2023年上半年计算机板块整体收入多年首降，净利润同比增长4%。2023年上半年，计算机板块328家样本公司，实现营收3,276亿元，同比下降1.0%；实现归母净利润47亿元，同比增长4.0%。
　　分体量看，2023年上半年，中等市值公司表现较优。2023年上半年，市值500亿及以上/200-500亿/100-200亿/50-100亿/50亿以下公司总体营收同比增速分别为+5%/-5%/+2%/+5%/-4%，市值500亿及以上/200-500亿元公司总体归母净利润增速分别为-6%/-69%，市值100-200亿元/50-100亿元公司总体归母净利润分别同比增长101%/73%，市值50亿以下公司2023年上半年利润依然承压，合计为-14亿元，较上年同期（-12亿元）亏损幅度扩大。
　　分板块看，2023年上半年第三方支付及数字产业板块表现亮眼。根据公司主营业务范围等维度，将计算机行业中公司分十一大板块进行分析。2023年上半年数字产业及网络安全板块收入增速较快。2023H1，数字产业、网络安全、金融IT、汽车IT及医疗IT实现营收正增长，营收同比分别为18%、8%、5%、6%、4%。归母净利润方面，数字产业及第三方支付板块表现亮眼，分别实现365%、85%同比增长，此外，汽车IT板块实现34%的同比增长，网络安全板块亏损幅度同比收窄7%，其余板块为负增长。
　　投资建议：
　　1、第三方支付板块：建议关注（1）新大陆：聚焦条码识别和电子支付领域，条码识别产品和技术引领行业。（2）新国都：“支付收单+硬件设备业务”双轮驱动发展。（3）拉卡拉：业务规模位居行业前列。
　　2、AI板块：（1）算力层：建议重点关注光模块产业链中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技等，以及其他算力相关厂商寒武纪、鸿博股份、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云赛智联、紫光股份等。（2）应用层：随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台、正式实施，以及微软Copilot定价落地，商业化产品应用落地加速，建议关注金山办公及其他卡位核心的应用软件，如福昕软件、万兴科技、同花顺、彩讯股份等，以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块。（3）基础层：建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞、掌趣科技、三六零、思美传媒、博彦科技等。
　　3、信创：建议关注金山办公（应用软件）、太极股份（数据库）、中国软件（操作系统）、神州数码（鲲鹏服务器）；以及华为产业链相关标的拓维信息、四川长虹、紫光股份、麒麟信安、海量数据、赛意信息及润和软件。
　　风险分析：IT投资下滑的风险，产业进展不达预期的风险。
　　

研究报告全文：2023年9月21日行业研究板块基本面整体承压第三方支付及数字产业率先进入强势复苏计算机行业2023年半年报总结要点计算机行业2023年上半年计算机板块整体收入多年首降净利润同比增长42023年上买入维持半年计算机板块328家样本公司实现营收3276亿元同比下降10实现归母净利润47亿元同比增长40作者分体量看2023年上半年中等市值公司表现较优2023年上半年市值500分析师吴春旸亿及以上200-500亿100-200亿50-100亿50亿以下公司总体营收同比增速执业证书编号S0930521080002分别为5-525-4市值500亿及以上200-500亿元公司总体归021-52523686母净利润增速分别为-6-69市值100-200亿元50-100亿元公司总体归母wuchunyangebscncom净利润分别同比增长10173市值50亿以下公司2023年上半年利润依然联系人颜燕妮承压合计为-14亿元较上年同期-12亿元亏损幅度扩大021-52523656yanyanniebscncom分板块看2023年上半年第三方支付及数字产业板块表现亮眼根据公司主营业务范围等维度将计算机行业中公司分十一大板块进行分析2023年上半年联系人白玥数字产业及网络安全板块收入增速较快2023H1数字产业网络安全金融021-52523683baiyueebscncomIT汽车IT及医疗IT实现营收正增长营收同比分别为188564归母净利润方面数字产业及第三方支付板块表现亮眼分别实现36585同比增长此外汽车IT板块实现34的同比增长网络安全板块亏损幅行业与沪深300指数对比图度同比收窄7其余板块为负增长5840投资建议221第三方支付板块建议关注1新大陆聚焦条码识别和电子支付领域4条码识别产品和技术引领行业2新国都支付收单硬件设备业务双-13轮驱动发展3拉卡拉业务规模位居行业前列09221222032306230923计算机行业沪深3002AI板块1算力层建议重点关注光模块产业链中际旭创新易盛天资料来源Wind孚通信剑桥科技华工科技腾景科技等以及其他算力相关厂商寒武纪鸿博股份海光信息浪潮信息中科曙光云赛智联紫光股份等2应用层随着生成式人工智能服务管理暂行办法出台正式实施以及微软Copilot定价落地商业化产品应用落地加速建议关注金山办公及其他卡位核心的应用软件如福昕软件万兴科技同花顺彩讯股份等以及未来行业边界打开有板块性价值重估机会的游戏板块3基础层建议中长线持续关注期待率先接近GPT-4并拉开差距的公司出现建议关注科大讯飞掌趣科技三六零思美传媒博彦科技等3信创建议关注金山办公应用软件太极股份数据库中国软件操作系统神州数码鲲鹏服务器以及华为产业链相关标的拓维信息四川长虹紫光股份麒麟信安海量数据赛意信息及润和软件风险分析IT投资下滑的风险产业进展不达预期的风险敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告计算机行业目录12023年上半年计算机板块业绩逐步复苏42分市值看2023年上半年中等市值公司业绩表现较优43分板块看2023年上半年第三方支付及数字产业盈利表现突出531AI关注新一轮科技革命带来的投资机会632第三方支付基本面表现良好看好下半年业绩持续高增633信创利润短期承压静待2023年下半年业绩拐点734数字政府2023年H1利润亏损扩大835数字产业数字政府的延伸业绩稳健增长936金融IT板块营收增速放缓937汽车IT归母净利润增速亮眼1038医疗IT归母净利润持续承压1139智能制造期待下半年业绩修复11310云计算行业营收增速放缓12311网络安全板块内公司营收总体保持稳健增长134投资建议135风险分析14敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告计算机行业图目录图12019H1-2023H1板块整体营收亿元及增速4图22019H1-2023H1板块整体归母净利润亿元及增速4表目录表1计算机板块各市值区间2021年上半年2022年上半年及2023年上半年业绩情况4表2计算机分板块2021年2022年及2023年上半年和利润增速5表3AI板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速6表4第三方支付板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速7表5信创板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速7表6数字政府板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速8表7数字产业板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速9表8金融IT板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速10表9汽车IT板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速10表10医疗IT2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速11表11智能制造板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速12表12云计算板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速12表13网络安全板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速13敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告计算机行业12023年上半年计算机板块业绩逐步复苏从wind中信行业分类计算机板块中剔除部分计算机相关业务占比不到50的公司最后共选取328家公司作为统计样本2023年上半年计算机板块利润恢复增长归母净利润同比增长42023年上半年计算机板块实现营收3276亿元同比下降10实现归母净利润47亿元同比增长40图12019H1-2023H1板块整体营收亿元及增速图22019H1-2023H1板块整体归母净利润亿元及增速33083276350030923501606003281383000300140400233523281142500250120353402002001008520000015080150045-2001006047-38610005040-400500-03-60070-1000200-500-607-8002019H12020H12021H12022H12023H12019H12020H12021H12022H12023H1营业收入同比增速归母净利润同比增速资料来源wind光大证券研究所整理资料来源wind光大证券研究所整理注已剔除部分计算机相关业务占比不到50的公司2分市值看2023年上半年中等市值公司业绩表现较优分市值看2023年上半年中等市值公司业绩表现较优2023年上半年市值500亿及以上200-500亿100-200亿50-100亿50亿以下公司总体营收同比增速分别为5-525-4市值500亿及以上200-500亿元公司总体归母净利润增速分别为-6-69市值100-200亿元50-100亿元公司总体归母净利润分别同比增长10173市值50亿以下公司2023年上半年利润依然承压合计为-14亿元较上年同期-12亿元亏损幅度扩大表1计算机板块各市值区间2021年上半年2022年上半年及2023年上半年业绩情况营业收入亿元归母净利润亿元市值21H122H123H121H122H123H1500亿及以上191224235281514YOY2917570-49-6200-500亿12781441137127227YOY5613-51212-21-69100-200亿562578589271531YOY173226-4310150-100亿6146366692059YOY2845-21-7373敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告计算机行业营业收入亿元归母净利润亿元市值21H122H123H121H122H123H150亿以下44743041112-12-14YOY11-4-4-50-200-13合计3092330832761144547YOY337-135-614资料来源wind光大证券研究所整理注公司市值截取至2023年9月13日已剔除部分计算机相关业务占比不到50的公司3分板块看2023年上半年第三方支付及数字产业盈利表现突出根据公司主营业务范围等维度将计算机行业中公司分十一大板块进行分析2023年上半年数字产业及网络安全板块收入增速较快2023H1数字产业网络安全金融IT汽车IT医疗IT及信创板块实现营收正增长营收同比分别增长1885651归母净利润方面数字产业及第三方支付板块表现亮眼分别实现36585同比增长此外汽车IT板块实现34的同比增长网络安全板块亏损幅度同比收窄7其余板块为负增长表2计算机分板块2021年2022年及2023年上半年和利润增速营业收入亿元营收同比增速归母净利润亿元归母净利润同比增速板块名称21A22A23H121A22A23H121A22A23H121A22A23H1AI12171247491113-17913913-11-58-31第三方支付1791718818-5-0420-181435-18985信创23232302106613-1168481010-30-30数字政府22772301911131-118655-292-36亏损扩大数字产业12213861271318251876-30365金融IT537570248146542291332-32-4汽车IT43241919029-3639778-8334医疗IT1270125354010-1564-65-082009-201-170智能制造6658504354328-55364183221-25云计算1087113843895-18474553-5-70网络安全35437013315582817-26-19-40亏损收窄资料来源wind光大证券研究所整理注行业内部分公司未计入分类敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告计算机行业31AI关注新一轮科技革命带来的投资机会AI板块202120222023年上半年板块营收同比增速分别为113-17归母净利润同比增速分别为-11-58-31中期维度建议从算力层应用层及基础层三大层面持续关注AI行情演绎表3AI板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速市值亿营业收入亿元营收同比增速归母净利润亿元归母净利润同比增速PE证券代码证券简称元21A22A23H121A22A23H121A22A23H121A22A23H1202391320222023市值1000亿及以上688111SH金山办公32803885217245182110411118599197151636146110002230SZ科大讯飞18314188207842413-2155656107414-64-74114220386市值500-1000亿300033SZ同花顺35103559147023161911169145911-12-58044839601360SH三六零1088695214503-6-13-7902-2204-231-69NANA741NA134603019SH中科曙光1120013008540110168115815445454133135723729000977SZ浪潮信息67048695252479864-2920032080325374-665582724市值200亿以下300229SZ拓尔思1029907444-21-125246128070-23-48-714811658688095SH福昕软件5415802861570046-002-047-60NANA74NANA300846SZ首都在线12201223562210-4022-189-102-45NANA63NANA002362SZ汉王科技161314016214-135054-136-052-48NANA56NA82603138SH海量数据4213031056-28-21011-064-059-67NANA56NA294300659SZ中孚信息127064432928-4930117-447-181-52NANA53NA1059688365SH光云科技5454942337-9-7-060-179-045NANANA50NANA688787SH海天瑞声206263074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438688078SH龙软科技291365139472521063080038242734324028300935SZ盈建科23116707354-27-6060-028-0128NANA24NANA合计12213861271318251876-30365资料来源wind2023年PE为wind一致预期光大证券研究所整理36金融IT板块营收增速放缓金融IT产业板块202120222023年上半年板块营收同比增速分别为1465归母净利润同比增速分别为32-32-4敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告计算机行业表8金融IT板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速市值亿营业收入亿元营收同比增速归母净利润亿元归母净利润同比增速PE证券代码证券简称元21A22A23H121A22A23H121A22A23H121A22A23H1202391320222023市值100亿及以上002152SZ广电运通67827526363661118824827474180153013630300803SZ指南针93212555113535-441763380189892-942517469603927SH中科软6281670526319735776392092111291973124300339SZ润和软件275929751435118-31761050805-40-818717769300674SZ宇信科技372642851937251521396253165-13-36361234931600446SH金证股份66466478272718-30249269066-308-161214534000555SZ神州信息1135611999424766-4376207081-21-45-301155630市值100亿以下002987SZ京北方305436732023332017231277150-162043863123300348SZ长亮科技1572188774712010126022-010-47NANA7433054300663SZ科蓝软件1298117649525-93037022-005-38NANA66303117300377SZ赢时胜10301373680233335263061-0561786NANA64105NA300872SZ天阳科技1776197593935115099061023-26-39-17559149688588SH凌志软件653655335404146141049-27-3-15533823300465SZ高伟达2279144160520-370124-075015NANANA45NA23688590SH新致软件1282131570719325141-05202773NA19743NA36600571SH信雅达1537153886021015291-150032158NANA45NANA300380SZ安硕信息75577932214312012-073-026-81NANA37NANA合计537195703524840146542452874129232-32-4资料来源wind2023年PE为wind一致预期光大证券研究所整理37汽车IT归母净利润增速亮眼2023年上半年汽车IT板块归母净利润增速亮眼汽车IT板块202120222023年上半年板块营收同比增速分别为29-36归母净利润同比增速分别为8-83342022H1为53亿元表9汽车IT板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速市值亿营业收入亿元营收同比增速归母净利润亿元归母净利润同比增速PE证券代码证券简称元21A22A23H121A22A23H121A22A23H121A22A23H1202391320222023市值200亿及以上002230SZ科大讯飞18314188207842413-2155656107414-64-74114220386300496SZ中科创达412754452485573206477693884619-13584740002405SZ四维图新30603347150142910122-336-295NANANA244NANA002373SZ千方科技10281700333589-328724-483285-33NANA194NA28市值100-200亿688568SH中科星图104015777224852612202430354910561767351688208SH道通科技225422661448431404391021891-7712113313036市值100亿以下301221SZ光庭信息4325302722923390730320100-571246018965002970SZ锐明技术171313847746-1924031-147060-87NANA54NA56688509SH正元地信15671316421-6-16-27049029-018-24NANA37129NA688288SH鸿泉物联406240171-11-4143030-106-024-67NANA24NA66敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告计算机行业市值亿营业收入亿元营收同比增速归母净利润亿元归母净利润同比增速PE证券代码证券简称元21A22A23H121A22A23H121A22A23H121A22A23H1202391320222023合计43194193189929-3638966708-8334资料来源wind2023年PE为wind一致预期光大证券研究所整理38医疗IT归母净利润持续承压医疗IT板块202120222023年上半年板块营收同比增速分别为10-152022年归母净利润盈利转为亏损为-65亿元2023年上半年归母净利润-08亿元同比由盈转亏2022年上半年为12亿元表10医疗IT2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速市值亿营业收入亿元营收同比增速归母净利润亿元归母净利润同比增速PE证券代码证券简称元21A22A23H121A22A23H121A22A23H121A22A23H1202391320222023市值50亿及以上300253SZ卫宁健康27503093119221129378108017NANANA15514337300168SZ万达信息35133224140817-824069-290-097105-51956142NA184002777SZ久远银海1306128351913-22321918408517-1651246849300451SZ创业慧康1899152770416-20-1041304302424-90-7610223929市值50亿以下300288SZ朗玛信息406437228882064070042391045273NA688246SH嘉和美康652717292231016050068-02313337NA466742603990SH麦迪科技35430615315-147042034-05818-20NA42125NA300078SZ思创医惠9621109563-3415-20-727-882-098NANANA40NANA300550SZ和仁科技4643601792-22-14035-083-002-19NANA38NANA688329SH艾隆科技3894771632623-2096102028337-82020NA合计1270125354010-1564-65-082009-201-170资料来源wind2023年PE为wind一致预期光大证券研究所整理39智能制造期待下半年业绩修复智能制造板块202120222023年上半年板块营收同比增速分别为4328-5归母净利润同比增速分别为3221-25敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告计算机行业表11智能制造板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速市值亿营业收入亿元营收同比增速归母净利润亿元归母净利润同比增速PE证券代码证券简称元21A22A23H121A22A23H121A22A23H121A22A23H1202391320222023600845SH宝信软件117591315056772412141819218611624020NA9204241600588SH用友网络89329262337054-5708219-845-28-69-230584267130002410SZ广联达56196591306940171166196724810046-374224436688777SH中控技术4519662436414347375827985113737633714634603613SH国联股份2749140269236338646-1557811266439095512422213688083SH中望软件61960127636-342182006-00151-97NA1582502143300687SZ赛意信息193522711057401732252490222811-67933733300170SZ汉得信息2811300714721371197438031200122-92882034300378SZ鼎捷软件17881995905201211112134036-8195665040300996SZ普联软件5826941523819-6139158-0326614NA513224688768SH容知日新3975472065138-2081116-001943NA413627合计6645850143464328-55286401773221-25资料来源wind2023年PE为wind一致预期光大证券研究所整理310云计算行业营收增速放缓云计算板块202120222023年上半年板块营收同比增速分别为95-18归母净利润同比增速分别为3-5-70表12云计算板块2021年2022年及2023年上半年收入和利润增速市值亿营业收入亿元营收同比增速归母净利润亿元归母净利润同比增速PE证券代码证券简称元21A22A23H121A22A23H121A22A23H121A22A23H1202391320222023市值500亿及以上688111SH金山办公32803885217245182110411118599197151636146110600588SH用友网络89329262337054-5708219-845-28-69NA584267130603019SH中科曙光112001300854011016-8115815445454133-2305723729000977SZ浪潮信息67048695252479864-2920032080325374-375582724市值100-500亿002410SZ广联达56196591306940171166196724810046-664224436002153SZ石基信息321525951201-3-19-6-478-779022NANA-36339NA526603039SH泛微网络2003233190535161530922303934-28-461456551300624SZ万兴科技1029118071851533028041044-7848275108262105市值100亿以下688095SH福昕软件5415802861570046-002-047-60NANA74NANA688158SH优刻得-W2901197273918-32-29-633-413-188NANANA72NANA300846SZ首都在线12201223562210-4022-189-102-45NANA63NANA300895SZ铜牛信息300441157-347-49049-065002-13NA-8648NA119青云科技688316SH424305175-1-2811-283-244-082NANANA26NANA-U688227SH品高股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