5G基础设施与终端建设稳步推进，多模态应用规模化落地。5G通信基座处于稳步建设期，截至7月末，千兆网络用户占比为21.7%，仍有较大增量空间；小间距LED步入量产阶段，超高清显示产业迎新机遇，2022年Mini/Micro LED密集立项，2023年进入规模投产阶段，XR虚拟拍摄技术拓展LED应用场景，2023年多个虚拟影棚项目落地；VR销售短期承压，后续随着消费意愿修复，AIGC普及实现元宇宙数字资产生产力提升，VR终端有望由消费属性向工具属性切换，未来出货量有望高速增长；创意龙头Adobe推出Firefly商用计划，推出100个积分/4.99美元/每月的订阅服务，多模态大模型技术步入稳定规模化运营。
　　华为无线通信技术迎突破，产业生态逐步成熟。2023年华为开发者大会上，余承东宣布了“NearLink”（星闪技术）实现突破，华为由此摆脱了对国外蓝牙连接技术的依赖。相比传统的无线连接，星闪拥有更低功耗、更快速度、更低时延、更稳连接、更广覆盖、更大组网，可以适用于消费电子、智能家居、新能源汽车、工业智造等多种场景，为鸿蒙生态带来革新体验。9月13日，华为5G推进组宣布率先完成5G-A（即5.5G，是5G到6G之间的过渡技术）全部功能测试用例，测试涵盖了上下行超宽带和宽带实时交互5G-A关键技术，充分展示了华为在5G-A技术上的领先性。
　　卫星互联网推进6G建设，加速星地网络融合。低轨卫星发射放量高增，根据《国外低轨卫星互联网发展最新态势研判》，2016-2020年全球低轨道地球卫星（LEO）发射1254颗，占总体通信卫星数量92%。我们认为，6G通信时代将地面无线与卫星通信集成连接，进而实现全球空间无缝覆盖，缩小数字鸿沟，有望实现万物互联，低轨卫星网络将加速构建6G空天基础设施。星网实现应用场景拓展，服务空间立体化，强化远洋、航空、应急通信能力，并提升政府资源监测与安全监控能力。
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　　华为星闪联盟成员：海康威视、润和软件、锐明技术、鸿泉物联等；
　　卫星互联网赛道：航天宏图、中科星图、索辰科技、创意信息、霍莱沃等。
　　风险提示：政府建设投资不及预期；新技术进展不及预期；5G应用需求迭代不及预期。