观点边际变化：
　　①原油：本周原油价格出现调整，主要由于宏观端的负反馈加强，同时俄罗斯成品油出口的限制令让市场对供应端再次产生担忧。偏紧的供应，低库存下持续去库的状态是支撑原油价格的主要因素和上行动力；而宏观端由于油价上涨带来的通胀压力和可能更长时间的紧缩政策使市场仍对未来的能源需求有所担忧；博弈仍在延续。但考虑到近期成品油裂解价差强势，我们认为10月中旬前原油价格整体偏强运行，但价格上涨也会增加宏观端的负反馈。中期来看，我们认为如果欧佩克加大减产力度则可能帮助原油价格上行；否则中期供需可能边际转弱。当前三大机构关于Q4去库幅度分歧巨大，关注实际供给缺口的变化。
　　②对市场的观点：原油价格整体仍处较强运行区间，同时俄罗斯成品油出口限制令，市场担忧柴油供应进一步紧张支撑原油价格。近期化工行业景气度在油价上涨的背景下补库需求增加，订单边际有所改善，石化板块当前具备较好配置价值。油品出口利润进一步好转，推荐受益于原油长期价格中枢向上的中国石油，中国海油，中国石化；推荐近期织造库存下降的涤纶长丝板块的桐昆股份及新凤鸣。推荐化工品需求预期持续好转的卫星化学，宝丰能源，荣盛石化，恒力石化等此前需求预期被压制，价差处于历史底部且未来产能将继续扩张的化工龙头企业。另一方面，推荐受益于LNG出口产能及油气炼化行业细分领域资本开支增加的海油工程，卓然股份。新材料方向，我们认为应该重点关注POE,EVA及芳纶方向。
　　风险提示：全球经济衰退超预期，疫情反弹超预期，释放战储超预期。