1）水泥：本周全国水泥市场价格356.67元/吨，环比+0.38%，同比-16.20%。本周全国水泥库容比75.63%，环比-0.10pct，同比+6.90pct。水泥出货率60.50%，环比持平，同比-8.80pct。
　　2）玻璃：本周国内浮法玻璃均价2118.02元/吨，较上周均价上涨0.78元/吨，环比上涨0.04%，同比涨幅24.3%。库存总量为4032万重量箱，较上期库存+99万重量箱，增幅2.52%，库存天数约19.84天，较上周+0.91天。
　　3）储能：本周储能行业新招标储能（不含抽水蓄能）项目1581MW（1471.6MWh）。本周光热招标无新增。
　　本周投资策略
　　地产产业链：
　　1）将设立城中村改造专项借款，资金来源进一步拓宽：据21世纪经济报道，在城中村改造支持资金方面，除符合条件的城中村改造项目纳入专项债支持范围外，银行融资方面也有支持措施，即设立城中村改造专项借款。此外，鼓励银行提供城中村改造贷款，专款专用、封闭管理。
　　2）北新建材拟收购嘉宝莉：据公司2023/9/21关于签署收购项目《交易条款备忘录》及《诚意金协议》的公告，北新建材有意收购嘉宝莉，并与其第一大股东香港世骏达成初步意向，公司拟向以公司名义开立并由双方共同监管的银行账户支付1000万元尽调诚意金。2023/9/20，公司与香港世骏就上述事宜分别签署了《交易条款备忘录》和《诚意金协议》。嘉宝莉作为国内杰出的涂料企业，若公司能完成此次收购，一体两翼战略布局将进一步深入。
　　建议关注三条主线：1）优质白马，多轮地产沉浮充分验证管理层卓越能力，如伟星、雨虹等；2）商业模式有创新的企业，如江山欧派、欧派家居、皮阿诺等；3）有成长性的细分赛道系统门窗、高级定制等，如森鹰窗业等。
　　玻纤：本周无碱玻璃纤维纱均价3600元/吨，周环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5350元/吨，周环比持平；缠绕直接纱均价3300元/吨，周环比持平；电子纱均价7900元/吨，周环比持平。
　　水泥板块：目前水泥板块盈利处于历史底部，向下风险小，PB估值处于历史底部，具备较好的安全边际，建议关注海螺水泥等。
　　储能：随光热发展提速，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科、耀皮玻璃；陶纤龙头鲁阳节能。风光需求旺盛，储能需求有望持续增长，建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。
　　

研究报告全文：行业周报建筑材料城中村改造资金来源或进一步拓宽有望拉动地产链需求证券研究报告2023年09月24日建材行业周报202309018-20230924核心结论1水泥本周全国水泥市场价格35667元吨环比038同比分析师-1620本周全国水泥库容比7563环比-010pct同比690pct水李华丰S0800521070003泥出货率6050环比持平同比-880pct18516181967lihuafengresearchxbmailcomcn2玻璃本周国内浮法玻璃均价211802元吨较上周均价上涨078元吨环比上涨004同比涨幅243库存总量为4032万重量箱较上相关研究建筑材料多方政策发力托底房地产后续地期库存99万重量箱增幅252库存天数约1984天较上周091天产链基本面有望改善建材行业周报202309011-202309172023-09-173储能本周储能行业新招标储能不含抽水蓄能项目1581MW建筑材料需求底部竞争格局差异导致盈利14716MWh本周光热招标无新增出现分化建材家居板块23年中报总结2023-09-11建筑材料地产政策家居促消费双向发力本周投资策略基本面有望上行建材行业周报20230904-202309102023-09-10地产产业链1将设立城中村改造专项借款资金来源进一步拓宽据21世纪经济报道在城中村改造支持资金方面除符合条件的城中村改造项目纳入专项债支持范围外银行融资方面也有支持措施即设立城中村改造专项借款此外鼓励银行提供城中村改造贷款专款专用封闭管理2北新建材拟收购嘉宝莉据公司2023921关于签署收购项目交易条款备忘录及诚意金协议的公告北新建材有意收购嘉宝莉并与其第一大股东香港世骏达成初步意向公司拟向以公司名义开立并由双方共同监管的银行账户支付1000万元尽调诚意金2023920公司与香港世骏就上述事宜分别签署了交易条款备忘录和诚意金协议嘉宝莉作为国内杰出的涂料企业若公司能完成此次收购一体两翼战略布局将进一步深入建议关注三条主线1优质白马多轮地产沉浮充分验证管理层卓越能力如伟星雨虹等2商业模式有创新的企业如江山欧派欧派家居皮阿诺等3有成长性的细分赛道系统门窗高级定制等如森鹰窗业等玻纤本周无碱玻璃纤维纱均价3600元吨周环比持平中碱玻璃纤维纱均价为5350元吨周环比持平缠绕直接纱均价3300元吨周环比持平电子纱均价7900元吨周环比持平水泥板块目前水泥板块盈利处于历史底部向下风险小PB估值处于历史底部具备较好的安全边际建议关注海螺水泥等储能随光热发展提速建议关注光热玻璃生产企业安彩高科耀皮玻璃陶纤龙头鲁阳节能风光需求旺盛储能需求有望持续增长建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬铁铬液流电池电解液量产的振华股份风险提示竣工不及预期地产超预期下滑行业协同破裂1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日索引内容目录一投资主线411水泥板块412地产产业链413玻璃614玻纤615其他细分领域7二建议关注标的721江山欧派新零售板块发展迅猛份额加速提升722王力安防制造优势加持下扩张产能业绩驶入增长快车道723伟星新材PPR零售领导者新品类加速推进824森鹰窗业鹰击长空窗见未来825索菲亚整家定制涅槃而归整装渠道蓄势待发826皮阿诺与保利强强联合三大驱动力促公司持续发展9三本周股价表现9四本周重要数据12五重点子行业周度跟踪1551水泥行业周度跟踪1552玻璃行业周度跟踪1853储能行业周度跟踪1954光热行业周度跟踪19六风险提示20图表目录图1重点公司23Q1-23Q2业绩增速汇总5图2重点公司盈利预测汇总20239236图3原油价格美元桶12图4动力末煤价格元吨12图5液化天然气价格元吨13图6纯碱价格元吨13图7聚丙烯PP期货收盘价格元吨13图8聚氯乙烯PVC期货收盘价格元吨13图9HPDE价格元吨13图10丙烯酸市场价格元吨142请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日图11钛白粉市场价格元吨14图12石油沥青价格元吨14图13TDI市场价格元吨14图14冷轧卷板市场价格元吨14图15环氧乙烷市场价格元吨14图16水泥行业PE相对全部A股15图17水泥行业PB相对全部A股15图18全国水泥价格元吨15图19全国水泥库存15图20华北水泥价格元吨16图21东北水泥价格元吨16图22华东水泥价格元吨16图23中南水泥价格元吨16图24西南水泥价格元吨16图25西北水泥价格元吨16图26全国水泥出货量17图27全国熟料库存17图28全国玻璃均价元吨18图29平板玻璃实际产能增速图18图30平板玻璃存货同比增速18图31纯碱价格元吨18表1重点公司股价表现9表2陆港通北上资金持股占流通A股比例10表3南下资金持股占港股总数比例11表4原燃料价格及变动情况12表5价格变化信息摘要17表6本周新招标储能项目19表7本周光热招标进展19表8本周光热中标进展203请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日一投资主线11水泥板块稳增长支撑下半年需求高股息凸显价值从需求端来看目前处于政策密集发布时间地产行业基本面逐步回升开年以来基建专项债前置且加速发行未来随着地产回暖和专项债形成实物工作有望支撑水泥需求供给端新增产能严控错峰生产常态化新增有限市场端复盘以往政策稳增长期间水泥板块相对于沪深300大都能实现超额收益目前处于新一轮稳增长政策周期的前期阶段处于较好的布局时点估值端看行业与龙头估值处于历史底部龙头公司股息率处于A股前列具备长期投资价值建议关注海螺水泥华新水泥12地产产业链零售市场渠道再迭代整装大家居开启新篇章企业增长或分化新房销售回落叠加翻新二手房占比上升家装零售市场规模呈现上升趋势我们认为消费者流量将继续呈现小B化特征家装行业是典型的服务型产业整装公司凭借一站式解决客户需求获得消费者青睐且近两年疫情等突发原因让其效率优势更加明显发展速度进一步加快而且我们已经观察部分优秀的整装公司通过管理效率的提升有效解决了过往外延复制扩张存在的困难和障碍取得阶段性成功同时以欧派索菲亚为代表的定制龙头开辟独立整装大家居渠道有望进一步加速未来消费者流量小B化我们认为零售市场迎来渠道再迭代新渠道或加速企业增长分化工程市场中小产能被动出清龙头集中度有望持续提升2021年下半年至今受疫情与情绪双重压制地产市场持续低迷多城在因城施策指导方针下限售限购政策出现宽松房地产去金融化持续行业过剩产能加速出清房地产市场集中度有望持续提升受此影响和房企具有良好稳定合作关系的头部建材企业有望借此进一步提升市占率近期政府大力推进的保障性租赁住房也有望为具有产品产能品牌渠道优势的头部建材企业贡献更大市场空间我们建议关注伟星新材东方雨虹坚朗五金兔宝宝三棵树江山欧派蒙娜丽莎东鹏控股欧派家居索菲亚王力安防等4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日图1重点公司23Q1-23Q2业绩增速汇总资料来源iFind西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日图2重点公司盈利预测汇总2023923资料来源iFind西部证券研发中心13玻璃成本支撑价格看好节能新规带来扩容从供给端看政策严控新增有限冷修复产成边际影响主要因素根据过往投产情况看17-24年为行业冷修的高峰期加之目前处于在高成本低需求的背景下产线冷修有望加速供需有望匹配从需求端看政策放松信号不断颁布地产政策的加速放松有助于支撑行业基本面支撑玻璃需求政策端建筑节能新规落地在更高的节能标准下玻璃与节能玻璃的需求有望双双被提振带来百亿增量市场建议关注旗滨集团14玻纤出口增长对冲产能高增行业有望持续景气看粗纱风电景气出口旺盛对冲产能6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日高增供给端22年全年新增供给约73万吨23年新增59万吨需求端看22年全年新增需求约716万吨23年新增574万吨其中出口量显著提升22-23分别增加441317万吨整体看玻纤粗纱供需匹配度高22全年价格压力较小或在下半年产能投产高峰期时价格有所承压但有望凭借加大出口来平稳价格23年则有望维持全年景气看细纱产能高增需求稳增价格压力较大供给端22年全年新增供给约26万吨23年增加20万吨需求端22年全年新增需求约217万吨23年增加194万吨整体看细纱22年产能投放较多需求增量相对较少供大于需价格压力较大而从目前价格数据看一季度的投产高峰带来细纱价格的下行全年价格也有所承压23年细纱供需匹配较好有望逐步消化22年投产带来的影响价格有望逐步回暖建议关注中国巨石长海股份15其他细分领域建议关注受益高能耗节能改造的陶瓷纤维龙头鲁阳节能铬盐行业寡头振华股份二建议关注标的21江山欧派新零售板块发展迅猛份额加速提升1公司是国内首家木门上市公司品牌优势明显拥有多个生产基地为满足市场需求公司不断新建厂房扩大产能设计产能接近390万樘行业领先2木门零售市场是典型的大行业小公司格局公司瞄准容量最大的大众消费市场依托生产端的优势成功打造新零售模式通过精简sku满足客户最大的痛点渠道商的痛点是有竞争力的进货价消费者的痛点是产品的性价比实现快速增长2223H1新零售收入同比26402371我们预计随着网点数量的持续推进零售业务有望实现高速增长3工程端触底回升计提减值充分轻装上阵随着22年房地产政策回暖保交楼政策推动公司工程业务表现持续回暖22年23H1工程代理收入同比8051375022王力安防制造优势加持下扩张产能业绩驶入增长快车道1公司为国内安全门锁领军企业行业唯一上市公司2017-2021年收入归母净利润不考虑信用减值的复合增速分别为128242022年受地产影响较大销量下滑减值计提导致业绩承压2安全门行业集中度低钢价高企地产下行品牌集中加速行业出清公司作为行业龙头持续受益22年钢制入户门品类中TOP1品牌为王力首选率为17相比其他消费建材TOP1品牌首选率还有提升空间如东方雨虹在防水材料中的首选率为30在钢价高企地产下行品牌集中背景下行业出清有望加速我们看好头部企业的市场份额增加3产能快速扩张成本持续下降预计23-24业绩迎向上拐点公司最核心的是制造优势a产能快速扩张抢占市场份额目前公司拥有3个生产基地其中长恬和蓬溪为新建基地于21年下半年陆续投产新基地投产前公司产能超过150万樘新基地投产后预计公司产能将超过240万樘公司有望持续抢占市场份额b打造行业领先智能工厂降本增效毛利率有望迎拐点公司长恬募投项目是门锁行业唯一的智能门锁及7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日智能家居制造基地将原有工艺需要的34人缩减至1人可大幅缩减用工和提高产能缩短产品生产周期此外工厂已于21-22年陆续转固随着产能利用率提升转固影响逐渐摊薄从而带动公司毛利率提升23伟星新材PPR零售领导者新品类加速推进1公司主营业务包括各类管件管材其中PPR管材管件是公司的核心产品主打零售市场毛利率达5462领先行业截至22年底公司在全国设立了30多家销售分公司拥有1700多名专业营销服务人员营销网点3万多个遍布全国各地222年营收稳中有进毛利率相对稳定2022年面对疫情反复和地产下行管道行业市场空间萎缩公司营收依然实现886的增长至6954亿元市占率进一步提升其中PPRPEPVC营收分别为328517811099亿元同比增长643369793毛利率整体保持稳定其中PPRPEPVC业务毛利率分别为546230661514同比-053pcts-067pcts326pctsPPR和PE管毛利率略有下滑预计和公司采取了促销抢份额的策略有关PVC管毛利率改善明显则受益于原材料价格回落聚氯乙烯PVC价格同比-2080至7699元吨3同心圆战略推进顺利公司立足PPR管业务充分利用在全国设立的40多家销售分公司1700多名营销人员及30000多个营销网点积极推进同心圆产品链战略2022年公司其他产品收入同比6482至676亿元防水净水产品销售大幅增长做出主要贡献4海外业务初露锋芒公司借助泰国工厂及收购的新加坡捷流公司积极走出去不断加快推进营销网络建设开发更多新的产品和市场2022年公司境外业务销售277亿元同比增长743724森鹰窗业鹰击长空窗见未来1长坡厚雪窗为地产竣工链重要的一环无论毛坯精装亦或是新房二手房都包含窗的需求且客单值较高保守估计市场空间约3000亿森鹰作为行业头部公司市占率仅约03远低于其它建材家居品种2主打铝包木窗有一定技术壁垒性能佳能更好满足国家双碳战略及居民消费升级需求细分市场不断扩容同时降维打击切入铝合金窗简爱子品牌借助技术及渠道优势加持下23年有望冲击2亿营收3大宗零售双管齐下占比各约50大宗业务方面作为竣工品种明后年受益于保交楼政策的推动零售业务方面已基本完成1级经销商渠道搭建23年正式放开2级经销商数量有望翻倍带动零售营收高增4南京产线22年投产提升公司产能且可以更好服务华东主战场23年单位制造及运输费用有望减少24年产能有望由目前的60万增加至100万25索菲亚整家定制涅槃而归整装渠道蓄势待发1家装渠道在零售市场中占比快速提升是消费者和家装公司共同作用的结果率先布局者有望获取超额收益公司作为最先一批拓展家装渠道的企业历经三次迭代已基本探索出一条适合的道路有望实现持续增长10版本公司通过给予补贴的方式鼓励经销商同家装公司开展合作家装公司相当于二级经销商本质上为经销商让渡利润给家装公司以换取流量20版本公司与头部家装公司直接合作以此提升终端把控能力8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日并将原经销商利润转移至家装公司以提高其积极性和终端产品价格优势30版本公司与头部家装公司成立合资公司以提高渠道粘性获取超额利润的同时加快了新品孵化速度2客单价的提升为未来营收持续增长贡献主要动力整家定制契合消费者需求公司借助索菲亚司米华鹤米兰纳四大品牌构建了线上线下高端大众的全梯度营销矩阵各品牌独立招募经销商共同发展为全品类战略的执行奠定了坚实基础2021年明确提出的整家定制与消费者全品类一站式购齐需求相契合一方面公司推出39800元整家定制套餐另一方面公司积极推动门店整改支持经销商对原有门店进行改造调整丰富品类与场景大家居体系已逐步梳理清晰量价提升有望助推公司持续增长26皮阿诺与保利强强联合三大驱动力促公司持续发展创始人于2023年Q1完成了对珠海鸿禄的股权转让后保利集团通过下属公司合计持有公司2189的股份公司实现了与保利集团的深度绑定未来双方有望强强联合实现跨越式发展1驱动力一橱柜精装工程专业户长期来看保利发展是本轮地产供给侧受益者2022年初提出了进三争一的新目标保利聚焦核心市场重点布局一二线城市精装修比例较高公司定位中高端市场品牌美誉度高且工程经验丰富我们认为双方强强合作能为消费者提供更好的产品和服务而且橱柜与衣柜地板等同属木作产品制造和销售高度相似双方合作有延伸潜力2驱动力二装配式内装开拓者装配式装修不仅可以实现建筑行业的节能减排同时可以标准化装修体系确保住宅精装质量提升住宅品质保利作为积极承担社会责任与追求产品品质的企业有较强动力实施装配式装修推动装配式装修行业发展预计至2030年保利提供的装配式装修市场规模为181亿元公司于制造端已做好开展装配式装修业务的准备有望成为保利装配式装修环节唯一战略合作平台3驱动力三联合阿里三方加快企业数字化转型公司坚定中高端定制家居品牌战略除持续深耕经销商渠道还积极拓展整装拎包新零售设计师等新渠道进一步完善全渠道销售体系同时公司携手保利资本阿里推动企业数字化转型预计下单错缺漏沟通成本高周期长等问题有望解决大幅提升运营效率加快追赶头部定制企业规模三本周股价表现本周建材行业涨幅089全部A股指数涨幅009超额收益080本周涨幅前五的公司华新水泥399帝欧家居383友邦吊顶357光威复材202伟星新材179涨幅后五的公司兔宝宝-246坚朗五金-190鲁阳节能-159长海股份-079科顺股份-052表1重点公司股价表现所属板块股票简称2018涨幅2019涨幅2020涨幅2021涨幅2022涨幅上周涨幅本周涨幅宁夏建材-334056942361-456295-301-030水泥海螺水泥3309526-232-1824-2741173087祁连山-3556101601203-1941-0982531159请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日华新水泥206013115-1820-124-1884401399冀东水泥-10224079-1446-1235-2623146013塔牌集团-10013351771-1394-2811173073万年青63754481421-331-2490140138玻璃旗滨集团-35725632145373640-2860-444110中国巨石-275715438689554-2236-141021玻纤中材科技-50081033799104342-3518-407088长海股份-316434164911353-1865-169-079鲁阳节能-32573228108524244-844-031-159耐火材料濮耐股份-1417-175834-058-1280-026-026北新建材-378789695795-947-2617-111069东方雨虹-446610625122823649-3585-664102蒙娜丽莎-5510108406324-1006-3626-931035科顺股份-1146296189583695-2258-484-052三棵树-328321362164422891-1820-572008B端建材亚士创能-409168499216-1188-3502-847-010坚朗五金-497621136373142646-4258-950-190永高股份-260144373910-1249-1850-507166江山欧派-3668951617035-38952800-180055建研集团-397636082972-510-2020-185056伟星新材147252347783290-948-530179友邦吊顶-3833-801-769-1642703-268357C端建材帝欧家居-29448979-1793-2669-4812-578383兔宝宝-5743511325383746-576-512-246惠达卫浴-51544745-303405-3579-246156再升科技-191332507964-756-3963-088044新材料坤彩科技18321837120206073691096014光威复材-450279539742-440-1367-348202资料来源iFind西部证券研发中心本周建材板块陆港通流入前三的公司分别为欧普照明023pct坚朗五金010pct万年青008pct本周建材板块陆港通流出前三的公司分别为旗滨集团-049pct东方雨虹-034pct中国巨石-014pct北上资金持仓前三的分别为东方雨虹1379中国巨石1373北新建材1275表2陆港通北上资金持股占流通A股比例股票代码股票简称201812312019123120201231202112312022123120239162023923周变化002271SZ东方雨虹231135718491303166714121379-034600176SH中国巨石713504729955100513871373-014000786SZ北新建材301633606816117812681275007603737SH三棵树44137413191287106710301023-007002372SZ伟星新材222202574978102311621161-00110请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日股票代码股票简称201812312019123120201231202112312022123120239162023923周变化002791SZ坚朗五金000000396430546630640010002080SZ中材科技024038401597509553540-013000546SZ金圆股份012063067024054112106-006600585SH海螺水泥9141256930847612246236-011601636SH旗滨集团046562243469220329280-049603515SH欧普照明2083210462279275456479023002233SZ塔牌集团289414310148210450453004600801SH华新水泥612895699439448179168-011000401SZ冀东水泥102226175096196226227001000012SZ南玻A029180431290111121121-001601992SH金隅集团058114121145168173170-003000877SZ天山股份052373158154293125123-002600720SH祁连山0721321251076199111106-005000789SZ万年青387384110097098166174008000910SZ大亚圣象030266268514368088088000600876SH洛阳玻璃020087067090050065063-002002043SZ兔宝宝023001003179066167156-011002302SZ西部建设009041040067084077073-004300409SZ道氏技术062045012066062085079-006600449SH宁夏建材014014008008008030026-004600668SH尖峰集团381041018051037009009000002623SZ亚玛顿000000000000000016020004002798SZ帝欧家居000277093098013008008000600881SH亚泰集团054019014010009042040-002300160SZ秀强股份000000000000000021025004002392SZ北京利尔004000000000000000000000600321SH正源股份002001001001001001001000资料来源iFind西部证券研发中心表3南下资金持股占港股总数比例股票代码股票简称201812312019123120201231202112312022123020239162023923周变化0914HK海螺水泥0771414687297017177380210586HK海螺创业8888378139871808210221450430691HK山水水泥0010120080060060060060000868HK信义玻璃1154255223074444914910001108HK洛阳玻璃股份31983544347532804958544454510071313HK华润水泥控股0271010651041150931050122009HK金隅集团885824135419232238263626390032128HK中国联塑3850782650791223753820072233HK西部水泥03331611038141530129413050113323HK中国建材926146124571939209621102130020资料来源iFind西部证券研发中心11请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日四本周重要数据1水泥本周全国水泥市场价格35667元吨环比038同比-1620本周全国水泥库容比7563环比-010pct同比690pct水泥出货率6050环比持平同比-880pct2玻璃本周国内浮法玻璃均价211802元吨较上周均价上涨078元吨环比上涨004同比涨幅243库存总量为4032万重量箱较上期库存99万重量箱增幅252库存天数约1984天较上周091天3其他原燃料表4原燃料价格及变动情况类别项目价格同比去年变动环比上周变动本季度均价季度均价同比季度均价环比原油美元桶935085-139原燃料煤炭元吨995-299856-30-7天然气元吨4430-3433918-38-3玻璃纯碱元吨31921312506-13-5PP-期货收盘价元吨7889-1-17546-55塑料管道PVC元吨6195-4-36143-75HDPE元吨91887-1923862丙烯酸元吨7075-1906506-293涂料钛白粉元吨171835216219-10-3TDI元吨18067-701828741防水沥青元吨3879-1323792-140五金入户门冷轧板元吨471071461232减水剂环氧乙烷元吨6700-1026229-10-4资料来源iFind西部证券研发中心注价格更新日期为2023923图3原油价格美元桶图4动力末煤价格元吨资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心12请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日图5液化天然气价格元吨资料来源iFind西部证券研发中心图6纯碱价格元吨图7聚丙烯PP期货收盘价格元吨资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心图8聚氯乙烯PVC期货收盘价格元吨图9HPDE价格元吨资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心13请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日图10丙烯酸市场价格元吨图11钛白粉市场价格元吨资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心图12石油沥青价格元吨图13TDI市场价格元吨资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心图14冷轧卷板市场价格元吨图15环氧乙烷市场价格元吨资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心14请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日五重点子行业周度跟踪51水泥行业周度跟踪本周全国水泥市场价格环比继续上行涨幅为04价格上涨区域主要是江苏浙江安徽河南和湖南地区幅度20-30元吨价格回落区域有广东四川和贵州地区幅度20-30元吨9月中旬国内水泥市场需求表现依旧疲软全国重点地区企业出货率环比持平同比下滑9个百分点分区域情况华东地区因浙江受亚运会召开影响出货率小幅回落西北地区因持续降雨影响环比减少5个百分点华中和西南地区企业出货率环比变化不大京津冀东北华南地区天气晴好出货率略有提升价格方面进入传统旺季尽管下游需求表现不佳但受原燃材料价格上涨影响全国水泥价格继续上行图16水泥行业PE相对全部A股图17水泥行业PB相对全部A股资料来源ifind西部证券研发中心资料来源ifind西部证券研发中心图18全国水泥价格元吨图19全国水泥库存资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心15请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日图20华北水泥价格元吨图21东北水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图22华东水泥价格元吨图23中南水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图24西南水泥价格元吨图25西北水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心16请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日图26全国水泥出货量图27全国熟料库存资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心表5价格变化信息摘要地区价格变化信息摘要库容比波动全国本周全国水泥市场价格环比继续上行涨幅为04价格上涨区域主要是江苏浙江安徽河南全国-05和湖南地区幅度20-30元吨价格回落区域有广东四川和贵州地区幅度20-30元吨9月中旬国内水泥市场需求表现依旧疲软全国重点地区企业出货率环比持平同比下滑9个百分点分区域情况华东地区因浙江受亚运会召开影响出货率小幅回落西北地区因持续降雨影响环比减少5个百分点华中和西南地区企业出货率环比变化不大京津冀东北华南地区天气晴好出货率略有提升价格方面进入传统旺季尽管下游需求表现不佳但受原燃材料价格上涨影响全国水泥价格继续上行华北华北地区水泥价格将大幅推涨京津两地水泥价格平稳天气晴好下游需求相对稳定北京地区华北00企业出货在6-7成个别达到8成天津地区企业日发货4成左右随着唐山地区价格公布上调京津地区也将会跟进上调唐山地区水泥企业公布熟料价格上调50元吨水泥价格计划于9月24日同幅度上涨企业环保投入以及煤炭等原燃材料价格上涨影响水泥生产成本持续增加加之前期价格已降至成本线内主导企业积极引领价格上调此次推涨幅度较大后期具体执行情况待跟踪华东华东地区水泥价格开启上调江苏南京苏锡常淮安盐城扬州等地区水泥企业陆续公布高标华东-09号价格上涨20元吨价格上涨原因一是前期价格已跌至成本线或以内近期煤价上涨企业经营压力较大二是进入9月份晴好天气时市场需求较前期略有提升南京和苏南地区企业发货在7-9成水平苏北苏中地区企业发货在5-7成水平为改善经营状况企业依靠行业自律推动价格上调徐州地区水泥价格暂稳市场需求表现一般企业发货在6成左右随着周边地区水泥价格陆续上涨预计本地价格将趋强运行中南中南地区水泥价格涨跌互现广东珠三角及粤北地区水泥价格继续下调20元吨价格下调原因中南11一是雨水天气较多水泥需求不稳定企业发货在6-8成库存升至80以上销售压力较大二是广西水泥针对广东地区价格仍有回落为缩小价差维护市场份额部分企业率先下调价格其他企业陆续跟进粤西湛江茂名地区水泥价格稳定市场需求表现清淡企业发货在6-7成库存高低不一西南西南地区水泥价格出现回落四川成都德阳地区水泥价格下调20元吨市场需求表现一般同西南-13时外来水泥持续低价冲击本地市场企业发货仅在6-7成水平虽然有错峰生产但库存仍高位承压部分企业为求发货先行下调价格其他企业陆续跟降绵阳地区企业报价暂稳考虑到水泥生产成本上升主导企业正在积极稳价达州地区水泥价格平稳房地产市场需求低迷主要依靠17请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日重点工程项目拉动企业发货维持在6-7成考虑到水泥生产成本增加企业稳价意愿较强西北西北地区水泥价格保持稳定甘肃兰州地区水泥价格平稳市场需求环比变化不大企业出货在7西北15成左右错峰生产结束企业恢复正常生产市场再次呈现供大于求库存快速上升至80左右价格迎考验酒泉嘉峪关地区水泥价格平稳受市场资金紧张影响下游需求表现偏弱企业出货维持在5-6成库存中高位运行陇南地区受持续降雨天气影响水泥需求大幅下滑目前企业日出货仅在3-4成水平短期价格保持稳定资料来源数字水泥网西部证券研发中心52玻璃行业周度跟踪本周浮法玻璃市场大稳小动部分区域少数厂家让利优惠交投氛围仍显一般周内中下游维持刚需采买节奏浮法厂出货持续表现一般华北华东华南个别厂为促进出货推出1-3元重量箱促量让利华中个别厂价格下调后市看双节假期物流及发货受影响相对较小叠加加工厂有一定放假预期部分订单支撑不足下或延长假期叠加行情预期偏弱预计节前备货动力将相对有限临近假期浮法厂调价意向偏弱但部分成交或显灵活价格重心或有小幅松动图28全国玻璃均价元吨图29平板玻璃实际产能增速图资料来源卓创西部证券研发中心资料来源卓创西部证券研发中心图30平板玻璃存货同比增速图31纯碱价格元吨资料来源卓创西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心18请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日53储能行业周度跟踪本周储能行业新招标储能不含抽水蓄能项目1581MW14716MWh表6本周新招标储能项目装机功率储能容量序号项目名称招标人日期项目所在地MWMWh中国电建新疆巴里坤600MW风电项目中电建巴里坤新能源有限9月18日156624新疆维吾尔自治区哈1156MW624MWh储能设备采购招标公司密市巴里坤县境内宁夏国开储新能源有限公司同利100兆宁夏国开储新能源有限公9月18日100200宁夏回族自治区吴忠2瓦200兆瓦时共享储能电站EPC总承司市利通区扁担沟镇包公开招标三峡能源宁夏平罗滨河100MW光伏项三峡滨河新能源平罗县9月19日1020宁夏回族自治区石嘴3目储能租赁服务项目招标有限公司山市平罗县红崖子乡境内国家能源集团新能源院国能浙江梅屿新国家能源集团新能源技术9月19日1002004型储能电站能量管理系统与虚拟电厂平研究院有限公司台开发公开招标核工业第八研究所-IGBT功率组件储中核集团9月19日上海市嘉定区嘉罗公5能变流器和飞轮储能系统询价采购路1719号汉星能源霍邱200MW400MWh储能电恒泰工程咨询集团有限公9月18日200400安徽省六安市霍邱县6站EPC招标司永川松溉储能电站合肥国轩电池材料重庆两江综合能源服务有9月18日10276重庆市永川区港桥园有限公司10MW276MWh分布式储限公司区安徽省合肥市庐江7能电站项目运维服务采购招标公告经济开发区移湖西路厂房中国电力国际发展有限公司发布2023中国电力国际发展有限公9月20日10058年新能源项目第21批集中招标司资料来源北极星储能网西部证券研发中心54光热行业周度跟踪光热方面本周招标无新增存量项目招标西藏扎布耶源网荷储一体化综合能源供应项目光热电站集热场电缆EPC总承包工程表7本周光热招标进展光热规模项目项目名称招标人招标内容招标日期项目进展MW地西藏扎布耶源网荷储一体化综合能源宝武清洁能源西藏光热电站集热场电缆EPC总202392142招标西藏供应项目有限公司承包工程资料来源CSPPLAZA各大招投标网站西部证券研发中心中标情况青岛艾迪森中标三峡能源青海格尔木100MW光热项目UPS电源系统江苏金麟化工机械有限公司中标三峡能源青海青豫直流二期3标段输盐泵及配套电机设备北京佳洁能新节能中标三峡恒基能脉瓜州70万千瓦光热储能项目两台熔盐大压差调节阀19请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年09月24日表8本周光热中标进展技术路光热规项目项目名称招标人招标内容中标人中标日期线模MW地三峡能源青海格尔木100MW光热塔式首航UPS电源系统青岛艾迪森2023921100青海项目中国电建集团西北江苏金麟化工机械三峡能源青海青豫直流二期3标段塔式勘测设计输盐泵及配套电机设备2023919100青海有限公司研究院有限公司甘肃省安三峡恒基能脉瓜州70万千瓦光装建设集塔式两台熔盐大压差调节阀北京佳洁能新节能2023918100甘肃热储能项目团有限公司资料来源CSPPLAZA各大招投标网站西部证券研发中心六风险提示竣工不及预期地产超预期下滑行业协同破裂20请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明