事件：华为致力打造中国算力底座。2023年9月20日，华为副董事长、轮值董事长兼首席财务官孟晚舟在全联接大会上宣布，华为将为国内大型模型提供算力、平台和开发工具等全面支持，致力于“打造中国坚实的算力底座，为世界构建第二选择”；此外，任正非在近日与ICPC基金会及教练和金牌获得者的学生的谈话纪要中也提到“我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力”。近期华为高管密集发言，均强调算力作为AI时代发展核心驱动力的重要性与稀缺性。
　　华为深刻布局算力发展，昇腾910 AI芯片算力和功耗可与英伟达A100对标。华为的自有硬件系列Atlas以昇腾处理器和主流异构计算部件为基础，通过多种产品形态如模组、板卡、小站、服务器和集群等，构建了全面覆盖“云、边、端”场景的AI基础设施方案。这些产品包括Atlas200AI加速模块、Atlas200DKAI开发者套件、Atlas300AI加速卡、Atlas500智能小站、Atlas800AI服务器和Atlas900AI集群，广泛应用于平安城市、智能交通、智能医疗、智能零售和智能金融等领域。英伟达A100芯片作为全球领先的GPU产品之一，具有强大的算力和高效的能耗控制能力，其A100 PCle芯片算力达到624TOPS@INT8（启用稀疏技术下达到1248TOPS@INT8）、功耗300W；而华为研发的GPU芯片昇腾910算力可达640TOPS@INT8、功耗310W，我们看到其在算力方面已经能够与英伟达A100芯片相对标，这将为建设国产自研的算力基石提供坚实基础。
　　协同构建昇腾计算产业链，华为算力商业模式多元。华为的算力产品系列不仅适用于AI应用，还可用于企业数字化场景、大数据分析、高性能计算和云计算等多个领域，为各行各业提供了强大的计算支持。商业模式上，华为算力产品对于华为自身业绩贡献，主要包括算力硬件销售、云服务和AI平台等；此外伴随华为算力产品迭代发展，华为生态伙伴也将迎来发展机遇。
　　投资建议：硬件方面，华为采用自有硬件+伙伴硬件方式，为终端客户提供多样化算力选择。其中伙伴硬件模式是指，华为将Atlas系列硬件开放给合作伙伴，便于伙伴基于Atlas系列硬件进行集成和二次开发，并最终通过伙伴自有品牌销售AI硬件和服务器整机产品。例如：神州数码（000034.SZ）是华为昇腾优选级合作伙伴，也是华为第一批人工智能服务器三家合作伙伴之一，公司的神州鲲泰服务器采用华为鲲鹏和昇腾芯片；宝德计算推出基于昇腾910+鲲鹏920处理器的机架式系列训练服务器自强PR420KI，可用于深度学习模型的开发与训练；研扬科技（6579.TW）推出搭载华为Atlas加速器的嵌入式电脑等。软件方面，基于华为昇腾系列硬件产品，华为昇腾应用软件伙伴开发并销售定制化软件及解决方案，助力昇腾不同应用场景的实施落地，如智洋创新（688191.SH）与华为共同推出电力场景AI应用联合解决方案。算力生态运营方面，中软国际（0354.HK）、软通动力（301236.SZ）以及神州数码（000034.SZ）等作为昇腾AI生态创新中心的服务商，提供生态合作、软硬件迁移适配、应用场景创新以及人才培养等服务，旨在构建自主创新的人工智能计算生态系统，推动数字经济的高质量发展。其中，中国软件国际（0354.HK）是华为昇腾生态伙伴，也是昇腾西安未来人工智能计算中心唯一运营服务商，未来公司有望将西安智算中心打造为标杆项目，并将运维经验和服务模式复刻推广，助力国产算力市场持续发展。
　　风险提示：算力研发不及预期、技术发展不及预期、AI场景落地不及预期等

研究报告全文：2023年9月23日行业研究华为密集发声强调AI算力重要性关注昇腾计算产业链发展机遇AIGC行业跟踪报告二十六要点海外TMT事件华为致力打造中国算力底座2023年9月20日华为副董事长轮买入维持值董事长兼首席财务官孟晚舟在全联接大会上宣布华为将为国内大型模型提供算力平台和开发工具等全面支持致力于打造中国坚实的算力底座为作者世界构建第二选择此外任正非在近日与ICPC基金会及教练和金牌获得分析师付天姿者的学生的谈话纪要中也提到我们即将进入第四次工业革命基础就是大算执业证书编号S0930517040002力近期华为高管密集发言均强调算力作为AI时代发展核心驱动力的重021-52523692要性与稀缺性futzebscncom华为深刻布局算力发展昇腾910AI芯片算力和功耗可与英伟达A100对标联系人黄铮华为的自有硬件系列Atlas以昇腾处理器和主流异构计算部件为基础通过021-52523825多种产品形态如模组板卡小站服务器和集群等构建了全面覆盖云huangzheng1ebscncom边端场景的AI基础设施方案这些产品包括Atlas200AI加速模块Atlas200DKAI开发者套件Atlas300AI加速卡Atlas500智能小站Atlas800AI服务器和Atlas900AI集群广泛应用于平安城市智能交通智行业与沪深300指数对比图能医疗智能零售和智能金融等领域英伟达A100芯片作为全球领先的GPU产品之一具有强大的算力和高效的能耗控制能力其A100PCle芯片算力达到624TOPSINT8启用稀疏技术下达到1248TOPSINT8功耗300W而华为研发的GPU芯片昇腾910算力可达640TOPSINT8功耗310W我们看到其在算力方面已经能够与英伟达A100芯片相对标这将为建设国产自研的算力基石提供坚实基础协同构建昇腾计算产业链华为算力商业模式多元华为的算力产品系列不仅适用于AI应用还可用于企业数字化场景大数据分析高性能计算和云计算等多个领域为各行各业提供了强大的计算支持商业模式上华为算力产品对于华为自身业绩贡献主要包括算力硬件销售云服务和AI平台等此外伴随华为算力产品迭代发展华为生态伙伴也将迎来发展机遇资料来源Wind投资建议硬件方面华为采用自有硬件伙伴硬件方式为终端客户提供多相关研报样化算力选择其中伙伴硬件模式是指华为将Atlas系列硬件开放给合作伙伴便于伙伴基于Atlas系列硬件进行集成和二次开发并最终通过伙伴自有基石业务注重提质新兴业务有望激活发展新动能中国软件国际0354HK品牌销售AI硬件和服务器整机产品例如神州数码000034SZ是华为2023年中期业绩点评2023-08-20昇腾优选级合作伙伴也是华为第一批人工智能服务器三家合作伙伴之一公盘古大模型30正式发布重视华为产业司的神州鲲泰服务器采用华为鲲鹏和昇腾芯片宝德计算推出基于昇腾910链发展机遇AIGC行业跟踪报告十鲲鹏920处理器的机架式系列训练服务器自强PR420KI可用于深度学习模三2023-07-09型的开发与训练研扬科技6579TW推出搭载华为Atlas加速器的嵌入式Adobe23Q3业绩符合预期FireflyAI正式开启商业化AIGC行业跟踪报告二电脑等软件方面基于华为昇腾系列硬件产品华为昇腾应用软件伙伴开发十五2023-09-17并销售定制化软件及解决方案助力昇腾不同应用场景的实施落地如智洋创Salesforce强化AI生态聚合能力新688191SH与华为共同推出电力场景AI应用联合解决方案算力生态MaaS服务持续完善AIGC行业跟踪运营方面中软国际0354HK软通动力301236SZ以及神州数码报告二十四2023-09-15蓝色光标发布行业模型把握AI营销先000034SZ等作为昇腾AI生态创新中心的服务商提供生态合作软硬发优势AIGC行业跟踪报告二十三件迁移适配应用场景创新以及人才培养等服务旨在构建自主创新的人工智2023-09-13能计算生态系统推动数字经济的高质量发展其中中国软件国际0354HKCRM领导者Salesforce大力探索生成是华为昇腾生态伙伴也是昇腾西安未来人工智能计算中心唯一运营服务商式AI可能性AIGC行业跟踪报告二十二2023-09-01未来公司有望将西安智算中心打造为标杆项目并将运维经验和服务模式复刻推广助力国产算力市场持续发展风险提示算力研发不及预期技术发展不及预期AI场景落地不及预期等敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告海外TMT表1华为AI算力产品梳理产品AI算力应用场景嵌入边缘设备使能智能边缘智能设Atlas200IA2加速模块20TOPSINT810TFLOPSFP16备机器人无人机工控机图像分型号3000或8TOPSINT84TFLOPSFP16析视频分析图像分割物体识别AI模块使能开发者上手AI技术学习与应用开Atlas200IDKA2开发者套件8TOPSINT84TFLOPSFP16发AI教学实训AI算法验证机械臂应用智能小车应用Atlas300V视频解析卡100TOPSINT850TFLOPSFP16集成于服务器进行AI推理智慧城市Atlas300VPro视频解析卡140TOPSINT870TFLOPSFP16智慧金融智慧交通智慧园区AI加速卡Atlas300IPro推理卡140TOPSINT870TFLOPSFP16集成于服务器进行AI推理OCR识Atlas300IDuo推理卡280TOPSINT8140TFLOPSFP16别搜索推荐语音分析内容审核Atlas300IA2推理卡560TOPSINT8280TFLOPSFP1675TFLOPSFP32互联网推荐智能客服Atlas300TPro训练卡280TFLOPSFP16集成于服务器中进行AI训练教育科Atlas300TA2训练卡280TFLOPSFP1675TFLOPSFP32研智慧交通智能制造智慧金融边缘侧独立部署使能智能边缘智慧Atlas500A2智能小站20TOPSINT810TFLOPSFP16智能边缘加油站智慧交通智慧社区智慧营Atlas500Pro智能边缘服务器最大420TOPSINT8业厅无人零售智能楼宇部署在数据中心机房使能中心推理Atlas800推理服务器型号3000最大1120TOPSINT8视频分析医疗影像分析智能语音型号3010最大980TOPSINT8OCR智能零售智慧医疗智慧城市AI服务器智慧金融Atlas800训练服务器型号9000176224PFLOPSFP16部署在数据中心机房使能中心推理Atlas800TA2训练服务器2522PFLOPSFP16065060PFLOPSFP32智慧城市智慧金融教育科研运营Atlas800训练服务器型号9010176224PFLOPSFP16商1414-2040PFLOPSFP16最大可扩展至13EFLOPSFP16Atlas900PoD集群基础单元人工智能计算中心运营商科研探索AI集群25624PFLOPSFP166763PFLOPSFP32最大可扩Atlas900A2PoD集群基础单元创新孵化展至32EFLOPSFP16资料来源华为官网光大证券研究所整理表2市场主流AI芯片产品算力功耗梳理比较FP64FP32FP16BF16INT8算力功耗产品型号TFLOPSTOPSW华为昇腾910320640310英伟达A100PCle97195312624300英伟达H100PCle265115133026300-350AMDInstinctMI1001152319231846AMDInstinctMI250X479479383383500W寒武纪思元290512天数智芯天垓10037147295250W资料来源华为英伟达AMD寒武纪天数智芯官网光大证券研究所整理敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告海外TMT行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为纳斯达克综合指数或标普500指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司成立于1996年是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一也是世界500强企业中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许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