1.整体观点：PTA：国外宏观方面美国经济修复较慢，大宗上行压力较大，好在原油供应紧张，成本支撑存在，但受亚运会影响，聚酯需求可能减缓；在供需趋弱之下，PTA价格上行乏力。
　　乙二醇：乙二醇成本端持续保持高位运行，对市场强势形成一定利好支撑，但从供需来看，供应端压力目前仍难减轻，主要是国产产量仍处于较高位置，后期下降空间已不大，进口货到货量偏高下，主港库存去库存周期难现下，供需结构难有明显改观下，限制市场向上动力。
　　短纤：近期而言，成本价格高位支撑仍在，但叠加短纤自身供应存在小幅增加预期，消息面指向偏空；成本与供需仍有博弈，预计PTA期现价格涨后趋于震荡，且短纤自身加工费偏低，以及企业累库有限，绝对价格或高位区间整理。
　　2策略建议：供需转弱，震荡调整，可轻仓逢低试多。
　　3风险因素：关注上游原油价格波动与下游终端订单情况。
　　

研究报告全文：长江期货PTA产业周报成本支撑尚可节前区间震荡长江期货股份有限公司交易咨询业务资格鄂证监期货字20141号长期研究棉纺团队研究员洪润霞执业编号F0260331投资咨询号Z0017099黄尚海执业编号F0270997投资咨询号Z0002826联系人钟舟执业编号F3059360顾振翔执业编号F30334952023-9-2501上周回顾成本回落震荡调整1整体观点PTA国外宏观方面美国经济修复较慢大宗上行压力较大好在原油供应紧张成本支撑存在但受亚运会影响聚酯需求可能减缓在供需趋弱之下PTA价格上行乏力乙二醇乙二醇成本端持续保持高位运行对市场强势形成一定利好支撑但从供需来看供应端压力目前仍难减轻主要是国产产量仍处于较高位置后期下降空间已不大进口货到货量偏高下主港库存去库存周期难现下供需结构难有明显改观下限制市场向上动力短纤近期而言成本价格高位支撑仍在但叠加短纤自身供应存在小幅增加预期消息面指向偏空成本与供需仍有博弈预计PTA期现价格涨后趋于震荡且短纤自身加工费偏低以及企业累库有限绝对价格或高位区间整理2策略建议供需转弱震荡调整可轻仓逢低试多3风险因素关注上游原油价格波动与下游终端订单情况02现货分析价格小幅上涨PTA基差平稳日期9月21日9月14日周涨跌环比单位PTA现货价格6353806247601062017元吨截止22日PTA现货价格收跌23至6262供应商货源稳定买家零星刚需补货日内基差稍疲日内现货价格窄幅下探9月主港交割01升水2025成交个单平水附近交投清淡数据来源隆众资讯长江期货03PTA上游原油高位回落PX价格稍降原油方面供应趋紧预期延续但同时全球经济增长放缓难以迅速扭转国际油价涨跌互现PX价格方面原油市场市场对供应趋紧的担忧情绪持续叠加亚洲经济预期改善国际油价上涨至年内高点成本强势带动PX价格先涨后跌数据来源隆众资讯长江期货04PTA上游成本支撑依旧PX利润下滑9月13品名价格基准9月20日涨跌涨跌幅日对二FOB韩国主1094371126873250288甲苯港对二CFR中国台1117371149873250283甲苯湾上周PX市场价格上涨截至收盘外盘情况截至9月20日亚洲PX市场均价在114987美元吨CFR中国112687美元吨FOB韩国环比上涨3250美元吨涨幅分别为283和288国内情况来看8月PX结算价8900元吨现款价减20较上月上涨375元吨数据来源隆众资讯长江期货05PTA供应PTA周产能利用率8372023年PTA计划新增装置近期装置检修动态涉及检装置产能检修动态产能修产能装置投产时间洛阳石化33332023年3月3日停车万吨新疆中泰1201202023年3月12日降至5成5月7日检修两月虹港石化225002022年3月25日重启虹港石化11501502022年3月16日停车重启待定恒力石化623年第一季度250福海创4504502023年6月30检修20天扬子石化365652022年12月2日检修四川能投10002023年3月7日重启5月25日停车6月7日重启恒力石化723年第三季度250海伦石化21201202023年6月1日按计划检修17月2日检修2独山能源12500023年5月29日按计划重启桐昆223年年上半年250逸盛海南20002023年7月2日提满仪征化纤100352023年3月29日2消缺7-10天4月6日重启逸盛新材料1272002023年3月21日9成5月20日满负荷台化23年下半年150逸盛宁波320002022年10月停车1月25日满负荷逸盛宁波42200目前满负荷恒力石化122002023年3月17日重启仪征化纤23年下半年300百宏石化25002023年6月7日重启恒力石化425002023年6月16日满负荷逸盛大连12600020236月24日短暂降幅27日已经回复珠海英力士312502023年月3日重启国内PTA周均产能利用率至8370环比439个百分嘉兴石化22202022年12月20日2220停车检修两周1月5日重启上海亚东7502023年3月21日满负荷点同比1296个百分点威廉化学2501502023年6月30日负荷降低嘉通能源125002023年6月29日重启嘉通能源225002023年5月25日故障短停车恒力惠州125002023年3月18日投料4月16日满负荷台化12002023年6月7日检修6月30日重启数据来源隆众资讯长江期货06乙二醇供应乙二醇总产能利用率5821上周国内乙二醇总产能利用率本5821环比降008其中一体化装置产能利用率5906环比降103煤制乙二醇产能利用率5654环比升181乙二醇企业装置周度产量在3364万吨较上周减少005万吨环比减少014其中一体化乙二醇产量在2265万吨较上周跌040万吨环比减少172煤制乙二醇产量在1099万吨较上周增加035万吨环比增加326数据来源隆众资讯长江期货07下游需求聚酯负荷回落库存涨跌不一中国聚酯行业周产量13353万吨较上期跌335万吨环比跌245中国聚酯行业周度平均产能利用率8805较上期跌222产量及产能利用率明显下滑的主要原因是聚酯瓶片加工费低迷以及亚运会影响周内部分聚酯工厂减产检修如三房巷恒逸荣盛等使得周内国内聚酯行业产量及产能利用率明显下滑数据来源隆众资讯长江期货08终端织造织机负荷微升产品库存下滑国内主要织造生产基地综合开工率5895较上周开工上升131具体到各织机类型来看喷气织机开机率在6成偏上圆机开机率在4成偏上喷水织机开机率在7成偏上经编开机率在6成偏下当前多数纺织市场成交略有升温订单下达相对上月来讲有所抬头然多数下游织造厂商对后续行情持续性仍存疑担心后续新单衔接不畅亚运会推动以及传统纺织季节影响下内外贸刚需订单多在本月下达下游染厂因亚运会和物流影响下存提前透支订单预期因此短期内织造开工有所支撑后续仍需时刻关注内外贸订单下达情况数据来源隆众资讯长江期货09行情展望成本支撑尚可节前区间震荡PTA原料端PX支撑偏强节前供应端装置重启较多PTA开工率上升至833附近而下游聚酯企业受亚运会影响萧山地区瓶片长丝企业降负减产聚酯开工降至882附近为上半年低位综合供需PTA累库加剧好在PTA当前加工费维持低位低利润之下短期下跌空间有限节后聚酯装置重启受需求转好预期影响PTA价格上涨概率较大乙二醇乙二醇成本端原油煤炭持续保持高位运行对市场强势形成一定利好支撑整体供需结构来看供应压力在进口量和国产量双减的影响下有望得到缓解需求端受到亚运会影响主要下游聚酯开工率下降但金九银十传统旺季整体形式仍然乐观短纤节前涤纶短纤工厂产销一般下游纱厂采购未有明显好转化纤纱线价格稳定销售一般因而在节前涤纶短纤期货仍有回落可能节后在传统旺季预期下价格上涨概率较大数据来源隆众资讯长江期货声明风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利长江证券股份有限公司长江期货股份有限公司长江证券承销保荐有限公司Add湖北省武汉市江汉区淮海路88号Add湖北省武汉市江汉区淮海路88号13Add上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇Tel95579或400888899914层广场一座28层Tel027-65777137Tel021-61118978长江成长资本投资有限公司长江证券上海资产管理有限公司长江证券创新投资湖北有限公司Add湖北省武汉市江汉区淮海路88号Add上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇Add湖北省武汉市江汉区准海路88号Tel027-65796532广场一座27层Tel027-65799822Tel4001166866长江证券国际金融集团有限公司长信基金管理有限责任公司Add香港中环大道中183号中远大厦1908室Add上海市浦东新区银城中路68号时代金Tel852-28230333融中心9层Tel4007005566THANKS长江期货股份有限公司Add湖北省武汉市江汉区淮海路88号1314层Tel027-65777137