投资要点
　　新能源汽车：本周，科达利与欧洲电池公司Morrow Batteries ASA（以下简称为“Morrow”）签署了供应协议，科达利将作为Morrow全球首家动力电池精密结构件供应商，自协议签订日起至2026年，向Morrow位于挪威阿伦达尔的量产基地供应动力电池精密结构件产品，在此次签订的供应协议履行完成后，Morrow保留将协议延长两年的权利。大众位于合肥的电动汽车工厂即将投产，最大年产能可达35万辆。特斯拉北美官方网站上，装载4680电池的Model YAWD基础款已不再提供，只有特斯拉加州超级工厂生产的Model Y长程版和高性能版车型（ Long Range、Performance ）可供消费者购买，特斯拉官方目前并未正式对Model YAWD基础款车型移除的原因进行说明。诺德股份拟投资建设诺德复合集流体产业园项目，项目规划每年生产复合铝箔和复合铜箔4.2亿平方米，生产设备产线为柔性设备，可兼容生产复合铝箔和复合铜箔，本项目计划总投资人民币25亿元，计划2024年6月底前至少建成一条线投产。预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。
　　新能源发电：根据InfoLink Consulting数据，本周硅料环节的供需关系仍然显现出现货供应偏紧态势，整体价格水平仍在保持小幅上行，整体价格区间抬涨至每公斤83元-92元，考虑头部企业与二三线企业的综合价格水平后的均价水平涨至每公斤85元，与终端组件价格形成强烈倒挂。硅片环节本周除P型210尺寸成交价格下行外，其余规格维持上周价格不变，P型部分，M10,G12尺寸成交价格落在每片3.33-3.35元与4.18-4.2元人民币左右；至于N型，M10尺寸落在每片3.45-3.47元、G12尺寸由于属于订制产品，价格维稳落在4.47元人民币的范围。本周主流尺寸电池片成交价格跳水下跌，唯G12尺寸因为供应家数与量体较少，成交价格维稳。P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦0.66-0.7元与0.73元人民币左右，其中，M10尺寸价格相比上周跌幅达到4-5%不等，并整体成交范围扩大，低价持续下探。本周组件价格受供应过剩、需求暂时并无爆发式增量、迭加电池片价格滑落等影响，前期酝酿涨价动能减弱，组件执行价格松动，单玻均价略为下滑至1.2-1.22元人民币。一线厂家为争取订单，也有部分让价，新单价格多集中1.18-1.2元人民币。中后段厂家考虑成本、价格僵持，单玻平均价格约在每瓦1.2-1.21元人民币，低价1.15-1.16皆有耳闻。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面：根据国家能源局数据，1-8月风电新增装机28.92GW，较去年同比增加12.78GW。当前风电正处三季度旺季，海风的限制性因素逐渐消除，国内多地海风密集核准，广西启动13.4GW深远海海上风电前期工作咨询服务项目招标，关注海风起量及产业链海外订单释放。根据GWEC发布《2023年全球海上风电报告》，预计未来十年（2023-2032年），32个市场的海上风电装机容量将超过380GW，到2032年底，海上风电总装机容量将达到447GW。江苏海风建设的限制性因素有望逐渐解除，后期海风项目建设有望提速。当前风电正处三季度旺季，风电产业链23年量利修复可期。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、恒润股份、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。
　　储能与电力设备：工信部印发《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》指出，发挥电力装备行业带动作用，稳定电力装备行业增长，从强化重大工程引领、加快装备推广应用、继续开拓国际市场、提升产业链竞争力四方面提出若干举措，力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速9%左右。1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4703亿元，同比增长46.6%；电网工程完成投资2705亿元，同比增长1.4%。基建补短板，拉动内需稳增长，电网保供与消纳刻不容缓，持续高温尖峰负荷压力大，电网需求侧响应强化，虚拟电厂投资小见效快。充电桩政策持续给力，下沉市场与海外共振；分布式光伏接网获政策力推，关注储能及配网升级改造。建议关注：双杰电气、四方股份、金冠电气、金冠股份、炬华科技、国能日新。
　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。

研究报告全文：2023年09月24日行业研究证券研究报告电力设备及新能源行业周报光伏硅料价格小幅上行海风建设有望提速投资评级领先大市-A维持投资要点新能源汽车本周科达利与欧洲电池公司MorrowBatteriesASA以下简称为Morrow签署了供应协议科达利将作为Morrow全球首家动力电池精首选股票评级密结构件供应商自协议签订日起至2026年向Morrow位于挪威阿伦达尔的300750SZ宁德时代买入-A量产基地供应动力电池精密结构件产品在此次签订的供应协议履行完成后603806SH福斯特买入-AMorrow保留将协议延长两年的权利大众位于合肥的电动汽车工厂即将投产最大年产能可达35万辆特斯拉北美官方网站上装载4680电池的ModelY一年行业表现AWD基础款已不再提供只有特斯拉加州超级工厂生产的ModelY长程版和高性能版车型LongRangePerformance可供消费者购买特斯拉官方目前并未正式对ModelYAWD基础款车型移除的原因进行说明诺德股份拟投资建设诺德复合集流体产业园项目项目规划每年生产复合铝箔和复合铜箔42亿平方米生产设备产线为柔性设备可兼容生产复合铝箔和复合铜箔本项目计划总投资人民币25亿元计划2024年6月底前至少建成一条线投产预计待碳酸锂价格逐步企稳后锂电行业排产有望逐步向好叠加行业估值已处于历史低位我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复建议关注动力电池宁资料来源聚源德时代亿纬锂能国轩高科中创新航正极当升科技容百科技厦钨升幅1M3M12M新能振华新材长远锂科中伟股份等隔膜恩捷股份星源材质等负相对收益-387-861-1826极尚太科技璞泰来杉杉股份中科电气索通发展等电解液天赐材绝对收益-273-1185-213料新宙邦多氟多等辅材科达利等复合箔材相关标的英联股份宝明科技骄成超声等分析师张文臣SAC执业证书编号S0910523020004新能源发电根据InfoLinkConsulting数据本周硅料环节的供需关系仍然显现zhangwenchenhuajinsccn分析师周涛出现货供应偏紧态势整体价格水平仍在保持小幅上行整体价格区间抬涨至每SAC执业证书编号S0910523050001公斤83元-92元考虑头部企业与二三线企业的综合价格水平后的均价水平涨zhoutaohuajinsccn申文雯至每公斤85元与终端组件价格形成强烈倒挂硅片环节本周除P型210尺寸报告联系人shenwenwenhuajinsccn成交价格下行外其余规格维持上周价格不变P型部分M10G12尺寸成交价格落在每片333-335元与418-42元人民币左右至于N型M10尺寸落相关报告在每片345-347元G12尺寸由于属于订制产品价格维稳落在447元人民电力设备及新能源上半年全国锂电池产量超币的范围本周主流尺寸电池片成交价格跳水下跌唯尺寸因为供应家数G12过400GWh光伏上游价格成功反弹2023731与量体较少成交价格维稳P型部分M10G12尺寸电池片主流成交价格纷纷电力设备及新能源碳酸锂价格有起稳态势落在每瓦元与元人民币左右其中尺寸价格相比上周跌幅066-07073M10锂电行业排产有望逐步向好2023731达到4-5不等并整体成交范围扩大低价持续下探本周组件价格受供应过电力设备及新能源比亚迪开始布局大圆柱电剩需求暂时并无爆发式增量迭加电池片价格滑落等影响前期酝酿涨价动能池今年我国光伏新增装机预测上调至120-140减弱组件执行价格松动单玻均价略为下滑至元人民币一线厂家12-122GW2023723为争取订单也有部分让价新单价格多集中元人民币中后段厂家118-12电力设备及新能源碳酸锂期货合约自7月21考虑成本价格僵持单玻平均价格约在每瓦12-121元人民币低价115-116日起上市交易光伏上游价格稳中有升皆有耳闻建议关注隆基绿能晶澳科技晶科能源天合光能东方日升2023716通威股份大全能源双良节能京运通爱旭股份福斯特海优新材福莱特阳光电源锦浪科技固德威德业股份禾迈股份昱能科技捷佳伟创风电方面根据国家能源局数据1-8月风电新增装机2892GW较去年同比增加1278GW当前风电正处三季度旺季海风的限制性因素逐渐消除httpwwwhuajinsccn114请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报国内多地海风密集核准广西启动134GW深远海海上风电前期工作咨询服务项目招标关注海风起量及产业链海外订单释放根据GWEC发布2023年全球海上风电报告预计未来十年2023-2032年32个市场的海上风电装机容量将超过380GW到2032年底海上风电总装机容量将达到447GW江苏海风建设的限制性因素有望逐渐解除后期海风项目建设有望提速当前风电正处三季度旺季风电产业链23年量利修复可期建议关注东方电缆泰胜风能大金重工金雷股份恒润股份禾望电气中际联合三一重能明阳智能储能与电力设备工信部印发电力装备行业稳增长工作方案2023-2024年的通知指出发挥电力装备行业带动作用稳定电力装备行业增长从强化重大工程引领加快装备推广应用继续开拓国际市场提升产业链竞争力四方面提出若干举措力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9以上工业增加值年均增速9左右1-8月份全国主要发电企业电源工程完成投资4703亿元同比增长466电网工程完成投资2705亿元同比增长14基建补短板拉动内需稳增长电网保供与消纳刻不容缓持续高温尖峰负荷压力大电网需求侧响应强化虚拟电厂投资小见效快充电桩政策持续给力下沉市场与海外共振分布式光伏接网获政策力推关注储能及配网升级改造建议关注双杰电气四方股份金冠电气金冠股份炬华科技国能日新风险提示宏观经济下行风险新能源汽车政策不及预期电改不及预期新能源政策不及预期行业竞争加剧等风险httpwwwhuajinsccn214请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报内容目录一板块行情回顾4二行业观点及投资建议4一新能源汽车4二新能源发电5三储能与电力设备5三数据跟踪6一新能源汽车6二光伏9三电力设备11四风险提示12图表目录图1本周电力设备新能源板块表现一览4图2金属钴价格长江有色万元吨7图3电池级碳酸锂价格万元吨7图4电池级氢氧化锂价格万元吨7图5金属锰价格长江有色万元吨7图6三元前驱体价格万元吨8图75系三元正极材料价格万元吨8图8磷酸铁锂正极材料价格万元吨8图9六氟磷酸锂价格万元吨8图10溶剂DMC价格元吨8图11电解液价格万元吨8图12光伏周价格一览9图13硅料价格趋势元千克11图14硅片价格趋势元片11图15电池片价格趋势元W11图16组件价格趋势元W11图17辅材价格趋势元平方米11图18辅材原材料价格趋势元吨11图19电网建设完成额及同比增速亿元12图20电源建设完成额及同比增速亿元12图21长江有色铜市场铜价走势元吨12图22螺纹钢HRB40020mm价格走势元吨12httpwwwhuajinsccn314请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报一板块行情回顾本周大盘指数先抑后扬有所企稳其中沪深300指数上涨081电新板块本周持续低迷除新能源车上涨038外其余继续调整其中核电光伏工控跌幅居前分别为-163-119-113图1本周电力设备新能源板块表现一览资料来源Wind华金证券研究所二行业观点及投资建议一新能源汽车本周科达利与欧洲电池公司MorrowBatteriesASA以下简称为Morrow签署了供应协议科达利将作为Morrow全球首家动力电池精密结构件供应商自协议签订日起至2026年向Morrow位于挪威阿伦达尔的量产基地供应动力电池精密结构件产品在此次签订的供应协议履行完成后Morrow保留将协议延长两年的权利大众位于合肥的电动汽车工厂即将投产最大年产能可达35万辆特斯拉北美官方网站上装载4680电池的ModelYAWD基础款已不再提供只有特斯拉加州超级工厂生产的ModelY长程版和高性能版车型LongRangePerformance可供消费者购买特斯拉官方目前并未正式对ModelYAWD基础款车型移除的原因进行说明诺德股份拟投资建设诺德复合集流体产业园项目项目规划每年生产复合铝箔和复合铜箔42亿平方米生产设备产线为柔性设备可兼容生产复合铝箔和复合铜箔本项目计划总投资人民币25亿元计划2024年6月底前至少建成一条线投产预计待碳酸锂价格逐步企稳后锂电行业排产有望逐步向好叠加行业估值已处于历史低位我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复建议关注动力电池宁德时代亿纬锂能国轩高科中创新航正极当升科技容百科技厦钨新能振华新材长远锂科中伟股份等隔膜恩捷股份星源材httpwwwhuajinsccn414请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报质等负极尚太科技璞泰来杉杉股份中科电气索通发展等电解液天赐材料新宙邦多氟多等辅材科达利等复合箔材相关标的英联股份宝明科技骄成超声等二新能源发电根据InfoLinkConsulting数据本周硅料环节的供需关系仍然显现出现货供应偏紧态势整体价格水平仍在保持小幅上行整体价格区间抬涨至每公斤83元-92元考虑头部企业与二三线企业的综合价格水平后的均价水平涨至每公斤85元与终端组件价格形成强烈倒挂硅片环节本周除P型210尺寸成交价格下行外其余规格维持上周价格不变P型部分M10G12尺寸成交价格落在每片333-335元与418-42元人民币左右至于N型M10尺寸落在每片345-347元G12尺寸由于属于订制产品价格维稳落在447元人民币的范围本周主流尺寸电池片成交价格跳水下跌唯G12尺寸因为供应家数与量体较少成交价格维稳P型部分M10G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦066-07元与073元人民币左右其中M10尺寸价格相比上周跌幅达到4-5不等并整体成交范围扩大低价持续下探本周组件价格受供应过剩需求暂时并无爆发式增量迭加电池片价格滑落等影响前期酝酿涨价动能减弱组件执行价格松动单玻均价略为下滑至12-122元人民币一线厂家为争取订单也有部分让价新单价格多集中118-12元人民币中后段厂家考虑成本价格僵持单玻平均价格约在每瓦12-121元人民币低价115-116皆有耳闻建议关注隆基绿能晶澳科技晶科能源天合光能东方日升通威股份大全能源双良节能京运通爱旭股份福斯特海优新材福莱特阳光电源锦浪科技固德威德业股份禾迈股份昱能科技捷佳伟创根据国家能源局数据1-8月风电新增装机2892GW较去年同比增加1278GW当前风电正处三季度旺季海风的限制性因素逐渐消除国内多地海风密集核准广西启动134GW深远海海上风电前期工作咨询服务项目招标关注海风起量及产业链海外订单释放江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购中标候选人已公示中天科技为该项目中标候选人第一名投标报价1304亿元随着中标候选人公示江苏大丰800MW海风项目风机与海缆的招标即将完成标志着江苏海风重启后取得重要进展江苏大丰800MW海上风电项目位于盐城市大丰区东北方向海域由H8-1H9H15H17四个场址组成装机容量各200MW总装机规模为800MW根据GWEC发布2023年全球海上风电报告预计未来十年2023-2032年32个市场的海上风电装机容量将超过380GW到2032年底海上风电总装机容量将达到447GW江苏海风建设的限制性因素有望逐渐解除后期海风项目建设有望提速当前风电正处三季度旺季风电产业链23年量利修复可期海上海外市场有望提升板块估值塔筒零部件关注东方电缆泰胜风能大金重工金雷股份禾望电气恒润股份中际联合整机环节推荐三一重能三储能与电力设备西北能监局近日就储能负荷侧等市场主体参与陕西电网调峰顶峰辅助服务市场实施细则试行征求意见细则明确储能调峰交易的报价0-550元MWh顶峰交易的报价0-1500元MWh细则提出具有独立计量关口或直接接入电网侧的储能设施可作为独立主体参与电网调峰顶峰交易包含电化学储能抽水蓄能压缩空气储能等储能类型参与电网调峰顶httpwwwhuajinsccn514请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报峰交易的储能设施的充放电规模应不小于10MW20MWh并具备自动发电控制功能调节性能需满足相关要求并接入调度机构实现充放电等信息的实时监控细则提出储能交易包括调峰交易和顶峰交易储能调峰交易指其储能设施在弃风弃光等调峰困难时段通过吸收富余电能释放新能源消纳空间获取价格补偿的交易储能顶峰交易指储能设施在负荷高峰等电力供需紧张时段通过释放存储电能缓解电力供应压力获取价格补偿的交易工业和信息化部近日印发电力装备行业稳增长工作方案20232024年提出发挥电力装备行业带动作用同时考虑目标可实现性通过实施一系列工作举措稳定电力装备行业增长力争2023年至2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9以上工业增加值年均增速9左右工业和信息化部相关负责人表示电力装备作为支撑能源转型和保障能源安全的重要物质和技术基础行业稳增长面临多方面有利条件从供给侧来看电力装备高端化智能化绿色化发展不断加快从需求侧来看国内装备需求旺盛国际市场不断开拓电力装备行业稳增长形势良好同时也要看到稳定电力装备行业增长也存在一定挑战根据方案从短期看下半年行业营收增速存在回落压力走出去环境还存在不确定性从长期看仍然存在关键核心零部件受制于人等问题一定程度上制约着电力装备行业持续增长为努力实现电力装备行业经济发展主要预期目标方案提出强化重大工程引领加快装备推广应用继续开拓国际市场提升产业链竞争力等一系列工作举措1-8月份全国主要发电企业电源工程完成投资4013亿元同比增长544电网工程完成投资2473亿元同比增长104从电力设备行业来看基建补短板拉动内需稳增长电网保供与消纳刻不容缓持续高温尖峰负荷压力大电网需求侧响应强化虚拟电厂投资小见效快充电桩政策持续给力下沉市场与海外共振分布式光伏接网获政策力推关注储能及配网升级改造建议关注双杰电气四方股份金冠电气金冠股份炬华科技国能日新三数据跟踪一新能源汽车上游资源本周碳酸锂价格持续下滑9月22日金属钴报价260万元吨同比上周增长12电池级碳酸锂报价172万元吨同比上周下滑99电池级氢氧化锂价格171万元吨同比上周下滑45锰金属报价142万元吨同比上周持平httpwwwhuajinsccn614请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图2金属钴价格长江有色万元吨图3电池级碳酸锂价格万元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所图4电池级氢氧化锂价格万元吨图5金属锰价格长江有色万元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所电池材料方面本周六氟价格价格持平9月22日5系三元正极材料报价1605万元吨同比上周下滑15磷酸铁锂正极报价675万元吨同比上周下滑15六氟磷酸锂报价1085万元吨同比上周持平httpwwwhuajinsccn714请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图6三元前驱体价格万元吨图75系三元正极材料价格万元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所图8磷酸铁锂正极材料价格万元吨图9六氟磷酸锂价格万元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所图10溶剂DMC价格元吨图11电解液价格万元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所httpwwwhuajinsccn814请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报二光伏图12光伏周价格一览资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所httpwwwhuajinsccn914请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报硅料价格目前硅料环节的供需关系仍然显现出现货供应偏紧态势整体价格水平仍在保持小幅上行整体价格区间抬涨至每公斤83元-92元考虑头部企业与二三线企业的综合价格水平后的均价水平涨至每公斤85元与终端组件价格形成强烈倒挂硅片价格本周除P型210尺寸成交价格下行外其余规格维持上周价格不变P型部分M10G12尺寸成交价格落在每片333-335元与418-42元人民币左右至于N型M10尺寸落在每片345-347元G12尺寸由于属于订制产品价格维稳落在447元人民币的范围电池片价格本周主流尺寸电池片成交价格跳水下跌唯G12尺寸因为供应家数与量体较少成交价格维稳P型部分M10G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦066-07元与073元人民币左右其中M10尺寸价格相比上周跌幅达到4-5不等并整体成交范围扩大低价持续下探组件价格本周组件价格受供应过剩需求暂时并无爆发式增量迭加电池片价格滑落等影响前期酝酿涨价动能减弱组件执行价格松动单玻均价略为下滑至12-122元人民币一线厂家为争取订单也有部分让价新单价格多集中118-12元人民币中后段厂家考虑成本价格僵持单玻平均价格约在每瓦12-121元人民币低价115-116皆有耳闻海外价格也受影响本周中国出口执行价格约每瓦014-0155元美金FOB亚太地区执行价格约014-015元美金印度本地组件平均价格约每瓦025元美金欧洲近期现货价格约在每瓦014-015欧元黑背版约溢价2-25欧分美国价格地面型项目因期货性质前期谈单价格稳定执行价格约038-04元美金DDP分布式项目受需求影响价格波动较混乱当前价格落差区间较大03-04元美金DDP之间水平N型价格也受需求及供应链价格波动影响TOPCon组件价格下降至每瓦121-135元人民币之间价差收窄约005-008元人民币不等海外价格与PERC溢价约08-1美分左右httpwwwhuajinsccn1014请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图13硅料价格趋势元千克图14硅片价格趋势元片资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所图15电池片价格趋势元W图16组件价格趋势元W资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所图17辅材价格趋势元平方米图18辅材原材料价格趋势元吨资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所资料来源Wind生意社华金证券研究所三电力设备httpwwwhuajinsccn1114请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图19电网建设完成额及同比增速亿元图20电源建设完成额及同比增速亿元资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所图21长江有色铜市场铜价走势元吨图22螺纹钢HRB40020mm价格走势元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所四风险提示宏观经济下行风险新能源汽车政策不及预期电改不及预期新能源政策不及预期行业竞争加剧等风险httpwwwhuajinsccn1214请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10以上风险评级A正常风险未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明张文臣周涛声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明httpwwwhuajinsccn1314请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报本公司具备证券投资咨询业务资格的说明华金证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布免责声明本报告仅供华金证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发篡改或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华金证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权风险提示报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价投资者对其投资行为负完全责任我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责华金证券股份有限公司办公地址上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话021-20655588网址wwwhuajinsccnhttpwwwhuajinsccn1414请务必阅读正文之后的免责条款部分