行业概况：行业成长三十年，产业链各环节参与者众多。本报告以广义预制菜为研究对象，包含即配、即烹、即热、即食四类。从发展历程看，我国速冻食品诞生于20世纪90年代，目前行业已相对成熟；狭义预制菜起源于21世纪初，首先由B端放量，疫情催化加速C端渗透。从产业链上下游来看，预制菜行业上游为农林牧渔业，下游渠道包括大B、小B、C端，当前由B端主导市场。
　　市场格局：万亿级空间待开拓，群雄逐鹿蓝海市场。
　　市场规模：根据艾媒咨询数据，2022年中国预制菜市场规模为4196亿元，预计2026年规模将达10720亿。面米/蔬菜类占据近五成份额，但肉禽类和水产类增速更高。
　　行业格局：竞争蓝海，玩家争相入局。当前行业具备以下特点：1）集中度低；2）资本看好，新入局者众多；3）业内玩家规模普遍偏小。
　　参与者类型：主要包括五大类：上游农牧水产企业、传统速冻食品企业、专业预制菜企业、餐饮企业、零售企业。
　　驱动因素：需求端BC齐催化，供给端打基础，政策端发力。
　　需求端-B端驱动因素：1）餐饮连锁化进程加快；2）多元餐饮场景为预制菜提供新增长点，2022年外卖、团餐、乡厨市场规模分别为1.12万亿元、1.98万亿元、1.93万亿元；3）预制菜对人力、能源成本的节省高于原材料成本的提升，节约了成本，同时提高了出餐效率。
　　需求端-C端驱动因素：1）消费者教育逐步推进；2）家庭小型化、生活节奏加快驱动C端市场快速扩容；3）疫情催化消费者需求。
　　供给端：根据中冷联盟，2022年我国冷库容量规模达5686万吨，冷链运输车保有量规模达38万辆，冷链物流的发展为预制菜提供了坚实基础。
　　政策端：2023年预制菜被首次写入中央一号文件，同时地方配套政策大量涌现，多个行业团体组织成立，相关会议密集举行。
　　投资建议：预制菜行业万亿级空间待发掘，当前处于蓝海市场，我们认为在产品、客户及渠道、供应链方面具备优势的企业更有机会突出重围。看好板块性机会，重点关注已具备竞争优势的龙头企业。推荐安井食品、千味央厨，建议关注龙大美食、味知香、巴比食品。
　　风险提示：1）宏观经济波动影响；2）消费复苏不及预期；3）食品安全问题；4）原材料波动影响；5）行业竞争加剧风险。

研究报告全文：证券研究报告预制菜行业研究系列报告一概览篇BC端齐发力万亿市场群雄逐鹿行业评级证券分析师研究助理食品饮料强于大市维持张晋溢投资咨询资格编号S1060521030001王星云一般从业资格编号S1060123070041王萌投资咨询资格编号S10605220300012023年9月24日请务必阅读正文后免责条款核心摘要行业概况行业成长三十年产业链各环节参与者众多本报告以广义预制菜为研究对象包含即配即烹即热即食四类从发展历程看我国速冻食品诞生于20世纪90年代目前行业已相对成熟狭义预制菜起源于21世纪初首先由B端放量疫情催化加速C端渗透从产业链上下游来看预制菜行业上游为农林牧渔业下游渠道包括大B小BC端当前由B端主导市场市场格局万亿级空间待开拓群雄逐鹿蓝海市场市场规模根据艾媒咨询数据2022年中国预制菜市场规模为4196亿元预计2026年规模将达10720亿面米蔬菜类占据近五成份额但肉禽类和水产类增速更高行业格局竞争蓝海玩家争相入局当前行业具备以下特点1集中度低2资本看好新入局者众多3业内玩家规模普遍偏小参与者类型主要包括五大类上游农牧水产企业传统速冻食品企业专业预制菜企业餐饮企业零售企业驱动因素需求端BC齐催化供给端打基础政策端发力需求端-B端驱动因素1餐饮连锁化进程加快2多元餐饮场景为预制菜提供新增长点2022年外卖团餐乡厨市场规模分别为112万亿元198万亿元193万亿元3预制菜对人力能源成本的节省高于原材料成本的提升节约了成本同时提高了出餐效率需求端-C端驱动因素1消费者教育逐步推进2家庭小型化生活节奏加快驱动C端市场快速扩容3疫情催化消费者需求供给端根据中冷联盟2022年我国冷库容量规模达5686万吨冷链运输车保有量规模达38万辆冷链物流的发展为预制菜提供了坚实基础政策端2023年预制菜被首次写入中央一号文件同时地方配套政策大量涌现多个行业团体组织成立相关会议密集举行投资建议预制菜行业万亿级空间待发掘当前处于蓝海市场我们认为在产品客户及渠道供应链方面具备优势的企业更有机会突出重围看好板块性机会重点关注已具备竞争优势的龙头企业推荐安井食品千味央厨建议关注龙大美食味知香巴比食品风险提示1宏观经济波动影响2消费复苏不及预期3食品安全问题4原材料波动影响5行业竞争加剧风险1目录CONTENTS行业概况行业成长三十年产业链各环节参与者众多市场格局万亿级空间待开拓群雄逐鹿蓝海市场驱动因素需求端BC齐催化供给端冷链打基础头部企业龙头积淀深厚先发优势显著投资建议及风险提示11定义与分类广义预制菜包含即配即烹即热即食四类预制菜尚无国家统一定义本报告采取中国烹饪协会定义据全国标准信息公共服务平台截止2023年8月15日现行预制菜标准共包含地方标准8项团体标准54项企业标准42项但暂无国家及行业标准尚无统一规范综合考虑适用范围及发布主体权威性此处选取中国烹饪协会于2022年6月发布的团体标准-预制菜定义预制菜是以一种或多种农产品为主要原料运用标准化流水作业经预加工如分切搅拌腌制滚揉成型调味等和或预烹调如炒炸烤煮蒸等制成并进行预包装的成品或半成品菜肴预制菜主要可分为四类本报告以广义预制菜为研究对象依据对原料加工的深浅程度预制菜可分为即配食品即烹食品即热食品即食食品业内部分观点认为狭义预制菜仅包括以肉禽菜类水产为原料的即烹即热类食品本报告除特殊说明外均选取广义预制菜作为研究对象即将速冻面米速冻火锅料即配净菜即食类方便食品等均包含其中预制菜可分为即配即烹即热即食四类即烹即配即热即食食材已经过一定加工按份分类但为经过筛选清洗分切按份分装加热即可食用的成品食品如自热开封即可食用如即食凤爪牛肉了恢复原味需要入锅加工如冷藏牛排的净菜需要自行烹饪和调味小火锅自热米饭速冻面米等干八宝粥罐头卤味产品等冷藏宫保鸡丁面向B端的料理包等资料来源全国标准信息公共服务平台国家数字标准馆农参艾媒咨询平安证券研究所312发展历程起源于90年代BC端共振带动行业发展起源于90年代BC端共振带动行业发展我国速冻食品诞生于20世纪90年代BC端同时起步以C端为主经2000年至2020年的快速发展目前行业已相对成熟狭义预制菜起于21世纪初首先由B端放量后经疫情催化加速C端发展2010-20201990-20002000-20102020至今1990前起源于海外速冻面米行业集中度加强我国速冻食品诞生狭义预制菜诞生狭义预制菜C端需求快速增长狭义预制菜B端需求放量美国麦当劳肯德基等海外连锁速冻行业集中度开始加强行业驱动力冷链物流高速发展B端餐饮连锁率持续提升1920年发明第一台速冻机餐饮巨头进入中国为其服餐饮连锁化持续推进外卖平台部分本土狭义预制菜品牌迅速崛起降本增效需求下预制菜市1930-1950年冷冻技术提升二务的净菜加工配送工厂出现供应链预制菜厂商成立速冻面米业行业经激烈竞争期场持续发展战零售渠道向现代化超市转型部分本土速冻品牌品牌成立餐饮品牌入局预制菜进入成熟期形成三足鼎立格局C端受疫情催化影响消推动速冻食品发展初期厂家数量众多新型参与者专业预制菜品牌持费者习惯开始养成餐饮1950-1970年大批快餐巨头涌现续涌现供应链及商超企业餐商家推出预制菜年夜饭本土狭义预制菜品牌出现战后生育潮冷冻快餐及冷冻蔬饮企业农业企业等纷纷入局市场增速极高海外巨头进入中国菜成为家庭主食蒸烩煮-1998年成立1970至今成熟期肯德基-1987年好得睐-2002年成立外卖平台快速崛起必胜客1990年聪厨食品年成立-2002饿了么-2008年成立首家A股C端预制菜企业麦当劳年1990味知香-2008年成立美团-2010年成立日本味知香2021年上市百度外卖2014年成立年冷链建设冰箱普1960-1970餐饮品牌推出预制菜及冷冻食品起步本土速冻品牌出现各类预制赛道新增参与者1970-1995年经济高速发展餐2005年起新雅全聚德C端狭义预制菜行业飞涨三全食品年成立望家欢年推出预制菜饮连锁化冷冻预制菜进入快速-1993推出预制菜-2014海欣食品年成立盒马鲜生年成立美团买菜2021年预制菜同发展期-1996-2015思念食品-1997年成立麦子妈-2016年成立比增长4倍1995-2010年经济下行回落期供应链预制菜厂商安井食品-2001年成立锅圈食汇-2017年成立京东2023春节期间预制菜2010至今恢复期成交额同比增长超倍乐禾食品2006年千味央厨2012成立6资料来源艾媒咨询灼识咨询三全食品招股说明书安井食品招股说明书美国增长的起落平安证券研究所413产业链上游为农林牧渔业下游由B端主导市场上游原材料中游预制菜生产下游销售农作物种植业家禽畜牧养殖业上游农牧水产企业渠道细分客户特点水产养殖业调味品及辅料高端酒店看重SKU数量食品安全大型餐饮商家口味定制性粘性较强大B端原材料成本占比预制菜成本极高预制菜产品直接材料传统速冻食品企业看重食品安全品质稳定成本包括主材辅材及调味品等占产品总成本极高团餐据味知香招股说明书肉禽及水产类直接材料占比甚至粘性较强达90以上原材料周期价格波动对预制菜成本影响较乡厨看重口味和性价比粘性大最终影响其行业利润水平专业预制菜企业小B端小型餐饮商家一般上游行业近似完全竞争市场行业上游除调味品行业外种植业和养殖业行业集中度均较低竞争较为激烈中经销超市电商平台农贸市场游企业可通过比价及谈判的方式挑选供应商C端餐饮企业直销线上平台自营线下农产品价格走势元公斤7100B端主导市场C端快速崛起6805据中国连锁经营协会联合华兴资本发布2021年中国460零售企业340连锁餐饮行业报告销售渠道85以上集中于B端2120据头豹研究院数据C端市场占比由2017年15提升至002021年20当前预制菜行业参与C端增速飞快2021年美团买菜叮咚买菜每日优鲜者主要分为五大类小麦蔬菜牛肉右轴猪肉右轴盒马预制菜销售增速分别为40030030070资料来源Wind味知香招股说明书艾媒咨询智研咨询平安证券研究所5目录CONTENTS行业概况行业成长三十年产业链各环节参与者众多市场格局万亿级空间待开拓群雄逐鹿蓝海市场驱动因素需求端BC齐催化供给端冷链打基础头部企业龙头积淀深厚先发优势显著投资建议及风险提示21市场规模万亿级空间市场肉禽水产类带来增量行业发展万亿级空间人均消费量亟待提升根据艾媒咨询数据2022年中国预制菜市场规模为4196亿元同比增长2131预计未来中国预制菜市场将保持较高的增长速度2026年预制菜市场规模将达10720亿从人均消费量角度2022年我国人均预制菜消费量仅为91KG远低于预制菜产业成熟的国家的人均消费量同年美英日的人均预制菜消费量分别为161KG168KG232KG但我国人均消费量提升速度较快提升空间大面米蔬菜类占半壁江山肉禽类和水产类潜力大分产品来看2022年肉禽类水产类面米蔬菜类占我国预制菜市场规模的比重约为32545面米蔬菜类占据了近五成份额但由于速冻面米制品已处于行业成熟阶段预计未来增速相对较低同时由于居民生活条件不断改善饮食水平提升肉禽类和水产类需求量增速将快于面米蔬菜类我国预制菜市场规模亿元及增速不同国家预制菜人均消费量对比千1200040克237238107202523623123123223423535231000090613048552080001786972251691716816816816916917430460002015951653308151641621631621611611616419625761511412340003459238420891062888981925109124451626159510851326792000108312377210473289568733856266864815442069714829977122400520192020202120222023E2024E2025E2026E201820192020202120222023E2024E2025E2026E肉禽类-规模水产类-规模面米蔬菜类-规模预制菜-增速中国日本英国美国资料来源艾媒咨询StatistaMarketInsights平安证券研究所722行业格局竞争蓝海玩家争相入局大局未定行业高速扩容1行业集中度低2020年中国预制菜行业CR5仅92份额排名第一的绿进仅占24市场份额2资本看好新入局者众多近年来预制菜行业投融资事件数量持续增长由2020年12起上升至2022年31起2021年味知香成为首家A股C端预制菜企业体现了资本对该行业的看好和助力新玩家大批涌现据智味网与天眼查联合数据截至23Q1国内预制菜相关企业为59万余家其中448成立于1-5年内20222023Q1新增注册企业分别为1680余家330余家新增注册企业同比增速为3712453业内玩家规模普遍偏小根据赛迪智库智味网天眼查数据56的企业注册资本不足百万518的企业融资轮次在A轮及以前2020年中国预制菜行业格局近年中国预制菜投融资事件数量件2022年中国预制菜投融资事中国预制菜行业企业注册规模分布不含速冻面米类件轮次占比3531191824301712190142523206751832153156121019490850A轮及以前B轮B轮C轮C轮绿进安井食品味知香202020212022100万元以内100-100万元1000万元以上D轮D轮其他亚明如意三煲其他资料来源华经产业研究院赛迪智库智味网天眼查平安证券研究所823参与者类型群雄逐鹿五类参与者各有所长产业链各环节龙头纷纷布局企业机遇与挑战并存当前预制菜行业参与者主要分为五大类1上游农牧水产企业具备原材料优势和规模化生产能力B端渠道基础稳定2传统速冻食品企业具备技术和供应链优势多年深耕品牌美誉度高3专业预制菜企业生产技术和产品研发能力优势显著产品面向B端终端知名度有限4餐饮企业线下门店直达消费者对口味偏好敏感度高可通过中央厨房实现连锁化5零售企业仓储运输优势大但预制菜能力不足预制菜行业主要参与者分类代表企业产品品类2022年数据渠道结构2022年数据业务体量2022年数据火腿肠类火腿类香肠类酱卤熟食直销占比1898经销占比8102营收62576亿元包装肉制品27189亿元生鲜产品双汇发展类餐饮食材类罐头类生鲜产品等包括线上和线下渠道33464亿元经销渠道为主占比7909直营渠营收16116亿元其中鲜冻肉产品12031亿元预制菜鲜冻肉熟食制品预制菜进口贸易等龙大美食道占比20911314亿元熟食制品337亿元进口贸易1610亿元上游农牧水BC端全覆盖2022年食品C端销售营收16817亿元其中家禽饲养加工10443亿元食品产企业冻鲜分割生鸡肉产品及深加工肉制品等圣农发展额突破14亿元同比增长64加工版块4990亿元以预制菜为主的精深加工类初加工类直营主要销售模式包括餐饮重客营收5114亿元其中预制菜1131亿元同比增长国联水产全球海产精选类商超电商直营等经销3448营收12183亿元其中面米制品2414亿元肉制品面米制品肉制品鱼糜制品菜肴制品BC兼顾有经销商商超特通直营2384亿元鱼糜制品3945亿元菜肴制品3024亿元安井食品农副产品休闲食品等新零售电商等渠道农副产品380亿元休闲食品011亿元传统速冻食速冻面米制品速冻调制食品冷藏及短营收7434亿元速冻面米制品6438亿元速冻调制食三全食品经销为主同时有直营直营电商品企业保类制品品838亿元冷藏及短保类104亿元重心在B端向肯德基必胜客华营收1489亿元其中速冻食品营收1480亿元预制菜千味央厨油炸类烘焙类蒸煮类菜肴类等莱士等商家提供预制产品肴销售额为284346万元同比增长10123资料来源艾媒咨询Wind平安证券研究所923参与者类型群雄逐鹿五类参与者各有所长预制菜行业主要参与者续表分类代表企业产品品类2022年数据渠道结构2022年数据业务体量2022年数据8大产品线包括牛肉类羊肉类猪肉类加盟店经销店批发渠道味知香家禽类水产类汤煲类火锅类素菜营收798亿元预制菜营收788亿元直销及其他电商渠道类等专业预制菜企海洋蔬菜系列营养菌菇系列健康素菜业合同生产销售自有品牌销售经系列海珍味系列鱼子系列等五大产品营收364亿元盖世食品销直销电商贸易销售系列营收31039亿元其中餐厅经营营收29087亿元从事餐厅经营及有关外卖业务提供菜品ToC为主截至2022年12月31日海底捞外卖业务1280亿元调味品及食材销售662亿锅底和小料等在中国大陆有1349家海底撈餐厅元其他产品009亿元经销商渠道电商渠道线下连锁营收4112亿元月饼系列产品1519亿元速冻广州酒家月饼系列产品速冻食品餐饮业等餐饮企业门店和社区运营渠道商超渠道食品1058亿元餐饮业762亿元提供餐饮服务宾馆住宿以及食品业务其中大厨菜为预制菜业务共有线下线上相结合营收1670万亿同庆楼SKU41个目前重点开发丸子系列红烧系列虾饼系列酸菜系列和肥肠系列等叮咚买菜生鲜杂货预制食品等自有线上平台营收24221亿元零售企业中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市线下线上相结合2022年线上业务营收90091亿元生鲜及加工399亿元永辉超市的流通企业之一营收15936亿元占比1769资料来源艾媒咨询Wind平安证券研究所10目录CONTENTS行业概况行业成长三十年产业链各环节参与者众多市场格局万亿级空间待开拓群雄逐鹿蓝海市场驱动因素需求端BC齐催化供给端冷链打基础头部企业龙头积淀深厚先发优势显著投资建议及风险提示31需求端-B端餐饮连锁化进程加快为预制菜提供土壤中国连锁化进程加快据国家统计局我国餐饮业市场规模由2017年的396万亿元提升至2022年的439万亿元CAGR为21随着疫情的影响逐渐消退预计2023年餐饮市场规模将显著回升据美团数据我国餐饮市场连锁化率为由2018年12提升至2022年19始终保持增长态势且对比美国54的餐饮连锁化率还有较大增长空间预计我国连锁餐饮市场规模将持续提升预制菜满足连锁餐饮以下需求1提高出菜速度翻台率与出菜速度成正比采用预制菜可以缩短菜品加工时间提升收入2稳定餐品品质连锁餐饮通常跨地域经营规模较大预制菜有助于标准化出餐降低品控难度保持餐品稳定性3降低成本预制菜对人力能源等成本的节省高于原材料成本的提升能够有效降低企业总成本据中国连锁经营协会联合华兴资本发布2021年中国连锁餐饮行业报告目前真功夫吉野家等头部连锁餐饮企业预制菜占比达85以上中国餐饮业规模中国餐饮连锁化率头部连锁餐饮企业中预制菜占比较高规模亿元增速20191860000556352518538065188620161550000467214689543941141342716151239644395274000010125103000080620000-54-10100002-1500-20201820192020202120222017201820192020202120222023E2024E2025E资料来源国家统计局艾媒咨询美团中国连锁经营协会华兴资本平安证券研究所1231需求端-B端预制菜助力餐饮企业降本增效预制菜能够有效提高出餐效率改善成本结构从收入端来看预制菜能够通过机械化自动化实现高效出餐提升企业生产力及餐厅翻台率推动公司营收增长从成本端看餐饮业成本可大致分为原材料成本租金成本人力成本和能源成本预制菜虽然提高了原材料成本但能够有效降低人力成本和能源成本一方面据中国连锁经营协会联合华兴资本发布的2021年中国连锁餐饮行业报告2019年人力成本增速为37原材料成本增速仅21人力成本在餐饮业所有成本中增速最高故采用预制菜有助于企业在长期发展中节省成本另一方面据前瞻产业研究院企业采用预制菜后人力成本与能源成本的节省幅度高于原材料成本的提升幅度若传统模式下利润率为25预制菜模式下利润率则为32综合来看采用预制菜能够有效降低企业总成本提升利润水平2019年餐饮行业成本增速传统模式-各指标占营业收入比重预制菜模式-各指标占营业收入比重4373432120910原材料租金人力能源资料来源中国连锁经营协会华兴资本前瞻产业研究院平安证券研究所1331需求端-B端多元餐饮场景为预制菜带来新增长点外卖行业迅速崛起在餐饮业规模占比逐年提升据艾媒咨询我国在线外卖行业市场规模由2017年030万亿元增至2022年112万亿元CAGR为2994在线外卖市场占餐饮市场总规模比例逐年上升由2017年76上升至2022年254外卖在人们的生活中占据着越来越重要的地位预计未来外卖行业将继续保持增长趋势团餐客群庞大稳定业内连锁化品牌开始出现团餐以承包食堂的形式服务于学校食堂企业食堂政府食堂等具备稳定的客户群体2020年在校人数和城镇就业人数总计约75亿人2022年中国团餐市场规模为198万亿元随着团餐多样化发展和行业服务技术的升级预估团餐市场规模将保持10左右的增速市场格局方面根据中国烹饪协会数据2020年我国团餐行业CR100仅67而根据中国饭店协会统计的数据美国和日本团餐CR10分别为80和60我国团餐行业集中度有待提升目前已经有部分企业开始打造连锁化品牌如麦金地美餐等中国在线餐饮外卖市场规模中国团餐市场规模26021985017517752616445145502153153501504038737712835401193211123673003003010031413012943043012506725420060214201721570461691511903012810108117112107676726852000002017201820192020202120222023E2024E2025E201720182019202020212022外卖市场规模万亿元占餐饮市场总规模比例增速团餐市场规模万亿元占餐饮市场总规模比例增速资料来源艾媒咨询国家统计局餐饮老板内参平安证券研究所1431需求端-B端多元餐饮场景为预制菜带来新增长点乡厨市场为预制菜进入下沉市场创造机遇乡厨市场作为我国传统饮食文化的重要组成部分至今在农村地区遇到红白喜事依然保持着相当的活力乡厨场景给预制菜下沉到三四线城市和农村带来了机遇原因在于1同一地区乡厨场景所需产品品类较为固定具备标准化的可能性2乡宴所需产品量大对乡厨的原材料采购成本控制食品安全制作步骤等有较高要求预制菜能够较好地满足市场需求3预制菜企业可与当地乡厨协会沟通以获取合作机会经推算2022年中国乡厨市场规模为193万亿元本报告采取每桌乡宴价格每年举办乡宴桌次的方式计算每年乡厨市场规模1每桌乡宴价格全国不同地区单桌乡宴价格差距较大据了解东北山东乡宴约为200-600元桌四川坝坝宴约为300-1000元桌浙江部分乡宴达5000元桌据海南省烹饪协会数据海南岛乡宴约为800-1800元桌结合全国情况我们采用800元桌代表全国乡宴价格水平2每年举办乡宴桌次据成都市乡村厨师协会统计2017年成都坝坝宴超3000万桌次据政府国民经济和社会发展统计公报2022年末成都乡村常住人口为4277万人全国乡村常住人口为49104万人全国乡村常住人口数为成都乡村常住人口数的11481倍综合考虑成都举办乡宴频次高于全国平均水平近年来乡宴举办频率降低国家推出乡厨相关鼓励政策的因素赋予2022年全国乡宴举办桌次相对2017年成都乡宴举办桌次的倍数为114810780367倍估算2022年全国乡宴举办桌次为803673000万桌次241101万桌次32022年全国乡厨市场规模为800元241101万桌193万亿元资料来源海南省烹饪协会成都市乡村厨师协会国家统计局成都市统计局平安证券研究所1531需求端-C端消费者教育逐步推进C端预制菜消费者主要特征为女性一二线城市中高等收入中青年人群据艾媒咨询于2023年7月调研数据显示637的C端预制菜消费者为女性775消费者分布于一二线城市773消费者月收入为5001-15000元813消费者年龄为22-40岁消费者教育进行中预制菜口碑向好据艾媒咨询数据消费者对预制菜的负面情绪主要来源于认为预制菜口味一般性价比低担忧食品安全售后不到位等问题据人民众云数据2023年1-2月预制菜口碑以中性为主占比为7562正面评价占比1654相较于2022年3月至2023年2月预制菜口碑提升明显正面口碑占比增加694pct负面口碑下降615pct其在消费者中的声誉在逐渐好转中国预制菜消费者画像艾媒咨询调研于2023年7月预制菜口碑变化左图2022年3月至2023年2月右图2023年1月至2月一二线城市消费者居多预制菜消费者中267分布于一线城市271363784分布于新一线城市237分布于二线城市96013991654637中高等收入人群居多预制菜消费者中441月入5001-10000元女性男性332月入10001-15000元76417562女性消费者居多中青年为主预制菜消费者中女性消费者占预制菜消费者中岁用户占比达其22-40813正面中性负面正面中性负面比637男性消费者占比363中31-40岁用户占比为464资料来源艾媒咨询人民众云平安证券研究所1631需求端-C端生活模式变化及疫情催化推动消费者需求生活模式变化驱动C端市场快速扩容1家庭小型化1982年我国家庭规模为441人户至2020年下降至262人户一家三口的结构被打破而一人食正是预制菜的重要应用场景2生活节奏加快追求便捷2018至2023年中国就业人员平均工作时间由4607小时周上涨至4847小时周生活节奏越来越快人们没有足够的时间精力准备复杂的食材和烹饪预制菜或成为小型化家庭消费者寻求简单化便捷化一日三餐的绝佳解决方案疫情催化C端市场加速扩容疫情期间C端预制菜销量增速显著美团叮咚买菜京东等电商纷纷布局据京东超市联合蓝鲨研究院发布数据2022年京东预制菜成交额增速达160超400家品牌提供超2000类产品西贝莜面村正大食品安井珍味小梅园品牌销额增速分别达1632511000300疫情结束后C端预制菜需求仍在增长2023年618期间京东超市预制菜品类成交额同比增长超100的品牌仍超20个京东超市年预制菜销售情况我国家庭规模人户中国就业人员平均工作时间小时2022周549441484753964483444743474943132624734607461624645622145104419821990200020102020201820192020202120222023资料来源Wind京东超市蓝鲨研究院平安证券研究所1732供给端-供应链冷链物流为预制菜运输和存储提供坚实基础冷链物流快速发展为速冻食品产业发展保驾护航冷链物流是指根据物品特性从生产到消费的过程中使物品始终处于其品质所需温度环境的实体流动过程冷链是预制菜运输与存储的基础直接影响预制菜的食品安全和菜品新鲜度近年来国家大力发展冷链运输基础设施建设我国冷库建设与冷藏运输车制造业得到了长足的进步为我国预制菜行业扩容提供了坚实基础1冷库据中冷联盟数据2016至2022年我国冷库容量规模由3035万吨增至5686万吨CAGR为1103从区域分布来看2021年华东地区冷库容量占比达402冷藏运输车根据中商产业研究院2016至2022年我国冷链运输车保有量规模由12万辆增至38万辆CAGR为212从区域分布来看根据中国物流与采购联合会数据23H1冷藏车销量为26万辆其中华东地区占全国销量的3211中国冷库总容量2021年中国冷库容量区域分布中国冷藏车保有量40383560005686255224318344926353028650004597294307203018919325400036092522222152030353520183000401671721415101512881182000107210676055100011514000020162017201820192020202120222016201720182019202020212022华东地区华北地区华南地区其他地区冷藏车保有量万辆增速冷库总容量万吨增速资料来源中冷联盟中商产业研究院平安证券研究所1833政策端国家地方团体组织齐发力政策支持保驾护航2023年国家层面出台针对预制菜的政策2023年2月13日中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见发布预制菜被首次写入中央一号文件堪称政策里程碑7月31日预制菜行业再次出现在中央文件中国务院转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费的措施的通知专门针对预制菜提出培育种养殖基地中央厨房冷链物流餐饮门店模式挖掘预制菜市场潜力加快推进预制菜基地建设充分体现安全营养健康的原则提升餐饮质量和配送标准化水平推广透明厨房让消费者吃得放心文件表明了中央大力发展预制菜产业的决心预制菜行业在后续具体政策支持下将迎来全新发展机遇广东省政策领跑地方配套政策大量涌现在地方层面多个省市级政府也出台了相关政策2022年3月广东省发布了国内首个省级预制菜产业政策关于加快推进广东预制菜产业高质量发展十条措施随后河南省湖南省福建省等省份也纷纷发布文件支持预制菜产业发展预制菜相关地方政策时间地区政策名称相关内容落实稳增长20条进一步恢复和扩2023年4月湖南省扩大餐饮消费谋划布局预制莱产业链支持预制莱龙头企业加快发展大消费若干政策措施2022年11月福建省加快推进预制莱产业高质量发展的措施到2025年建设30个现代农业产业园20个优势特色产业集群山东省人民政府办公厅关于推进全省预到2025年推动全省预制莱加工能力进一步提升标准化水平明显提高核心竞争力显著增强品牌2022年11月山东省制莱产业高质量发展的意见效应更加凸显预制菜市场主体数量突破1万家全产业链产值超过1万亿元河南省加快预制莱产业发展行动方案制定全省规模以上预制莱企业主营业务收入目标计划制定发布预制莱产业团体标准地方和行业标2022年10月河南省2022-2025年准培育和认定省级预制莱研发生产基地建设省级预制莱重点创新平台关于加快推进广东预制菜产业高质量发构建预制莱流通体系培育一批跨区域的预制菜仓储冷链物流龙头企业开展营销活动鼓励预制莱2022年3月广东省展十条措施企业创建加盟网店要推动预制莱走向国际市场资料来源艾媒咨询平安证券研究所19