【品种观点】
　　节前国内外产区不规律降水稍有缓和，云南替代指标大部分进入，原料供应有小幅增加预期，收购价格上行驱动不足。海外船货到港规避节假日，双节前后或存集中到港预期，社会库存去库幅度将减弱。双节来临，下游工厂虽有备货行为，为规避资金风险，采购情绪较前期略有回落，无法对胶价形成有利支撑，节前基本面支撑偏弱，胶价存继续下探可能。
　　【利多因素】
　　供应方面，全球天然橡胶主产区降雨量周环比增加至正常水平，未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期增加，对割胶工作影响增强。需求方面，本周期轮胎样本企业产能利用率存走低预期。下周期是“双节”前的最后一周，部分检修企业将进入收尾阶段，将拖拽样本企业产能利用率走低。从目前调研情况来看，全钢胎检修企业数量多于半钢胎，因此产能利用率降幅将大于半钢胎。
　　【利空因素】
　　库存方面，据隆众资讯统计，截至2023年9月17日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量82.8万吨，较上期减少2.21万吨，环比减少2.6%。保税区库存环比减少4.31%至12.57万吨，一般贸易库存环比减少2.29%至70.22万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.9个百分点；出库率减少0.7个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.54个百分点，出库率增加0.7个百分点。
　　【风险因素】
　　关注美联储加息进展、下游需求变化及国内外主产区天气情况。
　　

研究报告全文：格林大华期货橡胶早报20230926橡胶品种观点节前国内外产区不规律降水稍有缓和云南替代指标大部分进入原料供应有小幅增加预期收购价格上行驱动不足海外船货到港规避节假日双节前后或存集中到港预期社会库存去库幅度将减弱双节来临下游工厂虽有备货行为为规避资金风险采购情绪较前期略有回落无法对胶价形成有利支撑节前基本面支撑偏弱胶价存继续下探可能利多因素供应方面全球天然橡胶主产区降雨量周环比增加至正常水平未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期增加对割胶工作影响增强需求方面本周期轮胎样本企业产能利用率存走低预期下周期是双节前的最后一周部分检修企业将进入收尾阶段将拖拽样本企业产能利用率走低从目前调研情况来看全钢胎检修企业数量多于半钢胎因此产能利用率降幅将大于半钢胎利空因素库存方面据隆众资讯统计截至2023年9月17日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量828万吨较上期减少221万吨环比减少26保税区库存环比减少431至1257万吨一般贸易库存环比减少229至7022万吨青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少19个百分点出库率减少07个百分点一般贸易仓库入库率增加054个百分点出库率增加07个百分点风险因素关注美联储加息进展下游需求变化及国内外主产区天气情况免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员化工组联系电话010-5671-1816从业资格F3063607