今日豆类期价止跌反弹，豆一期价反弹承压于60日均线，5日均线和10日均线下穿60日均线；豆二期价承压于10日均线压力，下有5日均线支撑；豆粕期价震荡偏强，下有10日均线支撑，上有30日均线压制，伴随减仓3.2万手；菜粕期价重返5日和10日均线上方，盘中探底回升，表现弱于豆粕。油脂整体反弹，豆油重返5日均线上方，承压于10日均线压力。棕榈油依托5日均线支撑反弹，承压于10日均线压力；菜籽油期价依托5日均线支撑，承压于10日均线压力，空头发散形态尚未改变。随着节假期的逐渐临近，市场资金逐渐撤离，盘面转为震荡。
　　豆类市场来看，美国农业部将于北京时间周六00:00发布美国谷物库存季度报告。分析师预计,美国大豆季度库存将下调至2.42亿蒲式耳，为七年最低水平，同比下降11.8%，同时低于美国农业部9月12日预测的2.5亿蒲式耳。报告前的利多预期对美豆期价构成支撑。国内油厂双节普遍停机，尤其是华南地区公布的停机计划时间较长，支撑油厂挺价心理，下游饲料企业节前备货基本结束，渠道库存相对较高，进一步采购合同接受度有所降低。大部分饲料厂商以执行合同、随采随用为主，观望情绪较为浓厚。期货市场交投情绪明显谨慎，虽然跟随外盘美豆期价表现震荡偏强，但在缺乏市场资金推动和丧失需求支撑的背景下，盘中冲高后快速回落，整体震荡运行为主。
　　油脂期价驱动减弱，近期三大油脂期价持续承压于5日均线。油脂形态整体转弱无法对豆类市场构成有效支撑，反而有一定的拖累效应。在马棕报告利空影响释放之后，美豆报告影响释放，原料成本支撑减弱，豆油期价震荡重心明显下移。未来关注美国密西西比河水位偏低对运输带来的影响、南美市场新豆播种期的天气变化情况，南北美出口竞争和国内豆油收储政策变化对豆油价格的影响。短期豆油期价难以摆脱油脂市场整体下行的拖累，但相比棕榈油和菜籽油仍将表现出一定的抗跌性。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报15专业研究创造价值2023年9月27日豆类油脂节前资金谨慎豆类油脂止跌反弹豆类油脂核心观点今日豆类期价止跌反弹豆一期价反弹承压于60日均线5日均线和10日均线下穿60日均线豆二期价承压于10日均线压力下有5日均线支撑豆粕期价震荡偏强下有10日均线支撑上有30日均线压制伴随减仓32万手菜粕期价重返5日和10日均线上方盘中探底回升表现弱于豆粕油脂整体反弹豆油重返5日均线上方承压于10日均线压力棕榈油依托5日均线支撑反弹承压于10日均线压力菜籽油期价依托5日均线支撑承压于10日均线压力空头发散形态尚未改变随着节假期的逐渐临近市姓名毕慧场资金逐渐撤离盘面转为震荡宝城期货投资咨询部豆类市场来看美国农业部将于北京时间周六0000发布美国谷物库存从业资格证号F0268536季度报告分析师预计美国大豆季度库存将下调至242亿蒲式耳为七年最低水平同比下降118同时低于美国农业部9月12日预测的25亿蒲投资咨询证号Z0011311式耳报告前的利多预期对美豆期价构成支撑国内油厂双节普遍停机尤电话0411-84807266其是华南地区公布的停机计划时间较长支撑油厂挺价心理下游饲料企业邮箱bihuibcqhgscom节前备货基本结束渠道库存相对较高进一步采购合同接受度有所降低大部分饲料厂商以执行合同随采随用为主观望情绪较为浓厚期货市场交投情绪明显谨慎虽然跟随外盘美豆期价表现震荡偏强但在缺乏市场资金推动和丧失需求支撑的背景下盘中冲高后快速回落整体震荡运行为主作者声明油脂期价驱动减弱近期三大油脂期价持续承压于5日均线油脂形态本人具有中国期货业协整体转弱无法对豆类市场构成有效支撑反而有一定的拖累效应在马棕报会授予的期货从业资格证告利空影响释放之后美豆报告影响释放原料成本支撑减弱豆油期价震书期货投资咨询资格证书荡重心明显下移未来关注美国密西西比河水位偏低对运输带来的影响南本人承诺以勤勉的职业态美市场新豆播种期的天气变化情况南北美出口竞争和国内豆油收储政策变度独立客观地出具本报化对豆油价格的影响短期豆油期价难以摆脱油脂市场整体下行的拖累但告本报告清晰准确地反映相比棕榈油和菜籽油仍将表现出一定的抗跌性了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收仅供参考不构成任何投资建议到任何形式的报酬专业研究创造价值15请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报1产业动态1周二澳大利亚气象局BOM发布报告称目前明确处于厄尔尼诺状态太平洋中部和东部海面温度SST继续超过厄尔尼诺现象阈值气象模型表明太平洋中部至东部可能进一步变暖BOM的气候模型表明厄尔尼诺现象可能至少持续到二月底厄尔尼诺现象通常会导致澳大利亚东部春季和初夏降雨量减少以及该国南部三分之二地区的天气变暖澳大利亚气象局的长期预测表明从10月到12月澳大利亚大部分地区的气候可能会比平均水平更加温暖和干燥全球变暖继续影响澳大利亚和全球气候2023年4月至8月期间全球海面温度SST创下有记录以来历史同期最高温度2023年8月的海表温度也是自1850年有观测记录以来全球最热的月份2巴西全国谷物出口商协会ANEC的数据显示巴西9月份大豆出口量估计为623万吨低于上周预估的688万吨作为对比8月份出口量为7608万吨去年9月份的出口量为3585万吨如果预测成为现实9月份的大豆出口量将会是1月份以来的最低值今年1至9月份巴西大豆出口量估计为8774万吨超过去年全年出口量7780万吨今年巴西大豆产量估计超过15亿吨比去年增长20以上每年的2月到6月份是巴西大豆出口高峰期年中二季玉米收获上市后大豆出口逐步回落2022年1至12月份巴西大豆出口量达到7780万吨低于2021年创纪录的8660万吨因为巴西南方地区的大豆产量下降3巴西外贸秘书处SECEX的数据显示9月1至25日巴西大豆出口量为482万吨作为对比去年9月份全月出口量为400万吨9月迄今日均大豆出口量为321297吨比去年9月份的190591吨提高6869月迄今大豆出口金额为248亿美元去年9月份全月出口金额为2505亿美元巴西大豆出口均价为5154美元吨比去年同期的6259美元吨下跌1774美国农业部发布的全国作物进展周报显示美国大豆收获进度低于市场预期优良率降低了2个百分点在占到全国大豆播种面积96的18个州截至9月24日周日美国大豆落叶率为73上周54去年同期60五年同期均值62大豆收获12上周5去年同期7五年均值11报告出台前分析师预期收获完成14大豆优良率为50一周前52去年同期55分析师预期大豆优良率为52大豆评级优的比例为8良42一般32差12劣6一周前为优8良44一般30差12劣6在中西部大豆主产州中伊利诺伊大豆优良率为60上周54印第安纳为63上周64衣阿华为47上周475印度气象局IMD表示印度季风降雨从25日开始从印度西北部撤退比正常时间晚了8天这也是连续第13年推迟为期四个月的季风降雨通常始于6月初专业研究创造价值25请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报在9月17日开始消退但是目前降雨仍在持续这有助于填补降水缺口今年8月份印度降水量创下一个多世纪以来最低6月份季风降雨量比历史平均水平低97月份有所恢复比平均水平提高13但是8月份降雨再次剧减降雨量比历史平均水平低36印度气象局表示迄今为止9月份的季风降雨量比平均水平高出17今年印度季风降雨分布不均在古吉拉特邦中央邦和拉贾斯坦邦近期大量降雨导致严重洪涝IMD表示西南季风已经在9月25日从拉贾斯坦邦的西南部部分地区撤出下周可能从北方邦消退巴克莱银行对气象数据的分析显示今年6月1日至9月24日期间全印度降雨缺口为56一周前为8所谓降雨缺口是指降雨量比历史均值低多少百分点巴克莱表示距离雨季结束不到一周时间累计降雨缺口将保持在10以下这意味着今年季风降雨总体正常与IMD的预测一致巴克莱银行认为全印度季风降雨量位于长期平均值的正负10范围内通常被认为是正常降雨截至9月21日印度重点水库的蓄水率为71而前一周为668月份的干旱导致水位下降因为水库蓄水是冬季作物生长季节的重要灌溉来源季风降雨推迟离开有助于缩减今年雨季的降雨缺口但是也会影响到冬季作物的播种尤其是印度西北部的农业生产季风降雨及时到来并及时离去对冬季作物生产起着至关重要的作用任何延误都会扰乱播种和收获计划影响小麦大麦和油菜籽等作物季风延长有助于补充土壤水分和水库水位有利于水稻和大豆等主要作物导致夏季作物面积增加尽管早些时候出现季风不足今年水稻甘蔗和粗粮等作物的播种面积仍超过了过去五年平均值但是豆类和油籽种植面积较上年有所下降2现货价格表表现货市场价格品种等级指标价格元吨较前一日变化元吨大豆大连进口二等48500大豆均价50290豆粕张家港434640-10豆粕均价4651-6豆油张家港四级84800豆油均价8504-4棕油广东24度7330-20棕油均价7353-20菜油张家港进口四级8880-60专业研究创造价值35请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报菜油均价8963-60数据来源汇易网宝城期货3相关图表图1大豆港口库存图2大豆盘面压榨利润数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3豆油港口库存图4棕榈油港口库存数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图5豆油基差图6棕榈油基差数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值45请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值55请务必阅读文末免责条款