油脂
　　主要观点
　　国际油脂市场供需关系相对平衡，美国豆油供应偏紧，原油价格高位。但马来棕榈油库存跳升，产地棕榈油有产量和出口增加压力。中国油脂库存偏高，中秋备货结束，下游需求偏弱，油脂价格承压。
　　本周策略
　　观望
　　上周策略
　　观望
　　花生
　　主要观点
　　东北春花生、河南麦茬花生将陆续上市，10月国内花生供应量将逐步增大，供应端将承压。河南地区降雨或影响花生质量和上市进度，对价格有一定支撑。
　　花生期货总体跟随油脂价格走势，空单持有，花生期货2311关注10200元一带的压力。
　　本周策略
　　空单持有
　　上周策略
　　偏空参与

研究报告全文：油脂期货周报20230924下游需求偏弱油脂价格承压发展研究中心农产品小组刘珂投资咨询资格Z0016336广发期货APP微信公众号本报告中所有观点仅供参考请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明2023924品种观点品种主要观点本周策略上周策略国际油脂市场供需关系相对平衡美国豆油供应偏紧原油价格高位观望观望油脂但马来棕榈油库存跳升产地棕榈油有产量和出口增加压力中国油脂库存偏高中秋备货结束下游需求偏弱油脂价格承压东北春花生河南麦茬花生将陆续上市10月国内花生供应量将逐空单持有偏空参与花生步增大供应端将承压河南地区降雨或影响花生质量和上市进度对价格有一定支撑花生期货总体跟随油脂价格走势空单持有花生期货2311关注10200元一带的压力2目录01行情回顾02国际油脂03中国油脂04花生05总结及展望3一行情回顾4外盘油脂行情回顾美豆收割开始出口疲软美盘豆油下跌马来棕榈油库存高位棕榈油产量处于季节性增产季国际油脂价格下挫美盘豆油期货价格走势马盘棕榈油期货价格走势5中国油脂行情回顾中国豆油基差报价偏弱中秋备货结束需求清淡国内的棕油库存处于高位本周国内豆油期货棕榈油期货大幅下行中国豆油期货价格走势中国棕榈油期货价格走势6二国际油脂7全球植物油消费增幅大于产量增幅根据美国农业部9月供需数据20232024年度全球植物油产量预估为223亿吨增产646万吨增幅299全球植物油消费量为218亿吨消费增加733万吨增幅349全球植物油供需平衡表数据来源USDA8全球植物油库存微幅回升20232024年度全球植物油库存为3062万吨较上一年度增加13万吨增幅043库存消费比1408新年度全球植物油库存微幅回升供应小幅增加从库存角度来看全球植物油供需关系平衡国际油脂也仍处于恢复库存的阶段全球植物油产量和消费量单位百万吨全球植物油库存和库存消费比单位百万吨数据来源USDA9棕榈油生物柴油消费量增加20232024年度全球棕榈油生物柴油消费量预计为2642万吨较上一年度增加112万吨增加4420232024年度全球菜籽油生物柴油消费量预计为943万吨较上一年度增加35万吨增加3820232024年度全球豆油生物柴油消费量预计为1338万吨较上一年度增加127万吨增加105油脂生物柴油消费量单位千吨柴油与棕榈油价格对比单位美元吨数据来源USDA数据来源中国粮油商务网10全球主要植物油品种产量20232024年度豆油大幅增产其他主要油脂品种增幅不大豆油增产49棕榈油增产24菜籽油增产12全球植物油产量单位千吨数据来源USDA11美国豆油年度产量和库存下调美国农业部公布的9月供需报告显示从月度上来看美国豆油产量和库存小幅下调出口数据继续下调年度对比上新季美国豆油生物柴油用量较上年度增加77美国豆油库存下降59美国豆油供应情况仍偏紧美国豆油供需平衡表单位百万磅数据来源USDA12美国豆油企业月度库存环比大幅下降美国全国油籽加工商协会NOPA发布数据显示8月豆油库存为125亿磅市场预期为1483亿磅7月份数据为1527亿磅2022年8月数据为1565亿磅8月大豆压榨量为161453亿蒲式耳市场预期为167802亿蒲式耳7月份数据为173303亿蒲式耳2022年8月数据为165538亿蒲式耳美国豆油月度产量单位万吨美国豆油月度库存单位万吨数据来源NOPA13马来棕榈油库存数据偏空马来西亚棕榈油局MPOB公布的数据显示8月底马来西亚棕榈油库存为212万吨环比增长225作为对比分析师们预计棕榈油库存将增至189万吨MPOB表示8月份棕榈油产量为175万吨较7月份增长89棕榈油出口量为122万吨较7月份减少978作为对比分析师们预计8月份棕榈油产量为172万吨出口量为133万吨马来库存数据大幅上升至212万吨数据偏空国际棕榈油市场承压后期马来棕榈油库存有继续累库预期马来西亚毛棕榈油产量单位吨马来西亚棕榈油库存单位吨马来西亚棕榈油出口单位吨数据来源MPOB14印尼棕榈油库存下降印尼棕榈油协会GAPKI公布的数据显示印尼6月棕榈油出口包括精炼产品为345万吨较去年同期跳增43印尼6月毛棕榈油产量为403万吨较前月下滑128印尼6月末毛棕榈油库存为369万吨低于5月末的467万吨印尼棕榈油库存下落数据利多但数据很滞后印尼棕榈油产量单位万吨印尼棕榈油库存单位万吨印尼棕榈油出口单位万吨数据来源GAPKI15印度油脂港口库存回升印度溶剂萃取商协会SEA称印度8月棕榈油进口量环比增加39至113万吨豆油进口环比增加46至357890吨葵花籽油进口环比增加118至365870吨植物油总进口量环比增加53至187万吨印度植物油库存单位千吨印度油脂价格单位元吨数据来源中国粮油商务网16全球油脂供需总结120232024年全球植物油消费增幅大于产量增幅2新年度全球库存微幅回升3全球生物柴油消费继续增长棕榈油豆油生物柴油消费增幅较大4马来棕榈油月度库存大幅上调产量处于季节性增产期5印尼棕榈油月度产量和库存下降6美国豆油月度库存数据偏低7印度植物油港口库存回升总结全球植物油库存微幅回升库存压力不大短期供需平衡长期供应呈现小幅增加态势美国豆油月度库存偏低美国豆油供应形势偏紧马来棕榈油库存大幅跳升后期有继续累库的预期棕榈油处于增产季棕榈油价格承压17三中国油脂18中国豆油棕榈油进口量中国海关公布的数据显示2023年8月棕榈油进口总量为6214万吨较上月同期5097万吨环比增加1118万吨2023年1-8月棕榈油进口总量为32951万吨较上年同期累计进口总量的19537万吨增加13414万吨同比增加68662023年8月大豆油进口总量为3045995吨较上月同期3704521吨环比减少658526吨2023年1-8月大豆油进口总量为24766751吨较上年同期累计进口总量的21553024吨增加3213727吨同比增加1491中国棕榈油进口量单位万吨中国豆油进口量单位万吨数据来源Wind19中国菜籽油进口量中国海关公布的数据显示2023年8月菜籽油进口总量为1827万吨较上月同期1265万吨环比增加562万吨2023年1-8月菜籽油进口总量为14892万吨较上年同期累计进口总量的6694万吨增加8198万吨同比增加122472023年8月葵花油进口总量为1028万吨较上月同期1302万吨环比减少273万吨2023年1-8月葵花油进口总量为11774万吨较上年同期累计进口总量的2744万吨增加9030万吨同比增加32908中国菜籽油进口数量单位万吨中国葵花籽油进口数量单位万吨数据来源Wind20