白酒行业
　　本周白酒指数（中信）累计跌幅-1.94%。涨幅前三的个股为：金徽酒（+6.18%）、*ST皇台（+1.31%）、伊力特（+0.62%）；跌幅前三的个股为今世缘（-3.59%）、口子窖（-3.74%）、舍得酒业（-3.97%）。
　　观点：中秋国庆白酒表现分化，高端酒稳定、区域龙头表现亮眼。中秋国庆旺季各大酒企精准投放费用，回款持续推进，受益于省内经济较快发展，古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒等地产龙头表现亮眼，高端酒整体稳定，部分全国化次高端有所承压。从下游需求来看，宴席维持较高景气度、消费升级趋势明显，团购与零售渠道虽仍有压力但边际回暖。我们认为，伴随宏观经济回暖与商务场景恢复，各大酒企加大C端费用投放培育消费者认知，中秋国庆有望完成走量。目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且行业具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘。
　　食品行业
　　本周食品指数（中信）累计跌幅0.56%。涨幅前三的个股为：莲花健康（+16.40%）、金达威（+3.44%）、爱普股份（+3.20%）；跌幅前三的个股为佳禾食品（-4.11%）、甘源食品（-6.30%）、盐津铺子（-6.99%）。
　　观点：持续推荐餐饮供应链的投资机会。随着需求复苏，成本持续回落，预计大众品盈利能力将进入环比优化阶段，尤其是ToB的企业恢复速度更快，建议择优布局。（1）速冻食品、预制菜、冷冻烘焙：行业空间广阔，长期逻辑清晰，伴随下游餐饮行业景气度不断改善，具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额，通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力。（2）啤酒：高端化趋势持续，叠加成本回落、上年低基数、现饮场景复苏和高温气候，有望实现量价齐升。我们认为需求复苏和成本回落将持续成为大众品下半年主线，推荐安井食品、千味央厨、燕京啤酒、重庆啤酒。
　　风险提示：1）宏观经济疲软的风险；2）行业竞争加剧风险；3）重大食品安全事件的风险。