中国第三方支付市场发展阶段
　　更先进、更开放，投身产业数字化浪潮
　　2010年颁发支付业务许可证以来，第三方支付机构凭借其创新功能及便捷性，推动我国支付规模提升、使我国支付市场成为国际领先的支付市场之一。行业发展早期，现象级的C端支付产品是支撑第三方支付市场快速发展的主要动力，在电商购物、线上金融、社交红包、线下扫码等产品的引爆下，第三方支付也完成了在C端用户及对应交易场景的渗透和进化。自2019年起，个人支付因C端流量见顶而进入了平稳增长期，企业端支付业务渗透率还有进一步挖掘的空间，支付市场逐步进入产业支付驱动时代。2023年是产业支付时代的第五年，不同支付机构的布局与优势进一步明晰，支付助力产业数字化成为了一条既明确、又充满挑战与变数的共识发展路径

研究报告全文：中国第三方支付行业研究报告再探企业支付笃行不怠知新致远部门金融研究部署名魏琦于可心2023iResearchIncCONTENTS01笃行不怠第三方支付行业发展概览目录02兼收并蓄线下收单市场03云程发轫跨境支付市场04踵事增华产业支付市场05皓月之辉第三方支付行业卓越者榜单06行之以实第三方支付行业典型案例报告撰写07知新致远第三方支付行业专家之声魏琦于可心艾瑞咨询支付与供应链数字化研究团队报告咨询201第三方支付行业发展概览笃行不怠3中国第三方支付市场发展阶段更先进更开放投身产业数字化浪潮2010年颁发支付业务许可证以来第三方支付机构凭借其创新功能及便捷性推动我国支付规模提升使我国支付市场成为国际领先的支付市场之一行业发展早期现象级的C端支付产品是支撑第三方支付市场快速发展的主要动力在电商购物线上金融社交红包线下扫码等产品的引爆下第三方支付也完成了在C端用户及对应交易场景的渗透和进化自2019年起个人支付因C端流量见顶而进入了平稳增长期企业端支付业务渗透率还有进一步挖掘的空间支付市场逐步进入产业支付驱动时代2023年是产业支付时代的第五年不同支付机构的布局与优势进一步明晰支付助力产业数字化成为了一条既明确又充满挑战与变数的共识发展路径中国第三方支付市场发展历程个人支付时代产业支付时代行业规模增速放缓支付机构从追求业务规模快速增长转向深化线下扫码驱动服务内容支付机构与行业服务合作伙伴构筑更加开放的生态体系以更先社交红包转账增长驱动进的技术业务模式服务企业客互金增长驱动户投身产业数字化浪潮电商增长驱动第三方支付机构资质发放201020132015201720192023时间来源综合专家访谈及公开资料艾瑞研究院自主研究及绘制20239iResearchIncwwwiresearchcomcn4第三方支付市场细分业务模式个人支付与企业支付的双向发力协同发展按照服务对象的不同第三方综合支付业务可以分为第三方个人支付与第三方企业支付个人支付专注于为个人用户提供便捷的支付体验企业支付专注于为企业提供支付解决方案个人支付与企业支付机构共同组建成支付网络形成支付交易闭环在该闭环中个人支付机构凭借数字钱包良好的支付功能与多样化的衍生服务提升用户黏性而企业支付凭借为企业提供支付解决方案使得企业端受理第三方个人支付成为可能二者在个人端企业受理端双向发力共同推动第三方综合支付规模的增长中国第三方综合支付组成部分第三方个人支付第三方企业支付用户选择支付功能支付账户支付支付渠道网银支付快捷二维码APP内便民支付等支付数字钱包服务服金融服务链接理财贷款第三方务受理方式线上收银台扫内信用生活码枪POS收款二维码等容内综合支付容衍生功能打车外卖到支付解决方案基于业务理店等解提供定制化支付解决方案数字化转型服务营销客代受理环境户关系管理等表企代业表企业备注列举企业仅为赛道内企业举例非领域内全部企业来源综合专家访谈及公开资料艾瑞研究院自主研究及绘制20239iResearchIncwwwiresearchcomcn5第三方综合支付市场大观支付业务价值多元化2023年预计第三方综合支付交易规模将以145的同比增速回升主要来自于社会经济复苏态势蕴含的消费类交易规模的增长和金融类交易规模的增长从规模结构上个人支付交易规模仍旧是第三方综合支付的主体其交易规模的增速回升亦将带动企业支付交易规模共同增长对于从业机构而言支付业务已经从早期的追求业务规模快速增长进入到了支付业务价值多元化阶段以基础支付为切入点为用户和企业提供多样化的服务挖掘更深远的业务价值已成为从业机构的核心发展目标同时由于第三方个人支付市场的角逐基本稳定在头部两家支付机构之间本报告将聚焦于发展相对更加广阔开放的第三方企业支付市场2020-2027年中国第三方综合支付交易规模及结构203155145931059789868060741868116210561929864907274244902516373422962085167918321399429546765073281135343915233430742020202120222023e2024e2025e2026e2027e个人支付万亿元企业支付万亿元第三方综合支付交易规模同比增速备注第三方综合支付交易规模包括获得中国人民银行支付业务许可的互联网支付移动电话支付银行卡收单等支付交易规模第三方跨境支付交易规模亦统计入第三方综合支付交易规模中个人支付中由钱包侧支付机构同步提供直连收单服务的交易规模不再重复计算第三方综合支付可以按照服务对象划分为个人支付和企业支付个人支付机构凭借数字钱包良好的支付功能多样化的衍生服务提升用户黏性而企业支付凭借为企业提供支付解决方案使得企业端受理第三方个人支付成为可能二者在个人端企业受理端双向发力共同推动第三方综合支付规模的增长来源综合专家访谈及公开资料艾瑞研究院自主研究及绘制20239iResearchIncwwwiresearchcomcn6第三方企业支付细分市场盘点线下收单向下扎根产业支付溯源赋能跨境支付专攻精耕各细分市场从业机构为不同业务类型不同体量的商户企业提供日益完善的支付体验2020-2027年中国第三方企业支付交易规模结构及细分市场发展特点CAGR2023-20272212986主要商户形态外贸小微商户企业274260跨境支付竞争要素合规风控能力新兴市场开拓能力单位万亿元人民币251650业务壁垒ToC业务竞争红海切入不易ToB业务229641蓝海广阔但风控技术门槛较高2085341832271696CAGR2023-20271051679154322140217主要商户形态有线上交易需求的大型企业13991263产业支付1139竞争要素行业理解快速响应能力12977896业务壁垒大型企业对支付通道稳定性要求而产生的703业务粘性114912309991073CAGR2023-202776834919684766线下收单主要商户形态线下大中小微商户竞争要素多元盈利来源覆盖商户下沉成本2020202120222023e2024e2025e2026e2027e业务壁垒与商户业务的深度交织绑定来源综合专家访谈及公开资料艾瑞研究院自主研究及绘制20239iResearchIncwwwiresearchcomcn7中国第三方支付产业图谱中国第三方支付产业图谱示意图监管机构跨境支付相关个人支付企业支付钱包侧支付机构线下收单机构线上产业支付机构主要侧重个人用户账户侧支付服务支付宝各类线下实体商户的收单服务与经营数字主要侧重线上大B类型客户支付解微信等支付机构同时为直连商户提供线下收单化等全链条服务决方案账户体系搭建等一系列服服务与线上产业支付服务务并延伸产业数字化服务ToC端跨境支付机构ToB跨境支付跨境结算服务机构主要侧重个人用户海外线上线下账户侧支付服务主要侧重跨境出口贸易场景中跨境商户收款及经营数字化等全链条服务注释1企业图标大小及放置顺序不代表企业排名2图谱为示意图对各赛道代表性企业进行例举3大多数支付企业会同时涉足不同版块图谱可能只显示企业的部分布局来源艾瑞研究院自主研究绘制20239iResearchIncwwwiresearchcomcn802线下收单市场兼收并蓄9兼收并蓄线下收单市场OfflinePaymentMarketiResearch支付与供应链数字化研究团队线下收单市场发展现状概览夏繁多层级线下收单市场蓬勃发展市场规模稳定增长秋实扫码收单市场涌现大批优秀支付服务机构冬蕴低费率线下收单市场产业链分润固化竞争合作关系多元化直连模式使市场竞争日趋激烈春序线下收单市场发展趋势与可行路径分析收单服务商破局之道10贴身数字支付解决方案提供方收单服务商是支付市场中最了解商户经营与收款需求的落地角色中国线下收单产业链图谱与业务模式示意图丰富的收单服务商生态是我国线下非现金支付蓬勃发展的必要条件夏用户账户侧机构清算机构收单服务商商户繁收单机构扫码支付钱包直联钱包侧收单机构秋实银行系收单机构账户确认交易信息数字支付冬应答信息支付信息非银第三方支付收单机构解决方案蕴刷卡发卡行春序收单外包服务商监管机构注释1企业图标大小及放置顺序不代表企业排名2图谱为示意图对各赛道代表性企业进行例举来源艾瑞研究院自主研究绘制20239iResearchIncwwwiresearchcomcn11线下收单市场的多样化发展刷卡与扫码花开并蒂在线下非现金支付市场次序绽放按照用户侧付款方式线下收单可分为刷卡与扫码两种不同业务类型刷卡收单具备更悠久的发展历史是目前收单市场业态形成的基础银联商务随行付等先发企业率先服务了头部大型优质商户形成了深厚的商户资源积累2016年起扫码支付以更加轻便的支付体验快速完成了市场渗透其中中长尾商户受益于其更加成本低廉的支付受理介质完成了支付收银环节夏的数字化转型收单机构联合外包服务商共同为商户提供了包括刷卡与扫码支付受理在内的支付解决方案开启了商户数字化繁服务的新篇章由于业务模式均已发展至相对成熟阶段艾瑞分析认为线下收单市场的规模增长与格局划分均趋于稳定预计在未来五年内线下收单整体规模增速保持在7左右从规模占比上对于线下大额交易场景刷卡依然是主流支付方式所以刷卡收单仍秋为线下收单市场占比最大部分与此同时用户对手机的粘性使得扫码在相对小额高频的场景显现出独特优势扫码收单占比实将受到个人码转化等因素的驱动小幅微涨2020-2027年中国线下收单交易规模2020-2023年中国线下收单交易规模占比冬1198910287747170蕴324123034434335511491073999919834春766684序6766566576452020202120222023e2024e2025e2026e2027e2020202120222023e线下收单交易规模万亿元线下收单交易规模增长率刷卡收单扫码收单注释按照交易处理机构的类型线下收单交易规模包括银行收单与非银第三方支付机构收单按照用户付款方式线下收单包括刷卡收单与扫码收单刷卡收单包括传统的银行卡收单业务也包括NFC支付手机Pay业务扫码收单交易规模统计商户侧收单服务的交易规模个人码收款服务不计入收单统计口径来源综合企业访谈市场公开信息艾瑞研究院自主研究及整理20239iResearchIncwwwiresearchcomcn12扫码收单市场涌现大批优秀支付服务机构第三方支付机构为主城商农商银行系收单分散化下沉2022年我国扫码收单规模约286万亿元预计未来五年内将保持平稳增长按照机构类型划分扫码收单市场的参与方包括银行和非银第三方支付机构城商行农商行的下沉能力使得银行扫码收单的地位稳步提升但以移卡为代表的第三方支付机构占据扫码收单市场交易规模的主导地位按照2022年扫码支付交夏易规模计移卡在独立第三方支付机构中位居第一繁艾瑞分析认为扫码收单市场未来的增长动力将主要来自于从业务类型上小微商户个人码转化为收单码从区域分布上三四线城市及以下地区收单服务需求的深度覆盖从行业属性上公共交通教育医疗工作园区等具备移动物联网进一步渗透能力的场景秋实2020-2027年中国扫码收单交易规模中国扫码收单市场参与者类型18814010286757271冬第三方支付机构444蕴414387钱包侧支付机构36080326非钱包侧支付机构264286222春序商业银行2020202120222023e2024e2025e2026e2027e全国性大型商业银行20扫码收单交易规模万亿元扫码收单交易规模增长率深耕地方的城商行和农商行注释扫码收单交易规模统计商户侧收单服务的交易规模个人码收款服务不计入收单统计口径独立第三方支付机构指不依托于其他生态体系而开展线下收单业务的第三方支付机构扫码收单市场参与者占比按照2022年收单交易规模统计来源综合企业访谈市场公开信息艾瑞研究院自主研究及整理20239iResearchIncwwwiresearchcomcn13个人码支付具备向扫码收单转化潜力小微商户数量庞大但转化难度亦高考验收单服务机构经营效率与智慧个人收款码商户是线下支付市场最长尾下沉的部分在2022年3月银发2021259号文关于加强支付受理终端及相关业务管理管理的通知正式实施后头部支付钱包为这部分商户推出了个人经营码并通过直接触达的方式进行商户转化但该部分商户费率敏感无延伸需求的特点明显转化尚处于早期阶段实际转化比例不足5由于单户流水较低收夏单机构触达这些小微商户需要极致的成本控制才能维持生存同时有直连个人经营码竞争的情况下传统以费率为主的繁守旧类玩法难以实现盈利伴随商户成长提供降本增效手段挖掘其他盈利方式考验着收单服务机构的经营智慧个人码支付特点及转化思路秋转化难度高转化空间大实使用个人收款码的尾部小微商户日均个人码支付市场是线下支付市场的重要组交易规模小难以像头部商户一样形成部分将个人码商户转化为收单商户虽成规模效应收单合作方的拓展成本个人收款码然难度高但由于市场空间较大仍然蕴相对较大冬小微个体商户藏机会蕴同时小微商户价格十分敏感对收费率敏感2020-2023年中国个人码支付交易规模款产品要求不高增值服务延伸空间无延伸需求16151小对于收单服务商来说留存商户进-233经营体量小行二次挖掘开发的价值较小春228196175184序转化思路钱包侧支付机构直连管理通过个人经营收款码钱包侧支付机构直接触达管理小微商户后台通过识别潜在商户通过自身平台服务号收款助手以及公开宣传等方式2020202120222023e进行触达转化而不通过其他服务商拓展商户降低分润损耗个人码支付交易规模万亿元收单机构极致成本控制实现下沉通过对自营团队和服务商的极致管理实现合理成本个人码支付交易规模增长率下沉个人收款码商户伴随商户体量增长挖掘潜在成长价值来源综合企业访谈市场公开信息艾瑞研究院自主研究绘制20239iResearchIncwwwiresearchcomcn14线下收单市场费率低廉产业链分润固化账户侧与收单侧费率分配比例相当但收单侧承担大量商户开拓维护等线下实地成本需增值服务支撑基础支付业务发展扫码收单产业链各方分润比例示意图夏服务费038繁银行卡付款指令发卡行向数字支付机构用户发卡行收取008-03发卡行01秋数字钱包支付机构网联公司实向收单机构中国银联收取019-02支付0-0002账户侧收取剩下的部分数字钱包0085数字钱包支付机构收单机构向商约-011-012冬户收取支付手蕴续费038网联公司支付0005清算组织0015中国银联支付0005收单机构002若有支付013-017收单机构春收单方收取收单侧约018-019互联网支付机构序合并多笔业务支付收单外包服务商网联公司不收费或按支付笔数付费每笔02-05元中国银联收单外包商016各支付机构及外包商收入各支付机构支出清算机构收入商户来源综合企业访谈市场公开信息艾瑞研究院自主研究绘制20239iResearchIncwwwiresearchcomcn15扫码收单市场的激烈竞争角逐头部支付钱包直联模式压降间联服务商空间小微下沉市场是非钱包类支付机构的立足根基向更大体量商户拓展需另辟蹊径头部支付钱包机构同样具备线下收单资质可以开展商户侧的收单服务所以在扫码收单市场中账户侧支付机构与非夏钱包类收单机构之间是竞争合作关系在直联模式下头部支付钱包机构直接为商户提供收单服务以提升自身数据的繁丰富度和支付业务的利润空间但由于生态拓展能力的边际限制以及商户需求的差异化直联模式在一定程度压降间联服务商空间后亦无法完成对市场绝对的控制大部分的中小微商户仍然由间联服务商提供收单服务且大型KA商户亦会考虑自身数据的安全性放弃与头部支付钱包机构的合作而选择相对独立的专业收单机构尽管如此间联服务商依然面秋临大型客户被直连模式切走的忧虑需要通过多元的增值服务加深与客户企业的绑定提升客户转换壁垒而对有志实于增加自身业务规模的间联服务商而言中小微下沉市场的投入产出更加明确大型KA商户的拓展角逐不仅仅停留在支付产品本身需将更多元的影响因素纳入考量中国扫码收单市场2020-2023年中国扫码收单市场冬直联-间联业务模式示意图按业务模式拆分规模结构蕴用户账户侧机构清算机构收单机构商户441478459457春账户侧机构与收单机构为同一支付机构直联序模式用户账户侧机构收单机构商户559522541543账户侧机构与收单机构为不同支付机构间联模式用户账户侧机构清算机构收单机构商户2020202120222023e来源综合企业访谈市场公开信息艾瑞研究院自主研究及整理直联模式间联模式20239iResearchIncwwwiresearchcomcn16兼收并蓄线下收单市场OfflinePaymentMarketiResearch支付与供应链数字化研究团队春序线下收单市场发展趋势与可行路径分析收单服务商破局之道业务规模增长高校园区公共交通等细分场景规模增长潜力相对较高搭配物联网及数字人民币相关硬件设施铺设同步推进盈利能力提升向高利润率高市场集中度行业提升服务水平与客户粘性提高业务护城河与商户转换成本合规要求布局强化特约商户审核与持续风险监测应对合规要求日益提升的市场环境支付服务深化以支付为切点贯通财税精细化管理流程辅助银税贷产品渗透解决小微融资风控效果与成本难兼顾问题营收多样化探索拥抱上游生态返佣激励锐意开拓特定场景自营增值服务17业务规模增长的潜力场景高校园区公共交通等细分场景规模增长潜力相对较高搭配物联网及数字人民币相关硬件设施铺设同步推进对于收单服务商而言业务规模增长来自于拓展新市场和抢占竞争对手份额这两条路径拓展新市场需考虑场景自身的增夏长性场景目前的数字支付渗透率以及场景所在市场的集中分散程度行业集中度较高的场景大KA商户基本已经被现繁有头部机构覆盖分散化的属地化运营的场景难以实现总对总接入相对而言可渗透空间更大综合而言高校园区工作园区公交地铁等场景符合上述场景特征具备较高的增长潜力2023年中国线下收单市场潜力场景与竞争策略分析秋实零售百货头部收单服务商的优势领域渗透率线下收单的竞争手段以降低费率为主但在厂商实力悬殊的情况较高相应场景下的规模增长需要抢下独立的规模相对不占优势的小厂商降低费率的能力持续餐饮占竞争对手份额实现时间无法与大厂商抗衡降价并非有效可持续的竞争手段相服务娱乐应场景的竞争角逐更加有利于具备先发优势的头部机构冬线交易结算流程相对复杂拓展相应场适合具备较强技术能力服务能力和资源能力的收单服务商与蕴下酒旅票务收景商户不仅需要出色的支付解决方案场景内现存的其他功能模块服务商硬件商合作共同打造一体生活缴费单更需要独特的商户资源能力化的数字解决方案医疗健康春教育高校园区工作园区公交地铁公司充分利用同一地理区域不同类型商户的特征接入当地高校序属地化特点明显分散化的商户为多公共交通等低费率零费率场景形成一定规模优势的同时向交通出行层级收单服务商渗透提供了空间付费的教育机构校园圈内商店渗透餐饮个人码商户理论上是收单的转化潜力贴近小微商户的经营需求通过扫码点单自营外卖供应链管个零售人市场但商户费率敏感度极高需要理特殊生鲜短保产品管理运营等多样化的服务带动数字支付解码网约车支付以外的服务赋能辅助转化决方案的嵌入出租车司机注释交通出行中加油场景集中度极高不属于本页中强调的高潜力场景来源综合企业访谈市场公开信息艾瑞研究院自主研究及整理20239iResearchIncwwwiresearchcomcn18盈利能力提升的可行路径收单服务商向高利润率高市场集中度行业提升服务水平与客户粘性提高业务护城河与商户转换成本线下收单行业整体费率低廉但针对不同行业与不同体量商户费率水平有一定的浮动空间在扶持小微商户为小微企业夏减负降费的背景下面向小微商户涨价不符合整体经济环境也超出了小微企业的承受能力与此相对某些行业的利润繁更丰厚市场集中度较高商户体量相对较大行业内商户更关注服务商的技术水平与服务能力对支付手续费率敏感度较低针对这些行业收单服务商需要着重提升商户粘性不断挖掘深化合作的可能性提高业务的护城河与商户转换成本为提升自身盈利能力奠定基础的同时防范竞品企业撬走高价值商户秋2023年中国线下收单市场高价值场景与竞争策略分析实服装鞋帽线下经济全面复苏过程中服装鞋帽和化妆美容两类子行业会受益于替代效应迎来更快的增速抬升而母婴产高与商户所在供应链深度融合采购冬毛品受养育观念影响占家庭消费支出比例亦将持续扩大化妆美容提高转换壁垒蕴利场与此同时相比于大型百货商超内的店铺和连锁品牌店铺景独立鞋帽店独立美妆店独立母婴店的利润水平和灵活母婴产品数字化度更高更需要加深用户粘性的打造春产业支付解决方案春生产序健身房医美和按摩休闲场景主要通过预充值方式运营支付流程设计健身房付款机制设计预存在较高的商户跑路风险容易给支付机构带来一定充提升资金流转效率降低资金安全风险值医疗美容的用户投诉风险所以平衡风险收益的需求下给此类场预充值场景商家适度提高支付费率是相对合理可接受的销售景按摩休闲与此同时支付机构需提高风控水平并开发针对性产品配送从实际问题出发防范相应风险来源综合企业访谈市场公开信息艾瑞研究院自主研究及整理20239iResearchIncwwwiresearchcomcn19合规要求的必要布局强化特约商户审核与持续风险监测应对合规要求日益提升的市场环境从监管层的要求而言中国人民银行支付结算司关于2018年重点抽查工作的指导意见中国人民银行关于加强支付夏受理终端及相关业务管理的通知和非银行支付机构条例征求意见稿等多项政策文件均提出了对强化特约商户管繁理的要求从产业链上游而言钱包侧支付机构受监管整改指导要求更为严格对收单侧的商户认证要求亦逐步提高监管和产业链上游的双重推动下收单机构强化商户审核与风险监测能力是必然之举也唯有如此方能应对合规要求日益提升的市场环境秋某头部支付钱包逐步推进商户二次认证进程同步筛查商户资质与服务商能力实2018年2019年2020年3月2020年9月2021年9月2022年12月冬监管政策出台STEP01STEP02STEP03STEP04存量商户认证完成60重点抽查商户入网审核大额实名阶段新增实名阶段存量实名阶段常态实名阶段预计未来以每年15-蕴商户真实性管理代收日交易额5w以上需进新注册商户需完成实优先批次存量商户于存量商户元认证完20的进展持续推进业务管理等违规情况行实名认证名认证21年9月前需完成成20实名认证春商户二次认证五要素对于签约商户的真实性与相关资质认证情况进行筛选交易模型存在风险的商户序商户资质检验合规检验充分打击扫码套现黑灰产等违法违对存在电信诈骗洗钱赌博营业执照对公账户规交易塑造健康良好的支付生态体系和套现嫌疑的商户进行甄别联系方式经营地址检验收单合作方的经营情况及商户管理的经营能逐步淘汰商户风控能力弱排法人身份证服务商能力筛查力从而筛选出优质服务商进行深度合作位靠后的收单服务商来源综合企业访谈市场公开信息艾瑞研究院自主研究及整理20239iResearchIncwwwiresearchcomcn20