅达B-976603879SH永悦科技-954839725BJ惠丰钻石-925300522SZ世名科技-908688184SH帕瓦股份-863资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明5行业周报2本周价格价差走势21化工品价格涨跌前五表3过去一周化工产品价格涨幅前五名称周涨跌幅2023年初至今三氯甲烷18001957烧碱30隔膜16881857盐酸合成酸13171421二氯甲烷690769液氯605408资料来源Wind百川盈孚上海证券研究所表4过去一周化工产品价格跌幅前五名称周涨跌幅2023年初至今国际柴油-1351-1491DMF-909-1008碳酸锂工业级-824-283国际苯乙烯-801-919顺酐-795-1059资料来源Wind百川盈孚上海证券研究所22化工品价差涨跌前五表5化工品价差涨跌前五名称周涨跌幅名称周涨跌幅己二酸价差3340PTA价差-7089涤纶短纤价差2692DMF价差-3525顺酐法BDO价差2191R32价差-2500电石法PVC价差1420二甲醚价差-1421电石法PVA价差884聚合MDI价差-709资料来源Wind百川盈孚上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明6行业周报3行业动态31原油根据百川盈孚资讯过去一周9月14日-9月20日供应紧缺预期叠加美联储加息博弈国际原油价格震荡小涨三大报告均预测四季度原油市场将处于供不应求投资者担忧市场将进入供不应求状态且美联储有暂停加息的可能原油价格上涨沙特和俄罗斯扩大减产以及美国页岩油产量减少加重市场供需矛盾不过投资者在原油涨至高位后获利了结市场转变表明最近的激增可能是过度的原油价格走势震荡截至9月22日当周WTI原油价格为9003美元桶较9月15日下跌082较年初价格上涨1703布伦特原油价格为9327美元桶较9月15日下跌070较年初价格上涨136132化纤根据百川盈孚资讯过去一周9月15日-9月21日下同涤纶长丝市场价格呈现先涨后稳的走势截止到9月21日涤纶长丝POY市场均价为8150元吨较上周均价上涨22812元吨FDY市场均价为8700元吨较上周均价上涨24375元吨DTY市场均价为9500元吨较上周均价上涨17187元吨本周原油市场因供应紧缺市场整体持续偏强震荡聚合成本维持高位支撑表现尚可在此提振下周初涤纶长丝市场价格延续上周涨势但下游需求面无大单下达且成本价格不断拉涨织企对于高价货源抵触情绪加重采买意愿明显下降周内长丝市场买盘气氛持续清淡长丝企业多持稳观望为主仅货源偏紧规格报价有所上调市场成交重心并无明显变动现阶段成本与需求相互博弈业内参与者心态均较为谨慎长丝市场高位盘整运行为主过去一周国内氨纶市场价格稳定截止到9月21日本周国内氨纶40D市场均价31300元吨较上周市场均价持平氨纶市场大稳小动受成本略有下滑及氨纶场内供应增加影响氨纶工厂报盘多数持稳仅个别工厂粗旦丝报盘微涨下游用户多按需跟进为主市场整体成交氛围一般截至目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价34500-38000元吨氨纶30D市场主流参考价33000-36000元吨氨纶40D市场主流参考价29000-34000元吨请务必阅读尾页重要声明7行业周报过去一周锦纶纤维市场稳步攀升截止到9月21日江浙地区锦纶长丝POY86D24F主流商谈参考17400元吨较上周同期价格上调400元吨涨幅235FDY70D24F主流商谈参考18300元吨较上周同期价格上调400元吨涨幅223DTY70D24F主流商谈参考19600元吨较上周同期价格上调400元吨涨幅208中石化高端己内酰胺上周周结价上调700元吨至14500元吨PA6切片高速纺切片市场高位推涨锦纶纤维成本端支撑强劲下游市场多持稳刚需拿货福建地区部分厂家表示出货量增加但江浙地区个别厂家表示走货速度下降需求端表现不一整体市场需求恢复不及预期综合来看成本端支撑尚可下游需求平平场内新签订单释放有限在成本端上涨带动下锦纶纤维市场价格上调过去一周粘胶短纤市场价格上涨截止到9月21日粘胶短纤市场均价为13500元吨较上周同期均价上涨150元吨涨幅112本周原料溶解浆市场价格维持暂无明显变动硫酸价格高位维持液碱市场价格继续攀升原辅料价格继续上涨粘胶短纤厂家成本压力增加供需端来看周内粘胶短纤企业开工暂无明显变化江苏地区粘胶装置仍处于停车检修状态预计下月重启下游纱线目前涡流纺市场表现较好周内多消耗原料库存为主粘胶短纤市场氛围较为平淡临近周末粘胶短纤企业价格上涨大厂新价出台其他厂家陆续跟进粘胶短纤市场价格重心上移综合来看周内粘胶短纤市场气氛多平静为主厂家按订单执行发货但临近周末随着原辅料价格持续上涨厂家成本压力增加加之工厂库存水平偏低发货紧张粘胶短纤企业报盘上移33煤化工根据百川盈孚资讯过去一周甲醇市场涨后走稳交投刚需为主周中前期受消息面以及能源品提振甲醇期货盘面强势拉涨利好市场心态叠加双节前夕下游存集中备货操作交投氛围表现尚可西北主产区生产企业多上调报价出货鲁北炼厂接货价格亦随之走高但下游工厂基于原料库存充裕因此场内人士多逢低采买为主高价资源成交不畅周中后期随着期货盘面回落下游接货情绪转淡市场气氛走弱而甲醇厂家因前期出货顺畅且临近长约周期贸易商提货速度加快内地甲醇企业节前排库迚展顺利再加上煤炭价格上调成本端逻辑走强支撑下西北主产区价格多维稳运行但贸易商在走货需求下转单价格有所下调请务必阅读尾页重要声明8行业周报过去一周甲醛市场涨跌情况不一截止到9月21日甲醛市场平均价为1204元吨照比上周的1216元吨下调了12元吨跌幅100本周原料甲醇市场走势颇为震荡周初期货反弹带动现货市场偏强震荡但场内甲醇企业多持稳价观望态度只有个别地区价格小幅探涨故成本面对甲醛市场的支撑略显乏力山东地区个别厂家在自身库存低位情况下价格有小幅跟调现象而河北甘肃山东等地也有为保下游接货而让利销售现象周中在期盘持续偏强震荡下现货市场受到一定利好提振但月末双节来临前期下游存备货意愿甲醇企业也有一定排库需求在此背景下甲醇厂家价格呈现区域性调整价格涨跌互现据此甲醛企业也多根据自身成本压力及下游接货情况灵活调整价格但幅度均有限周末期货价格再度止涨回落利空企业心态场内业者入市积极性一般成本也难以对甲醛起到支撑作用需求方面本周正值北方地区农忙前夕届时下游板厂放假居多故个别地区下游需求稍有一定增加其余地区维持刚需现状并未有明显的节前补货需求另外本周杭州地区亚运会举办在即交通管制及环保检查项目趋严区域内甲醛企业原料采购及货源流通均受到限制甲醛市场无奈维稳运行综合来看本周甲醛场内的空好因素均有但原料价格涨跌较为频繁成本面难以对甲醛市场起到长时间且有效的利好支撑叠加甲醛下游疲软现状始终未得到恢复综合来看场内利空氛围稍浓甲醛市场价格小幅下滑为主过去一周醋酸市场价格走高截至9月21日国内醋酸市场均价为4856元吨较上周同期市场均价相比上涨125元吨上调幅度264由于前期醋酸价格推幅度较大本周醋酸价格虽有掉头但仍旧维持高位临近周末由于贸易商出前期合约货将市场成交价格小有拖拽但厂家在库存无压背景下仍旧坚挺报价但下游补货情况并不如预期主流下游集中采买基本结束需求面缺乏利好支撑供需双方博弈下本周醋酸市场整体延续上探趋势但周末已有掉头迹象截至目前本周醋酸整体开工较上周下调317为7907过去一周二甲醚市场价格整理运行为主市场氛围依旧延续弱势近期原料端甲醇市场价格坚挺运行成本面对二甲醚市场价格支撑尚可近期区域内有二甲醚厂家装置停车保价出库存为主目前国内行情来看对于产能较小的厂家来说开停车无明显利益损失此情况下停车出库存或许将成为常态虽然临近十一假期但下游补货情绪并不明显整体市场需求量不高请务必阅读尾页重要声明9行业周报业者刚需入市为主心态偏谨慎安全检查影响仍存政策方面暂无有利引导短期内整体市场氛围难有改观过去一周DMF市场价格高位回落下游接货情绪走弱截止自9月21日华东地区主流价格参考6200元吨左右承兑送到周末市场均价在6417元吨较上周价格下调375较上月价格上调2541周内成本端甲醇市场价格涨跌互现下游接货情绪仍一般另一原料合成氨市场价格小幅回涨节前下游存一定补货需求厂家出货情况尚可整体成本端支撑一般主力下游浆料市场持稳运行市场行情变化有限周内DMF市场行情走势渐弱部分前期停车装置重启叠加回收DMF放量渐增供应端利好作用撤除而下游厂商节前备货多接近尾声接货积极性有所下降供增需降情况下厂家出货承压为保节前排库积极让利因此周内DMF市场价格高位回落截止自9月21日华东地区江苏市场主流价格参考6150-6550元吨左右承兑送到浙江市场主流价格在6150-6550元吨左右承兑送到华南DMF含税国产货商谈6550-6850元吨附近华北DMF含税国产货商谈6150-6250元吨附近承兑送到过去一周国内己二酸市场承压下行本周原料纯苯价格震荡下行成本端支撑减弱但短期供应端存一定支撑供方挺市意向延续工厂装置开工情况稍有变动装置重启与停车检修现象并存整体开工负荷不高终端需求疲态难改下游工厂买气不足拿货偏向刚需维持生产供需博弈下持货商心态分歧部分获利盘偏低让利商谈走货一手货源报盘持稳市场重心整体偏弱震荡过去一周顺酐市场价格继续上调山东固酐参考8300-8400元吨江苏固酐参考8300-8400元吨华南固酐8900元吨周边送到截至9月21日顺酐市场均价为8292元吨较上周同期上调元788吨涨幅105本周初起正丁烷价格持续上调原料端对顺酐市场利好顺酐市场固酐现货偏紧供应面供应趋紧因此厂家挺价意愿走强报盘不断推涨受买涨不买跌情绪影响下游采买尚可推动市场价格上行顺酐市场强势运行34PVC根据百川盈孚资讯过去一周国内电石法PVC主流市场行情涨跌互现截至9月21日PVC市场均价为6098元吨较上周同期均价下跌38元吨跌幅062同时场内报价混乱贸易商少量拿货下游订单表现欠佳整体来看市场成交氛围偏弱纵观本周行情走势变化本周周初开始因场内利好提振不足叠加请务必阅读尾页重要声明10行业周报下游需求清淡带来的利空影响PVC期现两市出现一定的下滑趋势现货市场价格走跌贸易商点价出货但亦有企业挺价观望为主下游拿货未见明显放量延续刚需拿货的节奏未改整体成交不温不火周二行情出现一定转机价格小幅上涨为主但终端受买跌不买涨情绪影响拿货积极性欠佳周三市场利好偏弱使之行情支撑不足再度开始下跌市场参与者报价信心不足整体成交较弱本周乙烯法PVC市场价格稳定为主截至9月21日PVC市场均价为6575元吨较上周同期持稳乙贸易商出货稳定库存压力不大另外乙烯法PVC生产企业报价变化不大出货反馈尚可出口订单表现平淡35纯碱根据百川盈孚资讯过去一周国内纯碱市场价格基本持稳截止到9月21日当前轻质纯碱市场均价为3094元吨较上周四持平重质纯碱市场均价为3285元吨较上周四持平供给端受国内纯碱检修季结束影响国内纯碱行业开工有所上行近期国内纯碱新增产能也在持续释放目前内蒙古阿拉善项目一期一二线共300万产能基本释放河南金山纯碱新增项目也在持续投产目前纯碱日产量也有小幅增加近期西北区域纯碱开工仍较为有限个别厂家持续低产运行需求端近期临近十一下游用户需节前备货目前轻碱下游用户短期按需拿货但长单则仍在观望重碱下游用户多玻璃厂目前需求量变化偏小多持续采购为主综合来看本周国内纯碱市场行情仍以稳定为主纯碱供给量有所上涨但增加量仍较为有限厂家现货库存量较前期相比有所增加受节前备货影响下游需求端仍在持续采购近期拿货较为积极但长期仍看跌纯碱36钛白粉根据百川盈孚资讯过去一周企业再次主导价格变动钛白粉上涨行情存韧性截止9月21日硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为15800-17600元吨市场均价为16561元吨较上周相比上涨261元吨涨幅160钛白粉仍旧处于触顶这一大趋势里三季度初价格探底后本身就自带上涨势头因此生产企业接连发函宣涨本轮也是近期的第三次宣涨价格上涨的背后一方面应该是需求的稳定跟进和提前释放生产企业正常生产的同时又积极生产准备一定的原料库存和产品库存另一方面是成本端的强势渲染烘托助力钛白粉价格达到高位水平但是经过前两轮的宣涨后当前需求对价格的正向反馈作用减弱部分企业的跟涨动力不足本轮涨幅落实起来尚需时日请务必阅读尾页重要声明11行业周报37维生素根据百川盈孚资讯过去一周VA市场暂稳运行供需面暂无改善主流价格暂稳运行上涨乏力下行承压中间商及采购商拿货积极性低保持刚需为主受近期价格持续下跌影响养殖端对后市较为看空看涨惜售情绪减弱生猪出栏积极性提升叠加进入下旬集团化猪企出栏计划将有所增加市场生猪供应持续充足过去一周VC价格暂稳运行走货依旧缓慢国内购销氛围偏淡出口订单依旧稀少对VC走货带动作用弱价格缺乏利好支撑目前VC饲料级报价为1820元公斤食品级报价为2224元公斤医药级报价为45元公斤过去一周VE价格低位暂稳需求偏淡多数企业仍保持低负荷运行按单生产以消化库存为主部分企业装置仍在检修具体恢复时间未定目前实时产出量低位但部分企业有库存38聚氨酯根据百川盈孚资讯过去一周国内聚合MDI市场价格延续跌势当前聚合MDI市场均价16500元吨较上周价格下跌179上周大厂控货减少放量然效果不佳供应面利好消息释放完毕需求面仍主导市场价格走势本周市场回归需求面目前下游需求始终不见好转库存量不多然开工情况不佳终端多维持刚需采买整体需求量有限持货商积极出货为主高低端价格成交均有市场交投氛围一般场内业者看稳居多商谈重心下探过去一周国国内纯MDI市场价格持续下跌当前纯MDI市场均价21800元吨较上周价格下跌311本周暂无新价指引市场供应面利好消息释放完毕短期无其他方面利好支撑下游需求面主要影响市场走势然而下游行业不见备货需求业者看空情绪比较浓厚持货商积极出货低端价格成交较多高端价格询盘稀少纯MDI市场价格连续两天下调下调幅度较大39农化根据百川盈孚资讯草甘膦市场价格稳定截止到9月21日95草甘膦原粉市场均价为29303元吨较9月14日持平草甘膦97原粉部分供应商报价305万元吨95原粉部分供应商报价31-32万元吨95原粉市场成交参考29-295万元吨港口FOB价参考4100-4150美元吨制剂市场价格参考如下200升装41草甘膦水剂上海港提货价14700元千升港口FOB1850-1900美元千升200升装62草甘膦水剂上海港提货请务必阅读尾页重要声明12行业周报价18500元吨港口FOB2350-2400美元吨25公斤装757草甘膦颗粒剂上海港提货价26400元吨实单商议过去一周国内尿素行情呈先扬后抑走势市场氛围再度转弱截止9月21日尿素市场均价为2486元吨较上周四上调2元吨涨幅差距较小今日山东及两河主流地区报价在2540-2570元吨成交价在2540-2610元吨较上周四累计调整20-30元吨左右周初上周五市场行情明稳暗涨河南地区成交较好部分厂家在上午就早已停收周末市场氛围依然向好然而本周开始工厂成交放缓下游受价格接连上涨影响采购谨慎目前国内农需暂未启动复合肥工厂经上周补货库存尚可维持生产零星提货为主叠加尿素期货价格近两日走跌市场观望情绪加重工厂新单跟进明显趋弱山西陕西地区报价率先回调降幅20-40元吨不等过去一周复合肥市场继续以前期订单发运为主秋季小麦肥走货进入后程市场到货量在7成左右经销商积极向下铺货新单方面由于部分地区终端复合肥价格呈现倒挂现象叠加经销商手中前期低价货源待消化因此补仓操作不积极多保持观望态度另外东北地区冬储市场略有启动规模企业预收多采取计息政策出价稀少310氟化工根据百川盈孚资讯过去一周萤石市场小幅上探整体涨势有所放缓截至9月21日当前国内97湿粉市场均价在3375元吨较上周四上涨203其中华北市场97湿粉主流出厂价格参考3250-3300元吨华中市场参考3250-3400元吨华东市场参考3400-3650元吨实单价格视交付方式运输距离与品质的不同各家有一定商谈空间随着氢氟酸及氟化铝价格走稳本周萤石价格上涨速度开始逐步放缓市场均价也于周内达到近年来的至高点在这一背景下本周萤石厂家出货情绪开始陆续松动交投方面也出现了一定程度的回暖但当前国内矿山低开工所导致的货紧情况仍然存在于场内因此萤石后市的利好引导仍旧较为明显厂家挺价情绪仍旧存在多数选择继续持货观望等待月末行情到来过去一周无水氢氟酸价格小幅上调截止到9月21日据百川盈孚数据统计无水氢氟酸市场均价在10517元吨左右较上周价格上调100元吨涨幅为096氢氟酸厂家多交付合约订单为主近日原料萤石粉和硫酸价居高位成本面施压显著供应方面南方地区受制于原料库存低位部分企业开工受限氢请务必阅读尾页重要声明13行业周报氟酸货源紧缩企业报盘趋高价格传导至北方实单成交重心逐步走高但整体成交进展有限企业盼涨情绪持续市场心态有所好转目前华东地区主流参考价在10500-11000元吨华中地区主流参考价在10500-10700元吨华北地区主流参考价在10200-10400元吨视订量运输距离与品质的不同各家价格有一定商谈空间过去一周国内制冷剂R22市场维稳运行厂家普遍反馈配额余量吃紧部分厂家反馈下月配额余量即将耗尽目前大多控制出货速度企业报盘坚挺原料端氢氟酸行情强势萤石价格高位压缩利润氢氟酸价格涨势仍存三氯甲烷价格周内再度升温成本面支撑强势配额余量情况影响下企业多捂盘惜售控制接单贸易商近期出货情况一般散水接单较少小包装走货为主场内业者观望心态持续供需博弈下企业报盘维持平稳过去一周国内制冷剂R134a市场持续上涨市场供应弱势场内库存仍较为紧张原料端氢氟酸行情强势萤石价格高位压缩利润氢氟酸价格涨势仍存三氯乙烯市场价格窄幅上行但出货量有限市场供不应求成本面承压强势厂家挺价意愿持续企业控制接单仍以长约单为主部分企业报盘坚挺但市场需求未有好转供应面利好消息僵持贸易商出货持续一般按单采买汽车行业等新订单寥寥采购情绪低买气不佳过去一周国内制冷剂R125市场再度走高原料端氢氟酸行情强势萤石价格高位压缩利润氢氟酸价格涨势仍存四氯乙烯市场涨势显露近期供应面偏紧成本支撑较强市场实单交投清淡成本承压企业报盘坚挺虽部分厂家恢复检修但开工低位状态不佳不外售整体市场供应持续偏弱部分企业维持自用下游持续刚需拿货场内新单增量寥寥供需博弈僵持过去一周国内制冷剂R32市场行情窄幅上涨原料端氢氟酸行情强势萤石价格高位压缩利润氢氟酸价格涨势仍存二氯甲烷市场周内价格上涨成本面支撑偏增强企业反馈成本面支撑较强处于保本微亏状态目前等待配额终稿部分企业维持自用需求端仍未好转新订单增量寥寥贸易商观望情绪浓厚过去一周国内制冷剂R410a市场小幅走高混配原料R125R32成交稳定观望情绪浓厚氢氟价格探涨萤石价格高位压缩利润氢氟酸价格涨势仍存需求面下游空调企业新单增量有限厂家长约单走货为主实单交投偏淡稳供需博弈仍存311锂电化学品请务必阅读尾页重要声明14行业周报根据百川盈孚资讯过去一周碳酸锂市场延续跌势截止到9月21日国内工业级碳酸锂992为主市场成交价格区间在157-167万元吨之间市场均价跌至162万元吨相比上周下跌15万元吨跌幅847本周工业级碳酸锂市场价格延续下跌市场工碳流通量有所增加叠加目前青海盐湖正处于生产黄金期碳酸锂产量稳定现货供应充足但下游需求恢复不及预期多预判价格呈下跌走势接货谨慎观望情绪严重仅保持刚需小单跟进维持生产即可碳酸锂库存较大出货压力下价格持续下滑国内电池级碳酸锂995市场成交价格区间在169-179万元吨市场均价跌至174万元吨相比上周下跌14万元吨跌幅744本周原料锂辉石到岸价价格虽有下跌但近期碳酸锂价格持续下跌外购矿石企业利润冲击较大已有成本倒挂情况部分暂停对外报价受市场价格持续下跌库存成本等因素影响碳酸锂有所减产本周期货价格跌幅较大看空情绪居多国内终端需求未见回暖下游采购暂无采购欲望业者多看跌对后市较为悲观下游需求持续疲软市场成交价格持续下滑过去一周需求增量不及预期拉低铁锂实单价格截止到9月21日铁锂动力型主流报价均价在64万元吨左右较上周同期下调03万元吨跌幅为448储能型价格在61万元吨左右较上周同期下调03万元吨跌幅为469周内原料碳酸锂价格继续下行其中电碳价格下调至174万元吨较上周同期下调14万元吨跌幅为745上游原料止跌困难增加市场看空心态下游看跌入市谨慎对材料厂多维系小批量采购实单商谈氛围浓厚成本端利空持续铁锂企业稳价动力缺乏叠加下游压价采买铁锂企业随行就市下调报盘现铁锂动力长单价格多为维系在63-65万元吨储能长单价格多维系在55-6万元吨进入9月下旬市场需求订单所有一定起量然订单增量有限且新增订单多给到头部铁锂厂此部分铁锂企业出货无忧装置负荷维系高位个别企业出现货不够卖的现象小产能企业产能基数较小9月装置负荷提升较为明显负荷多维系在8-9成就中部企业来看虽订单有所增加然增幅不及预期月初企业接收的排产情况良好部分企业计划9月整体提负10-20然就目前的实际成交来看并不理想需求订单增量有限电芯厂并未按照月初提交的需求订单提货部分电芯厂开始压价砍单需求端对铁锂市场支撑有限总体来说过去一周六氟磷酸锂市场价格持续下调截至到9月21日六氟磷酸锂市场均价降至101000元吨较上周同期均请务必阅读尾页重要声明15行业周报价下降5000元减幅472本周市场具体来看原料面氢氟酸价格有所上涨原料价居高位成本支撑有力货紧价扬企业报盘坚挺碳酸锂市场价格延续跌势下游拿货心态谨慎观望情绪浓厚保持刚需小单跟进氟化锂价格重心下移市场散单交易情况持续低迷企业利润维持低位利空情绪较为浓厚原料五氯化磷市场价格维稳盘整行情走势稳中偏弱多数企业不报价市场供应相对充足整体原料端成交价格下跌显著六氟企业现行外采压力得以释放但因场内看空情绪主导行业整体开工情况不容乐观总体看来六氟市场供应量略微减少多数企业对未来走势持悲观看法下游电解液企业需求疲软仅维持刚需小量对场内较高报价六氟稍有犹豫采购搁置总体来看市场供需处于相对平衡状态请务必阅读尾页重要声明16行业周报4重点行业新闻及公司公告中化新网讯9月18日国内最大的钛白粉企业龙佰集团股份有限公司发布公告决定对产品价格做出调整各型号钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调700元吨对国际各类客户上调100美元吨紧接着9月19日安徽安纳达钛业股份有限公司山东东佳集团山东鲁北供应链管理有限公司中核华原钛白股份有限公司广西金茂钛业股份有限公司山东金海钛业资源科技有限公司中国有色集团广西平桂飞碟股份有限公司山东道恩钛业股份有限公司等8家企业同步发布了调价函做出同样的价格调整决定当天金浦钛业股份有限公司也宣布金红石型钛白粉销售价格上涨700元吨锐钛型钛白粉销售价格上调1000元吨对国际各类客户上调120美元吨有关人士认为短短两天就有10家钛白粉生产企业宣布上调产品销售价格后续还会有更多钛白粉企业宣涨9月21日生态环境部发布关于公开征求2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案征求意见稿意见的通知按照基加利修正案有关规定我国HFCs生产和使用的基线值以吨二氧化碳当量tCO2为单位确定我国HFCs生产基线值为1852亿tCO2HFCs使用基线值为904亿tCO2含进口基线值005亿tCO2除三氟甲烷HFC-23外其他品种HFCs生产配额和内用生产配额分配范围为经生态环境部组织的基线年HFCs生产核查在基线年2020-2022年有核定的HFCs生产含副产记录的生产单位此外生态环境部根据行业需求还安排两次HFC-23配额补充申请允许新申请HFC-23配额或申请增加配额量生产单位含副产提交HFC-23配额补充申请的日期分别为2024年4月30日前和2024年8月31日前表6重点公司公告公告日期公司简称公告内容公司发布公告称为进一步优化业务结构提升公司盈利能力拟以现金购买控股股东郑旭先生及其一致行动人安徽巽顺投资合伙企业安徽瓴先新能源投资合伙企业共同持有的安徽旭合2023923蓝丰生物新能源科技有限公司51股权公司于2023年9月22日召开第七届董事会第三次会议及第七届监事会第三次会议审议通过了关于购买安徽旭合科技新能源有限公司51股权暨关联交易的议案公司子公司自2023年1月1日至本公告日期间累计获得与收2023921中化国际益相关的政府补助13162883293元占公司2022年度经审请务必阅读尾页重要声明17行业周报计的归属于上市公司股东净利润的1004公式发布回购报告书回购价格不超过人民币1056元股含该价格不高于公司董事会通过回购决议前30个交易日2023920神马股份公司股票交易均价的150不低于人民币06亿元含不超过人民币1亿元含公司全资子公司中海油服租赁天津及中海油田服务海南与大船海工共签署四个自升式钻井平台买卖合同对应购2023919中海油田买四座JU2000E自升式钻井平台合同总金额为人民币32516亿元不含税本次交易资金来源为自有资金据目前国际国内钛白粉市场情况中核华原钛白股份有限公司价格委员会研究决定自2023年9月19日起全面上调公司2023919中核钛白各型号钛白粉销售价格其中国内客户销售价格上调700元人民币吨国际客户销售价格上调100美元吨公司目前持有两项盐湖采矿许可证为进一步保障和加大公司未来对盐湖资源的开发公司于2022年10月向自然资源部提交了别勒滩矿区采矿许可证的非油气采矿权变更申请登记书申请依据矿区开发利用方案调整青海省格尔木市柴达木察尔汗钾镁盐矿别勒滩矿区采矿许可证的生产规模和开采方2023918盐湖股份式其中生产规模调整至440万吨年开采方式调整为露天地下渠采井采并在开采主矿种中增加氯化锂矿种为成功办理采矿证在青海省自然资源厅按照上述评估结果确定本公司应缴纳的采矿权出让收益的情况下公司需要缴纳18968328万元公司发布公告称其自主研发-烯烃工业试验装置于2023年3月实现稳定运行达到工业试验装置预定目标2023年9月172023918卫星化学日公司-烯烃乙烯四聚高选择性制高纯1-辛烯中试技术开发科技成果在北京顺利通过了由中国石油和化学工业联合会组织的成果鉴定会资料来源iFind上海证券研究所5化工新股表7基础化工行业新上市公司公司简称代码公司简介资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明18行业周报6投资建议三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布为行业景气度提升带来有力支撑同时新一轮库存周期或正在开启部分顺周期品种有望迎来持续复苏当前时点建议关注如下主线1制冷剂板块随着三年基数期结束三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡景气存在反转预期价格中枢有望持续上行近期国内配额方案初稿出台建议关注巨化股份三美股份永和股份昊华科技2芳纶板块芳纶作为三大超强纤维材料之一下游应用广泛行业需求保持较快增速而芳纶纸芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间建议关注泰和新材3地产产业链板块近期密集政策驱动地产行业复苏产业链相关品种如纯碱钛白粉有望迎来边际改善建议关注龙佰集团中核钛白三友化工山东海化远兴能源4煤化工板块近期受煤油价格上涨行业低库下游需求复苏共同提振煤化工板块景气提振建议关注华鲁恒升鲁西化工宝丰能源等煤化工板块优质标的此外建议关注鼎际得鹿山新材信德新材山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会维持基础化工行业增持评级7风险提示原油价格波动需求不达预期宏观经济下行请务必阅读尾页重要声明19行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值或投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见或推测不一致的报告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