本报告选取五家布局C端相对较多的国产大模型进行分析，包括2家传统模型厂商产品：讯飞星火、商汤商量；3家互联网厂商的大模型产品：百度文心一言、阿里通义千问、字节豆包。每家模型厂商的传统主业有一定差别，对观察总体行业具有一定参考意义。
　　政策积极推动人工智能发展，大模型商用化应用落地进度加快。人工智能作为新时期国际竞争的重要领域，国内政策始终重视对人工智能产业的引导与鼓励。中国企业在软件应用开发及产品化方面预计不输海外。首批11家大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，由于已有国外大模型商业化落地实践参考，叠加政策支持，国内大模型商业化进程预计加速。
　　通过流量分析，各家大模型厂商产品策略及定位稍有不同。文心一言依靠百度的流量优势，在大模型放开后，流量出现明显的上涨。讯飞星火8月底之后亦可见流量的上升。讯飞星火的访问量与独立访客数比值在对比的5个模型中最高，达到3.16，一定程度反映出用户粘性较高。通义千问未在首批11家获批大模型名单之列，访问量未见明显上升。商汤商量由于专业使用者的比例更高，体现在平均访问停留时长更长，访问页数更多以及跳出率较低。
　　大模型生态进一步丰富潜力大。5个国内大模型仍以桌面端流量为主，桌面端流量占比最高及最低分别为商汤商量的95%和字节豆包的63%。同时，流量来源以直接为主，反映出大模型市场仍属快速扩容时期，叠加大模型均未开始收费，厂商暂没有付费推广。发布相对较早，知名度较高的文心一言和讯飞星火的自然搜索流量占比相对较高，分别为30.23%和20.71%。除字节豆包外，几个大模型的出站流量主要为本公司网站。字节豆包75.2%的出站流量为苹果官网，17.8%的出站流量为抖音店铺，在模型引流方面有较好的探索。五个大模型在外接社交网络、新闻、多媒体等内容方面已有一定的探索，目前占比不高。
　　受众群体略有差别，讯飞及百度国际化推广相对较强。五个国产大模型在用户性别及年龄画像上仅有较小的差别。模型来自中国内地的总流量占比为89.86%，国内仍为国产大模型的绝对主要市场。将五个大模型作为总体，讯飞星火及文心一言的国外流量占比相对更高。讯飞星火、文心一言、字节豆包、通义千问在资讯、门户、检索等方面的用户兴趣较高。商汤商量的用户兴趣中包含产品经理、数据库，互联网工具、云计算等，可以看出以工作为目的的用户相对较多。
　　风险提示：行业竞争加剧风险、人工智能配套及监管政策不及预期、行业公司产品落地及市场拓展不及预期等。

研究报告全文：行业研究20230918计算机行业专题报告国内大模型用户流量跟踪方正证券研究所证券研究报告分析师本报告选取五家布局C端相对较多的国产大模型进行分析包括2家传统模型厂商产品讯飞星火商汤商量3家互联网厂商的大模型产品百度张初晨登记编号S1220523070001文心一言阿里通义千问字节豆包每家模型厂商的传统主业有一定差别对观察总体行业具有一定参考意义行业评级推荐政策积极推动人工智能发展大模型商用化应用落地进度加快人工智能行业信息作为新时期国际竞争的重要领域国内政策始终重视对人工智能产业的引上市公司总家数383导与鼓励中国企业在软件应用开发及产品化方面预计不输海外首批11总股本亿股344439家大模型通过生成式人工智能服务管理暂行办法备案由于已有国外大模型商业化落地实践参考叠加政策支持国内大模型商业化进程预计加销售收入亿元1046053速利润总额亿元-10995通过流量分析各家大模型厂商产品策略及定位稍有不同文心一言依靠行业平均PE13658百度的流量优势在大模型放开后流量出现明显的上涨讯飞星火8月底平均股价元2471之后亦可见流量的上升讯飞星火的访问量与独立访客数比值在对比的5个模型中最高达到316一定程度反映出用户粘性较高通义千问未在首批11家获批大模型名单之列访问量未见明显上升商汤商量由于专业使行业相对指数表现用者的比例更高体现在平均访问停留时长更长访问页数更多以及跳出率59较低4531大模型生态进一步丰富潜力大5个国内大模型仍以桌面端流量为主桌面17端流量占比最高及最低分别为商汤商量的95和字节豆包的63同时流3量来源以直接为主反映出大模型市场仍属快速扩容时期叠加大模型均未-11开始收费厂商暂没有付费推广发布相对较早知名度较高的文心一言和229182211302321123425237723918讯飞星火的自然搜索流量占比相对较高分别为3023和2071除字节计算机沪深300豆包外几个大模型的出站流量主要为本公司网站字节豆包752的出站数据来源wind方正证券研究所流量为苹果官网178的出站流量为抖音店铺在模型引流方面有较好的探索五个大模型在外接社交网络新闻多媒体等内容方面已有一定的探相关研究索目前占比不高生产力工具的AI变革20230410受众群体略有差别讯飞及百度国际化推广相对较强五个国产大模型在本轮网络安全产业逻辑发生重大变化用户性别及年龄画像上仅有较小的差别模型来自中国内地的总流量占比20230404为8986国内仍为国产大模型的绝对主要市场将五个大模型作为总体AIGC及大模型产业链梳理20230323讯飞星火及文心一言的国外流量占比相对更高讯飞星火文心一言字节短期边际改善长期预期明确驱动计算机春豆包通义千问在资讯门户检索等方面的用户兴趣较高商汤商量的用季行情20230129户兴趣中包含产品经理数据库互联网工具云计算等可以看出以工作为目的的用户相对较多风险提示行业竞争加剧风险人工智能配套及监管政策不及预期行业公司产品落地及市场拓展不及预期等1敬请关注文后特别声明与免责条款计算机行业专题报告1人工智能行业监管法规落地爆款应用出现临近奇点政策积极推动人工智能产业发展人工智能作为新时期国际竞争的重要领域国内政策始终重视对人工智能产业的引导与鼓励去年以来在关键技术投入人才培养数据保护落地应用等方面的支持政策不断落地在政策推动下国内人工智能产业预计维持高景气中国企业在软件应用开发及产品化方面预计不输海外主要基于四点原因1中国有统一的大市场人口红利优势消费者需求结构多元这为各种应用提供了不断迭代的能力2中国制造门类齐全企业类型多样与国外企业类似中国企业亦有推动降本增效产品研发数智化转型的旺盛需求为行业应用落地提供较优的条件3国内在推动数据要素改革方面较为领先预计将有更多高质量数据支持模型迭代4中国有软件开发工程师红利中国软件从业人数约800万全球约有2700万软件开发人员中国约占世界软件从业人数的30年初以来伴随着GPT等海外应用的鲇鱼效应截至7月国内已有80余个大模型发布图表1国内众多大模型推出及迭代资料来源各公司官网腾讯新闻新华网澎湃新闻方正证券研究所多家大模型通过备案大模型商用化应用落地进度加快由于对大模型伦理及安全性的评估国产大模型较长时间处于内测阶段大模型采取备案制而非审核制反映出监管对于发展国内AI应用的积极态度目前国内有11家大模型陆续通过生成式人工智能服务管理暂行办法备案首批于8月31日起向全社会公众开放服务由于已有国外大模型商业化落地实践参考叠加政策支持国内大模型商业化进程预计加速图表2国内人工智能产业相关支持政策政策发布时间内容鼓励生成式人工智能算法框架芯片及配套软件平台等基础技术的自主生成式人工智能服创新平等互利开展国际交流与合作参与生成式人工智能相关国际规则20237务管理暂行办法制定推动生成式人工智能基础设施和公共训练数据资源平台建设促进算力资源协同共享提升算力资源利用效能推动公共数据分类分级有序2敬请关注文后特别声明与免责条款s计算机行业专题报告开放扩展高质量的公共训练数据资源鼓励采用安全可信的芯片软件工具算力和数据资源北京市加快建设具到2025年人工智能核心产业规模达到3000亿元持续保持10以上增有全球影响力的人工长辐射产业规模超过1万亿元人工智能领军企业科研投入持续增加智能创新策源地实施20235初创企业数量不断增长企业总数保持国内领先新培育独角兽企业5-方案2023-202510家年生成式人工智能服首次明确了生成式人工智能提供者内容生产数据保护隐私安全等务管理办法征求意20234方面的法定责任及法律依据确立人工智能产品的安全评估规定及管理办见稿法2023年国民经济20233加快5G人工智能大数据物联网工业互联网等新型基础设施建设和社会发展计划扩大内需战略规划推动人工智能云计算等广泛深度应用促进云网端资源要素相互融纲要2022-2035202212合智能配置年坚持面向世界科技前沿面向经济主战场面向国家重大需求面向人民关于支持建设新一生命健康充分发挥人工智能赋能经济社会发展的作用围绕构建全链代人工智能示范应用20228条全过程的人工智能行业应用生态支持一批基础较好的人工智能应用场景的通知场景加强研发上下游配合与新技术集成打造形成一批可复制可推广的标杆型示范应用场景关于加快场景创新以促进人工智能与实体经济深度融合为主线以推动场景资源开放提升以人工智能高水平应场景创新能力为方向强化主体培育加大应用示范创新体制机制完20227用促进经济高质量发善场景生态加速人工智能技术攻关产品开发和产业培育探索人工智展的指导意见能发展新模式新路径以人工智能高水平应用促进经济高质量发展十四五数字经20221高效布局人工智能基础设施提升支撑智能发展的行业赋能能力济发展规划资料来源中国政府网北京政府网人民网方正证券研究所2流量模型商用放开推升流量商业化模式仍在探索本报告选取五家布局C端相对较多的国产大模型进行分析包括2家传统模型厂商的产品讯飞星火商汤商量3家互联网厂商的大模型产品百度文心一言阿里通义千问字节豆包每家模型厂商的传统主业有一定差别对观察总体行业具有一定参考意义文心一言及讯飞星火总访问量较高大模型以桌面端为主从总访问量看百度文心一言为1149万讯飞星火为534万主要原因为以上两个大模型发布时间较早在C端知名度更高五个大模型仍以桌面端流量为主商汤商量桌面端流量占总流量的95字节豆包的移动端流量占比在对比的五个模型中最高占比37主要由于字节跳动主业集中在移动端因此大模型移动端流量占比更高3敬请关注文后特别声明与免责条款s计算机行业专题报告图表3国产大模型总访问量图表4国产大模型移动及桌面端流量占比总访问量万桌面端移动端150010080100060405002000讯飞星火文心一言通义千问字节豆包商汤商量资料来源Similarweb方正证券研究所资料来源Similarweb方正证券研究所大模型商用放开促使模型访问量总体上升百度文心模型最明显百度文心一言讯飞星火和商汤商量在8月底可以观察到一波访问量的上升主要由于政策批准大模型商用化落地百度文心一言流量上升最为明显可能由于百度在搜索引擎上的流量优势通义千问未在首批11家获批名单之列访问量未见明显上升字节大模型尽管在首批名单未观察到明显访问量上升图表5国产大模型周度访问量讯飞星火文心一言通义千问字节豆包商汤商量400000030000002000000100000006761462162875712719726828981682383096913资料来源Similarweb方正证券研究所商汤商量的平均访问停留时长更长文心一言及讯飞星火在页面浏览量上明显多于其他三家厂商同时注意到商汤商量的平均访问停留时长更长主要由于商汤大模型编程图片生成模型预标注等功能吸引更多专业使用者字节豆包的页面浏览量和平均访问停留时长一度冲高但是其后出现下滑4敬请关注文后特别声明与免责条款s计算机行业专题报告图表6国产大模型页面浏览量万图表7国产大模型平均访问停留时间讯飞星火文心一言字节豆包讯飞星火文心一言字节豆包800通义千问商汤商量通义千问商汤商量011316000083840000546200002530000006762175719828168309138967758296621628712719726816823830913614资料来源Similalrweb方正证券研究所资料来源Similalrweb方正证券研究所商汤商量用户每次访问页数更多跳出率较低商汤商量用户每次访问页数约为5页文心一言讯飞星火以及通义千问的每次访问页数约为2-3页跳出率是指在只访问了入口页面就离开的访问量与所产生总访问量的百分比可以看出商汤商量的跳出率维持在较低水平文心一言跳出率相对较高我们认为这和各家大模型厂商产品策略及定位稍有不同有关文心一言有依靠百度的流量优势大模型更偏向于C端走量的逻辑商汤大模型更聚焦专业使用者图表8国产大模型用户每次访问页数图表9国产大模型跳出率讯飞星火文心一言字节豆包讯飞星火文心一言字节豆包10通义千问商汤商量通义千问商汤商量100880660440220006762175719828168309136775828996726621628712719816823830913614资料来源Similalrweb方正证券研究所资料来源Similalrweb方正证券研究所讯飞星火访客粘性相对较高国内大模型流量来源以直接为主独立访客数是以电脑中存储的cookies来进行统计的假如同一访客在固定时间段内多次访问独立访客数仍然记为1次5家国内大模型8月独立访客数统计来看文心一言及讯飞星火较高访问量与独立访客数的比值可以看作独立访客固定时间段内平均的访问次数可以用来衡量模型使用者的粘性讯飞星火的访问量与独立访客数比值在对比的5个模型中最高达到316百度文心一言次之从5敬请关注文后特别声明与免责条款s计算机行业专题报告大模型厂商流量来源看当前五个大模型厂商流量均为自然流量没有付费流量反映出大模型市场仍属快速扩容时期叠加大模型均未开始收费厂商没有付费推广模型以直接访问流量为主发布相对较早知名度较高的文心一言和讯飞星火的自然搜索流量占比相对较高分别为3023和2071商汤商量及通义千问的外链流量占比相对更高分别为4493和3975图表10国内大模型8月独立访客数图表11大模型厂商流量来源渠道讯飞星火文心一言字节豆包月独立访客数万访问量独立访客右轴1504通义千问商汤商量1008031006024050201000讯飞星火文心一言字节豆包通义千问商汤商量资料来源Similalrweb方正证券研究所资料来源Similalrweb方正证券研究所拆分流量来源渠道看讯飞星火文心一言字节豆包的直接流量在8月有明显的上升尽管直接流量不算高通义千问的外链流量在过去的三个月中较明显的高于讯飞星火商汤商量以及字节豆包文心一言外链流量8月相较前月上升186在比较的5个模型中增长最为明显图表12国产大模型直接流量情况图表13国产大模型外链流量情况讯飞星火文心一言字节豆包讯飞星火文心一言字节豆包通义千问商汤商量通义千问商汤商量1000000400000080000030000006000002000000400000100000020000000202362023720238202362023720238资料来源Similalrweb方正证券研究所资料来源Similalrweb方正证券研究所除字节豆包外大模型出站流量主要为本公司网站生态进一步丰富潜力大当前五个大模型出站流量份额占比最大的仍为本公司网站通义千问出站流量主要为阿里云字节豆包752的出站流量为苹果官网178的出站流量为抖音店铺在模型引流方面有较好的探索此外五个大模型在外接社交网络6敬请关注文后特别声明与免责条款s计算机行业专题报告新闻多媒体等内容方面已有一定的探索目前占比不高对比国外大模型国产大模型在外接应用上面仍有较大的发展空间生态有待进一步丰富图表14国产大模型出站流量分析第一部分讯飞星火文心一言字节豆包流量流量流量域名行业域名行业域名行业份额份额份额1xfyuncn计算机电子技术986baiducom搜索引擎895applecom电子消费752chat-a2j1a3smart2搜索引擎04新闻与媒体50zlinkurlcn未知178pptcomappscngreenpeaceo3baiducom搜索引擎03环境科学12twittercom社交网络12rgmpweixin计算机电子chatgptwrit计算机电4社交媒体02bceboscom0910qqcom技术erai子技术aifuwusc计算机电子5计算机电子技术02dcodefr02baiducom搜索引擎08om技术资料来源Similalrweb方正证券研究所图表15国产大模型出站流量分析第二部分通义千问商汤商量域名行业流量份额域名行业流量份额计算机电子技1aliyuncom计算机电子技术908sensetimecom840术cdn-images-platformsense2多媒体图像15未知1141mediumcomnovacnbeianmiitg3编程和开发软件10facebookcom社交网络24ovcnimgalicdnclmexperience编程和开发软4电子商务和购物0423omsensetimecom件imaging-5爱好与休闲04resourcecom资料来源Similarweb方正证券研究所3受众用户群体略微差别讯飞及百度模型海外推进相对较快男性用户比较较高较集中于年轻工龄人口五个国产大模型在用户性别画像上较为接近男性用户占比为73-76商汤的男性用户比例略高为7626大模型用户年龄最多分布于25-34岁约占总体用户的28-33其次为35-44岁人群占总体的22-25商汤商量的用户年龄分布较其他四家大模型的年龄分布更大7敬请关注文后特别声明与免责条款s计算机行业专题报告图表16国产大模型受众性别分布图表17国产大模型受众年龄分布男性女性讯飞星火文心一言字节豆包100通义千问商汤商量35803060252040152010500讯飞星火文心一言字节豆包通义千问商汤商量18-2425-3435-4445-5455-6465资料来源Similarweb方正证券研究所资料来源Similarweb方正证券研究所国内为主要流量来源讯飞及百度国际化推广相对较强五个国产大模型来自中国内地的总流量占比为8986其次为美国占比237国内仍为国产大模型的绝对主要市场从国别地区分布看将五个大模型作为总体讯飞星火及文心一言的国外流量占比相对更高图表18按国家地区划分的5家大模型流量份额讯飞星火文心一言字节豆包通义千问商汤商量100806040200中国内地美国日本中国台湾中国香港资料来源Similarweb方正证券研究所国产大模型受众兴趣略有差别从受众兴趣云图来看讯飞星火文心一言字节豆包通义千问在新闻及资讯门户检索等方面有较高的用户使用兴趣字节豆包有较大比重是在书签栏互联网电视剧等偏兴趣的领域商汤商量的用户兴趣中包含产品经理数据库互联网工具云计算等可以看出以工作为目的的用户相对较多8敬请关注文后特别声明与免责条款s计算机行业专题报告图表19国产大模型受众兴趣分析资料来源Similarweb方正证券研究所9敬请关注文后特别声明与免责条款s计算机行业专题报告分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改评级说明类别评级说明强烈推荐分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20以上的涨幅推荐分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10以上的涨幅公司评级中性分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10和10之间波动减持分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10以上的跌幅推荐分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数行业评级中性分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平减持分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美股市场以标普基准指数说明500指数为基准方正证券研究所联系方式北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom10敬请关注文后特别声明与免责条款s